零售业务业绩表现 - 招商银行2024年零售业务营收1968.35亿元，同比微增1.29%，是唯一实现营收正增长的银行 [1][5] - 其他银行零售业务营收均下滑，降幅最大的是渤海银行(-45.04%)和平安银行(-25.9%) [1][5] - 零售业务利润全线下降，招商银行降幅最小(-9.28%)，渤海银行从盈利4.72亿元转为亏损27.87亿元 [1][5] - 银行零售业务萎靡主要受利率下行、息差收窄、减费让利等因素影响 [4][6] 零售贷款不良率 - 仅兴业银行(-0.07个百分点)和浙商银行(-0.13个百分点)零售贷款不良率同比下降 [3][11] - 招商银行零售贷款不良率最低(0.96%)，渤海银行最高(4.15%)且增幅最大(+1.9个百分点) [2][11] - 渤海银行消费贷不良率暴增至12.37%，显示其风控体系存在问题 [3][12][13] 零售AUM表现 - 招商银行零售AUM达15万亿元，增速12.05%，在股份行中遥遥领先 [7][8] - 中信银行零售AUM增速较高(10.62%)，规模达4.69万亿元 [8] - 招商银行非存款AUM占比最高(74.38%)，显示其财富管理转型深度领先 [8] - 股份行非存款AUM占比普遍高于国有大行，主要因商业模式和客户结构差异 [9] 私人银行业务 - 招商银行私行客户数最多(16.91万户)，同比增长13.61% [9] - 浙商银行私行客户数增速最高(近20%)，达1.45万户 [10] 零售业务发展战略 - 兴业银行强调深耕存量客户，测算显示存量客户利润贡献是新客户的16倍 [15] - 招商银行计划拓展大学生、亲子服务、跨境客户和养老金融等新客群 [15] - 平安银行推进零售转型，减少对外部中介依赖，同时加强对公业务布局 [16]

文章核心观点 港股内银股午后集体走高 [1] 分组1 - 民生银行(01988.HK)涨超5% [1] - 建设银行(00939.HK)、中信银行(00998.HK)涨近4% [1] - 中国银行(03988.HK)、工商银行(01398.HK)涨近3% [1]

文章核心观点 4月11日港股内银股午后集体走高，民生银行、建设银行、中信银行、中国银行、工商银行均有不同程度涨幅 [1] 分组1 - 民生银行涨超5% [1] - 建设银行、中信银行涨近4% [1] - 中国银行、工商银行涨近3% [1]

2025年第一季度中国债券市场回顾 - 2025年第一季度熊猫债发行规模达416亿元，同比减少38.28% [4] - 2024年熊猫债发行总规模突破2000亿大关，达2082.5亿元 [4] - 2025年第一季度中国境内信用债发行量约3.77万亿元，同比下降12.61% [6] - 境外投资者中国国债持有率在2025年1月降至5.93%，2月仅增长10亿元人民币 [6] - 沪深交易所开展债务重组类置换业务，推动信用债市场风险管理 [6] 债券承销机构排名 - 中国债券承销前三：中国银行(5.918%)、中信银行(5.675%)、兴业银行(5.297%) [7] - 中国企业债与公司债前三：中信证券(13.450%)、中信建投(9.988%)、原国泰君安证券(8.053%) [7] - 中国NAFMII债券前三：中信银行(8.286%)、兴业银行(7.238%)、中国银行(6.574%) [7] - 离岸人民币债券前三：东方汇理银行(12.248%)、汇丰银行(7.117%)、渣打银行(5.021%) [7] - 中国离岸债券(除点心债)前三：原国泰君安证券(4.688%)、中金公司(4.568%)、中信银行(4.227%) [7] - 中国离岸债券(全部货币)前三：中金公司(4.777%)、中国民生银行(4.373%)、原国泰君安证券(4.128%) [7] 同业存单与地方政府债 - 2025年一季度商业银行同业存单发行量约8.35万亿元，同比上涨11.97% [10] - 2025年一季度地方政府债发行量约2.66万亿元，同比上涨78.26% [12] - 专项债发行约2.28万亿元，一般债发行约0.38万亿元 [12] - 2024年末地方政府专项债务限额增至35.52万亿元 [12] 离岸债市动态 - 2025年一季度中资企业离岸债券(除存单)发行量超4014亿人民币，同比增长35.36% [16] - 功夫债发行超300亿美元(约2192亿人民币)，同比增长122.20% [16] - 点心债发行量达1757亿人民币，同比下降7.91% [16]

文章核心观点 今年《政府工作报告》强调推进科技强国建设，《金融时报》记者就金融支持在科技创新中的角色、银行业服务体系蜕变及民生银行科技金融战略等问题专访民生银行副行长石杰，石杰介绍了民生银行在科技金融方面的业务成果、战略规划、服务架构、具体策略、服务中小科创企业经验、适配企业需求的服务及破解需求多元化难题的举措等 [1][2] 民生银行科技金融业务成果 - 科技型企业贷款余额超4200亿元，专精特新企业贷款余额1200亿元 [1] - 服务科技型企业约12万户，专精特新客户近3万户 [1] - 2024年末知识产权质押贷款达64亿元 [5] 民生银行提升科技金融专业能力举措 战略规划 - 强化公司业务尤其是科技金融板块顶层设计，制定三年发展规划和年度行动方案 [2] - 采用体系化经营机制、数智化平台工具、专属化产品模式、综合化全景服务“四化策略”提升专业经营能力 [2] 服务架构 - 搭建“一委、两重、多级”专属支撑体系，“一委”指总行和重点分行成立科技金融委员会，“两重”指发挥18家重点分行和60家特色支行作用，“多级”指完善总—分—支多层级支撑体系 [2] 民生银行响应政策的具体策略 - 围绕先进材料、新型能源等“6 + 1”主线绘制科技金融产业图谱 [2] - 紧跟国家科技发展战略，支持自动驾驶等新技术新产品，投早、投小、投硬科技 [3] 民生银行服务中小科创企业经验 - 购买多家外部数据源，链接地方政府科技企业数据，打造“萤火平台”集成四大模块 [3] - 在企业评价模块引入多维度数据，形成“实时”数字画像，提升数字营销能力，强化“全链式”开发 [3][4] 民生银行贴合科技企业需求的服务 不同发展阶段服务 - 为初创期企业提供“人才贷”、前移咨询服务和“财资云”等产品 [5] - 为成长期企业撮合引入战略投资方，提供多种贷款支持产能扩张，推出“易创E贷”系列产品 [5] - 为成熟期企业提供产融撮合服务、并购贷款、债券承销和上市筹划咨询服务 [5] 其他服务 - 2024年与上海技术交易所合作推出“易创知贷”，发展“脱核模式”和“民生e链”供应链金融服务 [5] 民生银行破解需求多元化难题举措 - 联合多方打造“产融投资生态圈”，构建“产融创新链”，强化全链条服务 [6] - 通过“信用 + 产业链”方式延伸金融服务，为科技客群提供差异化服务 [6] - 生态圈合作伙伴超300家，2024年联合路演近百场，提供一站式、综合化服务 [6] - 以国家战略为导向，以客户需求为中心，深耕重点区域，提供高效、精准、全面金融服务 [6]

业绩总结 - 2025年一季度公司资产负债结构优化，存贷款规模稳健增长[1] - 2025年一季度公司净息差稳中改善[1] - 2025年一季度公司营业收入同比增长超7%[1] - 2025年一季度公司净利息与净非利息收入均同比正增长[1]

上市银行2024年分红情况 - 截至4月8日，23家A股上市银行披露2024年年报，累计派发现金分红5688.62亿元，同比增加超百亿元 [2] - 国有六大行分红总额超4200亿元，占比超73%，分红比例均保持在30%及以上 [2][7] - 工商银行以1097.73亿元分红总额居首，建设银行、农业银行、中国银行分红均超700亿元 [3][7] - 招商银行分红比例35.32%领跑同业，分红总额504.40亿元 [4][8] - 城商行、农商行分红规模较低，郑州银行分红比例9.69%垫底，金额仅1.82亿元 [5][9] 国有大行分红特点 - 六大行分红频次增至一年两次，兴业证券认为此举将逐步与国际接轨 [7] - 按年均股价计算，工商银行A股/H股股息率分别达5.32%和7.49% [7] - 邮储银行、交通银行分红金额分别为259.41亿元和281.46亿元 [7] 股份制银行分红表现 - 兴业银行、中信银行、浦发银行分红金额均超百亿元，分别为220.21亿元、194.55亿元、120.34亿元 [9] - 平安银行分红117.99亿元同比减少21.54亿元，民生银行分红84.06亿元同比降10.51亿元 [3][9] - 招商银行拟2025年首次实施中期分红，比例为半年度净利润的35% [8] 银行估值与资本管理 - 银行板块全面破净，招商银行PB仅0.99，国有行股息率普遍超4% [5][11] - 四大行定增合计募资5200亿元，开源证券测算定增后A股股息率仍高于4% [12][14] - 交通银行定增设置5年锁定期，中国银行承诺加强资本管理保护中小股东权益 [14] 银行估值提升计划 - 超20家银行披露《估值提升计划》，光大银行拟推动股东增持股份 [16][18] - 招行董事长提出市值管理三方向：增强盈利能力、风险管理能力和创新能力 [19] - 监管要求长期破净公司披露估值提升计划，银行净息差已降至1.53%历史低位 [17]

银行无卡存取款业务调整趋势 - 招商银行将于4月9日起停止ATM扫码存款服务 客户需持卡办理存款业务 [1] - 近一年来超50家银行机构宣布停止无卡存款 取款 扫描取款等各类业务 [3] 国有大行调整动态 - 工商银行于去年4月17日暂停个人手机银行无卡取现功能 保留扫码取现和插卡取现 [4] - 交通银行将于2024年5月24日停止个人手机银行预约取款服务 保留有卡取款和扫码取款 [4] 股份行与城商行跟进情况 - 民生银行去年6月7日起停止手机银行ATM无卡取现 现金机具同步取消该功能 [5] - 兴业银行去年7月10日起停止手机银行ATM扫描取款服务 [5] - 栖霞农商银行 莱州农商银行等中小银行去年12月1日起取消自助设备无卡取款功能 [6] 业务调整驱动因素 - 移动支付普及导致现金使用频率降低 无卡功能使用率下降 [6] - 扫码存款等无卡业务身份验证安全性较低 银行需加强风险管理 [7] - 无卡业务总体需求少 业务量小 调整后客户可通过其他方式办理 [7][8] 行业影响与未来方向 - 银行通过调整无卡业务强化风险管理并降低运营成本 [8] - 金融科技推动银行数字化转型 优化ATM功能与服务模式 [8] - 客户对无卡业务收紧存在不便反馈 但银行认为影响可控 [9]

银行无卡存取款业务调整趋势 - 招商银行将于4月9日起停止ATM扫码存款服务 客户需持卡或前往网点办理存款业务[1] - 近一年来超50家银行机构宣布停止无卡存款 无卡取款 扫描取款等业务[3][4] - 多家银行表示调整基于优化金融服务 风险管理及成本效率等考量[2] 国有大行及股份行调整动态 - 工商银行于去年4月17日暂停个人手机银行无卡取现功能 保留扫码及插卡取现[5] - 交通银行将于2024年5月24日停止手机银行预约取款 保留有卡取款及扫码取款[5] - 民生银行2024年6月7日停止手机银行ATM无卡取现 兴业银行7月10日停扫码取款[6] 中小银行跟进及用户影响 - 栖霞农商银行 莱州农商银行等去年12月1日取消自助设备预约取款 扫描取款等功能[7] - 移动支付普及降低现金使用频率 银行关闭无卡功能与资金安全及操作繁琐有关[7] - 网友反馈无卡业务收紧带来不便 但银行提供有卡及网点存取款替代方案[10] 行业技术及风险管理动因 - 无卡存取款身份验证安全性较低 是银行调整的重要原因[9] - 业务量较小且客户需求有限 调整后可通过其他方式满足存取款需求[9] - 银行需利用数字技术优化业务模式 强化金融服务并升级ATM功能[9]

文章核心观点 民生银行在2024年度业绩交流会上回应市场热点问题，展示资产负债表改善、发展韧性增强，虽营收和利润有降但呈现可持续收入韧性增强等态势，息差管理有成效，资产质量向好，重点领域风险可控 [1][2][4] 业绩交流会概况 - 4月1日民生银行以网络直播形式召开2024年度业绩交流会，董事长高迎欣等出席 [1] 集团业绩情况 - 2024年集团资产7.8万亿元，较上年增长1.8%，贷款4.45万亿元，较上年增长1.5%，资本充足率等指标总体平稳 [2] - 2024年集团营业收入1363亿元，较上年下降3.2%，经常性收入有韧性，净利息收入下降3.7%、手续费及佣金净收入下降5.2%，降幅均低于同业 [2] - 2024年净利润较上年下降9.8个百分点，因加大风险拨备、强化拨备提取和科技投入致折旧摊销多 [2] - 该行营业收入与全行业总体趋势基本一致，呈现可持续收入韧性增强、息差企稳、边际改善态势 [4] 息差情况 - 2024年集团净息差1.39%，同比下降7BP，降幅收窄且低于可比同业平均降幅，下半年息差1.41%，比上半年提升3BP，带动营业收入下半年环比增长 [5] - 2024年末集团活期存款余额比上年末增长9.66%，占比提升3.24个百分点，扭转2021年以来下滑趋势，低成本结算性活期存款规模和占比均提升 [5] - 预计2025年银行业净息差持续承压，资产端优质资产竞争激烈、新投放资产收益率低，负债端存款定期化明显、成本压降挑战大，收入增长面临较大压力 [5] 资产质量情况 - 该行不良贷款率、不良贷款生成率连续四年下降，2024年集团不良贷款率1.47%，较上年下降0.01个百分点，较2020年下降0.35个百分点，不良贷款生成率1.49%，同比下降0.09个百分点，较2020年下降2.14个百分点 [7] - 2024年全行清收处置不良资产674亿元，现金收回已核销资产102亿元，连续两年核销资产现金回收超百亿元 [7] 重点领域资产质量情况 - 房地产领域资产质量总体稳定，2024年末房地产业不良贷款额下降，不良贷款率5.01%，比6月末下降0.28个百分点，比上年末略升，不良生成额和生成率较2023年略降，预计房地产市场止跌回稳利于风险化解 [8] - 银行地方政府融资平台债务规模总体较低且持续下降，2024年末融资平台业务余额982.57亿元，较上年末下降26%，主要集中在长三角等地区，12个重点化债省份占比不到20%，业务余额降幅超30%，总体风险可控 [8] 特定集团贷款情况 - 2024年末东方系在该行贷款余额76.94亿元，比上年末减少约19亿元，已综合考虑风险和担保情况拨备计提，预计对经营无重大实质性影响，已就欠款提起诉讼 [9] - 2024年末泛海系在该行贷款余额184.84亿元，已综合考虑风险和担保情况拨备计提，中国泛海控股仅持有1股该行股票，不再是主要股东 [9] - 截至2024年末，恒大集团在该行贷款余额91亿元，均为房地产项目贷款，已结合项目情况拨备计提，预计对经营无重大实质性影响 [10]