北京同仁堂股份有限公司（以下简称公司）分支机构北京同仁堂股份有限公 司同仁堂制药厂（以下简称同仁堂制药厂）收到加拿大卫生部核准签发的《产品 许可证（三类）》，同仁堂制药厂产品苏合香丸获得加拿大产品注册。公司现将有 关情况公告如下： 证券代码：600085 证券简称：同仁堂 公告编号：2025-011 | 产品 | 品种批准文 | 剂型 | 适应症 | 持证商 | 持证商地址 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 号（NPN） | | | 名称 | | | | | | 1.本品为传统中药成 | 北京同 | 北京市大兴区 中关村科技园 | | | | | 分的组合。 | 仁堂股 | | | 苏合 | | | 2.传统中药用于芳香 | 份有限 | | | | 80138750 | 丸剂 | | | 区大兴生物医 | | 香丸 | | | 开窍，行气止痛。 | 公司同 | | | | | | | | 药产业基地天 | | | | | 3.传统中药用于中暑、 | 仁堂制 | 贵大街 33 号 | | | | | 心胃气痛。 | 药厂 | | 北京同仁堂股份有限公司 ...

股东大会信息 - 2024年年度股东大会2025年6月16日9点30分在北京市大兴区召开[1] - 网络投票2025年6月16日进行，交易系统和互联网投票时间不同[1][2] - 本次股东大会审议8项议案，含《2024年度财务决算报告》等[5] 股权与登记 - 股权登记日为2025年6月6日，A股代码600085，简称同仁堂[11] - 会议登记时间为2025年6月13日9:00 - 17:00，地址在北京市东城区[12] 其他 - 审议议案相关会议决议2025年4月4日在上海证券交易所网站披露[6] - 《会议资料》不迟于股东大会前5日在上海证券交易所网站披露[6] - 公司拟委托上证所信息网络有限公司提醒股东参会投票[8] - 公告发布时间为2025年5月27日[14]

同仁堂：公司产品苏合香丸获得加拿大产品许可证 智通财经5月26日电，同仁堂(600085.SH)公告称，公司分支机构同仁堂制药厂收到加拿大卫生部核准签 发的《产品许可证（三类）》，苏合香丸获得加拿大产品注册。但该产品若拟在加拿大销售，后续还需 完成包括但不限于对生产场地的加拿大生产质量体系认证等行政审批事项，该等审批可能存在一定不确 定性。本次获批事宜对公司近期经营业绩不会产生重大影响。 ...

业绩表现 - 2025年一季度公司营收52.76亿元，同比微增0.16%，净利润5.82亿元，同比增长1.10%，扣非净利润5.81亿元，同比增长1.66%，扭转2024年"双降"颓势 [3] - 一季度增长被质疑依赖春节消费旺季，可持续性存疑，需观察市场拓展与产品创新成效 [4] 产品销售与库存问题 - 核心产品销量下滑：心脑血管类产品销量同比减少2.27%，补益类产品销量同比减少2.67% [5] - 存货周转天数持续攀升：2022-2024年分别为294.21天、306.59天、346.65天 [6] - 2024年底存货账面价值107.08亿元，同比增长14.94%，其中原材料库存50.21亿元，同比激增22.02% [10] - 预收货款同比"腰斩"：2024年底预收货款3.11亿元，较年初减少53.08%，反映销路不畅 [8][9] 成本压力与毛利率 - 原材料价格暴涨：天然牛黄价格从2020年430元/克涨至2025年1700元/克，涨幅近3倍，麝香、黄连等维持高位 [10] - 2024年经营活动现金流净额7.61亿元，为近5年最低点，购买商品支付现金121.56亿元，较2020年多支出超55亿元 [11][12] - 产品提价效果有限：安宫牛黄丸内地版从2012年350元涨至2021年860元，港版从490港元涨至1280港元，但2024年整体毛利率下降3.34个百分点，其中批发业务毛利率下降6.6个百分点 [14][15] 经营风险 - 高库存与周转天数延长加剧滞销风险，若市场需求变化可能面临存货贬值 [4][6] - 营业成本增速远超营收，提价策略长期可能影响销量与市场份额 [15]

业绩表现 - 2025年第一季度营业收入达52.76亿元，同比增长0.16%，归属于上市公司股东的净利润为5.82亿元，同比增长1.10%，扣非净利润5.81亿元，同比增长1.66%，显示主营业务盈利能力持续增强 [2] - 经营活动现金流量净额从上年同期的-2.52亿元大幅改善至8.33亿元，主要得益于优化原料采购节奏和库存结构 [2] - 总资产达323.12亿元，较上年末增长3.57%，归属于上市公司股东的净资产增长4.38%，资产结构进一步优化 [2] 产品研发与创新 - 研究院完成防风通圣丸等质量标准研究11项，左归丸治疗甲亢等3项效学研究，以及苏合香丸出口工艺研究1项 [2] - 3月发布安宫牛黄丸新品规，对核心产品进行深度开发，覆盖更多消费群体，挖掘销售潜力 [3] 数字化转型 - 加速推进"中药智造"数字化转型，实现生产全流程数据自动化生成，提升供应链管理和生产效率 [2] - 中药全程追溯管理系统实现"从种子到杯子"的全产业链追溯，涵盖药材种植、饮片加工、成药制造、药品流通和销售 [4] - 3月推出中医药知识图谱系统3.0，与DeepSeek R1推理大模型深度融合，实现中医药知识智能化整合与交互 [5] 政策与战略 - 受益于《医药工业数智化转型实施方案》，公司重点覆盖智能制造、大数据分析等领域，目标到2030年关键工序数控化率达70%以上 [6] - 健康中国战略和中医药振兴发展政策为公司提供广阔发展空间，长期战略与国家政策形成深度协同 [6] 未来展望 - 通过延伸大健康产业链、加速科研成果转化与智能化转型，公司展现出较强抗风险能力，未来有望在政策红利下实现更高质量增长 [1] - 在数智化浪潮中增强核心竞争力，为投资者创造长期价值 [7]

健康消费市场规模与政策支持 - 2024年我国大健康产业总收入规模达9万亿元 较2021年8万亿元增长12.5% [2] - 健康需求从单一医疗服务转向多元化 业态创新加速 商旅文体健融合发展趋势明显 [2] - 商务部等部门印发《促进健康消费专项行动方案》 提出培育健康消费新质生产力 提升供给质量 [2] 康养旅游与运动消费趋势 - 浙江永康大陈村"康养游"受一线城市退休群体青睐 民宿入住率达100% 停留时长2-4晚 [3] - 森林覆盖率56.2%的生态优势催生"森林观日出+太极+林下药材观光"等体验项目 [3] - 一季度体育咨询/健康服务销售收入同比增34.1%/12.3% 体育用品制造增10.8% [4] - 2024年户外运动线上消费超2亿人次 总额突破3000亿元 骑行/徒步等周边产品热销 [7] 年轻群体健康消费特征 - 18-35岁年轻人"保健养生"开支进入消费前三 78.2%青年购买过健康产品 [8] - 京东平台16-25岁营养保健品用户数同比增35% 低糖/代餐/蛋白棒等产品受追捧 [8] - 同仁堂等推出"药食同源"养生茶饮 门店月销20+新品 外卖订单持续增长 [9][10] 智能化健康产品发展 - 一季度智能手环等健康监测设备销售收入同比增41.6% 带动智能设备制造增26.4% [12] - Keep注册用户超4亿 人工智能生成课程占比14% 推出首款AI教练实现个性化训练 [12][13] - 智能按摩仪/手环通过APP定制方案 睡眠监测准确率提升 沉浸式体验成核心竞争力 [11][13]

市场表现 - 上周中证新华社民族品牌工程指数上涨0.94%至1666.03点，华大基因、以岭药业、石头科技等成分股表现强势，其中华大基因涨幅达17.27%，以岭药业上涨9.81%，石头科技和丸美生物分别上涨7.18%和6.79% [1] - 2025年以来丸美生物累计上涨60.82%，上海家化上涨46.72%，华大基因上涨34.45%，安集科技、信立泰、韦尔股份涨幅均超20% [2] - 上周上证指数上涨0.76%，深证成指上涨0.52%，创业板指上涨1.38%，沪深300指数上涨1.12% [1] 成分股涨幅 - 上周天士力、新宝股份、亿纬锂能、宁德时代、阳光电源、达仁堂、芒果超媒、科沃斯涨幅均超4%，药明康德、东方财富、中际旭创、珀莱雅涨幅超3% [1] - 2025年以来科沃斯和广联达分别上涨19.60%和18.79%，珀莱雅、恒瑞医药涨幅超17%，海大集团、兆易创新、澜起科技涨幅超14% [2] - 天士力、山西汾酒、药明康德2025年以来分别上涨13.20%、12.85%和11.48% [2] 后市展望 - 机构认为市场将重新聚焦国内经济基本面变化，政策面预计积极应对，市场具有中期支撑 [1] - 短期市场或在当前位置保持震荡，板块间或继续保持轮动，需等待新主线出现 [2] - 中期市场处于性价比较高区间，政策发力稳经济、稳市场的确定性较大，上涨弹性取决于政策发力的力度和基本面好转情况 [2] - 方正富邦基金表示若后续经济数据表现平稳，市场情绪有望得到提振，需重点关注出口数据及出口产业链修复的持续性 [3] - 目前政策支撑与流动性宽松仍是市场主基调，叠加险资入市放宽、中长期资金引入等政策，为国内经济基本面和资本市场稳定性提供支撑 [3]

消费者投诉事件 - 福建消费者发布视频投诉北京同仁堂养生茶中掺杂疑似石头等异物 产品为2023年购买 目前店铺已退款 [1] - 消费者拆开"茯苓酸枣仁茶"茶包发现灰色物质 认为系骨头或石头 产品售价59.8元 经沟通后店铺于5月14日全额退款 [2] - 消费者表示2023年11月购买时已感觉味道异常 近期受网络传闻启发开包检查发现异物 [2] 涉事企业回应 - 产品生产企业安徽銮轩健康产业有限公司否认生产涉事产品 称视频中物质可能为其他药材 并透露工厂已于去年停产 与北京同仁堂终止合作 [7] - 北京同仁堂客服表示所有产品均经严格质检合格后出售 [1] - 产品委托方北京同仁堂兴安保健科技有限责任公司滦南分公司称未收到投诉 将反馈采访 [8] - 截至发稿前北京同仁堂董秘办未回应记者采访邮件 [8] 行业乱象背景 - 安徽亳州近期被曝存在养生茶包掺土掺木渣现象 商家坦言使用低价原料冒充 30多元产品成本仅1块多 [9] - 涉事产品主要通过电商平台销售 部分网店采用"短期暴利+频繁关店"模式 单店短期内可获利20-30万元 [11] - 亳州高新区拥有640多家花茶生产企业 提供超500种产品 年产值突破100亿元 主要为知名品牌代加工 [11] 监管动态 - 安徽亳州市场监管局表示已关注养生茶掺假事件 正在调查处理并将公布结果 [1][11]

行业格局与业绩表现 - 中药行业呈现分化态势，部分企业实现稳健增长，部分企业面临营收下滑和利润承压问题 [1] - 2024年白云山营收749.93亿元同比下滑0.69%，步长制药亏损7.02亿元，达仁堂净利润同比大增128.68%，东阿阿胶净利润增长25.57% [1][5] - 2025年一季度头部企业延续增长，白云山营收224.73亿元，云南白药、华润三九、同仁堂、片仔癀首季营收超30亿元 [6] - 云南白药2024年净利润47.67亿元增速15.63%，片仔癀净利润29.96亿元，步长制药亏损7.02亿元 [5] 企业转型与战略调整 - 达仁堂剥离商业板块聚焦医药工业，华润三九并购天士力补强产业链，马应龙从痔疮药延伸至肛肠医院 [1] - 白云山优化管理模式聚焦主责主业，华润三九通过并购整合产业链，马应龙纵向延伸至肛肠医院 [14] - 太极集团和以岭药业持续加码研发投入，以岭药业2024年研发投入9.08亿元占营收13.94% [15] - 步长制药向生物制药和疫苗领域拓展，在研产品达213个，抗胃癌药物BC001进入III期临床试验 [15] 研发与销售投入 - 天士力2024年研发投入10.39亿元占营收12.23%，华润三九、白云山、步长制药研发投入均超5亿元 [6] - 20家中药企业中有11家研发投入未超3亿元，整体研发投入占比仍有提升空间 [7] - 华润三九2024年销售费用72.20亿元最高，白云山56.20亿元次之，片仔癀和康美药业销售费用仅约5亿元 [7] - 奇正藏药销售毛利率82.11%居首，济川药业和羚锐制药分别以79.25%和75.82%紧随其后 [7] 独家品种与集采挑战 - 步长制药核心产品谷红注射液等被调出医保目录，计提商誉减值8.53亿元，心脑血管板块营收下降23.36% [9][10] - 第三批中成药集采纳入38个独家品种，部分企业选择保持独家优势而非参与集采 [10] - 济川药业核心产品蒲地蓝消炎口服液市场份额14.3%，但2024年营收下滑20.45% [11] - 片仔癀和云南白药凭借独家保密配方形成护城河，同仁堂因商标纠纷损害品牌价值 [12] 多元化与国际化布局 - 华润三九通过OTC市场稳定现金流，片仔癀拓展东南亚市场设立"片仔癀国药堂" [12][16] - 济川药业将"蒲地蓝"品牌拓展至日化领域，片仔癀推进林麝养殖确保原材料供应 [15][16] - 片仔癀化妆品和日化业务尚未形成规模效应，收购风油精项目被问询 [16] - 具备品牌优势、院外渠道布局完善及国企背景的企业更受市场青睐 [16]

公司产品策略 - 坚持"配方独特 选料上乘 工艺精湛 疗效显著"的制药特色 持续关注市场需求变化 [2] - 筛选临床价值高 用户粘性好 市场需求长期看好的单品组成产品矩阵 [2] - 推出"御药300"系列 六味地黄丸系列 儿药系列 阿胶系列等核心产品线 [2] 传统中药业务 - "御药300年"传承系列包含24个中成药品种和10个滋补膏方品种 [6] - 京制牛黄解毒片 六味地黄丸等经典药品获得消费者高度认可 [8] - 通过历史名药经方展现中医药文化传承脉络 [6] 大健康创新业务 - 开发同仁堂个性化皮肤测试仪 采用5颗高清摄像头和结构光技术实现25秒全脸扫描 [10] - 旗下麦尔海生物推出本草化妆品系列 包括美白润肤面贴膜 防脱固发洗发露等产品 [12] - 本草之约香产品系列包含五大系列100余单品 涵盖燃香 冷香 精油香薰等类型 [16] 非药板块布局 - 发展阿胶食品 健康饮品 健康食品等大健康产品群 [12] - 食用阿胶采用三闷三晾传统工艺 枇杷果肉饮料含30%以上原浆 [12] - 开发御300手作制香礼盒 苏合悦馨冷香饰品等文创产品 [14] 技术融合创新 - 将AI智能科技与传统中医药有机结合 [8] - 制药工艺与制香"非遗"技艺相结合 开发具有安神 静心功效的香产品 [17] - 苏合悦馨系列基于经典苏合香丸配方改良而成 [16]