行业趋势与展望 - 行业人士认为2026年将是AI走向落地应用的元年 [1] - 人工智能技术已在快递行业内广泛落地和应用，并构筑了企业经营发展的核心竞争力 [1] 公司AI战略与整体成效 - 圆通速递打造了覆盖全链路的智能化矩阵，作为其“最强大脑” [1] - AI系统在揽派、中转、运输、客服、管理等各个环节赋能，实现服务效率与客户体验同步提升 [1] - 深度集成的AI系统已成为圆通快递高效运作的最大底气 [1] - 多场景AI应用协同发力，使公司在高并发业务场景下保持服务稳定性，实现了提质降本增效 [2] - 公司的AI应用为消费市场顺畅运转提供了有力支撑 [2] 具体应用场景与效益 - **揽派环节**：圆通“业务员AI助手”可实现批量外呼、分堆播报、主动推送指示、智能路径规划，减少配送延误与错派 [1] - 该AI助手可帮助新员工快速掌握业务流程，降低培训成本 [1] - 数据测算显示，该助手每日可帮助业务员节省30-60分钟工作时间，直接提升终端服务效率 [1] - **中转环节**：“数字孪生”系统已在圆通全国集运中心全面投入使用，通过实时监控与智能分析，精准掌控包裹流转状态并预警潜在风险，保障高峰期间包裹快速准确中转 [1] - **运输环节**：“智能路由”系统通过深度融合大数据、AI技术和GIS地理信息，有效提升运输路径的智能规划和动态调整能力 [1] - **客服环节**：AI智能客服系统引入自然语言处理和机器学习技术，能高效处理查询、理赔等事务，显著减少人工客服负担 [2] - 2025年上半年，AI客服系统使重复进线率同比下降16% [2] - **管理赋能**：公司推出“网点经理智能助手”，通过智能数据分析，助力加盟商精准把控运营状况，科学优化管理策略，实现网点运营精准管控 [2]

公司重大资产重组与股权变动 - 交运股份筹划重大资产置换，拟将乘用车销售与汽车后服务、汽车零部件制造与销售服务板块资产，与控股股东久事集团及其关联方持有的文体娱乐业、旅游业相关业务资产进行置换，预计构成重大资产重组但不涉及发行股份及实控人变更 [11] - 东珠生态筹划的重大资产重组（收购凯睿星通信息科技控制权）因市场环境变化及交易估值等商业条款未能达成一致，存在较大终止风险 [12] - 九联科技终止筹划以现金收购成都能通科技51%股权的重大资产重组，原因为交易方案核心事项未达成一致 [6] - ST柯利达实控人拟发生变更，顾益明等股东向英众智能转让柯利达集团100%股权，间接控股股东将变更为英众智能，实控人变更为曹亚联和刘纯坚，公司股票自2026年1月12日起复牌 [5] - 德福科技拟以现金收购及增资方式取得安徽慧儒科技不低于51%股权，慧儒科技电解铜箔产能为2万吨/年，此举旨在快速实现产能扩张 [19] - 德福科技终止收购卢森堡铜箔100%股权，原因为卢森堡经济部附加的限制导致交易无法完成 [20] 公司再融资与募投项目 - 通富微电拟定增募资不超过44亿元，用于存储芯片封测产能提升、汽车等新兴应用领域封测产能提升、晶圆级封测产能提升、高性能计算及通信领域封测产能提升等项目及补充流动资金 [12] - 美联新材终止公开发行可转债，后续拟通过定增募资不超过10亿元，用于美联新能源及高分子材料产业化建设项目（一期） [12][13] 公司业绩预告与快报 - 回盛生物预计2025年实现归母净利润2.35亿元-2.71亿元，上年同期亏损2015.56万元，主要因营业收入增长、技术创新升级、产能利用率提升及原料药价格上涨 [8] - 中船防务预计2025年度实现归母净利润9.4亿元到11.2亿元，同比增长149.61%到196.88%，主要因船舶产品收入及生产效率提升、联营企业经营业绩提升及参股公司分红增加 [8] - 道通科技预计2025年度实现归母净利润9亿元至9.3亿元，同比增长40.42%至45.10%，主要因全面拥抱AI，以数智车辆诊断终端、智慧能源中枢驱动业绩增长 [9] - 华测导航预计2025年实现归母净利润6.7亿元-6.9亿元，同比增长14.84%-18.27%，主要因全球化战略、机器人与自动驾驶等业务发展较快及海外市场拓展 [9] - 陕国投A2025年度实现营业总收入29.28亿元，同比增长0.03%；实现归母净利润14.39亿元，同比增长5.7% [9] 公司重要经营事项与投资 - 泸州老窖披露2025年中期利润分配方案，拟向全体股东每10股派发现金红利13.58元（含税），合计拟派发现金红利约20亿元（含税） [18] - 歌尔股份及子公司拟使用不超过60亿元的闲置自有资金进行委托理财，有效期一年 [19] - 圆通速递全资子公司拟以3.05亿元向关联方购买北京万佳高科100%股权，以获取其持有的土地，完善北京区域基础设施布局 [21] - 福蓉科技拟投资5.64亿元建设绿色低碳铝合金新材料项目，建设期15个月 [21] - 武汉天源签署投资框架协议，拟投资约5.5亿元建设220KV变电站200MW/400MWh电网侧独立共享储能项目 [21] - 瑞纳智能计划以自筹资金约1.699亿元投资新建智能高效热泵研发生产基地，预计形成年产约9135台（标准机型）智能高效热泵机组的产能 [22] - 海优新材收到某知名汽车玻璃制造商供应商定点通知，将为其一款新能源车型开发并供应PDLC调光膜片产品 [22] - 山大电力与山东发展新能源有限公司签署战略合作协议，共同推动山东省新能源产业技术升级与规模化发展 [23] - 商络电子向不特定对象发行可转换公司债券申请获深交所受理 [23] - 招商蛇口2025年12月实现签约销售金额258.44亿元，2025年1-12月累计实现签约销售金额1960.09亿元 [23] - 仙坛股份2025年12月实现鸡肉产品销售收入5.3亿元，销售数量5.51万吨，销售收入同比增长9.41% [24] 公司上市进程与资本运作 - 仙乐健康拟发行H股并在香港联交所主板挂牌上市 [16] - 璞泰来正在筹划发行H股并在香港联交所主板挂牌上市 [16] - 兆易创新H股发行最终价格确定为每股162.00港元，预计于2026年1月13日在香港联交所主板上市交易 [16] - 视觉中国参股的MiniMax于2026年1月9日在香港联交所主板上市，以当日收盘价估算，公司持有股份累计公允价值变动损益为6735万元，约占2024年归母净利润的56.53% [17] - 掌趣科技通过基金间接投资的MiniMax上市，以2026年1月9日收盘价估算，所持份额预计对公司2026年度净利润影响金额为2326.06万元，约占2024年归母净利润的20.98% [17][18] 公司风险提示与澄清 - 中国一重发布股票交易风险提示公告，公司被列入“可控核聚变”概念股，但仅承接极少量相关配件项目且尚未形成收入，股票剔除大盘影响后实际波动幅度较大 [2] - 东方明珠发布风险提示性公告，澄清公司通过相关基金间接持有超聚变1.3182%股份，但超聚变上市进程具有不确定性，公司主营业务不直接从事AI业务，AI应用不直接产生营收 [3] - 中国一重、东方明珠均于1月7日至1月9日收获三连板 [4] 公司其他重要公告 - ST新亚关于撤销其他风险警示的申请获深交所审核同意，公司股票将于2026年1月13日复牌并撤销其他风险警示，证券简称变更为“新亚制程” [15] - 迈赫股份控股股东、实控人、董事长王金平解除留置措施，已能正常履行董事长职责 [15][16] - 复牌公司包括：嘉美包装、国晟科技、ST柯利达、天普股份 [26] - 停牌公司为ST新亚 [27]

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：雷递 圆通速递股份有限公司（证券代码：600233 证券简称：圆通速递）日前宣布斥资3.05亿元收购万佳高科 100%股权。 此次交易前，杭州灏月持股为9.06%，杭州阿里创业投资有限公司持股为9.15%，浙江菜鸟供应链管理 有限公司持股0.54%，一共持股为18.75%。 | 投资者名称 | 变动前股数 | 变动前比例 | 变动后股数 | 变动后比例 | 权益变动方式 | 权益变动的 | 资金来 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | (万股) | (%) | (万股) | (%) | | 时间区间 | 50 | | 发生直接持股变动的主体: | | | | | | | | | 杭州灏月 | 31.024. 4613 | 9.06 | 27.031.9613 | 7.90 | 集中竞价□ 大宗交易团 | 2025/11/10- 2025/11/27 | 不适用 | | | | | | | 其他: | | | | 未发生直接持股变动的主体: | | | | | ...

报告行业投资评级 - 推荐（维持）[2] 报告核心观点 - 报告认为，2026年交通运输行业各子板块存在结构性机会，重点关注航运景气度回升、航空基本面改善、快递格局优化以及基础设施的红利配置价值 [1][6] 航运 - **核心观点**：受节后需求改善及地缘冲突升级影响，油运景气度从低位快速回暖，集运运价坚挺，干散货市场看好上半年货盘增加，建议重点关注油轮和散货股 [6][16] - **集运市场**： - 欧美干线运价小幅增长，SCFI美东线运价为3128美元/FEU，周环比+3.1%；美西线为2218美元/FEU，周环比+1.4%；欧洲线为1719美元/TEU，周环比+1.7%；东南亚线为524美元/TEU，周环比-4.4% [11] - 长协谈判结束前船东挺价能力较强，美西航线1月下旬报价为1.9-2.9千美元/FEU，欧线报价约2.9-3.6千美元 [11][12] - 主要港口等泊运力上升：洛杉矶在港运力为22万TEU，周环比+20.3%；纽约为17.7万TEU，周环比+64.2%；鹿特丹为23.2万TEU，周环比+26.1% [11][37] - **油运市场**： - 圣诞及元旦节后中东货盘释放，叠加欧美持续加大制裁及委内瑞拉局势升级，运价回升 [6][12] - 截至2026年1月9日，VLCC TD3C-TCE运价为5.9万美元/天，TC7-TCE运价为2.7万美元/天，较上周+5.8% [12][46] - 欧佩克25年12月产量基本稳定，日均略高于2900万桶，第一季度暂停大规模增产计划 [13] - **干散货市场**： - 假期市场活跃度有限，BDI指数报收1688点，周环比-10.3% [15][45] - 仍然看好2026年上半年铁矿石、粮食货盘增加 [6][16] - **推荐标的**：中远海能、招商南油、海通发展、太平洋航运 [6][16] 基础设施 - **核心观点**：建议优选个股布局红利资产，头部高速公路业绩稳健、派息预期稳定，港口作为永续现金流资产当前估值偏低，配置价值提升 [6][18] - **周度数据（2026年第1周，12.29-1.4）**： - 公路货车通行量4696.4万辆，环比下降14.9%，同比下降9.7% [6][17] - 国家铁路运输货物6728万吨，环比下降8.5%，同比下降10.3% [6][17] - 港口完成货物吞吐量25495.3万吨，环比下降0.7%，同比下降0.4%；完成集装箱吞吐量649.3万标箱，环比增长6.3%，同比增长7.7% [6][17] - **月度数据（2025年11月）**： - 全国港口货物吞吐量16.1亿吨，同比增长5.1%；集装箱吞吐量0.3亿TEU，同比增长8.7% [17][52] - 铁路旅客周转量1050.3亿人公里，同比增长7.0%；货物周转量3391.2亿吨公里，同比增长4.5% [17][52] - **推荐标的**：皖通高速 [6][18] 航空 - **核心观点**：春节错期导致数据进入真空期，建议关注春运量价表现及政策落地情况，展望2026年，受益于供需改善、燃油价格同比下降，有望成为行业释放盈利弹性的首年 [6][24] - **周度高频数据（1月2日-1月8日）**： - 民航旅客量同比增长2.1%，其中国内旅客量同比+1.5%，国内裸票价同比-5.2%，客座率同比提升2.2个百分点；国际及地区旅客量同比+6.8% [6][21] - 飞机日利用率均值7.6小时，同比减少3.8%；ASK同比增长0.8% [6][24] - **2025年行业回顾**： - 完成旅客运输量7.7亿人次，同比增长5.5%；其中国际旅客运输量同比增长21.6%，恢复至2019年90%以上；全年实现盈利65亿元 [22] - **2026年行业目标**： - 力争完成旅客运输量8.1亿人次，对应同比增速5.2% [23] - 将继续深入整治“内卷式”竞争，严控低效航线运力供给，探索建立运价监测预警机制 [23] - **推荐标的**：中国国航、南方航空、吉祥航空、春秋航空、华夏航空；建议关注中国东航 [6][24] 快递 - **核心观点**：电商快递总体处于低位，看好行业有序竞争、格局逐步优化、盈利中枢提升；看好顺丰控股2026年业务调整带来的经营利润较快增长 [6][20] - **行业数据**： - 2025年1-11月快递业务量累计增长14.9%，其中11月单月完成180.6亿件，同比增长5%；业务收入1376.5亿元，同比减少3.7% [19][65] - 2025年11月行业集中度指数CR8为86.9% [19][65] - 预计2026年行业业务量增速将从2025年的双位数回落至中高个位数增长 [6][20] - **主要公司表现（2025年11月）**： - 业务量同比增速：顺丰(+20.13%) > 圆通(+13.6%) > 申通(+14.7%) > 韵达(-4.2%) [19][65] - 单票收入同比增速：申通(+15.9%) > 韵达(+6.4%) > 圆通(-2.2%) > 顺丰(-8.5%) [19][65] - 累计市占率：圆通(15.6%) > 韵达(13.0%) > 申通(13.1%) > 顺丰(8.4%) [19][65] - **投资逻辑**：头部公司具有准红利属性；中尾部公司盈利弹性可能更高；顺丰控股预计经营利润将实现较快增长 [6][20] - **推荐标的**：顺丰控股、中通快递-W、圆通速递、申通快递、韵达股份 [6][20] 物流 - **跨境空运**：截至2026年1月9日，TAC上海出境空运价格指数周环比-19.9%，同比-6.1% [6][25][99] - **化工品价格**：截至1月9日，化工品价格指数较上周+1.2%，同比-8% [25][98] - **口岸数据**：2025年12月28日-2026年1月3日，甘其毛都口岸通车量日均约558辆；2026年1月5日-9日，查干哈达-甘其毛都口岸短盘运费均价约66元/吨 [25][93] 行业整体表现 - **行业规模**：股票家数128只，总市值3203.3十亿元，流通市值3012.1十亿元 [2] - **指数表现**：过去1个月绝对收益1.3%，过去12个月绝对收益13.6%；过去12个月相对沪深300指数收益为-12.3% [4] - **本周市场**：申万交运指数上涨0.2%，落后沪深300指数2.6个百分点；个股涨幅最大为原尚股份（+11.7%），跌幅最大为海汽集团（-9.8%） [26][29]

交易概述 - 圆通速递子公司圆通有限拟以3.05亿元收购北京万佳高科科贸发展有限责任公司100%股权 [1] - 交易对方上海圆弘置业管理有限公司为公司关联法人，本次交易构成关联交易，不构成重大资产重组 [1] - 交易定价以评估结果为依据，采用收益法评估，评估基准日为2025年11月30日 [2] 交易标的与定价 - 标的公司万佳高科由公司控股股东全资孙公司持有，其核心资产为位于北京顺义区仁和地区杨家营村东的土地 [1] - 截至评估基准日，万佳高科所有者权益账面值为2337.90万元，评估价值为3.05亿元，评估增值2.82亿元，增值率达1204.59% [1] - 万佳高科2024年及2025年1至11月净利润分别为-43.76万元和-87.67万元，处于亏损状态 [1] - 评估机构为北京中同华资产评估有限公司 [2] 交易目的与战略意义 - 交易旨在满足公司业务发展和经营规划需要，进一步完善北京区域的基础设施布局 [1] - 收购有利于推动公司在华北地区资产的优化配置，增强核心资产掌控力 [2] - 收购可减少公司未来与控股股东之间的关联交易金额和频次，有利于维护公司及全体股东的合法权益 [2] 历史交易与市场表现 - 2025年1月，公司全资子公司曾以2.34亿元向控股股东收购广州圆盛通物流有限公司100%股权，旨在优化华南地区资产配置 [3] - 该历史标的公司持有广州花都区的土地及房屋建筑物，收购前由公司租用作为广州转运中心运营场地 [3] - 截至新闻发布日（1月9日）收盘，圆通速递股价报16.55元/股，当日上涨0.36%，总市值为566.4亿元 [3]

公司公告核心内容 - 圆通速递及其子公司不存在逾期对外担保情况 [1]

交易概述 - 圆通速递全资子公司圆通有限拟收购关联方圆弘置业持有的北京万佳高科科贸发展有限责任公司100%股权 [2][3] - 本次交易价格为3.05亿元人民币 [2][3] - 交易构成关联交易，但不构成重大资产重组 [2][3] 交易审批 - 交易金额在公司董事局审议权限范围内 [2][3] - 本次交易无需提交公司股东会审议 [2][3]

交易概述 - 圆通速递全资子公司圆通有限拟以3.05亿元交易对价，向关联方圆弘置业购买其持有的万佳高科100%股权 [1] - 交易对方圆弘置业与公司同受蛟龙集团控制，本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组 [1] 交易目的与战略意义 - 此举基于公司业务发展及产能建设需要，旨在进一步完善北京区域基础设施布局 [1] - 交易旨在推动公司在华北地区资产优化配置，增强核心资产掌控力 [1] 标的资产情况 - 标的公司万佳高科系圆通速递控股股东蛟龙集团的全资孙公司 [1] - 万佳高科持有位于北京市顺义区仁和地区杨家营村东的土地 [1]

交易概述 - 圆通速递全资子公司圆通有限拟向控股股东蛟龙集团的子公司圆弘置业购买其持有的万佳高科100%股权 [1] - 本次交易价格最终确定为30,500.00万元人民币 [1] 交易背景与目的 - 万佳高科系公司控股股东蛟龙集团的全资孙公司 [1] - 万佳高科持有位于北京市顺义区仁和地区杨家营村东的土地 [1] - 交易旨在满足公司业务发展和经营规划需要 [1] - 交易旨在进一步完善公司在北京区域的基础设施布局 [1] - 交易旨在推动公司在华北地区资产的优化配置 [1] 交易定价依据 - 交易价格以北京中同华资产评估有限公司出具的《资产评估报告》确定的万佳高科全部权益评估值为定价依据 [1] - 该评估报告编号为中同华评报字（2025）第072884号 [1] - 万佳高科全部权益评估值为30,500.00万元人民币 [1] - 经协商，交易价格最终确定为30,500.00万元人民币，与评估值一致 [1]

交易概述 - 圆通速递全资子公司圆通有限拟向控股股东蛟龙集团的子公司圆弘置业购买其持有的万佳高科100%股权 [1] - 交易价格确定为人民币30,500.00万元 [1] 交易背景与目的 - 交易旨在满足公司业务发展和经营规划需要 [1] - 交易将进一步完善公司在北京区域的基础设施布局 [1] - 交易旨在推动公司在华北地区资产的优化配置 [1] 交易标的与定价 - 交易标的万佳高科为公司控股股东蛟龙集团的全资孙公司 [1] - 万佳高科持有位于北京市顺义区仁和地区杨家营村东的土地 [1] - 交易价格以北京中同华资产评估有限公司出具的评估报告确定的全部权益评估值为定价依据 [1] - 万佳高科全部权益评估值为人民币30,500.00万元 [1]