产品市场表现 - 全新蔚来ES8开启预售 乐道L90与ES8新增订单中70%用户来自增程和燃油车市场[1] - 跨能源形式转换用户占比达七成 显示产品破圈效果显著[1] - 乐道L90已初步实现热销热卖目标[1] 行业竞争格局 - 公司预计乐道L90与全新ES8将共同改变纯电大三排SUV行业格局[1] - 纯电大三排SUV细分市场正面临结构性变革[1]

公司业务动态 - 公司孙公司昆山斯沃普智能装备有限公司正在为蔚来汽车制造第四代换电站 [2] 行业合作 - 公司与蔚来汽车在换电设备制造领域存在合作关系 [2] 产品技术进展 - 公司已推进至第四代换电站产品的制造阶段 [2]

产品策略调整 - 公司全系车型标配100kWh长续航电池包 整车起售价格保持不变 [1] - 保留75kWh电池租用方案供用户灵活选择 [1] - 10天前公司已调整100kWh长续航电池包价格 涉及400V和900V平台 [1] 市场定价策略 - 长续航版车型整车购买和电池租用购买起售价同步调整 [1]

产品策略调整 - 全系车型标配100kWh长续航电池包且整车起售价保持不变 [2] - 保留75kWh电池租用方案供用户选择 [2] - ET5T的BAAS版价格从22.8万元降至19万元起 [2] 市场定位与定价 - 通过电池配置升级和价格调整强化产品竞争力 [2] - 降低BAAS版本入门门槛至19万元以扩大潜在客户群 [2]

公司产品策略 - 全系车型标配100kWh长续航电池包且整车起售价格保持不变[3] - BAAS版ET5T价格从22.8万元降至19万元起降幅达16.7%[3] - 保留75kWh电池租用方案供用户选择[3] 行业活动动态 - 成都车展成为新能源汽车企业发布产品策略的重要平台[3]

核心观点 - 蔚来汽车宣布全系标配100kWh长续航电池包且起售价不变 叠加电池包价格下调及购车权益调整 相当于变相降价3.8万元 [1][2][3] 产品定价调整 - 100kWh长续航电池包价格从12.8万元下调至10.8万元 降幅2万元 [2] - 电池永久升级服务定价从5.8万元下调至3.8万元 降幅2万元 [2] - 75kWh及100kWh电池租用服务费维持不变 分别为728元/月和1128元/月 [3] 用户补偿政策 - 2025年1月1日至8月28日期间完成交付的ET/EC/ES系列用户 获发6000元焕新礼金券用于增换购抵减车价 [4] - 8月31日前锁单用户可选择调整前或调整后价格政策 9月起锁单用户统一按新政策执行 [4] 限时购车权益 - 即日起至9月30日锁单购买新ET5/ET5T/ES6/EC6 赠送交流充放电套装或4000元选装基金 加赠五年NOP+免费使用权 [5] - 购买新ET5/ET5T额外赠送价值9500元适享套装 [6] - 购买ET7/EC7赠送5年免费换电（240张换电券） 5年免息金融优惠及3年NOP+免费使用权 [6] 积分政策调整 - 9月1日起蔚来品牌基础复购积分从2.4万调整为2万 [7]

换电网络布局 - 公司宣布年内全面贯通川西环线和滇藏换电路线 [1] - 川西环线换电路线全程超1400公里 以成都为起始点串联13座换电站 [1] - 滇藏换电路线从昆明到定日珠峰全程超2700公里 布局19座换电站 [1] 换电站建设进展 - 川西环线将串联雅安 天全 新都桥 丹巴 马尔康 红原 松潘 黑水 汶川 都江堰等13个站点 [1] - 滇藏线目前已建成16座换电站 计划在香格里拉 德钦 芒康县新增3座站点 [1]

港股汽车股表现 - 理想汽车涨超6% 比亚迪股份涨近5% 长城汽车和蔚来涨超3% 小鹏汽车和零跑汽车涨超2% 吉利汽车 广汽集团和北京汽车跟涨 [1] 公司业绩表现 - 理想汽车第二季度营收302亿元 环比增长16.7% 经营利润8.27亿元 同比增长76.7% 环比大增204.4% [1] - 零跑汽车Q2营收142.3亿元 毛利率13.6% 归母净利润1.6亿元 单季度实现盈利且超预期 [1] - 小鹏汽车2025财年第二财季净亏损66.05百万美元 同比收窄62.68% [1] - 比亚迪预计8月30日公布二季报 预测Q2净利润105.00-129.14亿元 同比增长15.9%-42.5% [1] 行业竞争力与市场拓展 - 中国品牌汽车在设计 技术和体验上已具备与全球传统巨头同台竞技实力 尤其在电动化和智能化领域领先 [1] - 中国车企正积极进入欧洲和澳新等发达市场 并布局墨西哥作为进军北美市场的桥头堡 品牌形象不断提升 [1] - 除了传统的东南亚 中东和俄罗斯市场外 中国车企持续拓展全球市场布局 [1]

网络布局进展 - 公司宣布年内全面贯通川西环线换电路线和滇藏换电路线 持续加密全国充换电站网络 [2] - 川西环线换电路线全程超1400公里 以成都为起始点 布局13座换电站 串联雅安等10个地区 [2] - 滇藏换电路线从昆明到定日珠峰全程超2700公里 布局19座换电站 目前已完成16座 计划新增3座 [2] - 公司已于2025年8月16日完成G318川藏换电路线贯通 [2] 基础设施规模 - 截至8月29日 公司在全国累计建成充换电站8192座 其中换电站3467座 充电站4725座 充电桩27050根 [3] - 公司已贯通80条加电风景线 包括3条进藏路线及丝绸之路等多条热门旅游线路 [3] 用户服务政策 - 8月29日至10月12日期间 所有蔚来及乐道用户在G318川藏线可享受不限次数免费换电服务（营运车辆除外） [2]

网络布局进展 - 公司宣布年内全面贯通川西环线和滇藏两条换电路线 持续加密全国充换电网络 [2] - 川西环线全程超1400公里 以成都为起点串联13座换电站 覆盖雅安 新都桥 丹巴等地区 [2] - 滇藏线从昆明至珠峰定日全程超2700公里 布局19座换电站 目前已完成16座建设 [2] 基础设施数据 - 截至8月29日全国累计建成充换电站8192座 包含换电站3467座和充电站4725座 [3] - 充电桩总量达27050根 已贯通80条加电风景线包括3条进藏路线及丝绸之路等热门线路 [3] 运营服务动态 - 川西环线现有8座换电站投入运营 剩余5座计划9月正式上线 [2] - G318川藏线于8月16日贯通 8月29日至10月12日期间向非营运车辆提供不限次免费换电服务 [2] - 滇藏线计划在香格里拉 德钦和芒康县新增3座换电站 实现从云南至珠峰全程换电覆盖 [2]