证券研究报告 | 2026年06月30日 交通运输行业周报 优于大市 关注海峡通行带来的油运投资机会，快递 5 月需求有所回暖 航运：油运方面，6 月 23 日美伊双方官方均宣布开放霍尔木兹海峡，海峡将 恢复免费通行 60 天，但通航量的恢复是循序渐进且存在波动的，近一周的 日均通航量恢复至战前的两成至五成。最近一周由于海峡恢复逐步恢复通 行，中东随着实盘成交逐渐增多导致虚高运价开始向下收敛，而同时西向压 载运力开始东移，中东高运价运价外溢至美湾和西非，致使最近一周美湾- 中国和西非-中国的 VLCC 核心航线运价环比上涨显著，分别达 15.2 万美金 和 18.0 万美金，苏伊士小船运价也受益回升至 13.4 万美金附近震荡，阿芙 拉小船的运价稳定至 4.6 万美金附近。短期随着霍尔木兹海峡恢复正常，由 于供应链紊乱以及抢油效应，短期油运运价有望实现大幅冲高，中期来看， 原油超额补库需求的逐步释放叠加长锦商船的控盘，油运运价中枢将再上一 个台阶，若伊朗黑油能长期转变为白油，运价中枢有望超预期，股价有望迎 来第二波趋势性机会。集运方面，短期受美伊战争影响，红海复航预期降温， 且叠加船司主动减班挺价+世界杯带动 ...