公司业绩和股价表现 - 公司2023年报与2024年一季度业绩表现良好，利润增速较好，但收入增速放缓，主要是两个子公司营收下降导致[2] - 公司股价持续下跌，公司表示将继续做好生产经营,保持公司健康良性发展[3] - 公司两个定增项目已按计划陆续投产[4] 公司核心竞争力 - 公司在年报中详细分析了5大优势,并建立了人才激励政策,继续做强主业,拓展上下游产业[7][8] - 公司模制瓶系列产品一季度满负荷生产,主要产品包括注射剂瓶、输液瓶、药瓶等,总体毛利率稳定[9] - 公司中硼硅玻管中进口玻管占比20-30%,其余为国产玻管[9] - 公司质量是占领市场的关键,已成为中国第一家、世界第五家具备一级耐水药用玻璃模制瓶生产能力的厂家[11] 公司发展战略 - 公司将继续提升产品质量、控本增效、优化客户服务、持续推进创新发展,巩固综合竞争力[11] - 公司主要出口棕色瓶、日化食品瓶、模制瓶等产品,出口规模及毛利率详见已披露定期报告[10] - 公司暂无回购股份或管理层增持的计划[12] - 公司信息披露和内幕信息管理健全,严格遵守执行[13] - 公司计划通过参加策略会、业绩说明会、投资者到公司等多种形式加强与投资者的交流沟通[14][15] - 公司中硼硅市场持续增长,产品价格稳定,海外布局是巩固已有市场,扩大新市场[19] - 公司近十年生产经营持续稳定增长,资本运作围绕主业展开[20]

业绩与股价 - 2024年一季报利润增速好但收入增速放缓，因丰汇和新康两子公司营收下降，母公司生产经营稳定增长 [3] - 一季报披露后股价跌停，公司信披和内幕信息管理健全，不存在财务信息提前泄露风险 [7] - 公司暂无市值考核要求，计划通过多种形式让投资者了解公司情况 [8] 项目进展 - 定增的两个项目已按计划陆续投产 [3] - 中硼硅拉管现有一台窑炉投产，良品率60 - 70% [4] 核心竞争力 - 公司年报详细分析了5大优势，内部建立了人才激励政策，继续做强主业，拓展上下游产业，产品研发与国家政策相适应 [4][5] 产品情况 - 模制瓶系列产品一季度满负荷生产，包括多种钠钙玻璃和中硼硅玻璃制品，总体毛利率稳定 [5] - 中硼硅玻管中进口玻管占比20 - 30%，其余为国产玻管 [5] - 主要出口棕色瓶、日化食品瓶、模制瓶等产品，出口规模及毛利率详见已披露定期报告 [6] 市场应对 - 面对力诺特玻中硼硅模制瓶低价抢客户，公司将提升产品质量、控本增效、优化客户服务、持续推进创新发展 [6] 未来展望 - 中硼硅市场持续增长，产品价格稳定，海外布局是巩固已有市场，扩大新市场 [9] 其他事项 - 公司没有计划回购股份或管理层增持 [7] - 公司与投资者加强交流沟通，应对市场低迷情况 [7] - 公司近十年生产经营持续稳定增长，资本运作围绕主业展开 [9]

对本法律意见书的出具，本所律师特作如下声明： 北京市东城区建国门内大街 26 号新闻大厦 7 层、8 层 电话：010-88004488/66090088 传真：010-66090016 邮编：100005 北京国枫律师事务所 关于山东省药用玻璃股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见书 国枫律股字[2024]A0250 号 致：山东省药用玻璃股份有限公司（贵公司） 北京国枫律师事务所（以下简称"本所"）接受贵公司的委托，指派律师出席并见 证贵公司 2023 年年度股东大会（以下简称"本次会议"）。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人 民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东大会规则》（以下简 称"《股东大会规则》"）、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》（以下简称"《证 券法律业务管理办法》"）、《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》（以下简 称"《证券法律业务执业规则》"）等相关法律、行政法规、规章、规范性文件及《山 东省药用玻璃股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，就本次会议 的召集与召开程序、召集人资格、出席会议人 ...

证券代码：600529 证券简称：山东药玻 公告编号：2024-040 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 5 月 16 日 (二) 股东大会召开的地点：山东省淄博市沂源县城药玻路 1 号山东药玻公司 研发大楼辅楼会议室 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： 山东省药用玻璃股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 39 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 187,003,973 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 28.1796 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会由公司董事会召集，董事长扈永刚先生主持，采用现场投票与网络 投票相结合的方式进行表决。本次股东大会 ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"关注"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2023年公司实现营业总收入49.82亿元(+18.98%)、归母净利润7.76亿元(+25.48%)、扣非归母净利润7.42亿元(+23.07%) [1] - 2024年Q1单季度实现营业收入12.67亿元(+2.5%)、归母净利润2.2亿元(+32.59%)、扣非归母净利润2.1亿元(+36.14%) [1] 主要产品表现 - 中硼硅模制瓶系列收入22.64亿元(+29.36%)、棕色瓶收入11.18亿元(+29.10%)、管制瓶收入2.05亿元(+18.05%)、丁基胶塞收入2.56亿元(+12.66%) [1] - 2024年Q1中硼硅模制瓶和棕色瓶销量快速增长 [1] 成本及毛利情况 - 2023年公司毛利率28.03%(+1.19个百分点) - 模制瓶系列毛利率39.17%(-0.6个百分点)、棕色瓶系列毛利率23.78%(+3.04个百分点)、丁基胶塞系列毛利率24.55%(+8.27个百分点) [1] - 公司毛利率提升一方面源于高毛利产品占比提升,另一方面纯碱成本下降 [1] 费用管控 - 2023年管理费用1.88亿元(+30.44%)、管理费用率3.77%(+0.33个百分点),主要系计提利润增长奖励 [1] - 2024年Q1管理费用率4.37%(+1.32个百分点),主要是超额利润费用计入管理费用 [1] 盈利预测与投资建议 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为10亿元、12.5亿元、15.2亿元,对应PE分别为19倍、15倍、12倍 [1] - 建议保持关注 [1]

业绩总结 - 公司2023年实现营收/归母净利/扣非归母净利分别为49.8/7.8/7.4亿元，同比增长19.0%/25.5%/23.1%[1] - 公司23年经营活动产生的现金流量净额为10.5亿元，同比增长315.0%；24Q1实现营收/归母净利/扣非归母净利分别为12.7/2.2/2.1亿元，同比增长2.5%/32.6%/36.1%[1] - 公司23年毛利率为28.0%，同比增长1.2个百分点；销售/管理/财务/研发费用率分别为3.0%/3.8%/-0.7%/2.8%，同比有所增长；销售净利率为15.6%，同比增长0.8个百分点[1] - 山东药玻2026年预计营业收入将达到7,249百万元，较2022年增长了73.1%[2] - 2026年预计净利润为1,355百万元，较2022年增长了119.8%[2] - 2026年预计每股收益为2.04元，较2022年增长了119.4%[2] - 2026年预计每股净资产为15.18元，较2022年增长了44.8%[2] - 2026年预计ROE为13.5%，较2022年增长了51.4%[2] - 2026年预计资产负债率为29%，较2022年增长了38.1%[2] - 2026年预计PE为14，较2022年下降了54.8%[2] - 2026年预计PB为1.9，较2022年下降了29.6%[2] 未来展望 - 未来6-12个月，公司评级为"买入"，预计投资收益率将领先市场基准指数15%以上[3] 公司信息 - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[7] - 光大证券股份有限公司是中国光大集团股份公司的核心金融服务平台之一[7] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[7]

证券代码：600529 证券简称：山东药玻 编号：2024-038 山东省药用玻璃股份有限公司 关于控股股东部分股份解除质押的公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示: | 剩余被质押股份数量（股） | 44,660,000 | | --- | --- | | 剩余被质押股份数量占其所持股份比例 | 34.52% | | 剩余被质押股份数量占公司总股本比例 | 6.73% | 鲁中投资本次解质公司股份后续若有质押事宜，公司将按照相关法律 法规要求及时履行信息披露义务。 特此公告。 山东省药用玻璃股份有限公司 董事会 2024 年 5 月 10 日 1、山东省药用玻璃股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东山东 鲁中投资有限责任公司（以下简称"鲁中投资"）持有公司股份总数为 129,380,980 股（无限售流通股），占公司总股本比例为 19.50%。 2、本次解除质押后，鲁中投资持有公司股份累计质押数量为 44,660,000 股，占其持股数量的比例为 34.52%，占公司总股本比例为 6.73 ...

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][5] 报告的核心观点 - 山东药玻业绩增势较好，中硼硅产品持续发力，随着一致性评价、关联审批等政策推进，药用玻璃特别是中硼硅玻璃市场需求将快速增长，公司具备规模优势和技术壁垒，有望推动业绩上行 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2022 - 2026 年预计营业收入分别为 41.87 亿、49.82 亿、57.58 亿、66.58 亿、76.37 亿元，增长率分别为 8.1%、19.0%、15.6%、15.6%、14.7% [1] - 2022 - 2026 年预计归母净利润分别为 6.18 亿、7.76 亿、9.95 亿、11.96 亿、14.15 亿元，增长率分别为 4.6%、25.5%、28.3%、20.1%、18.3% [1] - 2022 - 2026 年 ROE 分别为 8.9%、10.3%、12.0%、12.9%、13.6% [1] - 2022 - 2026 年 EPS 分别为 0.93 元、1.17 元、1.50 元、1.80 元、2.13 元 [1] - 2022 - 2026 年 P/E 分别为 29.7 倍、23.7 倍、18.5 倍、15.4 倍、13.0 倍 [1] - 2022 - 2026 年 P/B 分别为 2.6 倍、2.4 倍、2.2 倍、2.0 倍、1.8 倍 [1] 2024 年一季报情况 - 实现营业收入 12.67 亿元，同比增长 2.50%；归母净利润 2.21 亿元，同比增长 32.59%；扣非净利润 2.10 亿元，同比增长 36.14% [1] - 受贸易和包装业务下滑影响收入小幅增长，但对利润影响小，归母净利润增速较高 [1] - 主要原材料价格下降带动盈利能力提升，毛利率/净利率分别为 30.59%/17.42%，同比分别增长 6.94/3.95pct [1] - 经营性现金流净额为 2.96 亿元，同比增长 40.66%，系销售商品、提供劳务收到现金增加所致 [1] - 期间费用率为 8.91%，同比增长 1.45pct，销售/管理（含研发）/财务费用率分别为 2.28%/7.52%/-0.88%，同比分别变动 +0.29/+1.97/-0.80pct [1] 2023 年年报情况 - 全年实现营业收入 49.82 亿元，同比增长 18.98%；归母净利润 7.76 亿元，同比增长 25.48%；扣非净利润 7.42 亿元，同比增长 23.07% [1] - Q4 业绩环比下降，因计提部分资产减值、利润增长奖励及入账部分修理费，提取激励基金 3475.41 万元，计提资产减值损失 3096.64 万元 [2] - 主营产品持续发力，海外市场增势向好，模制品系列/棕色瓶/丁基胶塞系列/管制瓶/安瓿瓶收入同比分别增长 29.36%/29.10%/12.66%/18.05%/24.42%，销量同比分别增长 23.65%/28.73%/13.63%/19.56%/13.21%，境内/境外收入同比分别增长 17.08%/26.44% [2] - 盈利能力同比改善，原燃料价格下降，中硼硅产品占比提升，毛利率/净利率分别为 28.03%/15.57%，同比分别增长 1.19/0.80pct [2] - 现金流显著改善，经营性现金流净额为 10.48 亿元，同比增长 315.14%，期间费用率为 8.79%，同比增长 0.44pct，销售/管理（含研发）/财务费用率同比分别变化 +0.32/-0.22/+0.33pct [2][5] 产能建设情况 - 2023 年建设一个中硼硅模制瓶厂房车间（内设两台窑炉），1 台窑炉于 2023 年 11 月投产运行，截止 2023 年底一类模制瓶产能 15 - 16 亿支，24 年 Q1 投产一台 60T 电熔炉 [5] 投资建议 - 预计公司 2024 - 2026 年归母净利润分别为 9.95 亿、11.96 亿、14.15 亿元，同比分别增长 28%、20%、18%，对应估值分别为 19、15、13 倍 [5]

山东省药用玻璃股份有限公司 2023 年年度股东大会 证券代码：600529 证券简称：山东药玻 山东省药用玻璃股份有限公司 2023 年年度股东大会 会议资料 2024 年 5 月 16 日 山东省药用玻璃股份有限公司 2023 年年度股东大会 山东省药用玻璃股份有限公司 会议须知 根据《公司法》和《上市公司股东大会议事规则》的有关规定，为保证公司 股东依法行使股东权利，本次股东大会将采取现场会议和网络投票方式表决， 股东投票前请阅读本须知。 一、出席现场会议的股东需注意事项 1、现场会议由公司董事会召集召开，由董事长主持。董事会有义务维护股 东合法权益，确保会议的正常秩序和议事效率。 2、股东及股东代表请按时有序进入指定会场，到场签名。 3、股东参加股东大会，依法享有发言权、表决权等权利，请认真履行法定 义务，自觉遵守大会秩序，不得侵犯其他股东的权益。 4、现场工作人员有权对不符合大会要求的入场人员进行处理。 5、本次股东大会现场会议采取记名投票方式进行表决，特请各位股东及其 股东代表或其委托代理人准确填写表决票：必须填写股东姓名或委托股东姓名， 同意请在"同意"栏内打"√"，不同意请在"不同意"栏内打 ...

证券代码：600529 证券简称：山东药玻 公告编号：2024-037 关于部分闲置募集资金购买理财产品到期赎回的公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司于 2023 年 4 月 22 日召开了第十届董事会第六次会议和第十 届监事会第五次会议，并于 2023 年 5 月 18 日召开了 2022 年年度股 东大会，审议通过了《关于使用闲置募集资金购买理财产品的议案》， 同意公司使用总额度不超过人民币 13 亿元的暂时闲置募集资金进行 购买安全性高、流动性好、期限不超过 12 个月（含）的保本型理财 产品（包括但不限于协定性存款、结构性存款、定期存款、通知存款、 大额存单等），并在上述额度内滚动使用，募集资金理财使用额度及 授权的有效期为自议案经公司 2022 年年度股东大会审议通过之日起 12 个月内有效。具体 内 容 详 见 公司 在 上 海 证 券 交易 所 网 站 （www.sse.com.cn）披露的《山东省药用玻璃股份有限公司关于使用 闲置募集资金购买理财产品的公告》（公告编号：2023-021 ...