行业投资评级 - 汽车与零部件行业评级为中性（维持）[5] 核心观点 - 7月行业销量环比季节性下滑，狭义乘用车零售销量约185万辆（同比+7.6%，环比-11.2%），新能源零售销量101万辆（同比+15.0%，环比-9.1%），渗透率达54.6%[8][11] - 车企表现分化：自主品牌中仅吉利实现环比增长，新势力中鸿蒙智行（47,752辆，同比+8.3%）、零跑（50,129辆）、小鹏（36,717辆）创单月新高，而理想、埃安同环比双降[8][12] - 机器人产业链迎国内外共振：智元机器人获LG电子等战略投资并布局海外市场，国内商业化落地加速（1.24亿元人形机器人项目试点）[8][13] 投资策略与标的 - 2025年具备竞争力的自主品牌及智驾领先新势力将扩大份额，部分央国企或通过改革实现困境反转[14] - 建议关注： - 整车：上汽集团、比亚迪、长安汽车等[15][16] - 零部件：拓普集团、伯特利、德赛西威等机器人链/华为链/智驾链公司[15][16] 销量数据 - 7月21-27日乘用车批发54.5万辆（同比+10%，环比-41%），零售46.6万辆（同比+5%，环比-30%）[17] - 新能源车企表现：小鹏（同比+229.4%）、零跑（同比+126.9%）、深蓝（同比+62.5%）增速显著[19] 市场行情 - 汽车板块周跌幅2.1%，跑输沪深300（-1.8%），子板块均匀下跌（零部件-1.96%、乘用车-2.04%）[23][29] - 重点公司表现：爱柯迪（+7.15%）、瑞鹄模具（+1.82%）逆势上涨，比亚迪（-4.96%）、理想（-15.3%）跌幅较大[24] 行业动态 - 政策端：工信部强调巩固新能源汽车"内卷"整治成效，上海推动浦东自动驾驶全域开放[51][66] - 技术进展：特斯拉Robotaxi在旧金山启动动态定价服务，文远知行获沙特自动驾驶牌照[67][68][69] - 企业战略：中国长安计划未来10年投入2000亿元发展新汽车，吉利下半年推5款新车[58][59][61]

新能源商用车行业发展趋势 - 新能源重卡市场迎来爆发式增长，1-6月累计销售7.92万辆，同比增长186% [1] - 新能源重卡渗透率已突破20%拐点，5-6月达30%以上，2028年有望达到50% [3] - 应用场景从工业领域（矿山、钢铁煤炭）向消费领域（快递、冷链）延伸，形成"工业+消费"双轮驱动格局 [3] 新能源重卡的经济性与政策驱动 - 纯电动重卡全生命周期成本已低于柴油重卡，中短途场景进入市场驱动阶段 [5] - 政策支持包括购置补贴、购置税减免、路权优先，叠加电池成本下降和充换电设施完善 [3] - 重型卡车占道路交通碳排放主要部分，绿色物流成为行业变革主导力量 [5] 宇通重卡的战略与产品创新 - 推出全场景新能源重卡产品线，包括增程式牵引车、港口牵引车、载货车等五大系列 [11][13][14] - 6×4牵引车自重降至9.1吨，解决新能源车过重问题；4×2港口牵引车采用电池底置设计，盐雾防腐达1000小时 [13] - 增程牵引车采用"大电量+小增程"技术，自重10.4吨，满电满油等效1000度电续航，适配多场景 [14] 宇通的技术积累与竞争优势 - 1997年启动新能源研发，累计投入超百亿，首款纯电动客车1999年推出 [10] - 全球首个实现400度电增程重卡量产，技术稳定性与先进性行业领先 [7] - 通过正向研发能力实现轻量化、低能耗（如港口牵引车每公里1度电）和场景适配 [10][13] 服务与客户价值创造 - 提出"托底、增值、标杆"三大服务标准，24小时在线监控和限时维修保障出勤率 [15][17] - 目标实现98.5%出勤率、运营成本降低15%、事故率下降30%、效率提升10% [17] - 强调"以电定价"新规则，通过全生命周期服务帮助客户多赚钱、少花钱 [8][17]

宇通客车巴基斯坦市场突破 - 公司在巴基斯坦拉合尔发布新能源技术DMT和YEA 并展示H9 H12 E9 E12PRO四大主力车型 [1] - 与巴基斯坦合作伙伴WIL签署400辆电动巴士采购协议 创下巴基斯坦最大单笔新能源公交订单 最大公交细分市场订单及最大商用客车订单三项纪录 [1] - 中东区CEO透露公司自2008年进入巴基斯坦市场以来已累计交付超3000辆巴士 在高端客运市场占有率突破70% [7] 核心技术亮点 - H9与H12搭载DMT混合动力系统 采用无变速箱设计 实际运营油耗比同级燃油车降低30%-50% [13] - E9与E12PRO具备IP68+IP6K9K防护等级 集成液冷电池系统与纯电冷暖空调 适应巴基斯坦高温多雨气候 [14] - 驱动电机具备防泥沙和抗凝露功能 乘客门上方风幕机可隔绝车外热空气 [14] 政企合作与市场影响 - 巴基斯坦旁遮普省交通部长表示政府正全力推进公交电动化 作为落实气候变化政策的重要举措 [11] - 中国驻巴领事馆副总领事指出宇通助力推动旁遮普省公交新能源转型 期待深化中巴绿色交通合作 [9] - 公司同步发布升级版服务品牌EnRoute+ 提供七大无忧服务承诺 保障400辆订单及未来车队的顺畅运营 [17] 车型技术特性 - H系列采用发电机与电动机同轴布局 适应城市复杂路况如短途低速 满载启动 频繁启停等场景 [13] - E系列针对充电设施完善区域设计 可解决当地高温 多雨 拥堵 高油价及环保问题 [14]

新形势下，省委、省政府高度重视我省新能源商用车产业发展，主要领导多次莅临宇通调度解决问题、 指导企业聚力发展。特别是在"学查改·以企观政服务企业大走访活动"引领下，各级党委、政府和主管 部门靠前服务，帮助企业纾困解难，保增长拓市场取得显著成效。今年上半年，宇通顶住客货运市场低 迷、行业价格内卷等压力，销售收入实现193亿元、同比增长2%，税收贡献23亿元、同比增长28%。 宇通始终专注技术与产品创新，去年以来，发布了高端旅游客车，引领出行市场升级；推出长续航重卡 轻卡，打造新的增长点。与此同时，宇通业务在中亚、西亚、美洲、非洲、欧洲等多个市场开花结果， 全年海外市场收入贡献有望超过总收入的一半。 面向未来，宇通将在省委、省政府坚强领导下，坚定扎根中原、面向全球、守正创新，打造具有全球一 流竞争力的新能源商用车集团。 □本报记者 杨凌 郑州宇通集团有限公司是在河南成长起来的商用车企业，在各级党委、政府支持下，历经30余年发展， 已成长为全球规模领先的客车企业和新能源商用车集团，带动就业3万人。 ...

证券之星消息，根据天眼查APP信息整理，7月30日公布的《赤水竹城公交公司纯电动城市公交车采购成交结果公示》中显示宇通客车股份有限公 司中标。公告内容如下： 项目名称：赤水竹城公交公司纯电动城市公交车采购 项目编号：ZBCG2025070***** 项目实施地点：赤水竹城公交或采购人指定地点 项目概况：根据赤水市竹城公共交通有限公司生产需求，采购车型为8.5米-8.7米全承载，二级踏步纯电动城市公交车6辆;动力蓄电池电量 ≥175kw.h，磷酸铁锂，电池24h监控系统，电池箱专用灭火装置。 供应商基本要求：1.一般资格条件： 1)企业法人或其他组织：提供法人或其他组织的营业执照(有效的营业执照、组织机构代码证和税务登记证， 或三证合一或五证合一证书)(复印件加盖供应商单位公章(电子印章)); 2)具有良好的商业信誉和健全的财务会计制度：提供2023或2024年度经第三 方审计的财务报告或基本开户银行出具的资信证明(注：如为新成立公司(成立未满1年)需提供情况说明，证明无财务往来等情况)(复印件加盖供应 商单位公章(电子印章)); 3)具有履行合同所必需的设备和专业技术能力：提供履行合同所必需的设备和专业技术能 ...

烟台市公交集团纯电动公交车采购中标结果 - 宇通客车中标标包1（30辆10.2-10.7米纯电动空调公交车），中标价格2980.8万元，单价约99.36万元/辆 [1][2][3] - 苏州金龙海格中标标包2（17辆8-8.99米纯电动空调公交车），中标价格1377万元，单价约81万元/辆 [1][2][3] - 扬州亚星客车中标标包3（18辆8-8.99米纯电动空调公交车），中标价格1535.4万元，单价约85.3万元/辆 [1][2][4] - 中车电动中标标包4（19辆8-8.99米纯电动空调公交车），中标价格1567.5万元，单价约82.5万元/辆 [1][2][4] - 宇通客车二次中标标包5（12辆8-8.99米纯电动空调公交车），中标价格1003.2万元，单价约83.6万元/辆 [1][2][4] - 本次采购总规模达96辆纯电动公交车，涉及总金额约8464.9万元 [1][2][3][4] 招标项目基础信息 - 项目编号为YC2025-150，采用公开招标方式，招标公告发布于2025年7月4日，开标日期为2025年7月25日 [3] - 招标人为烟台市公交集团有限公司，代理机构为逸臣工程咨询有限公司 [5][6] 行业动态关联事件 - 中国长安汽车集团正式成立，注册资本达200亿元 [10] - 商用车行业7月出现高层人事调整，涉及解放/东风/重汽/兵工集团等企业 [10] - 比亚迪推出T5纯电+混动物流车组合方案，宣称可降低医药物流成本达33% [10] - 另有118辆纯电动客车招标项目正在进行 [10]

据iFind统计，截至7月29日，沪深两市共有133只个股连续5日或5日以上获主力资金净买入。连续获主 力资金净买入天数最多的股票是中国银行、聚和材料，均已连续12个交易日获净买入；连续获主力资金 净买入天数较多的还有华电国际、苏农银行、纽威股份、宇通客车、中控技术、东方电缆、神驰机电、 赛轮轮胎等股，分别获11个、11个、10个、10个、10个、9个、9个、9个交易日净买入。 （文章来源：证券时报网） ...

证券之星消息，7月29日商用车板块较上一交易日下跌0.38%，宇通客车领跌。当日上证指数报收于3609.71，上涨0.33%。深证成指报收于 11289.41，上涨0.64%。商用车板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600303 | 曙光股份 | 3.67 | 0.27% | 20.44万 | | 7463.13万 | | 600418 | 江淮汽车 | 51.09 | 0.16% | 66.55万 | | 33.97亿 | | 000800 | 一汽解放 | 7.13 | 0.00% | 10.34万 | | 7336.76万 | | 600686 | 金龙汽车 | 12.58 | -0.08% | 13.79万 | | 1.72亿 | | 000957 | 中通客车 | 11.14 | -0.09% | 15.17万 | | 1.68亿 | | 600166 | 福田汽车 | 2.78 | -0.36% | 90.57万 | | 2.51亿 ...

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [7] 报告的核心观点 - 增速逐步恢复，乘用车继续稳定快速增长，科技引领与“反内卷”改革共振，带动行业呈现科技拉动、改革托底的发展势头，建议关注科技端人工智能、自动驾驶、具身智能相关标的，“反内卷”端关注经销商等细分领域触底反弹的相关机会 [2][5] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾（2025.07.19 - 07.25） - 本周汽车板块上涨1.03%，汽车相关子板块全部上涨，沪深300指数全周上涨1.69%，汽车行业指数跑输0.66pcts，在申万一级行业中位列第25位，商用车板块涨幅最大为4.22% [13] - 乘用车板块长城汽车、长安汽车、比亚迪涨幅靠前，海马汽车、上汽集团、赛力斯跌幅靠前；商用车板块江淮汽车、江铃汽车、中集车辆涨幅靠前，汉马科技、宇通客车、中通客车跌幅靠前；汽车零部件板块福赛科技、天普股份、神驰机电涨幅靠前，英利汽车、海联金汇、潍柴重机跌幅靠前 [13] 本周数据跟踪（2025.07.19 - 07.25） 中国乘用车市场零售及批发销量跟踪 - 7月1 - 20日，全国乘用车市场零售97.8万辆，同比增长11%，较上月同期下降12%，今年以来累计零售1188万辆，同比增长11%；全国乘用车厂商批发96.0万辆，同比增长22%，较上月同期下降12%，今年以来累计批发1424万辆，同比增长13% [21] - 7月1 - 20日，全国乘用车新能源市场零售53.7万辆，同比增长23%，较上月同期下降12%，零售渗透率54.9%，今年以来累计零售600.6万辆，同比增长32%；全国乘用车厂商新能源批发51.4万辆，同比增长25%，较上月同期下降12%，批发渗透率53.6%，今年以来累计批发696.2万辆，同比增长36% [21] 中国乘用车市场品牌周销量榜 - 中国新能源乘用车市场品牌近三周销量Top10中，比亚迪在各周销量领先，不同品牌排名有波动 [29] - 中国新势力乘用车市场品牌近三周销量Top10中，问界、零跑等品牌表现突出，排名有变化 [30] 重要月度数据跟踪 - 2020 - 2025年H1，皮卡、微卡销量呈下降趋势，轻卡、中卡、重卡销量有不同变化，各车型同比增速也有差异 [31] - 2020 - 2025年H1，大客、中客销量有降有升，轻客销量整体上升，客车汇总销量有增长 [33] 本周行业要闻（2025.07.19 - 07.25） 国内车市重点新闻 - 工信部拟推新政，新车登记后6个月内禁转二手，打击零公里二手车，多部门和企业采取行动维护市场秩序 [34][35] - 广汽华为联合AI方案入选国际电联全球影响案例，在智能研发、制造等领域取得突破 [36] - 理想汽车OTA7.5即将推送，新增多项功能提升驾驶体验和车辆智能化水平 [39] - 智己汽车“超级增程”8月1日全球首发，三、四季度将推出两款新车 [40] - 智界S7 OTA首批推送开启，新增多项智能辅助驾驶功能，优化整车体验 [41] - 广东、安徽两省出台政策推动汽车行业“反内卷”，营造公平竞争市场环境 [42] - 交通运输部服务区充电桩覆盖率达98.4%，缓解新能源车“里程焦虑”，新能源车占比提升 [43] - 商务部上半年新能源乘用车零售量增长33.3%，渗透率达50.2%，乘用车市场活跃 [44][45] - 字节发布通用机器人模型GR - 3及搭载该模型的机器人ByteMini [46] - 公安部加强“智驾”系统管理，杜绝虚假宣传，探索辅助驾驶操作规范入驾考 [47] - 科技部发布《驾驶自动化技术研发伦理指引》，明确不同级别自动驾驶责任主体 [48] - 小马智行第七代自动驾驶车辆获北京L4路测许可，开启路测 [49] - 三部门联合开展车辆运输车专项治理行动 [50] - 小鹏图灵AI芯片按国际车规级标准设计，小鹏G6制定降本方案，四季度投产，售价下调 [51] 国外车市重点新闻 - 特斯拉和比亚迪计划扩张日本门店，有望引领日本EV市场转型 [52] - 美国关税政策重创欧洲日本汽车出口，日本汽车出口额连续三个月下降 [53] - 比亚迪仰望品牌进军欧洲，挑战豪华车市场 [54] - 欧盟拟强制租车公司自2030年起仅采购电动汽车 [55] - 马来西亚政府力争降关税，但在关键领域不让步 [56] - 2025年上半年特斯拉欧洲销量暴跌33%，大众成新销冠 [57] - 中欧汽车碳足迹核算、核查与互认指南上线 [58] - 长城汽车与贾跃亭合作进军美国市场 [60] - 英国汽车产量创70年新低，电动车补贴政策或带来转机 [61] - 比亚迪匈牙利工厂计划年底前启动生产，目标峰值产能30万辆 [62] - 特斯拉第二季度净利润11.72亿美元，同比减少16%，预计下半年平价车型量产 [62] - 美国电动汽车制造商Lucid牵头结成美国电池材料联盟 [63][64] 国元汽车主要关注标的公告（2025.07.19 - 07.25） - 三花智控H股发行稳定价格期结束，整体协调人行使超额配售权 [65] - 比亚迪2024年度利润分配及资本公积金转增股本实施，明确相关日期和方案 [66] - 瑞鹄模具2025年半年度报告摘要显示，营收、净利润等指标增长 [67][68] - 江铃汽车2025年半年度业绩快报显示，营业总收入增长，部分利润指标下降 [69] - 三花智控控股股东等持股比例被动稀释，不影响公司治理和经营 [70] - 伯特利可转换公司债券“伯25转债”上市，明确相关条款和募集资金用途 [71]

宇通客车新业务布局 - 赤壁宇驰顺捷汽车销售服务有限公司成立 法定代表人为樊宇君 经营范围涵盖机动车鉴定评估 蓄电池租赁 新能源汽车废旧动力蓄电池回收及梯次利用等业务 [1] - 该公司由宇通客车间接全资持股 显示宇通客车在新能源汽车后市场及循环经济领域的战略布局 [1] 新能源重卡区域市场动态 - 沪/粤/川/冀四地领跑上半年新能源重卡区域市场 具体销量数据未披露但区域竞争格局显现 [4] 商用车行业合作与新品动态 - 康明斯2025上半年销量稳定增长 同时推出多款新品 具体产品参数未披露 [4] - 玉柴与东风集团签署战略合作协议 双方董事长出席 合作细节未公开 [4] 商用车招投标信息 - 3868万元招标77辆客车 项目金额折合单车预算约50.23万元 未披露投标方信息 [4] 轻卡市场战略动向 - 奇瑞商用车零米轻卡提出"目标行业前五" 强调拒绝价格战内卷 具体市场策略未详细说明 [4] （注：文档5为商用车网自媒体矩阵推广内容 无实质性行业信息 故未提取关键点）