净利润情况 - [2024年上半年度预计归属于上市公司股东的净利润为10000万元至14000万元，同比下降71.16%至59.63%][4][6] - [2024年上半年度预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8400万元至12400万元，同比下降70.85%至56.97%][4][7] - [2023年上半年度归属于上市公司股东的净利润为34678.43万元，扣除非经常性损益的净利润为28817.71万元][9] 每股收益情况 - [2023年上半年度基本每股收益为0.159元][9] 产品销售情况 - [报告期公司主产品聚乙烯醇（PVA）下游需求减弱，销量略有下降，销售价格较上年同期下跌15%左右][11] 建材产品盈利情况 - [报告期公司水泥、熟料等建材产品价格较上年同期下跌30%左右，盈利能力下降][12] 非经常性损益情况 - [报告期非经常性损益较上年同期减少4000万元左右][12]

业绩总结 - 2023年年度A股每股现金红利0.05元[2] - 以2156908366股为基数派发现金红利，共计107845418.30元[5] 时间安排 - 股权登记日为2024/6/27，除权（息）日和现金红利发放日为2024/6/28[2][7] - 本次利润分配方案于2024年5月15日股东大会审议通过[3] 税收政策 - 个人和基金持股1月内税负20%，1 - 12月税负10%，超1年暂免[10] - QFII和港股通股东按10%扣税，税后每股0.045元[12] - 其他机构和法人股东不扣税，每股0.05元[12] 其他 - 皖维集团和安元创投红利公司自行发放[9] - 咨询权益分派联系证券部，电话0551 - 82189294[13]

业绩目标 - 2024年度净利润考核目标为50104万元[2] - 年度目标净利润为89770万元[3] - 近三年平均净利润为89770万元[4] 利润计算 - 按上一年净资产收益率计算利润为36099万元[4] - 按行业平均净资产收益率计算净利润为20474万元[3] 公司决策 - 2024年6月18日召开九届五次董事会会议[1] - 审议通过2024年超额利润分享实施细则议案[1] 方案实施 - 2022年12月实施2022 - 2024年度超额利润分享方案[2] - 制定2024年度超额利润分享实施细则[2]

业绩总结 - 2024年度净利润考核目标值为50104万元[2] - 按上一年净资产收益率测算2024年净利润为36099万元[3] - 2021 - 2023年三年净利润平均值为89770万元[4] - 行业上年度平均净资产收益率算公司净利润为20474万元[7] - 2024年度目标净利润取四项最高值为89770万元[10] 其他新策略 - 年度超额利润分享额为当年超额利润30%[12] - 激励对象每一期不超在岗职工总人数30%[13] - 公司高管超额利润分享分配额小于超额利润份额30%[14] - 计划期内净利润大幅递减或亏损应扣减追回分享额[14] - 净利润递减30% - 50%扣减未兑现部分[14]

会议出席情况 - 出席会议股东和代理人34人[4] - 出席股东所持表决权股份837,774,528股，占比38.8414%[4] - 9名董事出席8人，3名监事全出席[9] 议案表决结果 - 2023年度董事会工作报告同意票836,837,328，比例99.8881%[7] - 2023年度财务决算及2024预算报告同意票831,521,278，比例99.2535%[10] - 2023年度利润分配预案同意票836,837,328，比例99.8881%[10] - 2024关联交易预计议案同意票103,695,841，比例99.1042%[10] - 新聘会计师事务所议案同意票836,837,328，比例99.8881%[11] - 减资及修订章程议案同意票836,837,328，比例99.8881%[11] - 授权办理业绩补偿等事宜议案同意票837,002,328，比例99.9078%[12] 会议合规情况 - 股东大会召集、召开程序合规[15] - 出席人员及召集人资格合法有效[15] - 表决程序和结果合法有效[15] 公告相关 - 公告发布于2024年5月16日[16] - 上网公告文件为法律意见书[16] - 报备文件为股东大会决议[16]

业绩补偿 - 业绩承诺方补偿股份52,290,137股，公司1元回购注销[1] - 回购注销后公司注册资本减至2,104,618,229元[2] 债权人权益 - 债权人可在规定时间要求清偿或担保[2] - 可按要求申报债权，提供申报方式及地址等[3] 后续安排 - 公司将申请办理股份回购和注销[3] - 注销完成后及时履行信息披露义务[3] 会议与公告 - 2024年4、5月召开相关会议审议议案[1] - 公告于2024年5月16日发布[4]

股东大会基本信息 - 2024年5月15日14:20召开现场会议，网络投票时间为9:15至15:00[4] - 34人参加，代表837,774,528股，占比38.8414%[5] 议案表决情况 - 《公司2023年度董事会工作报告》等多议案同意率超99%[7][9][10][13] - 《公司2023年度财务决算报告及2024年度财务预算报告》同意率99.2535%[10] - 《关于2024年度公司与关联方日常关联交易预计的议案》同意率99.1042%[11] 中小股东表决情况 - 某议案同意103,667,141股，占比99.1040%[14] - 《关于发行股份购买资产相关议案》中小股东同意率超98.7%[14][15] 其他情况 - 全部议案获审议通过，关联股东回避表决[16] - 律师认为会议召集、召开、表决程序合法有效[17][18]

报告公司投资评级 - 报告维持"持有"评级 [1] 报告的核心观点 一季度业绩继续承压，PVA价格跌幅收窄 - 一季度公司产品价格继续下滑，但跌幅有所收窄 [1] - PVA一季度均价10462.7元/吨，同比-28.8% [1] - 醋酸乙烯销售均价6363.5元/吨，同比-7.5% [1] - 水泥均价203.9元/吨，同比-31.1% [1] - 醋酸甲酯销售均价3814.8元/吨，同比+5.93% [1] - 聚酯切片销售均价7990.1元/吨，同比-4.3% [1] - 可再分散性胶粉销售均价8812.0元/吨，同比-22.1% [1] - PVB中间膜销售均价23555.2元/吨，同比-12.1% [1] PVA供应端有利好，需求承压，价差有所修复 - PVA价格缓慢上涨，截至2024年4月29日均价11606.0元/吨，较年初+4.2% [1] - 电石乙炔法生产PVA价差从年初的774.3元/吨修复至2608.9元/吨 [1] - 原材料醋酸乙烯价格处于底部，供给端有利好 [1] - 开年以来PVA开工率持续上升，库存3月份开始大幅降低 [1] - 主要应用场景为大基建类，下游对价格不敏感，需求有望增长 [1] 特种PVA产品需求旺盛，看好公司新产品产能释放 - 随着PVA光学膜、PVB胶片等特种PVA产品需求旺盛 [2] - 公司加大对特种PVA产品的研发及投产力度 [2] - PVA光学膜现有产能1200万m2/年，在建2000万m2/年，预计2025年上半年完工 [2] - PVB胶片现有产能2.2万吨/年，在建2万吨/年，预计2024年下半年投产 [2] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年营收分别为97.2亿元、109.6亿元和123.7亿元 [3] - 预计归母净利润分别为10.0亿元、11.9亿元和16.3亿元 [3] - 对应动态PE分别为9倍、7倍和5倍 [3] - 维持"持有"评级 [1]

产品价格 - 2024年一季度聚乙烯醇均价10,462.71元/吨，较2023年一季度降28.83%[2] - 2024年一季度醋酸乙烯均价6,363.51元/吨，较2023年一季度降7.54%[4] - 2024年一季度水泥均价203.90元/吨，较2023年一季度降31.05%[4] - 2024年一季度煤炭均价627.78元/吨，较2023年一季度降14.72%[5] - 2024年一季度醋酸乙烯原料均价6,393.00元/吨，较2023年一季度降9.09%[5] - 2024年一季度电力均价0.440元/吨，较2023年一季度降0.90%[5] 产品产销及营收 - 2024年一季度聚乙烯醇产量62,888.53吨，销量46,825.48吨，营收48,992.16万元[3] - 2024年一季度醋酸乙烯产量35,691.51吨，销量18,598.80吨，营收11,835.36万元[3] - 2024年一季度水泥产量348,035.70吨，销量361,793.13吨，营收7,376.99万元[3] 其他 - 报告期无其他对公司生产经营有重大影响的事项[5]

净利润情况 - [2024年第一季度净利润为44504928.51元，2023年同期为127300637.14元][2] - [2024年第一季度归属于母公司股东的净利润为47157047.62元，2023年同期为129999395.55元][2] - [归属于上市公司股东的净利润4715.7万元，同比下降63.73%][17] 每股收益情况 - [2024年第一季度基本每股收益为0.022元/股，2023年同期为0.059元/股][2] - [基本每股收益0.022元/股，同比下降62.71%][17] 现金流量情况 - [2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为29366481.24元，2023年同期为68420022.62元][8] - [2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额为 - 283260157.91元，2023年同期为 - 782130178.21元][10] - [2024年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为303585247.70元，2023年同期为545489098.31元][10] - [2024年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为1478804416.72元，2023年同期为1883674963.30元][8] - [2024年第一季度取得借款收到的现金为1864000000元，2023年同期为1080000000元][10] - [2024年第一季度偿还债务支付的现金为1578679027.77元，2023年同期为630621416.66元][10] - [2024年第一季度期末现金及现金等价物余额为89061854.06元，2023年同期为160560763.17元][10] - [经营活动产生的现金流量净额2936.65万元，同比下降57.08%][17] - [投资活动产生的现金流量净额同比增加49887万元，因项目及大额存单投入支付现金减少][22] - [筹资活动产生的现金流量净额同比减少24190.39万元，因偿还债务支付现金增加][22] 营业收入情况 - [2024年第一季度营业收入17.97亿元，同比下降18.88%][17] - [2024年第一季度营业总收入为17.97亿元，较2023年第一季度的22.15亿元下降18.88%][41] 资产情况 - [总资产142.84亿元，较上年度末增长1.36%][19] - [2024年3月31日货币资金为1,705,869,503.90元，较2023年12月31日的1,704,788,743.92元略有增加][31] - [2024年3月31日交易性金融资产为35,686,500.00元，较2023年12月31日的31,579,500.00元有所增加][31] - [2024年3月31日应收票据为520,809,117.50元，较2023年12月31日的814,050,906.10元减少][31] - [2024年3月31日应收账款为630,608,402.93元，较2023年12月31日的408,345,168.79元增加][31] - [2024年3月31日存货为1,052,476,493.03元，较2023年12月31日的898,205,116.36元增加][31] - [2024年3月31日流动资产合计为4,763,137,089.76元，较2023年12月31日的4,768,752,852.48元略有减少][31] - [2024年资产总计为142.84亿元，较之前的140.92亿元增长1.36%][35] 负债与所有者权益情况 - [2024年负债合计为62.01亿元，较之前的60.14亿元增长3.11%][37] - [2024年所有者权益合计为80.84亿元，较之前的80.79亿元增长0.06%][37] - [2024年流动负债合计为52.23亿元，较之前的49.50亿元增长5.52%][37] - [2024年非流动负债合计为9.78亿元，较之前的10.63亿元下降8.03%][37] 营业成本与利润情况 - [2024年第一季度营业总成本为17.60亿元，较2023年第一季度的21.04亿元下降16.35%][41] - [2024年第一季度营业利润为5454.82万元，较2023年第一季度的1.33亿元下降59.09%][41] 费用情况 - [2024年第一季度研发费用为1.13亿元，较2023年第一季度的9335.81万元增长20.70%][41] - [2024年第一季度财务费用为 - 1161.82万元，较2023年第一季度的3436.70万元减少133.80%][41] - [财务费用同比减少1505.49万元，因大额存单利息收入增加][22] 收益情况 - [公允价值变动收益同比增长259%，因报告期末持有的二级市场股票公允价值变动][22] 股东情况 - [报告期末普通股股东总数为92,543名][25] - [安徽皖维集团有限责任公司持股733,055,787股，占比33.99%，为第一大股东][25] - [“招商银行股份有限公司－南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金”期末转融通出借股份255,400股，占公司总股本的0.01%][27] 报告期信息 - [报告期为2024年第一季度][26][29][33] 应收账款变动原因 - [应收账款同比增长54.43%，主要因出口信用证占款和内销产品信用担保额度增加][22]