公司公告 - 公司董事会会议将于2025年8月28日举行 [1] - 会议将审议批准集团截至2025年6月30日止6个月的中期业绩及其发布 [1] - 会议将考虑建议派发中期股息（如有） [1] - 会议将处理任何其他事项（如有） [1]

公司信息 - 公司为杭州顺丰同城实业股份有限公司，股份代号9699[2] 董事会会议 - 2025年8月28日举行董事会会议[3] - 会议将考虑及批准集团2025年上半年中期业绩及发布[3] - 会议将考虑建议派发中期股息（如有）[3] 董事会构成 - 公司董事会含3名执行董事、4名非执行董事和4名独立非执行董事[4]

公司活动 - 顺丰同城南宁党支部联合南宁市小个专党委开展夏日送清凉关怀行动 为骑手代表发放防暑物资包 包含防晒衣 冰袖 防晒面罩和藿香正气液等实用物品 [1] - 骑手代表表示防暑物资有效解决高温作业中暑风险 党员骑手将党组织关怀转化为服务客户的工作动力 [1] - 爱心企业向顺丰同城南宁党支部捐赠物资支持活动开展 [1] 行业交流 - 顺丰同城南宁党支部组织骑手心声交流会 宣导夏季安全生产知识 重点强调高温天气骑行安全与健康防护 [2] - 骑手代表现场反映工作困难与诉求 相关问题得到当场解答或记录反馈 公司承诺全力解决骑手难题 [2] - 活动增强新就业群体归属感与幸福感 凝聚网约配送行业奋进力量 [2]

行业增长危机 - 快递业务量增速从2024年21.5%降至2025年Q1的21.6%和上半年的19.3% [1] - 增长主要依赖电商拆单率提升 但价值增长有限且单价持续下滑 [1][4] - 拼多多业务压力显示低价电商增长动力减弱 [1] 历史发展脉络 - 中国快递行业始于1993年 顺丰和申通分别创立于广东和浙江 [3] - 2003年电商崛起推动行业进入黄金期 业务量从2000年1亿件增至2024年1750亿件 [4] - 2006-2021年年均复合增长率接近50% 但2022年增速骤降至2.1% [4] - 直播电商与低价电商带动2023-2024年增速回升至19.4%和21.5% [4] 即时零售冲击 - 2025年即时零售爆发 京东/美团/淘宝分别推出补贴计划（京东百亿补贴 淘宝500亿补贴） [5] - 三大平台合计日单量达2亿单 年业务量预计达数百亿单 GMV规模达万亿 [6] - 可能改变用户消费习惯 分流传统电商与快递业务基本盘 [6] - 高价值生鲜酒水品类更易被转化 对京东物流等高端供应链冲击最大 [8] - 京东半日达优势被即时零售效率抹平 引发外卖大战等防御性竞争 [9] 受益方与转型方向 - 顺丰同城股价从8港元涨至20港元 市盈率超100倍 成为即时零售服务商受益代表 [10] - 同城配送平台（顺丰同城/闪送/达达）可能与即时零售平台深度合作 [12] - 高价值商品（手机/奢侈品）跨区域配送为同城配送提供差异化空间 [12] - 即时零售预计2030年达2万亿元 远期3-4万亿元规模 与电商形成相持 [12][13] 行业竞争升级 - 快递行业进入效率与服务竞争下半场 需升级运作模式 [13] - 竞争重点从转运中心/线路等基础资源转向空运/供应链/无人化等高端能力 [13] - 提前布局的顺丰、京东物流、中通等头部公司更具竞争优势 [13]

公司业务动态 - 推出商超百货即配解决方案 依托多元运力结合定制服务 提供全渠道配送支撑 助力商家拓宽服务半径并提升差异化市场竞争力 [1] - 建立严格规范化配送服务流程 包括生熟冷热分区 重不压轻 易碎品单放 使用专业载具和防护措施 要求骑士轻拿轻放匀速行驶保障商品完好 [1] - 通过数据分析为每家门店1对1定制履约模式 利用物流中台统一智能调度 实现四轮与二轮多元运力最优匹配 长短距配送互补 [1] 平台核心优势 - 作为独立第三方即配平台 不与商流平台捆绑 可一站式接入公域私域全渠道 形成线上订单+第三方配送+客户数据沉淀的服务闭环 [2] - 实现全渠道统一调度和服务标准 按服务本身定价 将定价权交还商家 在提升效率同时降低经营成本 [2] - 助力构建全渠道用户画像 推动流量价值提升 [2] 行业发展前景 - 即时零售进入全场景 全时段 全品类发展新阶段 商超百货行业迎来规模化发展机遇 [2] - 第三方即配平台作为重要基础设施 将释放更大价值 助推即时零售生态进一步繁荣 [2]

即时零售行业发展趋势 - 2024年中国即时零售规模增速达26.2%，预计市场规模突破1.5万亿元 [1] - 美团、淘宝、京东等平台持续加码外卖大战、闪购大战，推动行业渗透率提升 [1] - 万物到家成为常态，连锁商超、社区便利店及前置仓等新型零售终端纷纷拓展线上业务 [1] 商超百货即时配送挑战 - 商超百货品类多样、需求杂，在打包、配送、运营等环节面临多重挑战 [1] - 高效履约、品质保障成为关键课题，需解决商品新鲜度、完整度等问题 [3] - 配送距离半径通常较大（3至5公里或更广），路径规划难度高，存在长距离、退换货等复杂需求 [6] 顺丰同城商超即配解决方案 - 推出商超百货即配解决方案，依托多元运力结合定制服务提供全渠道配送支撑 [1] - 打造严格规范化配送流程，包括生熟冷热分区、重不压轻、易碎品单放等措施 [3] - 提供定制骑士形象、定制履约方案服务，增强品牌辨识度和用户信任度 [4] 定制化履约与运力优化 - 根据门店商圈、订单规模等数据1对1定制履约模式，实现"四轮+二轮"多元运力匹配 [6] - 四轮运输满足大重量、长距离订单需求，二轮运力高效响应短距配送 [7] - 节假日高峰期融合调控"驻店+商圈+全城"三重弹性运力，提升配送效率 [8] 全渠道接入与私域运营 - 品牌转向公、私域一体化模式，通过会员制深耕私域提升复购 [9] - 顺丰同城作为独立第三方即配平台，一站式接入公、私域全渠道，形成服务闭环 [9] - 山姆会员商店线上渠道贡献约55%销售额，前置仓配送订单量达70% [10] 业务合作与业绩表现 - 非餐业务收入同比增长26.2%至36.95亿元，商超便利品类获高双位数增长 [12] - 与山姆、天虹、永辉、大润发等头部商超达成深度合作，覆盖全渠道 [12] - 为山姆打造"极速达"定制品牌形象，与物美合作前置仓模式，解锁麦德龙移动云仓场景 [12]

股份与股本数据 - 截至2025年7月底，H股法定/注册股份745,610,609股，面值1元，股本745,610,609元[1] - 截至2025年7月底，内资股法定/注册股份171,764,898股，面值1元，股本171,764,898元[1] - 2025年7月底法定/注册股本总额917,375,507元[1] - 截至2025年7月底，H股已发行股份总数745,610,609股，库存股3,120,800股[2] - 截至2025年7月底，内资股已发行股份总数171,764,898股，库存股0股[2]

外卖补贴与即时零售竞争态势 - 外卖平台日订单量峰值达2.5亿单，接近传统电商快递业务体量 [1] - 监管约谈后外卖补贴战降温，但即时零售竞争持续，平台通过闪购入口和品类扩张提升流量留存 [1] - 即时零售物流履约复杂度提升，第三方即配商因中立性和专业性获增长机遇 [1] 即时零售市场潜力与策略 - 外卖竞争以餐饮为切入点，目标培养即时消费习惯并拓展至商超、百货、医药等万亿非餐市场 [2] - 传统外卖市场接近天花板，即时零售成平台转型突破口，预计2030年市场规模超2万亿元 [4] - 平台与品牌或转向"远场近场一体"的供应链策略，强调"一盘货、一体化履约" [2] 第三方即配的价值与发展 - 第三方即配通过跨平台运力调度缓解"潮汐效应"，降低边际成本并提升效率 [3] - 品牌方通过自建私域+第三方即配摆脱平台依赖，掌握物流定价权 [5] - 即时零售渗透率从2023年49%升至2024年59%，忠诚用户占比从24%增至46% [4][5] 行业生态与未来展望 - 美团、饿了么等平台发文抵制恶性竞争，行业趋向理性发展 [4] - 即时零售单量或与电商快递持平，第三方即配或诞生千亿市值公司 [5] - 顺丰同城定位独立第三方，构建全场景服务网络以适配多元生态需求 [5]

股价表现 - 顺丰同城股价上涨5.67%至17.88港元 成交额达3138.67万港元 [1] 投资协议 - 顺丰同城全资附属公司顺达同行出资9954万元人民币 控股股东顺丰控股间接全资附属顺丰投资出资5688万元人民币 [1] - 增资完成后顺达同行持有白犀牛智达15.81%注册资本 累计现金代价1.2954亿元人民币 [1] - 顺丰投资将持有白犀牛智达9.04%注册资本 [1] 战略协同 - 白犀牛集团在低速无人车领域具备技术优势 与公司业务模式形成协同效应 [1] - 合作将强化最后一公里配送场景的互补优势 [1] - 交易预期加速无人配送解决方案的商业部署 提升服务效率并支持长期业务增长 [1]

股价表现 - 顺丰同城股价上涨5.67%至17.88港元 成交额3138.67万港元 [1] 投资交易 - 顺丰同城全资附属顺达同行出资9954万元人民币 顺丰控股间接全资附属顺丰投资出资5688万元人民币 共同投资白犀牛智达 [1] - 增资完成后顺达同行持有白犀牛智达15.81%注册资本 累计投资1.2954亿元人民币 [1] - 顺丰投资将持有白犀牛智达9.04%注册资本 [1] 战略协同 - 白犀牛集团在低速无人车领域具备技术知识和产品能力 [1] - 投资预期加速无人配送解决方案在业务运营中的商业部署 [1] - 合作带来业务协同效应和最后一公里配送场景的优势互补 [1] - 预期提升公司服务效率并支持长期业务增长 [1]