本次交易概况 - 本次交易指安源煤业重大资产置换暨关联交易事项[20] - 拟置入资产为赣州金环磁选科技装备股份有限公司57%股份，作价36869.86万元[20][24] - 拟置出资产为上市公司除保留资产及负债以外的全部资产及负债，作价36977.10万元[20][24] - 交易对方为江西江钨控股发展有限公司[20] 财务数据 - 2022 - 2024年公司归属于母公司所有者的净利润分别为 - 0.77亿元、 - 1.14亿元和 - 2.73亿元[84] - 2025年1 - 3月交易完成前资产总额581,201.75万元，完成后87,133.38万元[34] - 2025年1 - 3月交易完成前负债总额580,556.04万元，完成后48,521.21万元[34] - 2025年1 - 3月交易完成前净利润 - 12,075.35万元，完成后497.20万元[34] - 2025年1 - 3月交易完成前资产负债率99.89%，完成后55.69%；流动比率从0.35提升到1.29[34] - 报告期内金环磁选营业收入分别为45,117.36万元、48,328.06万元和6,961.65万元，净利润分别为5,405.19万元、5,440.35万元和497.20万元[69] - 报告期内金环磁选毛利率分别为28.73%、27.33%和27.33%[70] 股权结构 - 交易前后江钨控股持股389,486,090股，占比39.34%；股权结构无变化，控股股东为江钨控股，实控人为江西省国资委[32][33] 交易进展 - 交易已获江钨控股等同意、江钨发展股东会批准等多项程序通过，尚需股东大会审议及其他可能审批[36][37][38] 未来展望 - 公司将加快对金环磁选整合，实现预期效益[48] - 公司将完善治理结构，提高运营效率[49] - 公司将执行《公司章程》利润分配政策回报投资者[51] 风险提示 - 本次交易可能因内幕交易、业绩下滑、市场变化被暂停、中止或取消[58] - 本次交易需股东大会审议通过及其他审批，结果和时间不确定[59] 其他 - 金环磁选产品服务覆盖全球2000余家客户[85] - 截至报告签署日，66,076.14万元金融机构负债已清偿完毕，已取得债权人同意的非金融机构负债38,920.43万元，占非金融机构负债总额87.77%[75]

担保额度 - 公司拟调整江西煤业2025年度为三家公司融资担保额度合计不超82319万元[2][3] - 截至2025年7月25日，实际担保余额30578万元[2] - 为江储中心等新增担保额度分别不超3200万元、13000万元、35000万元[3] 财务数据 - 截至2025年7月25日，公司及控股子公司实际已办理担保余额101668万元，占比429.19%[2] - 公司对控股子公司实际已办理担保余额71090万元，占比300.10%[2] - 曲江公司2025年1 - 3月营收26384.67万元、净利润376.39万元[11] - 江能物贸2025年1 - 3月营收47175.82万元、净利润406.52万元[14] 审批情况 - 2025年7月25日董事会通过调整担保额度议案，需股东大会审议[4] 担保相关 - 担保方式为连带保证责任担保[13] - 被担保人以全部资产提供反担保，期限为借款到期后两年[15][16] - 本次担保为满足日常经营和发展需要，财务风险可控[17]

担保情况 - 2025年度拟联合为江西煤业融资提供担保额度不超30400万元[3][5] - 截至2025年7月25日，实际提供担保余额为9490万元[3] - 公司及控股子公司实际已办理担保余额101668万元，占净资产429.19%[3][17] - 对控股子公司实际已办理担保余额71090万元，占净资产300.10%[3][17] - 本次新增担保额度20910万元，占净资产比例128.33%[7] 财务数据 - 江西煤业资产负债率为79.50%[7] - 2024年12月31日资产总额451869.74万元，负债359249.80万元，净资产92619.94万元[15] - 2025年1 - 3月营业收入23648.04万元，净利润 - 5303.27万元[15] 其他 - 江西煤业成立于2008年12月29日，注册资本278796.6181万元[11] - 担保自股东大会审议通过之日起一年以内签发有效[10]

担保情况 - 2025年拟为江储中心融资担保不超27000万元[2][5][7][13] - 截至2025年7月25日，为江储中心实际担保余额0万元[3] - 截至2025年7月25日，公司及控股子公司实际担保余额101668万元，占比429.19%[3][20] - 截至2025年7月25日，对控股子公司实际担保余额71090万元，占比300.10%[3][20] 江储中心情况 - 注册资本77533万元[12] - 2024年底资产170758.09万元，负债141928.28万元，净资产28829.81万元[15] - 2025年3月底资产171802.48万元，负债142590.12万元，净资产29212.37万元[15] - 2024年营收111290.17万元，净利润 - 2371.75万元[15] - 2025年1 - 3月营收26384.67万元，净利润376.39万元[15] 担保期限 - 担保期限按借款合同定，反担保期限为借款到期后两年[16][18]

市场扩张和并购 - 公司拟用煤炭业务资产及负债置换金环磁选57%股份，差额现金补足[2] - 交易完成后金环磁选将成控股子公司，公司将加快整合[5] 业绩总结 - 2024年度交易前每股收益-0.28元/股，交易后0.03元/股[3] - 2025年1 - 3月交易前每股收益-0.122元/股，交易后0.003元/股[3] 其他新策略 - 完善治理结构，提高运营效率，保护投资者权益[6] - 执行利润分配政策给予投资者回报[7] 承诺事项 - 控股股东承诺保证独立性，按规定出具补充承诺[8] - 全体董事及高管承诺履职，按要求出具补充承诺[9][10]

股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会8月11日14点在江西南昌召开[4] - 网络投票8月11日进行，交易系统和互联网投票时间不同[5][6] - 本次股东大会审议15项议案，披露时间不同[8][9][10][11] 议案相关 - 特别决议议案为议案13、14、15[14] - 对中小投资者单独计票议案为1 - 15[14] - 议案1 - 12关联股东江西钨业控股集团有限公司回避表决[14] 其他信息 - 股权登记日为2025年8月6日，A股代码600397[17] - 股东登记8月6日进行，地点为公司证券事务部[19] - 会议为期半天，与会人员费用自理[20]

会议信息 - 第九届监事会第三次会议于2025年7月25日召开，5名监事全部参会[2] 议案情况 - 重大资产置换等议案2票赞成，需提交股东大会审议[3][4] - 调整融资担保额度议案5票赞成，需提交股东大会审议[5][7][8] 担保额度 - 为所属企业融资担保额度合计不超82319万元[5] - 为江西煤炭储备中心新增担保不超3200万元，2025年合计不超34319万元[5] - 为丰城曲江新增融资担保不超13000万元[5] - 为江西江能物贸新增融资担保不超35000万元[5] - 丰城曲江为江西煤炭储备中心担保不超27000万元[7] - 江储中心和江能物贸联合为江西煤业担保合计不超30400万元[8]

会议信息 - 安源煤业第九届董事会第三次会议于2025年7月25日召开[3] - 同意于2025年8月11日召开公司2025年第二次临时股东大会[15] 关联交易 - 4项关联交易议案均以3票赞成通过，需提交股东大会审议[4][5][6][8] 担保额度 - 江西煤业集团2025年度为所属企业融资担保不超82319万元[9] - 丰城曲江为江西煤炭储备中心融资担保不超27000万元[12] - 江西煤炭储备中心和江西江能物贸为江西煤业融资担保合计不超30400万元[13]

会议决策 - 安源煤业第九届董事会独立董事第二次专门会议于2025年7月25日召开，3人全参会[1] - 多项交易相关议案3票赞成通过[2][3][4][5] 交易影响与推进 - 交易利于公司优化财务状况，提升可持续经营能力[6] - 相关报告书及摘要符合规定，独立董事同意提交下次会议审议[6]

商品期货价格波动 - 多晶硅主力合约7月23日涨停收盘涨超5%站上5万元/吨 相比6月底3万元/吨最大涨幅逾70% [1] - 焦煤主力合约涨停涨幅达11%突破1100元/吨 相比6月初700元/吨反弹幅度超50% [1] - 工业硅主力合约突破10000元/吨 相比6月初7000元/吨最大涨幅接近50% [2] - 焦炭主力合约突破1700元/吨 相比6月底底部涨幅超过30% [2] 政策导向 - 中央财经委员会第六次会议部署六大任务 强调规范企业低价无序竞争和招商引资 [2] - 政策聚焦推动内外贸一体化发展和健全市场统一制度体系 [2] 行业逻辑 - 商品期货大涨核心逻辑为"经济复苏预期+供给刚性+流动性溢价"三线共振 [2] - 中美制造业PMI同步回到扩张区间 补库需求提前反映在盘面 [2] - 政策压制部分商品供给预期 产业减产信号频传 [2] - 美联储降息预期升温叠加国内宽货币 流动性追逐大宗资产 [2] 化工行业展望 - 2025年下半年化工行业预计迎来景气修复 因资本开支增速下降和企业自主调整 [3] - 短期关注农药、有机硅等子行业 受益需求旺季和"反内卷"催化 [3] - 制冷剂配额制下企业演绎"反内卷"成功范例 [3] - 龙头企业有望受益新一轮供给优化和景气复苏 [3] 小市值涨价题材股 - 亚星化学市值26.44亿元 主营氯化聚乙烯等产品 年内涨幅42.08% [1][4] - 凯盛新能市值44.32亿元 玻璃制造行业 年内涨幅18.02% [1][4] - 东瑞股份市值46.32亿元 生猪全产业链企业 年内涨幅13.59% [1][4] - 北玻股份市值48.54亿元 玻璃深加工设备制造商 7月23日涨停 [1][4] - 新亚强市值49.29亿元 有机硅行业 年内涨幅19.48% [1] - 金岭矿业市值50.31亿元 铁矿石行业 年内涨幅39.15% [1] - 润禾材料市值51.77亿元 有机硅行业 年内涨幅11.76% [1] - 回天新材市值58.29亿元 有机硅行业 年内涨幅15.16% [1] - 安源煤业市值60.49亿元 动力煤行业 年内涨幅44.79% [1] - 物产环能市值75.77亿元 动力煤行业 年内涨幅10.26% [1]