债委会行动与专项尽调 - 华夏幸福债委会于11月21日通过议案，授权主席单位平安资管从四大会计师事务所中聘请一家，对华夏幸福进行专项财务尽职调查 [1] - 债委会工作组计划于11月24日起进驻公司，开展专项财务尽调的前期准备工作 [1] - 债委会主席单位包括中国工商银行、平安资管和廊坊银行，副主席单位包括中国农业银行、渤海银行、中信信托、光大证券等 [1] 预重整程序的公司治理争议 - 公司董事王葳（平安系代表）公开声明对发布预重整公告完全不知情，认为此举违反了董事会议事规则和公司治理程序 [2] - 华夏幸福回应称，公司在收到法院相关文件后按规定履行了信息披露义务，被债权人申请重整及预重整事项无需提交董事会及股东大会审议 [3] - 公司董事冯念一认为，披露预重整是法定强制义务，无需提前上董事会，并强调预重整是化解债务风险的机会 [3] 预重整程序的关键与不确定性 - 业内专家指出，法院受理预重整后，相关审计评估须在3至4个月内完成，若结果显示公司资不抵债缺口过大或缺乏持续经营现金流，法院可能认定不具备重整价值并驳回申请 [3] - 前期已签订债务重组协议的债权人需要进行二次征询 [3] - 预重整工作能否顺利推进以及是否会正式进入重整程序尚存在不确定性，公司与金融类债权人意见的协调关乎后续走向 [4]

每经上海11月21日电（记者涂颖浩）11月21日，《每日经济新闻》记者从华夏幸福一债权人处获悉，华 夏幸福债委会当日发起的《授权主席单位平安资管聘请会计师事务所对华夏幸福进行专项财务尽调的议 案》获得通过。 根据决议，华夏幸福债委会将授权平安资产管理有限责任公司以债委会名义从四大会计师事务所中聘请 一家有专业能力的会计师事务所，对华夏幸福公司财务状况开展专项尽职调查工作，签署聘请合同，相 关费用由华夏幸福承担，整体费用预计不超过300万元。如华夏幸福暂时无法付款，由平安资管推动解 决。 （文章来源：每日经济新闻） 根据工作安排，债委会工作组将自2025年11月24日起进驻华夏幸福，开展专项财务尽调的前期准备工 作。 据悉，上述议案表决收到的同意票中，成员票合计26票，代表债权本金敞口余额合计501.2亿元。投同 意的成员票超过主席团全体成员票的二分之一，投同意的成员票所代表的债权本金敞口余额超过主席团 全体成员本金敞口的三分之二。 ...

公司治理争议 - 董事王葳公开质疑华夏幸福预重整公告发布程序，称其完全不知情且公司未提供文件资料或征求其意见，认为公告发布绕过本人并严重违反公司章程及董事会议事规则[2] - 王葳已通过邮件向公司问询但未获回复，她不认可公告发布程序及相关表述，认为公司对预重整事项是否无异议应经董事会及股东会审议，并已就此事向监管部门投诉[2] - 公司董事冯念一回应称，根据上交所《自律监管13号指引》，被债权人申请预重整无需召开董事会或股东会审议，只有上市公司主动申请才需提交审议，公司披露是履行法定强制义务[3] 董事背景与立场 - 王葳由公司第一大股东中国平安人寿保险股份有限公司于2023年提名当选，长期任职于中国平安体系，现任平安人寿寿险总部投资中心另类投资部风险专家[3] - 冯念一表示其本人在公告发布前亦不知悉，但理解此为信息披露基本常识，不存在绕过董事会情况，并强调董事应从公司利益最大化出发考虑问题[4] - 今年8月25日，王葳在董事会上曾以“置换带处理不审慎”为由对两项议案投出反对意见[5] 股东动向与股权变化 - 平安人寿及其一致行动人平安资产管理有限责任公司计划在9月1日至11月30日期间减持不超过1.17411610亿股，占公司总股本比例不超过3%[5] - 截至10月24日，平安人寿及平安资管总持股比例由25.19%减少至24.99%，其中平安人寿直接持股由98407.9977万股减至97791.4066万股，平安资管所持164.9576万股全部清零[6] 公司财务状况与市场表现 - 冯念一指出公司已经资不抵债，预重整是彻底化解债务风险、实现脱困发展的难得机会，有利于保护债权人及全体股东[5] - 华夏幸福股价自11月13日起连续5个交易日上涨并收获4个涨停，但在11月21日跌停，收于2.82元[6]

债委会专项财务尽调安排 - 华夏幸福债委会于11月21日通过议案，授权主席单位平安资管聘请四大会计师事务所之一对公司进行专项财务尽调 [1] - 债委会工作组计划自2025年11月24日起进驻公司，开展尽调前期准备工作 [1] - 此次财务尽调主要针对化债方案不透明及资金去向存疑等问题 [2] 债务重组进展与现状 - 公司2021年初出现债务违约，随后在政府及监管机构牵头下成立债委会 [2] - 2021年9月末公司制定债务重组计划，目标在2-3年内将资产负债率降至70%以下 [2] - 根据方案，公司承诺2023年底兑付约30%现金，但截至目前实际清偿率不到5% [4] - 公司货币资金从144亿元暴跌至近30亿元，引发债权人质疑 [4] 近期重大资产处置与内部争议 - 2024年5月末股东大会通过“置换带方案”，以2元价格转让两家下属公司100%股权，置换对廊坊银行约225.75亿元债务 [4] - 该方案投票赞成与反对比例为55.3%比44.6%，表明部分债权人反对 [4] - 11月17日公司公告称被申请预重整，但董事王葳声明对公告发布事宜不知情，认为程序不合规并已向监管部门投诉 [4][5] - 另一董事冯念一回应称公告不违规，并强调董事应从公司利益最大化出发考虑问题 [5]

债委会与专项财务尽调 - 华夏幸福债委会于11月21日通过议案，授权主席单位平安资管聘请四大会计师事务所之一对公司进行专项财务尽职调查 [2] - 债委会工作组计划自2025年11月24日起进驻公司，开展尽调前期准备工作，调查重点包括化债方案不透明及资金去向存疑等问题 [3] - 债委会于2021年2月成立，主席单位包括中国工商银行、平安资管和廊坊银行 [3] 债务重组进展与财务状况 - 公司2021年9月末制定的债务重组计划承诺在2-3年内将资产负债率降至70%以下，并计划于2023年底前向债权人兑付约30%现金 [3] - 截至目前，公司对债权人的实际现金清偿率不到5%，远低于原定30%的目标 [3] - 公司货币资金从144亿元人民币暴跌至近30亿元人民币，引发债权人质疑 [3] 近期重大事项与内部争议 - 公司于今年5月末通过“置换带方案”，以2元人民币价格转让两家下属公司100%股权，置换对廊坊银行约225.75亿元人民币的债务，该方案投票赞成比例为55.3% [4] - 11月17日，公司公告称因一笔417.2万元人民币工程款被申请预重整，且公司对此无异议 [4] - 董事王葳于11月19日声明对前述公告的发布事宜完全不知情，认为发布程序不合规并已向监管部门投诉 [4] - 董事冯念一于11月21日回应称该公告不违规，并强调董事负有忠实勤勉义务 [5]

预重整程序争议 - 上市公司预重整存在两种申请模式：由债权人申请或由上市公司主动申请 [1] - 债权人申请模式无需提交董事会及股东会审议 法院对是否受理预重整拥有最终判断权 公司无权决策 [1] - 上市公司主动申请预重整才需要提交董事会和股东会审议 此为《自律监管13号指引》第9条规定 [1] - 公司对债权人申请有异议时需披露异议内容 但同样无需提交董事会或股东会审议 依据为《自律监管13号指引》第12条 [1] - 上市公司在知悉被申请预重整及法院裁定受理时即负有法定强制披露义务 无需提前经过董事会或股东会 [1] 预重整事件进程 - 华夏幸福于11月17日发布公告 宣布被债权人龙成建设工程有限公司申请预重整 [2] - 申请人龙成建设因华夏幸福拖欠约4172万元工程款而提出申请 华夏幸福对此无异议 [2] - 廊坊市中级人民法院已受理申请 并指定华夏幸福司法重整清算组担任预重整期间临时管理人 [2] - 至11月18日晚间 公司已向债权人发出债权申报通知并披露预重整专项自查报告 [2] 董事内部意见分歧 - 董事冯念一认为预重整是公司化解债务风险、实现脱困的难得机会 有利于保护债权人及全体股东利益 [1] - 董事王葳声明对11月17日预重整公告的发布事宜完全不知情 公司未在公告前进行告知或征求意见 [2] - 王葳指出公告发布程序不合规 未召开董事会会议进行审议 并已就此事向监管部门投诉 [2][3] - 王葳长期任职于中国平安体系 平安目前为华夏幸福第一大股东 [3][4] - 董事间分歧早有先例 王葳曾于8月对半年报议案投反对票 并反对公司以资抵债的"置换贷方案" [3]

公司预重整申请与披露程序 - 上市公司预重整有两种申请模式，一种是被债权人申请，一种是上市公司主动申请 [1] - 被债权人申请预重整不需要召开董事会和股东会，只有上市公司主动申请才需要提交董事会和股东会审议 [1] - 根据上交所《自律监管13号指引》第9条规定，上市公司主动申请预重整需经董事会和股东会审议 [1] 公司信息披露义务与决策权限 - 上市公司应当在知悉被申请预重整、法院裁定受理预重整事项时即进行披露，这是法定强制义务，不需要提前上董事会和股东会 [1] - 无论公司是否对债权人提出的预重整申请有异议，最终均应由法院判断是否受理，公司无权决策 [1] - 公司董事冯念一表示，其在相关公告对外发布前并不知悉被申请预重整事宜 [1] 华夏幸福具体案例情况 - 华夏幸福因一笔417万的工程款被债权人申请重整，法院已受理“预重整”程序 [1] - 公司现任董事王葳称其对预重整完全不知情，并对相关程序表达了异议 [1]

钛媒体App 11月21日消息，对于华夏幸福董事王葳质疑华夏幸福公告预重整无异议的合规性，华夏幸福 董事冯念一表示，对于债权人申请的，公司无论是否对申请有异议，最终均应由法院判断是否受理预重 整，公司无权决策，谈不上需要提交董事会或股东会审议；证监会、上交所的规定很清楚，上市公司应 当在知悉被申请预重整、法院裁定受理预重整事项时即进行披露，这是法定强制义务，不需要提前上董 事会、股东会。"公司已经资不抵债了，预重整是公司彻底化解债务风险、实现脱困发展的一次极为难 得机会，有利于保护广大债权人及全体股东，如果被任意推翻，错过了这次机会，公司可能就再难恢复 生机，公司始终愿意和股东保持沟通，各方相向而行。"（智通财经） ...

华夏幸福破产预重整事件 - 华夏幸福于11月17日公告，债权人龙成建设以公司拖欠417.16万元工程款为由，向廊坊中院申请对公司进行重整及预重整，法院已受理 [1][2] - 公司董事、中国平安代表王葳于11月20日公开发表声明，对预重整程序提出异议，称对公告发布事宜完全不知情，并已向监管部门投诉 [1][2][5] - 华夏幸福要求债权人在12月18日前向临时管理人申报债权 [2] 华夏幸福财务状况与债务重组进展 - 截至2025年10月31日，华夏幸福累计未能如期偿还债务金额为245.69亿元 [2][3] - 公司2025年前三季度营业收入为38.82亿元，同比下降72.09%，归属于上市公司股东净利润亏损98.29亿元，所有者权益为-47.38亿元 [3] - 债务重组计划中2192亿元金融债务已实现重组金额约1926.69亿元，相应减免债务利息等支出约108.91亿元 [3] - 通过“幸福精选平台”及“幸福优选平台”股权抵偿金融及经营债务金额分别为174.54亿元和61.75亿元 [3][4] - 与2018年中国平安入股时437.76亿元的净资产相比，华夏幸福资产净值已缩水93.54% [4] 中国平安的投资损失与持股情况 - 中国平安旗下平安人寿及寿险产品合计持有华夏幸福9.8亿股，持股比例约为25.05% [1][7] - 2018年平安人寿耗费近180亿元获得华夏幸福25.25%的股份，2021年计提了432亿元投资华夏幸福的资产损失，累计亏损达600亿元 [1][5] - 2025年10月20日至21日，中国平安通过集中竞价减持781.55万股（占总股本0.20%），持股比例降至约25.2%，跌破25%后将不再拥有重大事项一票否决权 [7] - 中国平安在未来12个月计划继续减持不超过3%的股份（约1.17亿股）以止损 [7] 公司治理矛盾与历史背景 - 董事王葳此前已多次对华夏幸福的半年报、年报和债务重组相关议案投出反对票，理由包括“不审慎、不真实、不合理”及“置换带处理不审慎” [5][6] - 2025年5月，王葳对华夏幸福“置换带方案”（以2元转让下属公司股权化解225.75亿元债务）提出反对意见，认为该方案损害债权人利益 [6] - 中国平安作为第一大股东，与华夏幸福大股东及控股公司在公司治理、债务重组策略上存在长期矛盾，导致此次公开决裂 [6][7] - 华夏幸福创立于1998年，2011年A股上市，总资产一度近5000亿元，其创始人王文学曾在2016年以485亿元财富成为河北首富 [6]

美联储政策动向 - 美联储10月FOMC会议纪要显示决策层在是否继续降息问题上出现罕见深度分歧，最终以10比2投票通过降息25个基点，将联邦基金利率区间降至3.75%至4% [2] - 美联储内部对于12月政策路径出现明显分裂，"几位"官员认为若经济按预期演变则12月进一步降息适当，但"许多"官员表示维持利率不变是更审慎选择 [2] - 鲍威尔在会后记者会上重申12月降息"并非板上钉钉"，市场迅速修正预期，CME FedWatch显示12月降息概率从接近五五开跌至30%左右，按兵不动概率升至近70% [2] - 互换市场将12月定价的降息幅度从11个基点下调至仅6个基点 [2] 一级市场发行 - 中金公司(03908 HK)与东兴证券(601198 SH)及信达证券(601059 SH)签订合作协议，以吸收合并及换股方式进行合并，拟议合并需经各方董事会、股东会审议及监管机构批准 [4] - 中国长城资产管理股份有限公司北京市分公司拟对恒大地产集团有限公司债权进行处置，截至2025年4月1日债权总额1,092,342,583.26元，其中本金959,269,999元，利息133,072,584.26元 [4] - 中骏集团控股(01966 HK)公告持有约78%未偿还本金总额的计划债权人已加入经修订重组支持协议，计划召开聆讯定于2026年3月24日举行 [4] - 华夏幸福(600340 SH)董事王葳登报声明对公司被债权人申请预重整及重整公告的发布事宜完全不知情，称公告违反公司章程并已向监管部门投诉 [4] 债券发行期限 - 无锡市交通产业集团有限公司发行3年期债券 [5] - 中国三峡国际股份有限公司发行5年期债券 [5] - 中国农业银行股份有限公司发行3年期债券 [5] - 盐城市大丰区谐城实业发展有限公司发行3年期债券 [5] 评级更新 - 中国银行股份有限公司迪拜分行发行的高级无抵押债券获得最终评级 [6] - 内蒙古伊利实业集团股份有限公司发行人评级获更新 [6] 市场利率数据 - 截至11月19日中国二年期国债收益率为1.43%，十年期国债收益率为1.82% [7] 中资美元债价格异动 - 新力控股7 SINHLD 10.5 06/18/22债券价格上涨148.947%至0.236 [11] - 54阳地产REDSUN 7.3 05/21/24债券价格上涨87.110%至2.070 [11] - 阳光城集团SUNSHI 10.25 09/15/22债券价格上涨55.789%至0.740 [11] - 建业地产CENCHI 7.65 08/27/25债券价格下跌30.895%至2.220 [11] - 花样年FTHDGR 10.875 01/09/23债券价格下跌26.432%至1.115 [11] 中国央行操作 - 11月20日贷款市场报价利率LPR为1年期3.0%，5年期以上3.5% [13] - 中国人民银行开展3000亿元7天期逆回购操作，中标利率1.40%，当日实现净投放1100亿元 [13]