公司基本信息 - 公司证券代码为600075，股票简称新疆天业，债券代码为110087，债券简称天业转债[2] 公司治理变动 - 2025年8月15日召开九届十三次董事会、九届十次监事会，9月1日召开临时股东大会，审议通过撤销监事会事项[3] - 修订后公司章程不再设置监事会、监事[3] - 9月1日董事会收到工会决议，同意撤销张艳玲、杨加民职工代表监事职务[3] - 张艳玲、杨加民原定任期到2027年3月18日，后续仍在公司任职[3]

股东大会安排 - 2025年8月16日刊登召开第二次临时股东大会通知，8月26日刊登提示性公告[6] - 现场会议于9月1日12点30分召开[6] 参会情况 - 573人代表850,483,267股参会，占总股本49.8126%[10] - 4人现场参会，代表811,369,204股，占47.5217%[10] - 569人网络投票，代表39,114,063股，占2.2909%[10] 表决情况 - 表决七项议案，1、6、7项关联股东回避表决[12][13] - 1、2项议案三分之二以上表决通过，3 - 7项过半数通过[13] 合规情况 - 律师认为股东大会程序合法有效[14]

转股价格 - “天业转债”转股价格由6.78元/股修正为5.60元/股，9月3日生效[5] - 9月2日“天业转债”停止转股，9月3日起恢复转股[5] - 下修后六个月内再触发修正条款，董事会不再审议[5] 股价数据 - 2025年8月4 - 29日公司股票交易均价为4.68元/股[4] - 2025年8月29日公司股票交易均价为4.55元/股[4] 项目建设 - 天业十户滩220kV输变电工程2025年底至2027年底建设[6] - 项目主变容量为2×120 + 3×240兆伏安[6] - 项目动态总投资21,244.00万元[6] 其他事项 - 公司最近一期经审计的每股净资产为5.46元[5] - 2025年第四次临时董事会会议9月1日召开，9人出席[3]

会议信息 - 2025年第二次临时股东大会9月1日在新疆石河子市召开[2] - 出席会议股东和代理人573人，持有表决权股份850,483,267股，占比49.8126%[2] - 公司在任董事、监事全部出席，董秘出席，其他高管列席[3] 议案审议 - 审议向下修正“天业转债”转股价格议案，A股同意票比例98.5905%[4] - 审议变更注册资本等修订公司章程议案，A股同意票比例99.3128%[4] - 审议修订股东大会议事规则议案，A股同意票比例99.3094%[5] - 审议撤销监事会及废止相关细则议案，A股同意票比例99.3010%[8] - 审议部分豁免控股股东同业竞争承诺及出具新承诺议案，A股同意票比例95.2451%[8] - 审议公司与控股股东签订《代为培育协议》关联交易议案，A股同意票比例94.6003%[9] 合规情况 - 律师认为本次股东大会召集召开等程序合法有效[13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年9月十大转债分别为中特转债、山路转债、和邦转债、爱玛转债、兴业转债、闻泰转债、重银转债、天业转债、环旭转债、渝水转债 ，报告对各转债对应公司情况进行分析并指出看点 [6][13] 根据相关目录分别进行总结 中特转债 - 8月末收盘价114.493元，转股溢价率96.64%，正股PE - TTM12.68 [6][13] - 全球领先特殊钢材料制造企业，有五家专业精品特殊钢材料生产基地等，形成沿海沿江产业链战略布局 [13] - 2024年营业收入1092.03亿元（同比 - 4.22%）等，2025年上半年营业收入547.15亿元（同比 - 4.02%）等 [13] - 看点：全球品种规格最全特钢企业之一，产能规模大；覆盖完整产业链，成本管控能力领先；积极谋求外延式扩张机会 [14] 山路转债 - 8月末收盘价117.2元，转股溢价率48.74%，正股PE - TTM4.02 [6][23] - 以路桥工程施工与养护施工为主营业务，有完善业务和管理体系，能提供一站式综合服务 [23] - 2024年营业收入713.48亿元（同比 - 2.3%）等，2025年上半年营业收入285.75亿元（同比 + 0.26%）等 [23] - 看点：实控人为山东省国资委，有中特估概念；化债背景下资产负债表等有提升空间；有望受益山东十四五规划；把握一带一路机遇开拓新国别 [24] 和邦转债 - 8月末收盘价121.6元，转股溢价率27.33%，正股PE - TTM - 154.7 [6][35] - 拥有盐矿、磷矿及天然气供应优势，业务涉及化工、农业、光伏三大领域 [35] - 2024年营业收入85.47亿元（同比 - 3.13%）等，2025年上半年营业收入39.21亿元（同比 - 19.13%）等 [35] - 看点：磷矿和盐矿盈利情况好；液体蛋氨酸产能大，是主要利润贡献点之一 [36] 爱玛转债 - 8月末收盘价127.164元，转股溢价率31.95%，正股PE - TTM14.18 [6][46] - 电动两轮车行业龙头企业，产品自行研发生产，靠经销商销售并提供售后 [46] - 2024年营业收入216.06亿元（同比 + 2.71%）等，2025年上半年营业收入130.31亿元（同比 + 23.04%）等 [46] - 看点：以旧换新国补贴有望延续刺激需求；新国标实施或有扶持政策；毛利率有改善空间 [47] 兴业转债 - 8月末收盘价124.698元，转股溢价率17.91%，正股PE - TTM6.14 [6][55] - 首批股份制商业银行之一，发展为现代金融服务集团 [55] - 2024年营业收入2122.26亿元（同比 + 0.66%）等，2025年上半年营业收入1104.58亿元（同比 - 2.29%）等 [55] - 看点：资产质量总体稳定；规模保持稳定增长 [56] 闻泰转债 - 8月末收盘价123.15元，转股溢价率23.63%，正股PE - TTM - 19.91 [6][67] - 全球领先半导体企业，采用IDM模式提供相关服务 [67] - 2024年营业收入735.98亿元（同比 + 20.23%）等，2025年上半年营业收入253.41亿元（同比 - 24.56%）等 [67] - 看点：聚焦半导体主业，业务收入增长，综合毛利率及净利率增强；汽车领域收入占比高，消费电子领域下半年进入旺季 [68] 重银转债 - 8月末收盘价123.688元，转股溢价率21.55%，正股PE - TTM6.47 [6][78] - 长江上游和西南地区最早地方性股份制商业银行等，经营范围广泛 [78] - 2024年营业收入136.79亿元（同比 + 3.54%）等，2025年上半年营业收入76.59亿元（同比 + 7%）等 [78] - 看点：受益成渝双城经济圈战略；资产规模稳定增长；紧跟国家战略调整信贷策略 [79] 天业转债 - 8月末收盘价123.717元，转股溢价率84.35%，正股PE - TTM146.1 [6][90] - 新疆生产建设兵团工业企业第一股，氯碱化工领军企业，形成循环经济产业链 [90] - 2024年营业收入111.56亿元（同比 - 2.7%）等，2025年上半年营业收入51.6亿元（同比 - 0.98%）等 [90] - 看点：片碱生产成本相对固定，烧碱价格有变化；计划增加分红频率，集团有煤矿项目推进 [91] 环旭转债 - 8月末收盘价127.8元，转股溢价率24.45%，正股PE - TTM27.85 [6][101] - 全球电子制造设计领导厂商，2024年有在多地拓展业务举措 [101] - 2024年营业收入606.91亿元（同比 - 0.17%）等，2025年上半年营业收入272.14亿元（同比 - 0.63%）等 [101] - 看点：智能穿戴SiP模组领先制造商，消费电子类产品营收增长；在多地设生产据点，强化关键领域研发与生产能力 [102] 渝水转债 - 8月末收盘价124.714元，转股溢价率28.15%，正股PE - TTM27.4 [6][111] - 重庆市最大供排水一体化经营企业，享有供排水特许经营权，市场垄断地位稳固 [111] - 2024年营业收入69.99亿元（同比 - 3.52%）等，2025年上半年营业收入35.19亿元（同比 + 7.16%）等 [111] - 看点：在重庆主城区供排水业务稳定；收购项目巩固本地市占率，拓展外省业务；成本控制有效，电单耗和药剂单耗下降 [112]

公司担保状况 - 公司及控股子公司不存在逾期担保情况 [2] - 公司及控股子公司未涉及诉讼的对外担保 [2] - 公司不存在因担保被判决败诉而应承担的损失金额 [2]

财务表现 - 2025年半年度公司实现营业收入51.60亿元 同比下降0.98% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为-857.50万元 较上年同期减少228.22% [1]

财务表现 - 报告期营业收入51.6亿元 同比下降0.98% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为-857.5万元 [1] - 基本每股收益为-0.0050元 [1]

核心财务表现 - 营业收入51.60亿元人民币，同比下降0.98% [1] - 利润总额3761.22万元人民币，同比增长37.78% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为-857.50万元人民币，同比下降228.22% [1] - 扣除非经常性损益的净利润为-3162.06万元人民币，同比下降55.41% [1] - 经营活动产生的现金流量净额为-2.40亿元人民币，同比下降137.32% [1] - 基本每股收益-0.0050元人民币，同比下降228.21% [1] - 加权平均净资产收益率-0.0920%，减少0.1643个百分点 [1] 资产负债状况 - 总资产207.66亿元人民币，较上年度末增长1.17% [1] - 归属于上市公司股东的净资产92.81亿元人民币，较上年度末下降0.45% [1] 产品价格与成本变动 - 烧碱平均价格同比上升306.52元/吨，推动毛利增长 [2] - 聚氯乙烯树脂平均价格同比下降638.23元/吨，影响毛利减少3442.02万元 [2] - 聚氯乙烯糊树脂平均价格同比下降750.53元/吨，影响毛利减少388.19万元 [2] - 聚氯乙烯特种树脂平均价格同比下降640.00元/吨，影响毛利减少304.58万元 [2] - 煤炭平均采购价格同比下降57.62元/吨，推动毛利增加1337.89万元 [2] - 焦炭平均采购价格同比下降193.62元/吨，推动毛利增加839.40万元 [2] - 兰炭平均采购价格同比下降142.98元/吨，推动毛利增加171.43万元 [2] - 石灰平均采购价格同比下降27.16元/吨，推动毛利增加246.06万元 [2] 经营策略与成效 - 持续推行精细化管理，一体化产业联动式循环经济产业链降本增效成果显著 [2] - 有效控制产品制造成本和各项费用 [2] - 利润总额较上年同期增加1031.28万元 [2] 股东结构 - 控股股东新疆天业(集团)有限公司持股41.09%，共计7.02亿股 [2] - 石河子国有资产经营(集团)有限公司持股4.50%，共计7683.13万股 [2] - 石河子市锦富国有资本投资运营有限公司持股4.50%，共计7675.07万股 [2] - 天域融资本运营有限公司持股1.51%，共计2576.10万股 [2] - 截至报告期末股东总数为6.63万户 [1] 税务影响 - 上年同期因弥补以前年度亏损导致所得税费用减少，本期所得税费用同比增加 [3]

董事会会议召开情况 - 会议于2025年8月27日以现场加网络视频方式召开[1] - 应到董事9名实到9名公司监事及全部高管人员列席[1] - 会议由董事长张强主持符合《公司法》《证券法》和《公司章程》规定[1] 董事会会议审议情况 - 审议通过《新疆天业股份有限公司2025年半年度报告》及摘要议案[1] - 审议通过《关于2025年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》议案[1] - 两项议案均获9票同意0票反对0票弃权[1]