短剧内容与形式 - 短剧首次将镜头聚焦骑手群体，讲述骑手宋达在见义勇为后获得超能力并发现日常送餐途中不寻常线索的故事 [1] - 取景于城市街道、小区等骑手日常活动场所，故事在配送过程中自然呈现 [1] - 封面海报标注"剧中部分角色由骑士出演"，非专业演员结合亲身体验参演，拉近骑手与观众距离 [1] 公司骑手关怀举措 - 设立骑士委屈关怀奖（2024年4月）和"骑士委屈关怀专项基金"（2024年7月），基金规模达500万元 [2] - 通过"顺丰同城骑士"视频号发布系列委屈关怀短视频，疏导骑手配送中产生的情绪 [2] 短剧营销策略 - 借助流行短剧载体与骑手沟通互动，为骑手提供展示自我的舞台 [2] - 通过戏剧化故事传递骑手职业蕴含无限可能的价值观 [2]

纪要涉及的行业 快递行业 纪要提到的核心观点和论据 1. **行业现状** - 2025 年邮政快递行业反内卷压力存在但不大，前六个月业务量增幅约 17.2%，单价降幅约 7%，价格竞争激烈但因无人化技术发展竞争程度较 2020 - 2021 年有所缓解[2] - 2025 年行业件量预计超 2050 亿件，增幅超 17%，终端价格呈下降趋势，上半年降幅 3 月 - 8.2%、4 月 - 7%、5 月 - 7.6%、6 月 - 7.9%，下半年预计增速约 15%，价格降幅约 6%，部分地区如义乌、潮汕等地价格波动大[13] 2. **反内卷措施** - **国家层面**：工信部开展号码保护服务业务试点，国务院推动稳就业政策，中央财经委强调高质量发展；国家邮政局与企业沟通保障快递员权益和安全，2021 年约谈企业警示价格战，可能要求提高快递员社保，出台数据安全监管资质政策[3][7][8] - **企业层面**：暂缓降低派费，推动高质量发展，探索国际市场和工厂物流，使用无人设备降本增效，数字化管理减少人工成本，稳定基层塑造行业形象[9] 3. **反内卷核心及发展** - 核心是打破电商平台数据垄断，若数据交给快递公司可用于商业流通提高服务质量[10] - 后续通过提升末端效益和政策引导提升行业效率和服务水平，实现反内卷[10][11] 4. **未来趋势** - 2026 年行业件量增幅预计 8% - 10%，竞争转向提升服务质量和拓展新市场，如快递出海、服务制造业、运力提升及同城基地市场等[14] - 价格战未来分良性和恶性，2026 年恶性价格战将失去意义，竞争转向良性，由技术进步和管理提升降低成本驱动，企业发展路径从物流企业向物联网、科技企业转变[31][32] 5. **小型快递公司策略** - 通过技术进步和服务质量提升寻求差异化，抓住快递出海、制造业物流和同城配送等市场增量机会，利用无人车等创新技术降本增效[1][15][17] 6. **市场影响因素** - 即时零售业务会分流传统电商快递企业需求，预计影响 20% - 25%，长期更多冲击线下实体店，快递公司有可能拓展即时配送业务[25][26][27] - 地方政府通过免税、降低土地成本和补贴等促进商流发展，推动快递行业增长，形成价格洼地和虹吸效应[24] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **历史反内卷操作**：2021 年 8 月 16 日国家邮政局约谈 6 家通达系快递企业要求涨价并增加派费用于小哥社保，9 月行业单价增 4 毛 1，10 月大幅下降，2025 年监管更理性数字化[6] 2. **不同市场增量**：快递出海预计带来约 1 万亿元增量，制造业物流服务预计约 1 万亿元增量，同城配送预计约 5000 亿元增量，应急物流市场约 5000 亿元增量[16][17][18] 3. **价格战统筹**：城市间价格战由规模效应和地理位置决定，统筹需考虑距离、产业结构和规模效应等因素[23] 4. **快递企业出海挑战**：面临跨境物流网络建设、当地市场适应性、竞争压力等挑战，海外市场强调双赢理念，涉及复杂物流基础设施建设和安全问题[28][29][30]

港股市场动态 - 百胜中国涨超3%，推出餐厅营运智能体Q睿并设立创新基金以转化营运需求为实际应用 [2] - H&H国际控股跌超7%，预计上半年纯利下跌45%至65% [2] - 中国罕王早盘涨近9%，拟分拆黄金业务于联交所独立上市，分拆前或进行融资 [2] - 健康之路大涨超18%，控股股东自愿延长禁售期，公司聚焦数字健康医疗服务平台 [2] - 思摩尔国际早盘涨超5%，Glo Hilo在日本上线，公司利润率有望维持较高水平 [2] - 腾讯音乐涨近3%，机构称近期收购计划将增强公司整体内容供给 [2] - 吉宏股份涨超7%，公司A股涨停，上半年归母净利同比预增逾55% [2] - 光伏股集体回落，信义光能跌4.86%，福莱特玻璃跌3.88%，新特能源跌3.19%，信义玻璃跌2.64% [2] 行业板块表现 - 快手涨超3%，将启动直播大舞台百城计划，打造多方协同直播生态体系 [3] - 黄金股走低，山东黄金跌5.09%，中国黄金国际跌3.44%，灵宝黄金跌2.68%，赤峰黄金跌2.33% [3] - 中船防务逆市涨超3%，中国船舶整合并购重组方案获通过，将推动船舶行业资源优化 [3] - 医疗器械股普涨，春立医疗涨6.36%，永胜医疗涨7.27%，心玮医疗涨3.55%，微创脑科学涨1.12% [3] - 稳定币概念股走高，胜利证券涨6.9%，国泰君安国际涨5.15%，移卡涨2.59%，中国光大控股涨1.96% [3] - 顺丰同城早盘涨近7%，外卖行业竞争加剧，大和称有望带动集团订单量 [3] - HSSP INTL跌超20%，被香港证监会点名股权高度集中 [3] 新股及战略合作 - 盛业高开近15%，与斯坦德机器人达成战略合作，加码机器人产业链布局 [4] - 茶饮股集体高开，茶百道涨15%，奈雪的茶涨9.87%，古茗涨5.77%，沪上阿姨涨2.99%，蜜雪集团涨2.92% [4] - 富卫集团首挂上市早盘平开，公司为李泽楷旗下泛亚洲人寿保险公司 [4] 市场休市 - 7月4日为美国独立日，美国股票市场休市一天 [1]

纪要涉及的公司 顺丰同城、顺丰控股、美团、京东、淘系、饿了么 纪要提到的核心观点和论据 - **互联网平台补贴对顺丰同城影响有限**：短期内市场担忧淘宝加大补贴影响顺丰同城，但长期影响不大，因平台多数运力靠众包，新消费品牌崛起使头部商家有物流自主权，顺丰同城作为独立第三方受益于商流端变化[2][3][4][5] - **顺丰同城市占率提升空间大**：日均单量五六百万单，市场规模朝2亿单发展，市占率低；传统驻店物流企业市场份额萎缩且与顺丰同城客户重叠度高，众包和驻店结合模式利于服务大客户和补充运力[6] - **顺丰控股上修关联交易认可顺丰同城表现**：2025年和2026年关联交易金额上修至128亿和206亿，同比增101%和60%，反映集团降本增效诉求，认可其最后一公里业务表现，关联交易将保持高质量服务，毛利率预计稳定或提升[7] - **区域扩展不影响顺丰同城盈利能力**：配送网络规模效应和新技术应用使扩展至二三四线城市时成本下降，虽单票收入或降，但业务毛利率预计稳定或达正常水平，短期业绩良好[8] - **业务扩张期不必关注利润绝对额**：创立初期毛利率为负，靠补贴获取流量，规模效应显现后毛利率和净利率上升，业务量释放加速利润增长[2][9] - **顺丰同城市场空间大估值待提升**：目前市值约150亿港币，2025年快递和外卖板块成熟后评估利润和估值更准确，行业景气度不变，公司在商流和物流端有扩大份额潜力，业绩爆发时将获合理市值[4][11][12] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 美团日均单量约1亿单，京东突破2500万单，淘系即时配送及饿了么约6000万单，市场规模朝2亿单发展，京东计划年底招募20万全职骑手但仍需第三方运力补充[3] - 公司业务量大增时需增加骑手和运力支持扩张[10]

临时股东大会 - 2025年7月23日上午10时以通讯方式举行[3] - 审批免去韩鎏、选举雷雁群等决议案[6] 股份过户 - 2025年7月18 - 23日暂停H股过户登记[8] - H股过户文件7月17日下午4时30分前送达[8] 投票相关 - 有意投票股东可委任代表，须委任主席[8] - 代表委任表格提前24小时交回[8]

公司信息 - 公司为杭州顺丰同城实业股份有限公司，股份代号9699，于中国注册成立，H股在联交所主板上市[9] - 公司注册办事处位于浙江杭州，总部及中国主要营业地点位于广东深圳，香港主要营业地点位于香港铜锣湾[15][17] 临时股东大会 - 2025年第二次临时股东大会7月23日上午10时以通讯方式举行[4][9][28][47] - 淘宝中国持有公司已发行股本约5.00%，提案免去韩鎏、选举雷雁群为非执行董事并授权定薪[20][22] - 若决议通过，雷雁群任期至2028年6月20日[26] 参会及投票 - 股东7月22日上午10时前登记参会，可提前提疑问[35][36][40] - 代表委任表格24小时前交回，已交原表提交修订表则原表撤销[30][32] 股份过户 - 7月18 - 23日暂停办理H股股份过户，文件7月17日下午4时30分前送达[41][52]

股东大会提案 - 2025年7月3日公司收到提案，7月23日临时股东大会新增决议案[4] - 决议案包括免去韩鎏、选举雷雁群为非执行董事并厘定薪酬[4] - 提案股东持股约5.00%，符合提新提案条件[5] 人员信息 - 雷雁群49岁，物流及供应链管理经验超25年[9] - 建议任期自批准起至2028年6月20日，不收取袍金[9] 董事会构成 - 截至公告日，董事会含3名执行董事、4名非执行董事和4名独董[12]

会议安排 - 2025年第二次临时股东大会7月23日上午10时通讯举行[3] 业务协议 - 2025 - 2026年最后一公里配送服务修订年度上限分别为128.45亿、205.51亿元[4] 股份登记 - 7月18 - 23日暂停H股股份过户登记，记录日7月23日[7] - H股过户文件及股票7月17日下午4时30分前送达指定地点[7] 投票要求 - 有意投票股东须委任主席为代表，表格24小时前交回[7] - 授权签署代表委任表格，授权文件须公证并按时交回[7]

会议与股权 - 2025 年第二次临时股东大会于 7 月 23 日上午 10 时以通讯方式举行[4][55][146] - 有意投票股东须在 7 月 22 日上午 10 时前交回代表委任表格[4] - 截至 6 月 30 日，顺丰控股持有公司 536,503,560 股股份，占已发行股份总数约 58.48%[12][55] - 公司已发行股份包括 745,610,609 股 H 股及 171,764,898 股非上市内资股[135] 业务协议 - 2023 年 10 月 19 日订立 2024 - 2026 年同城即时配送服务合作框架协议[7][76] - 2024 - 2026 年同城配送服务年度交易总额分别不得超过 4.5 亿元、7.1 亿元及 11 亿元[24] 业绩数据 - 同城集团 2024 财年持续经营业务收入为 157.46 亿元，较 2023 财年增长 27.1%[85] - 2024 财年持续经营业务毛利为 10.71 亿元，较 2023 财年增长 34.8%[85] - 2024 财年公司拥有人应占利润为 1.32 亿元，较 2023 财年增长 161.8%[85] - 2023 年最后一公里配送服务历史交易金额约为 47.774 亿元，2024 年约为 63.69 亿元，同比增速约为 33.3%[29] - 2025 年第一季度最后一公里配送服务历史交易金额约为 20.179 亿元，同比增长率约为 60.3%[29] 上限修订 - 建议将 2025 年最后一公里配送服务原年度上限由 94.55 亿元提高至 128.45 亿元，提高幅度约为 35.86%[14] - 建议将 2026 年最后一公里配送服务原年度上限由 122.7 亿元提高至 205.51 亿元，提高幅度约为 67.49%[14] 未来展望 - 预计 2025 年全年最后一公里配送服务的交易金额约为 117 亿元[32] - 预计 2025 年快递业务量将达 1,900 亿件，业务收入有望突破 1.5 万亿元，同比均增长 8%左右[110] 其他要点 - 成立独立董事委员会就经修订年度上限向独立股东提供意见[21] - 委任嘉林资本有限公司为独立财务顾问就经修订年度上限提供意见[21] - 公司财务部门每月监控合作框架协议实际交易金额[48][116] - 董事及监事服务协议有效期从 2025 年 6 月 21 日至 2028 年 6 月 20 日[137]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：航运造船业、邮轮行业、航空机场行业、快递行业、高速公路行业、铁路运输行业、铁路物流行业 - **公司**：中国重工、中船防务、中国动力、松伟达、扬子江、招商轮船、海能、吉祥航空、国航、华夏航空、春秋航空、国泰航空、南方航空、中国东航、中银航空租赁、顺丰、顺丰同城、通达系快递公司、浙江沪杭甬、宁沪、皖通、四川成渝、山东高速、广深铁路、大秦铁路、铁龙物流、嘉友国际 纪要提到的核心观点和论据 船舶板块 - **投资机会大**：当前船舶板块性价比较高，处于相对舒适位置，下行风险小，上行弹性大。论据为去年南北船合并和新造船价格波动致机构持仓降至历史低位，近期新造船价格回升，中美关系缓和有望修复情绪压制；航运造船业存在换船、产能、需求中周期及季节性因素，供给侧改革利好行业格局；南北船重组进展顺利，有望在三四季度完成代码合并带来协同效应[1][2][3]。 - **相关公司值得关注**：中国重工、中船防务、中国动力、松伟达、扬子江等公司值得重点关注，扬子江业绩和毛利率有望继续改善。招商轮船二季度业绩或超预期，海能预计表现良好[1][3]。 航空机场板块 - **二季度盈利改善**：2025年二季度航空出行市场稳定，客流量和票价同比提升，成本压力减轻。国内客流量同比增长4%，票价降幅收窄，国际航线客运量同比增长18%，但票价同比下降16%，全市场模拟收入与去年基本持平或略增。大型航空公司亏损收窄，民营航空公司利润显著提升，机场利润随国际航线恢复稳定抬升，航空货运短期承压，中长期仍具增长潜力[1][4][5]。 - **暑运表现可期**：进入三季度旺季，预售价格平稳，客流量稳定增长，暑运模拟收入预计同比低个位数增长，油价下行有望实现利润同比改善[5]。 快递行业 - **增速边际递减**：2025年上半年快递行业增速呈现边际递减趋势，受国家补贴带动作用减弱、邮政局规范企业行为、去年同期基数高和大促活动热度低等因素影响[6]。 - **顺丰及顺丰同城表现佳**：顺丰在中高端电商件领域突出，电商标件日单量达1500万单，时效件业务逐步改善，业绩预期乐观。顺丰同城即时配送单量同比增长超50%，收入增速快，净利率有提升空间[7]。 - **通达系有布局潜力**：通达系快递公司竞争激烈，但具有较大价格弹性，低估值位置仍具布局潜力[8]。 高速公路行业 - **流量和收入平稳**：2025年上半年高速公路板块中小客车和货车流量相对平稳有增长，中小客车流量增速中枢下行，货运量月度数据有波动，通行费收入大部分路段保持稳定或小幅增长[10]。 - **部分公司表现突出**：浙江沪杭甬、宁沪、皖通等公司业绩稳健，四川成渝、山东高速等公司成本优化显著[10]。 铁路运输行业 - **客运量超预期但周转量承压**：2025年前五个月全国铁路客运量同比增长7.3%略超预期，但客运周转量仅累计增长2.9%，主要驱动力是短途通勤流，高铁客运标维持稳定增长趋势[11]。 - **广深铁路运营平稳**：2025年广深铁路整体运营平稳，业绩预计保持稳定[12]。 - **货运量有望加速增长**：2025年1 - 5月铁路货运量同比增长1.7%，周转量增长1.4%，预计下半年加速增长，但运费下浮可能影响业绩[13]。 - **大秦铁路有望修复**：大秦铁路2025年整体趋势以稳为主，下半年有望实现较好修复预期[14]。 铁路物流行业 - **中报预计高增长**：铁路物流公司中报预计实现高增长，B端物流公司环比修复潜力大，二季度中报可能小幅下行，但下半年有望通过非洲项目落地和估值切换实现整体市值提升[15][16]。 其他重要但可能被忽略的内容 - 邮轮行业受益于中东地区黑市取消，利润空间扩大[1][3]。 - 全球机队供需缺口扩大，可关注全球头部租赁商中银航空租赁，其租金处于高位且未来降息预期强烈[5]。