行业整体表现 - 2025年1-6月客车销量26.5万辆，同比增长8.7%，增速是2024年同期3.9%的两倍多 [2] - 6月单月销量5.3万辆，环比和同比均增长22.6%，呈现"翘尾"态势 [2] - 大中型客车累计销售55857辆，同比增长6.58% [3] - 行业CR4销量占比逼近60%，头部集中度提升，尾部品牌加速出清 [2] 新能源客车市场 - 上半年新能源客车销量20788辆，同比增长33.14% [3] - 6米以上新能源客车销量占比达总量七成 [2] - 6月大中型新能源客车销量5499辆，同比增长62.74%，其中公交客车销量2155辆，同比激增192.80% [4] - 政策驱动明显：国家补贴标准从6万元/辆提至8万元/辆，江苏补贴达12万元/辆，青海最高补贴30万元/辆 [3][4] - 公交大单招标增多，预计四季度将出现"末班车"行情带动爆发式增长 [4] 出口市场表现 - 上半年大中型客车出口25396辆，同比增长16.51%，占总销量50.02% [5] - 2023-2024年出口同比增速分别达48.63%和46%，持续高增长 [5] - 6月出口5757辆，同比增29.72%，宇通单月出口2103辆，同比增33.19% [5] - 主要出口区域：中东、拉美、独联体国家，典型案例包括土库曼斯坦700辆燃油车、乌兹别克斯坦200辆新能源车等订单 [2][5] 上市公司业绩 - 金龙汽车预计净利润1.16亿元，同比增长74.71%，主要因出口业务收入占比提升 [6][7] - 中通客车预计净利润1.65-2.10亿元，同比增长48.72%-89.28%，出口业务带动销量及收入显著提升 [6][7] - 宇通客车在中亚市场连续斩获大单，6月出口环比大增129.33% [5][7] 行业趋势 - 新能源渗透率重抬升势，政策拉动效应将持续显现 [2][4] - 出口成为第二增长极，中国客车凭借性价比、技术、交付周期等优势持续拓展海外市场 [5][7] - 国内产能过剩背景下，出口占比大概率继续提升 [7]

东部公交新能源公交车招标结果 核心观点 - 东部公交发布两项新能源公交车采购项目中标候选人公示，涉及339辆纯电动公交车，预算总额近3亿元 [1] - 300辆8.5-8.999米车型项目由中兴智能汽车、金龙联合汽车、南京金龙分获前三中标，比亚迪为备选 [1][2] - 39辆6-6.499米车型项目由宇通客车中标，中兴智能汽车为备选 [1][3] 项目1：300辆8.5-8.999米纯电动公交 - **采购规模**：控制价2.685亿元，单价约89.5万元/辆 [1] - **中标分配**： - 中兴智能汽车中标110辆，报价2.364亿元（单价215万元/辆） [2] - 金龙联合汽车中标100辆，报价2.507亿元（单价250.7万元/辆） [2] - 南京金龙中标90辆，报价2.514亿元（单价279.3万元/辆） [2] - 比亚迪备选报价2.540亿元 [2] 项目2：39辆6-6.499米纯电动公交 - **采购规模**：控制价2710.5万元，单价约69.5万元/辆 [1] - **中标结果**：宇通客车以2441.4万元中标（单价62.6万元/辆），中兴智能汽车备选报价2457万元 [3] 行业动态关联 - 客车行业竞争格局显现：宇通、中兴、金龙系（苏州/南京）主导新能源公交市场 [1][2][3] - 新能源公交车单价差异显著，6米级车型成本较8.5米级低30%以上 [1][3] - 前7月商用车销量234万辆（同比+4%），政策驱动或加速新能源替换 [4]

客车出口市场整体表现 - 2025年1-6月客车出口总量达35591辆 同比增长29.18% 其中6月出口7335辆创历史新高 同比增长28.17% [1] - 细分市场全线增长：大型客车6月出口4057辆(同比+37.06%) 中型客车1700辆(同比+15.02%) 轻型客车1578辆(同比+22.8%) [5][6] - 功能属性方面 公交客车6月出口3518辆同比暴涨73.99% 座位客车3606辆(+10.17%) 校车155辆(+64.89%) [8][9] 企业竞争格局 - 宇通客车以6020辆累计出口量重夺行业冠军 但同比仍下降7.38% 6月单月出口2154辆创纪录 [15][18] - 厦门金龙(5852辆 +56.43%)和厦门金旅(4963辆 +73.59%)分列二三位 安凯客车以2421辆(+129.48%)成为增速最快企业 [16] - 6月单月排名出现重大变化：安凯客车以776辆跃居第三 环比增长显著 [18] 细分车型表现 座位客车 - 1-6月累计出口20923辆(+28.45%) 轻型座位客车增速最快达52.95% [21] - 厦门金龙(4721辆 +52.88%)和厦门金旅(4210辆 +99.15%)领跑 宇通客车(3373辆 +12.85%)在大型/中型细分市场夺冠 [22][24][26] - 轻型座位客车领域 厦门金龙3248辆(+52.49%)和金旅2657辆(+113.41%)形成双龙头格局 [27] 公交客车 - 1-6月累计出口12429辆(+21.75%) 大型车型占比74% 轻型车型同比暴涨186.71% [29] - 宇通客车(2457辆)反超比亚迪(2021辆 +62.98%)和中通客车(1929辆 +37.88%)夺冠 福田欧辉以1609辆(+121.93%)增速领先 [30] - 6月单月宇通公交客车出口1236辆 超过前5月总和 大型公交车型占比近80% [32][37] 市场动态与趋势 - 公交客车连续4个月全线增长 6月3518辆出口量接近历史峰值 大型公交客车2423辆(+69.8%)表现突出 [10][13] - 宇通客车出口结构显示 大型车占比超75% 其中大型公交占6月出口量的57.38% [37] - 行业集中度提升 前十企业除宇通和亚星外均实现正增长 金龙系(金龙+金旅)合计份额达30.38% [16][22]

行业转型趋势 - 中国客旅行业加速向高质量发展转型，消费升级与"双碳"目标驱动电动轻客成为关键驱动力[1] - 旅游经济活力持续释放，出行需求从"走得了"向"走得好"跃升，行业需供需共振共育新动能[6] - 未来旅游出行将朝定制化、小型化、高端化、电动化发展，企业需创新供给带动高质量发展[12] 宇通天骏V6E产品发布 - 宇通在太原发布纯电轻客新品天骏V6E，覆盖客运、旅游等8大场景，定位高价值耐用纯电轻客[3][14][17] - 产品提供7/9/14/15座四种布局，C照可驾驶7/9座版本，搭载100.46kWh电池（可选132.016kWh），续航280km/380km，支持28.8分钟快充[17] - 具备四大核心优势：200万公里寿命设计、三电8年60万公里质保、高强度钢车身、智能运营平台等[19] 企业实践案例 - 山西五台山晋旅运通采用37辆宇通天骏，适应复杂地形与环保要求，成为当地交通网络支点[23] - 宁夏天豹固原运输公司选用天骏V6车型运营430公里线路，出勤率超99%，乘客舒适性获好评[25] 行业合作与展望 - 山西省道路运输协会呼吁深化"文旅融合"，期待与宇通合作推动装备升级[8] - 宇通构建"产品+技术+服务"三维驱动模式，提供全生命周期价值体验[10] - 未来宇通将持续突破技术边界，助力构建高效、低碳、韧性出行生态[27]

2025年6月牵引车市场表现 - 6月牵引车终端销量达3.80万辆，环比增长14%，同比增长49%，同比增速较上月扩大34个百分点 [4] - 牵引车销量占重卡市场54.97%，较上月提升2.27个百分点，较2024年全年占比高1.87个百分点 [6] - 上半年累计销量19.21万辆，同比增长19%，净增长约3万辆 [1][6] 品牌竞争格局 - 一汽解放以8032辆蝉联月度销量榜首，市场份额21.12% [10][14] - 中国重汽（6968辆）、福田（5538辆）、陕汽（5031辆）、东风（4838辆）分列2-5位，前五企业合计份额达79.97% [10][16] - 徐工、三一、江淮、远程等品牌实现翻倍增长，同比增幅分别达120%、120%、281%、166% [14] 新能源车型渗透率 - 1-6月新能源牵引车占比达30.44%，较2024年全年提升13.01个百分点 [26] - 纯电动牵引车销量同比大增286%，新能源车型成为徐工（99.15%）、三一（99.19%）、远程（81.13%）、江淮（84.93%）的销量主力 [28] - 柴油牵引车同比增长16%，燃气牵引车同比下降17%，甲醇牵引车下降5% [24] 市场份额变化 - 1-6月累计销量前十企业份额达97.09%，解放（24.24%）、重汽（18.73%）、东风（13.58%）居前三 [20] - 徐工、三一、福田、远程份额提升显著，分别增加3.21、2.61、1.78、1.01个百分点 [22] - 行业TOP5与追赶部队差距拉大，前五企业份额较去年同期提升0.84个百分点 [16][22] 市场动态特征 - 上半年销量走势呈现"增-增-降-增-增-增"波动 [6][30] - 燃气牵引车占比同比下降近20个百分点，纯电动牵引车占比同比提升20.74个百分点 [22] - 燃料电池牵引车同比下降29%，混合动力牵引车同比增长205% [24]

2025年《财富》中国500强汽车企业榜单分析 榜单整体表现 - 共有19家整车企业上榜2025年《财富》中国500强 [2] - 新能源车企表现尤为突出 [2] - 榜单排名变化反映中国汽车产业深刻变革 [3] 传统车企排名变化 - 比亚迪从第40位跃升至第27位 [2] - 吉利集团从第54位升至第41位 [2] - 奇瑞集团从第100位升至第59位 [2] - 上汽集团保持行业前列排名第38位 [2] - 北汽集团从第57位升至第52位 [2] - 长城汽车排名第140位表现稳定 [2] - 赛力斯集团从第404位升至第169位提升235名 [2] 其他传统车企排名 - 广汽集团排名第66位 [2] - 中国一汽排名第43位 [2] - 东风汽车集团排名第73位 [2] - 中国重汽排名第209位 [2] - 江淮汽车排名第344位 [2] - 宇通客车排名第375位 [2] - 江铃汽车排名第367位 [2] 造车新势力表现 - 理想汽车排名第171位较去年跃升13位 [2] - 蔚来排名第269位较去年跃升43位 [2] - 小鹏汽车排名第351位较去年跃升101位 [2] - 零跑汽车首次入榜排名第423位 [2] - 小米集团排名第76位成为跨界造车代表 [2] 行业发展趋势 - 传统车企在新能源转型和市场拓展方面成效显著 [3] - 新能源车企凭借技术创新和市场渗透优势排名大幅提升 [3] - 中国车企在新能源领域布局和投入加大竞争力增强 [3] - 全球汽车产业向电动化、智能化、网联化转型 [3] - 中国车企有望在全球市场占据更重要地位 [3]

招标概况 - 枝江市安捷交通运输有限责任公司采购10辆无站立区纯电动公交车，招标公告于2025年06月20日发布，2025年07月18日开标评标 [3] - 评标地点为枝江市公共资源交易中心评标二室和荆州区公共资源交易中心 [3] 评标结果 - 第一中标候选人为安徽安凯汽车股份有限公司，投标报价687万元 [1][3] - 第二中标候选人为宇通客车股份有限公司，投标报价743万元 [1][3] - 第三中标候选人为厦门金龙旅行车有限公司，投标报价742万元 [1][3] - 履约期限为签订合同之日起40日历天内完成交付，整车质保期为三年 [1][3] 评标过程 - 初步评审阶段：4家投标单位均通过形式评审、资格评审和响应性评审 [3][4][5] - 详细评审阶段：评标委员会根据投标报价、技术方案、综合实力进行评分，推荐3名中标候选人 [6] 公示与异议 - 公示期为2025年07月22日至2025年07月25日 [9] - 投标人或其他利害关系人可在公示期内提出书面异议，招标人将在3日内答复 [9] 行业动态 - 宇通客车在新能源客车销量中实现四连冠 [13] - 远程新能源客车销量同比增长36倍，进入行业前三 [13] - 欧曼重卡上半年销量同比增长74%，市场份额提升近5% [13]

外资公募基金二季度持仓与策略 核心观点 - 外资公募权益类产品二季度业绩突出，路博迈中国医疗健康股票型发起A净值涨幅达28.51%，贝莱德先进制造一年持有混合A和富达悦享红利优选混合A分别上涨21.83%和13.64% [1] - 外资公募普遍看好中国市场的结构性机会，重点布局人工智能、创新药、高股息资产等领域 [1][2] - A股估值吸引力显著，政策支持与产业发展趋势向好，三季度将继续挖掘科技、医药、消费等行业机会 [2][3] 业绩表现 - 路博迈中国医疗健康股票型发起A二季度净值涨幅28.51%，在外资公募权益类产品中领先 [1] - 贝莱德先进制造一年持有混合A净值涨幅21.83%，富达悦享红利优选混合A涨幅13.64% [1] 持仓配置 - 路博迈中国医疗健康股票型重仓港股欧康维视生物-B、信达生物和益方生物，重点布局创新药、器械及AI应用领域 [1] - 贝莱德先进制造混合新易盛取代比亚迪成为第一大重仓股，中际旭创和立讯精密分列第二、第三，聚焦人工智能与科技自主可控 [2] - 富达悦享红利优选混合前三大重仓股为建设银行、宇通客车和江苏银行，采用"高股息底仓+成长红利"的哑铃策略 [2] 行业展望 - 人工智能仍是下半年重点方向，关注数据中心建设、应用场景及科技自主可控、高端装备材料等产业链机会 [3] - 医药行业全球化竞争趋势明确，创新药与器械出海值得持续关注 [3] - TMT、机械、医药、化工等科技资产集中行业及新消费领域存在盈利超预期机会 [3]

新能源汽车行业表现 - 新势力车企集体跃升，赛力斯排名从404位上升到169位，营收201.77亿美元，增长298.5% [1] - 蔚来、小鹏、理想排名大幅提升，小鹏从452位上升到351位，营收56.8亿美元，增长31.1%；理想从184位到171位，营收200.77亿美元，增长14.8%；蔚来从312位到269位，营收91.36亿美元，增长16.3% [2] - 零跑汽车首次上榜排名423，营收44.7亿美元，增长89% [2] - 民营车企整体上升，比亚迪从40位到27位，营收增长26.9%，利润增长31.8%；吉利从54位到41位，营收增长13.6%；长城从158位到140位，营收增长14.9%，利润增长77.8% [2] 传统车企表现 - 央国企整体下滑，东风汽车从64位滑到73位，营收下降10.9%；上汽从30位跌到38位，营收跌17.1%，利润暴跌88.4%；一汽从35位滑到43位，营收跌13.1%，利润暴跌70.8%；广汽从53位滑到66位，营收降21.5%，利润暴跌168.0% [3] - 奇瑞汽车从100位上升到49位，营收596.94亿美元，增长52.7%，主要得益于出口增长21.4%至114.5万辆 [3][4] - 北汽排名上升但营收微跌1.0%，利润暴跌超70% [4] 供应链及配套企业 - 动力电池企业利润丰厚，宁德时代营收下降11.2%但利润上升13.2%；国轩高科从442位上升到394位，营收增长10.2%，利润增长26.5%；中创新航从489位上升到471位，营收微增1.1%，利润增长97.5% [4] - 智能驾驶供应链企业表现亮眼，均胜电子从311位上升到300位；德赛西威首次上榜排名474，营收38.38亿美元增长24.0%，利润2.79亿美元增长27.5% [5] 互联网企业表现 - 京东位列第11位上升2位；阿里巴巴位列第18位上升3位；腾讯位列第32位上升6位；拼多多、美团、小米入列前100强 [5] - 哔哩哔哩首次上榜，成为新上榜公司中唯一互联网企业，得益于游戏和广告收入增长 [5] 行业趋势 - 部分车企排名上升但利润下降，理想汽车利润下降32.5%，奇瑞汽车利润下降21.7% [4] - 价格战延续至2025年，行业分化和整合潮为大势所趋 [4] - 宇通客车排名从488位跃升至375位，营收增长35.4%，利润增长122.9%，主要得益于出口增长37.73%至1.4万辆 [4]

2025年《财富》中国500强汽车行业表现 新势力车企集体跃升 - 赛力斯排名从404位飙升至169位（升幅235位），营收201.77亿美元（+298.5%），实现扭亏为盈[1] - 小米集团首次进入百强（76位），营收和净利润增幅均超30%[1] - 小鹏汽车排名从452升至351位，营收56.8亿美元（+31.1%）[2] - 理想汽车排名从184升至171位，营收200.77亿美元（+14.8%），但利润下降32.5%至11.16亿美元[2][4] - 蔚来集团排名从312升至269位，营收91.36亿美元（+16.3%）[2] - 零跑汽车首次上榜（423位），营收44.7亿美元（+89%）[2] 民营车企整体上升 - 比亚迪排名从40升至27位，营收和利润分别增长26.9%和31.8%[2] - 吉利控股排名从54升至41位，营收增长13.6%，利润微增2.8%[2] - 长城汽车排名从158升至140位，营收增长14.9%，利润大增77.8%[2] 央国企表现分化 - 东风汽车排名从64降至73位，营收下降10.9%，但扭亏为盈（从亏损3.91亿转为盈利3.18亿美元）[3] - 上汽排名从30降至38位，营收下降17.1%，利润暴跌88.4%[3] - 一汽排名从35降至43位，营收下降13.1%，利润暴跌70.8%[3] - 广汽排名从53降至66位，营收下降21.5%，利润暴跌168%[3] - 奇瑞汽车排名从100跃升至49位，营收596.94亿美元（+52.7%），但利润下降21.7%，出口114.5万辆（+21.4%）[3][4] - 北汽排名上升但营收微跌1.0%，利润暴跌超70%[3] 供应链企业表现 - 宁德时代排名下降9位至77位，营收下降11.2%但利润增长13.2%[4] - 国轩高科排名从442升至394位，营收增长10.2%，利润大增26.5%[4] - 中创新航排名从489升至471位，营收微增1.1%，利润近乎翻倍（+97.5%）[4] - 均胜电子排名从311升至300位[4] - 德赛西威首次上榜（474位），营收38.38亿美元（+24.0%），利润2.79亿美元（+27.5%）[4] 行业趋势 - 新能源汽车行业延续快速增长但竞争加剧[1] - 价格战持续至2025年，行业分化和整合加速[4] - 出海成为重要增长点（奇瑞、宇通客车等）[3] - 智能驾驶供应链企业表现突出[4]