财务分配 - 公司拟以829,976,239股为基数，每10股派发现金红利0.60元（含税），合计拟派发现金红利49,798,574.34元（含税），占当年归属于上市公司股东净利润的48.60%[6] - 2024年度拟每10股派发现金红利0.60元（含税），现金分红金额49798574.34元[150][152] - 现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的比率为48.60%[153] - 最近三个会计年度累计现金分红金额83044227.10元，年均净利润98434874.08元，现金分红比例84.36%[155] 整体财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入为1,586,464,127.80元，较2023年增长20.48%[23] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为102,476,226.11元，较2023年增长10.53%[23] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为86,073,898.67元，较2023年增长18.97%[23] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为69,049,938.90元，2023年为 - 12,539,560.23元[23] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为1,816,820,377.21元，较2023年末增长4.12%[24] - 2024年末总资产为3,237,252,427.43元，较2023年末增长7.99%[24] - 2023年营业收入为1,316,793,737.08元，2022年为1,141,241,506.92元[23] - 2023年归属于上市公司股东的净利润为92,713,177.19元，2022年为100,115,218.93元[23] - 2023年末归属于上市公司股东的净资产为1,744,907,970.18元，2022年末为1,656,638,945.04元[24] - 2024年基本每股收益0.1228元/股，较2023年的0.1264元/股下降2.85%[25] - 2024年扣除非经常性损益后的基本每股收益0.1032元/股，较2023年的0.0986元/股增长4.67%[25] - 2024年加权平均净资产收益率5.78%，较2023年增加0.34个百分点[25] - 2024年第一至四季度营业收入分别为3.87亿元、3.94亿元、3.38亿元、4.68亿元[27] - 2024年非经常性损益合计1640.23万元，较2023年的2036.35万元有所下降[29] - 采用公允价值计量的项目期初余额2.56亿元，期末余额1.25亿元，当期变动-1.31亿元[32] - 2024年公司实现营业收入15.86亿元，较上年同比增长20.48%[35] - 2024年归属于上市公司股东的净利润1.02亿元，同比增长10.53%[35] - 2024年经营活动产生的现金流量净额6904.99万元，较上年同期增加8158.95万元[35] - 公司营业收入158,646.41万元，同比增长20.48%[67] - 归属于上市公司股东的净利润10,247.62万元，同比增加10.53%[67] - 公司本期营业收入15.86亿元，较上年同期13.17亿元增长20.48%，主要因产品销量增长及新品开发力度加大[68][69] - 本期营业成本12.24亿元，较上年同期9.65亿元增长26.85%，因销售收入增加，销售成本相应增加[68] - 整体毛利率同比减少3.87%，主要系原材料涨价所致[69] - 经营活动现金流量净额为6904.99万元，同比增加8158.95万元[85] - 投资活动现金流量净额为 - 664.38万元，同比增加11575.07万元[85] - 筹资活动现金流量净额为1126.20万元，同比增加8957.13万元[85] - 货币资金本期期末数为294894521.23元，占总资产9.11%，较上期期末变动33.96%[87] - 应收账款本期期末数为929261759.89元，占总资产28.71%，较上期期末变动14.05%[87] - 固定资产本期期末数为568181690.99元，占总资产17.55%，较上期期末变动20.48%[88] - 无形资产本期期末数为76451814.83元，占总资产2.36%，较上期期末变动40.53%[88] - 短期借款本期期末数为158954288.26元，占总资产4.91%，较上期期末变动36.87%[88] - 应付票据本期期末数为27540993.01元，占总资产0.85%，较上期期末变动242.68%[88] - 以公允价值计量的金融资产期初数为255617022.35元，期末数为124825762.92元[93] 各业务线数据关键指标变化 - 高品质氮化铝粉体年化产能达到募投项目设计目标，成为国内率先实现超高热导基板批量供货的企业[34] - 氮化铝材料业务实现年化产能500吨目标，推出高、中端产品组合[38] - 电力设备业务真空灭弧室产销规模达120万只左右，业务板块销售收入86,351.62万元，同比增长16.68%[39] - 军工业务板块销售收入36,724.12万元，同比增长11.77%[40] - 电子材料业务板块销售收入7,302.33万元，同比增长67.16%，与超400家客户建立批量供货合作[40] - 易格机械成功开发新客户6家[40] - 公司实现氮化铝粉体年化产能500吨，推出高、中端产品组合，粉体品质及产业规模达国内领先水平[55] - 公司成功开发出230W/m·k及以上的超高热导基板，成为国内率先实现批量供货的企业，产品性能达国际先进水平[55][59] - 公司氮化铝制品已与超过400家客户建立批量供货合作，成为百余家客户的主要供应商[55][59] - 真空灭弧室生产量121.09万只，同比增长18.03%，销售量118.02万只，同比增长17.78%，库存量14.08万只，同比增长0.09%[74] - 新型电力及新能源成套设备生产量6653台，同比增长25.60%，销售量6503台，同比增长31.11%，库存量528台，同比增长44.66%[74] - 智能嵌入式计算机生产量8704台，同比增长172.26%，销售量8249台，同比增长193.98%，库存量581台，同比增长361.11%[74] - 半导体封装及热管理用氮化物电子材料生产量935.37万件/片，同比增长49.72%，销售量877.69万件/片，同比增长55.98%，库存量155.96万件/片，同比增长55.87%[74] - 电力设备行业营业收入8.64亿元，同比增长16.68%，营业成本7.68亿元，同比增长21.63%，毛利率11.10%，同比减少3.62%[71] - 军工行业营业收入3.67亿元，同比增长11.77%，营业成本2.45亿元，同比增长39.69%，毛利率33.25%，同比减少13.34%[71] - 电子材料行业营业收入7302.33万元，同比增长67.16%，营业成本5786.12万元，同比增长115.55%，毛利率20.76%，同比减少17.79%[71] 行业宏观数据 - 全国2024年全社会用电量达9.85万亿千瓦时，同比增长6.8%[44] - 全国2024年重点调查企业电力投资总额1.78万亿元，同比增长13.2%[44] - 国家电网2024年投资首次突破6000亿元，预计2025年将超6500亿元[44] - 预计到2026年全球泛半导体先进结构陶瓷市场规模将达514亿元，中国市场规模将达125亿元，国内半导体结构陶瓷零部件市场国产化率约20%[48] - 2024年国家电网投资首次突破6000亿元，同比增长超10%，预计2025年将超6500亿元[97] - 到2027年，能源领域设备投资规模较2023年增长25%以上[97] - 2024年全球电网基础设施投资接近4000亿美元，到2030年将升至约6000亿美元[97] 公司业务布局与定位 - 公司主要业务包括电力设备业务和军工业务[50] - 电力设备业务产品有真空灭弧室、大功率激光器射频电子管、新型电力及新能源成套设备[50] - 真空灭弧室广泛用于中高压电网配电及新型绿色能源领域[51] - 大功率激光器射频电子管用于激光加工、广播电视等领域[52] - 新型电力及新能源成套设备服务于海上风电、光伏等新能源和交直流电网领域[53] - 军工业务构建起涵盖“弹、机、舰”领域的软硬一体化产品布局[53] - 公司本部定位于“弹”、“舰”领域的电子管及变频装置业务发展[54] - 易格机械定位于“弹”、“机”领域的导引头结构件及航空航天发动机等精密零部件业务发展[54] - 公司构建起覆盖“弹、机、舰”领域的软硬一体化产品布局，客户群体涵盖国内各大军工集团下属企业及科研院所等[101] - 公司作为国内少数实现氮化铝全产业链规模化量产的企业，与国内外超百家客户建立稳定批量供货合作关系[105] 公司技术与研发 - 公司打造开放型创新平台，深化产学研融合[42] - 公司推动信息技术与业务深度整合，完善业财一体化平台功能[42] - 公司是国内外真空灭弧室的头部企业之一，大功率电子管技术国内领先、国际先进[58] - 公司是国内少数具备电力开关设备全产业链的研发、设计和生产能力企业之一，在国内柔性直流领域率先布局、技术领先[58] - 公司在“弹、机、舰”领域的软硬件产品体系布局日臻完善，多项技术达国内领先水平[58] - 公司成功突破国外氮化铝产业的技术封锁，实现高品质氮化铝粉体的连续化生产，量产规模超国内行业水平[59] - 公司作为国内最大氧化铝金属陶瓷件生产企业之一，建立了完善的精密陶瓷零部件制造工艺平台[59] - 公司新开发的高韧性、高抗弯基板已进入IGBT领域应用验证阶段，有望成为国内首家供应商[55][59] - 公司拥有国内规模最大、自动化水平最高的金属化陶瓷生产线，行业内唯一一条自动化上釉线[60] - 公司是国内唯一拥有从金属、陶瓷制造到成套电气全产业链的企业[61] - 公司是国内最早建立PDM、CAD、CAPP、CAE的企业之一[61] - 公司承担多个126kV、252kV环保型高压真空灭弧室研发[61] - 公司是国内最早介入快速机械开关研发和应用的企业[63] - 公司是中国首家具备全产业链商用氮化铝粉体—基板—结构件—HTCC与高端功能器件产品量产能力的企业[66] - 本期费用化研发投入73,755,221.56元，资本化研发投入18,020,638.77元，研发投入合计91,775,860.33元[82] - 研发投入总额占营业收入比例为5.78%，研发投入资本化的比重为19.64%[82] - 公司研发人员数量为348人，占公司总人数的比例为16.38%[83] 公司产品销售与采购 - 前五名客户销售额26,915.57万元，占年度销售总额16.97%，关联方销售额为0[80] - 前五名供应商采购额37,860.82万元，占年度采购总额33.55%，关联方采购额为0[80] 公司成本结构 - 电力设备行业直接材料本期金额670,326,796.68元，占总成本比例62.61%，较上年同期变动20.37%[77] - 军工行业直接材料本期金额144,185,683.96元，占总成本比例13.47%，较上年同期变动62.89%[77] - 电子材料行业直接材料本期金额42,689,059.91元，占总成本比例3.99%，较上年同期变动111.90%[77] - 真空灭弧室（电力开关设备核心器件）直接材料本期金额560,067,239.78元，占比88.03%，较上年同期变动16.51%[78] - 新型电力及新能源成套设备直接材料本期金额98,797,118.09元，占比94.37%，较上年同期变动50.58%[78] 子公司经营情况 - 成都法瑞克电气科技有限公司注册资本1000万元，公司占权益比例67%，总资产2773.9万元，净资产1621.42万元，营业收入2151.69万元，营业利润96.8万元，净利润104.1万元[95] - 成都易格机械有限责任公司注册资本2147.69万元，公司占权益比例90%，总资产51896.41万元，净资产26237.19万元，营业收入21647.77万元，营业利润5670.26万元，净利润4899.46万元[95] - 成都储翰科技股份有限公司注册资本10300万元，公司占权益比例32.55%，总资产65235.32万元，净资产27669.66万元，营业收入53557.94万元，营业利润 - 5905.94万元，净利润 - 4620.75万元[95] - 西安睿控创合电子科技有限公司注册资本1692.578万元，公司占权益比例35.7%，总资产27191.

文章核心观点 - 旭光电子2024年营收和净利润双增长 拟派发现金红利 [1] 分组1：财务数据 - 2024年实现营业收入15.86亿元 同比增长20.48% [1] - 2024年净利润1.02亿元 同比增长10.53% [1] - 2024年基本每股收益0.12元 [1] 分组2：分红计划 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.6元（含税） [1] 分组3：业绩增长原因 - 报告期内公司主要产品销量增长及新品开发力度加大 销售收入提升 [1]

文章核心观点 旭光电子控股子公司推出融合大模型与边缘计算的AI智算工控机，重塑工业智能化边界 [1] 分组1 - 旭光电子控股子公司为西安睿控创合电子科技有限公司 [1] - 该子公司将DeepSeek大模型与边缘计算深度融合 [1] - 子公司推出睿智系列AI智算工控机 [1] - 构建了7B、14B、70B等不同容量参数模型运行环境 [1] - 以创新性应用技术重塑工业智能化边界 [1]

员工持股计划概况 - 第一期员工持股计划存续期将于2025年8月20日届满[1] - 2019年8月19日获回购专用证券账户所持股票1528.1万股[1] - 存续期原60个月，后延至72个月[1][4] 持股现状 - 三期份额已全部解锁[3] - 目前持有671.888万股，占总股本0.81%[3] 后续安排 - 期满可自行终止、提前终止或延长[2][5] - 经2/3以上份额持有人同意并董事会审议可延长期限[7] - 终止后20个工作日内完成清算并分配财产[8] - 锁定期满后按年度按比例分配收益[8]

市场扩张和并购 - 2022年1月收购成都旭瓷8%股权并增资1052.47万元，持股升至50.43%[2] 业绩总结 - 2022年年度报告确认投资收益1564.46万元，前三季度少计[2] 违规情况 - 年报分季度财务数据披露不准，未及时披露业绩预增公告[2] - 董事长等对违规负主要责任，被出具警示函并计入档案[3] 后续要求 - 10个工作日内提交书面报告，不服可复议或诉讼[3][4]

公司投资评级 - 维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 - 旭光电子依托技术优势和产业链协同发展战略，构建了电力设备、军工、电子材料三位一体的产业布局，2024年前三季度实现营业收入11.18亿元，同比增长24.17%；归母净利润0.81亿元，同比增长8.90% [1] 根据相关目录分别进行总结 电力设备业务 - 旭光电子主要聚焦电真空器件的经营和拓展，产品包括真空灭弧室、固封极柱、大功率激光器射频电子管、新型电力及新能源成套设备等 [1] 军工业务 - 公司本部定位于"弹"、"舰"领域的电子管及变频装置业务 - 易格机械定位于"弹"、"机"领域的导引头结构件及航空航天发动机、飞行器等精密零部件业务，具有精密铸造+数控精密加工+装配+调试一体化制造能力 - 睿控创合致力于国产化智能嵌入式计算机系统的研发、生产和销售，产品基于飞腾、龙芯、兆芯等国产主流芯片以及麒麟、统信等国产操作系统 [2] 电子材料业务 - 旭光电子通过控股子公司成都旭瓷新材料有限公司拓展电子陶瓷业务，产品线涵盖氮化铝粉体、基板、结构件等 - 2024年上半年，公司实施多项措施加快产能释放，实现氮化铝粉体年化产能300吨，粉体品质及产业规模达到国内领先水平 - 公司与科研院所及半导体设备龙头企业合作，突破氮化铝基板连续烧结"卡脖子"技术，成功开发并投产国内首套氮化铝基板的连续化生产设备 [3] 盈利预测、估值与评级 - 2024年归母净利润预测为1.27亿元，2025年预测为1.72亿元，2026年预测为2.13亿元，对应PE 54/40/32X [4] - 2024年营业收入预测为16.79亿元，2025年预测为22.12亿元，2026年预测为29.02亿元，营业收入增长率分别为27.52%、31.75%、31.18% [5] - 2024年归母净利润增长率为37.06%，2025年为35.17%，2026年为23.74% [5] - 2024年EPS预测为0.15元，2025年为0.21元，2026年为0.26元 [5] - 2024年ROE预测为6.91%，2025年为8.71%，2026年为9.97% [5] - 2024年P/E为54，2025年为40，2026年为32 [5] - 2024年P/B为3.7，2025年为3.5，2026年为3.2 [5] 财务报表与盈利预测 - 2024年营业收入预测为16.79亿元，2025年为22.12亿元，2026年为29.02亿元 [6] - 2024年归母净利润预测为1.27亿元，2025年为1.72亿元，2026年为2.13亿元 [6] - 2024年毛利率预测为25.3%，2025年为25.7%，2026年为26.1% [6] - 2024年EBITDA率预测为12.0%，2025年为12.0%，2026年为11.7% [6] - 2024年EBIT率预测为9.1%，2025年为9.1%，2026年为8.7% [6] - 2024年归母净利润率预测为7.6%，2025年为7.8%，2026年为7.3% [6] - 2024年ROA预测为3.8%，2025年为4.2%，2026年为4.1% [6] - 2024年ROE（摊薄）预测为6.9%，2025年为8.7%，2026年为10.0% [6] - 2024年资产负债率预测为44%，2025年为51%，2026年为57% [6] - 2024年流动比率预测为1.83，2025年为1.53，2026年为1.38 [6] - 2024年速动比率预测为1.63，2025年为1.36，2026年为1.23 [6] - 2024年PE预测为54，2025年为40，2026年为32 [6] - 2024年PB预测为3.7，2025年为3.5，2026年为3.2 [6] - 2024年EV/EBITDA预测为36.1，2025年为29.0，2026年为24.3 [6] - 2024年股息率预测为0.6%，2025年为0.8%，2026年为0.9% [6]

市场扩张和并购 - 控股子公司西安睿控拟在成都设全资子公司，暂定名成都睿控创合电子科技有限公司[3] - 新设子公司注册资本200万元，西安睿控以自有资金出资，持股100%[3][4] 其他新策略 - 2024年12月10日董事会通过投资议案，无需股东大会审议，无关联交易及重大资产重组[6] - 投资目的是开展西南轨道交通业务，面向轨交及非军行业，符合发展战略[7][8] 风险提示 - 新设子公司运营可能面临管理、资源配置等风险，但投资风险可控[8][10]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为1114人[4] - 出席会议股东所持表决权股份总数为356,057,963股，占比42.8396%[4] - 公司在任董事9人，出席6人；在任监事3人，出席2人[7] 议案表决情况 - A股股东对变更部分募集资金用途及募投项目延期议案同意票数353,054,442，比例99.1565%[6] - A股股东反对票数2,373,981，比例0.6667%；弃权票数629,540，比例0.1768%[6] - 5%以下股东同意票数5,382,280，比例64.1833%[6] - 5%以下股东反对票数2,373,981，比例28.3095%；弃权票数629,540，比例7.5072%[6]

股东大会安排 - 2024年11月11日董事会决议召开2024年第一次临时股东大会[4] - 11月12日发布《召开股东大会的通知》[4] - 现场会议11月27日14:30召开，网络投票9:15 - 15:00[5] 参会股东情况 - 出席股东及代理人1114人，持股356,057,963股，占比42.8396%[7] - 现场2人，持股347,672,162股，占比41.8307%[7] - 网络投票1112人，持股8,385,801股，占比1.0090%[7] 议案表决结果 - 《关于变更部分募集资金用途及募投项目延期的议案》通过[13] - 同意353,054,442股，占出席有效表决权股份99.1565%[12] - 中小投资者同意5,382,280股，占出席中小投资者有效表决权股份64.1833%[12]

员工持股计划 - 2021年5月21日获3512267股公司股票[1] - 原存续期36个月，现延长12个月至2025年5月22日[1][2] - 截至披露日两期份额全部解锁，持有2458774股，占总股本0.30%[4] - 存续期48个月，期满自行终止，可提前或延长[5] - 锁定期满后每个会计年度可分配收益[6]