报告公司投资评级 - 维持公司“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年雷达业务收入快速增长，军贸、低空等下游需求前景可期；雷达业务国内外市场开拓并进，布局低空经济等新兴领域有望打开成长空间；考虑雷达相关产品交付周期波动影响，谨慎下调2025年归母净利润预测24%至7.60亿元，新增2026、2027年预测9.29亿元、11.46亿元 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年公司实现营业收入34亿元，同比+3.61%；归母净利润6.30亿元，同比+5.10%；扣非归母净利润6.16亿元，同比+6.53%；2025Q1公司实现营业收入3.63亿元，同比-35.36%；归母净利润7531.09万元，同比-34.81%；扣非归母净利润6743.25万元，同比-39.56% [1] - 2024年雷达装备及相关系统、工业软件及智能制造、智慧轨交业务分别实现收入26.73、3.99、2.83亿元，同比+20.04%、-11.87%、-48.92%；主营业务毛利率为35.93%，同比+1.98pcts；净利润率为18.62%，同比+0.2pcts [2] - 预测2025 - 2027年营业收入分别为41.06、48.12、56.55亿元，增长率分别为20.74%、17.20%、17.53%；归母净利润分别为7.60、9.29、11.46亿元，增长率分别为20.75%、22.23%、23.31% [3][4] 业务分析 - 2024年雷达业务收入增长因军贸项目交付好；工业软件及智能制造业务收入下滑受行业竞争加剧影响；智慧轨交产品收入下滑因行业政策周期调整，新建线路减少，在手合同量下降 [2] - 国内市场积极推动空管雷达重点项目落地，气象雷达市场开拓成果丰硕，加快布局“低空 + 海洋”领域项目；国际市场响应“一带一路”倡议，实现持续突破 [3] 盈利预测、估值与评级 - 考虑雷达相关产品交付周期波动影响，谨慎下调2025年归母净利润预测24%至7.60亿元，新增2026、2027年预测9.29亿元、11.46亿元，2025 - 2027年对应EPS分别为0.61元、0.75元、0.92元；维持公司“买入”评级 [3] 其他数据 - 总股本12.42亿股，总市值253.84亿元，一年最低/最高12.33/23.19元，近3月换手率39.94% [5] - 股价相对走势显示国睿科技与沪深300对比情况 [6] - 收益表现方面，1M、3M、1Y相对收益分别为3.91、10.15、30.71，绝对收益分别为0.10、9.83、37.91 [7]

报告公司投资评级 - 买入|维持 [2] 报告的核心观点 - 2024年国睿科技经营业绩稳中有进，雷达业务国际市场空间广阔，公司加快发展新质生产力并布局第二增长曲线，十四所优质资产进一步注入可期，预计2025 - 2027年归母净利润分别为7.12、8.19、10.08亿元，维持“买入”评级 [6][7][9] 公司基本情况 - 最新收盘价18.58元，总股本/流通股本12.42 / 12.34亿股，总市值/流通市值231 / 229亿元，52周内最高/最低价22.70 / 12.47元，资产负债率35.1%，市盈率36.43，第一大股东为中国电子科技集团公司第十四研究所 [4] 经营业绩 - 2024年实现营业收入34.00亿，同比增长3.61%，归母净利润6.30亿，同比增长5.10%，雷达装备及相关系统业务收入26.73亿元，同比增长20.04%，智慧轨交业务收入2.83亿，同比下降48.92%，工业软件及智能制造业务营收3.99亿，同比下降11.87%，整体毛利率35.93%，较去年同期提升1.98个百分点 [6] - 分子公司看，国睿防务实现营收19.95亿，同比增长19%，净利润5.61亿，同比增长15%；恩瑞特实现净利润0.18亿，同比下降39%；国睿信维实现净利润0.58亿，同比下降14% [6] 业务前景 - 国际市场积极响应“一带一路”倡议开拓海外项目，2025年预计向中国电科下属其他企业销售收入达21.82亿，同比大幅增长415%，因军贸雷达业务订单预计增加，全球军贸需求有望增长，军贸业务前景良好 [7] - 聚焦低空经济、商业航天等战略新兴产业发展需求拓展业务，提供全域低空智能感知管理体系整体解决方案，开拓“低空 + 海洋”市场，承接气象卫星地面系统建设，微波器件产品应用于星网系统建设，牵头成立创新联合体，与中国商飞上飞院合作，中标“低空 + 海洋”领域项目 [7] 资产注入预期 - 2020年控股股东注入雷达产品业务，2022年表示十四所舰载雷达后续若形成对外销售，将以资产重组或科技成果转化形式进入国睿防务，未来控股股东有新出口型号并取得订单会通过合适方式进入公司 [8][9] 盈利预测和财务指标 |项目\年度|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入（百万元）|3400|3716|4246|5040| |增长率(%)|3.61|9.28|14.25|18.70| |EBITDA（百万元）|752.19|866.70|993.84|1185.25| |归属母公司净利润（百万元）|629.76|712.02|819.12|1008.13| |增长率(%)|5.10|13.06|15.04|23.07| |EPS(元/股)|0.51|0.57|0.66|0.81| |市盈率（P/E）|36.64|32.41|28.17|22.89| |市净率（P/B）|3.84|3.55|3.26|2.97| |EV/EBITDA|31.68|25.31|21.99|18.53| [11]

报告公司投资评级 - 买入|维持 [2] 报告的核心观点 - 2024年国睿科技经营业绩稳中有进，雷达业务国际市场空间广阔，公司加快发展新质生产力并布局第二增长曲线，十四所优质资产进一步注入可期，预计2025 - 2027年归母净利润分别为7.12、8.19、10.08亿元，维持“买入”评级 [6][7][9] 公司基本情况 - 最新收盘价18.58元，总股本12.42亿股，流通股本12.34亿股，总市值231亿元，流通市值229亿元，52周内最高/最低价为22.70 / 12.47元，资产负债率35.1%，市盈率36.43，第一大股东为中国电子科技集团公司第十四研究所 [4] 事件 - 4月19日国睿科技发布2024年年报，2024年实现营业收入34.00亿，同比增长3.61%，实现归母净利润6.30亿，同比增长5.10% [5] 点评 - 经营业绩稳中有进，2024年营业收入34.00亿，同比增长3.61%，归母净利润6.30亿，同比增长5.10%，雷达装备及相关系统业务收入26.73亿元，同比增长20.04%，智慧轨交业务收入2.83亿，同比下降48.92%，工业软件及智能制造业务营收3.99亿，同比下降11.87%，整体毛利率为35.93%，较去年同期提升1.98个百分点；国睿防务营收19.95亿，同比增长19%，净利润5.61亿，同比增长15%；恩瑞特净利润0.18亿，同比下降39%；国睿信维净利润0.58亿，同比下降14% [6] - 雷达业务国际市场空间广阔，2025年预计向中国电科下属其他企业销售收入达21.82亿，同比大幅增长415%，主要因军贸雷达业务订单预计增加，在国际安全形势复杂态势下，全球军贸需求有望增长，公司军贸业务前景良好 [7] - 公司加快发展新质生产力，谋篇布局第二增长曲线，聚焦低空经济、商业航天等战略新兴产业拓展业务，提供全域低空智能感知管理体系整体解决方案，开拓“低空 + 海洋”市场，承接气象卫星地面系统建设，微波器件产品应用于星网系统建设，牵头成立创新联合体，与中国商飞上飞院签署战略合作协议，中标“低空 + 海洋”领域项目 [7] - 十四所优质资产进一步注入可期，2020年重大资产重组时控股股东注入雷达产品业务，2022年表示十四所舰载雷达后续若形成对外销售，将以资产重组或科技成果转化形式进入国睿防务，未来控股股东有新出口型号并取得订单，会通过合适方式进入公司 [8][9] 盈利预测和财务指标 |项目\年度|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入（百万元）|3400|3716|4246|5040| |增长率(%)|3.61|9.28|14.25|18.70| |EBITDA（百万元）|752.19|866.70|993.84|1185.25| |归属母公司净利润（百万元）|629.76|712.02|819.12|1008.13| |增长率(%)|5.10|13.06|15.04|23.07| |EPS(元/股)|0.51|0.57|0.66|0.81| |市盈率（P/E）|36.64|32.41|28.17|22.89| |市净率（P/B）|3.84|3.55|3.26|2.97| |EV/EBITDA|31.68|25.31|21.99|18.53| [11] 财务报表和主要财务比率 |财务报表(百万元)|2024A|2025E|2026E|2027E|主要财务比率|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |利润表| | | | |成长能力| | | | | |营业收入|3400|3716|4246|5040|营业收入|3.6%|9.3%|14.3%|18.7%| |营业成本|2174|2302|2631|3123|营业利润|5.2%|15.3%|14.6%|22.7%| |税金及附加|27|30|34|40|归属于母公司净利润|5.1%|13.1%|15.0%|23.1%| |销售费用|71|74|85|101|获利能力| | | | | |管理费用|128|141|148|155|毛利率|36.1%|38.0%|38.0%|38.0%| |研发费用|214|256|295|324|净利率|18.5%|19.2%|19.3%|20.0%| |财务费用|-24|0|0|0|ROE|10.5%|10.9%|11.6%|13.0%| |资产减值损失|-7|-9|-13|-15|ROIC|9.8%|10.8%|11.4%|12.7%| |营业利润|721|831|951|1167|偿债能力| | | | | |营业外收入|0|0|0|0|资产负债率|35.1%|34.6%|35.5%|36.9%| |营业外支出|1|1|1|1|流动比率|2.56|2.61|2.57|2.48| |利润总额|720|830|951|1167|营运能力| | | | | |所得税|87|100|114|140|应收账款周转率|0.96|0.86|0.90|0.93| |净利润|633|730|837|1027|存货周转率|1.13|1.26|1.31|1.34| |归母净利润|630|712|819|1008|总资产周转率|0.37|0.38|0.40|0.43| |每股收益（元）|0.51|0.57|0.66|0.81|每股指标（元）| | | | | |资产负债表| | | | |每股收益|0.51|0.57|0.66|0.81| |货币资金|1130|1352|1428|1327|每股净资产|4.84|5.24|5.69|6.25| |交易性金融资产|0|0|0|0|估值比率| | | | | |应收票据及应收账款|4322|4611|5156|6013|PE|36.64|32.41|28.17|22.89| |预付款项|19|20|22|27|PB|3.84|3.55|3.26|2.97| |存货|1780|1876|2133|2520| | | | | | |流动资产合计|8133|8818|9827|11168|现金流量表| | | | | |固定资产|202|231|253|300|净利润|633|730|837|1027| |在建工程|0|0|0|0|折旧和摊销|60|37|43|19| |无形资产|57|57|57|57|营运资本变动|-1098|-389|-625|-937| |非流动资产合计|1165|1193|1215|1262|其他|100|116|135|162| |资产总计|9298|10011|11043|12430|经营活动现金流净额|-305|495|390|270| |短期借款|175|175|175|175|资本开支|-30|-68|-66|-66| |应付票据及应付账款|2273|2408|2751|3266|其他|42|7|6|6| |其他流动负债|735|796|901|1059|投资活动现金流净额|12|-61|-60|-60| |流动负债合计|3183|3379|3828|4500|股权融资|0|0|0|0| |其他|82|87|87|87|债务融资|40|0|0|0| |非流动负债合计|82|87|87|87|其他|-178|-213|-254|-312| |负债合计|3265|3466|3915|4587|筹资活动现金流净额|-138|-212|-254|-312| |股本|1242|1242|1242|1242|现金及现金等价物净增加额|-431|221|77|-102| |资本公积金|1805|1805|1805|1805| | | | | | |未分配利润|2747|3131|3574|4119| | | | | | |少数股东权益|24|42|60|78| | | | | | |其他|216|324|447|599| | | | | | |所有者权益合计|6033|6545|7128|7842| | | | | | |负债和所有者权益总计|9298|10011|11043|12430| | | | | | [14]

市场表现与事件驱动 - 大飞机概念股21日盘中强势拉升 通易航天涨超16% 博云新材 国睿科技 润贝航科 航发科技涨停 航亚科技和爱乐达涨约9% [1] - 中国与越南和马来西亚联合声明提及引进和运营中国商用飞机 支持马来西亚航空公司引进和运营中国商用飞机 [1] - 越南政府4月16日签发民用航空领域第89号议定 在进口飞机合格证签发机构纳入中国民用航空局 [1] 行业战略意义与格局 - 民机制造业关联国民经济增长 就业机会和技术进步 显著拉动经济增长并带动大量就业 推动新材料 新能源和先进电子技术领域科技发展 [2] - 飞机制造因高研发成本 资金壁垒 全球化竞争和市场容量限制成为高风险寡头垄断行业 新企业进入门槛极高 [2] - 波音和空客构成行业双寡头垄断格局 大飞机产业发展水平成为衡量国家科技 工业实力和国际竞争力的重要指标 具有重要军事应用价值 对提升国防工业质量和水平起关键作用 [2] 产业链结构与国产化进展 - 大飞机产业链覆盖原材料到整机多个关键环节 机体制造占据产业链价值的三分之一 主要由国内航空工业企业主导 展现较高国产化水平 [3] - C919使用LEAP-1C发动机 动力装置目前多采用国外配套 但国产发动机长江1000A研发预示未来自主化趋势 [3] - 机载系统作为技术密集型领域吸引众多高科技企业参与 国内企业在C919项目实现技术突破 国内企业在锻铸件 标准件 电子元器件等零部件供应链有所贡献 [3] - 中国铝业和宝钢股份等企业为飞机提供铝合金 复合材料 钛合金等关键材料 是国内产业链的重要支撑 [3] 市场机遇与区域拓展 - C909飞机已出海多个东南亚国家如老挝和印尼 C919加速海外认证 [1] - 波音和空中巴士交付飞机延误导致亚洲范围内飞机荒 困扰越南 印度和东盟等快速增长新兴客运市场 这些国家或考虑引入第三家飞机供应商 [1] - 国产大飞机未来在东南亚潜在市场较大 [1]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价27.08元 [1][4][7] 报告的核心观点 - 国睿科技2024年营收34.00亿元（yoy+3.61%），归母净利6.30亿元（yoy+5.10%），低于预期；2025年一季度收入3.63亿元（yoy-35.36%），归母净利润0.75亿元（yoy-34.81%），预计全年稳健增长 [1] - 2024年雷达业务向好，轨交和工业软件业务下滑；预计2025 - 2027年归母净利润分别为7.74/9.38/11.06亿元，下调原因为智慧轨交业务需求弱和雷达产品毛利率下滑 [1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 业务表现 - 2024年雷达业务收入26.73亿元（yoy+20.04%），军贸项目交付好，毛利率37.56%（yoy-1.39pct） [2] - 工业软件及智能制造业务收入3.99亿元（yoy-11.87%），毛利率36.83%（yoy-0.62pct），重点项目交付验收但行业竞争致收入毛利下滑 [2] - 智慧轨交业务收入2.83亿元（yoy-48.92%），毛利率19.33%（yoy+8.34pct），收入降因新建线路减少，毛利率升因自主化产品应用提高 [2] 业务发展 - 2024年海外项目开拓使国际市场突破，提升高端雷达装备国际影响力；国内空管雷达升级交付、场监雷达验收，气象雷达中标项目探索低空经济领域 [3] - 工业软件及智能制造业务加快自主工业软件销售，产品新签占比超80%，多款关键领域工业软件国产化验证，预计板块较快增长 [3] 盈利预测与估值 - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为7.74/9.38/11.06亿元，前值25 - 26年分别为8.65/10.13亿元，分别下调10%/7% [4] - 可比公司25年Wind一致预期PE均值44倍，给予公司25年44倍PE，目标价27.08元（前值20.88元，基于24年36倍PE） [4] 经营预测指标与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(人民币百万)|3,282|3,400|4,119|4,864|5,603| |+/-%|1.77|3.61|21.13|18.09|15.19| |归属母公司净利润(人民币百万)|599.21|629.76|774.05|938.10|1,106| |+/-%|9.10|5.10|22.91|21.19|17.94| |EPS(人民币，最新摊薄)|0.48|0.51|0.62|0.76|0.89| |ROE(%)|11.25|10.90|12.28|13.47|14.21| |PE(倍)|38.51|36.64|29.81|24.60|20.86| |PB(倍)|4.16|3.84|3.50|3.15|2.80| |EV EBITDA(倍)|30.03|28.96|23.88|19.41|16.47| [6] 可比公司估值 |公司名称|股价（元/股）（2025/4/18）|市值(mn)（2025/4/18）|市盈率(x)（25E/26E/27E）|市净率(x)（25E/26E/27E）|ROE(%)（25E/26E/27E）| |----|----|----|----|----|----| |纳睿雷达|67.25|14562|35/25/-|5.1/4.4/-|15.03%/17.96%/-| |航天南湖|20.76|7001|48/37/-|2.5/2.3/-|5.22%/6.39%/-| |国博电子|49.13|29282|48/38/32|4.4/4.0/3.8|9.23%/10.79%/12.18%| |平均值||16948|44/34/32|4.0/3.6/3.8|9.83%/11.71%/12.18%| |国睿科技|18.58|23074|30/25/21|3.5/3.2/2.8|12.28%/13.47%/14.21%| [12] 盈利预测（资产负债表、利润表、现金流量表等） - 包含2023 - 2027年资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据及主要财务比率预测 [18]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [5][7] 报告的核心观点 - 公司市场地位稳步提升，是雷达技术的行业引领者，持续突破国内外市场，同时加快发展新质生产力，谋篇布局第二增长曲线，聚焦低空经济、商业航天、机载气象、机载防撞等战略新兴产业发展需求拓展业务 [5] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024 年年报显示全年营收 34.0 亿元，同比增长 3.6%；归母净利润 6.3 亿元，同比增长 5.1%；2025 年一季报显示 1Q25 营收 3.6 亿元，同比下降 35.4%；归母净利润 0.8 亿元，同比下降 34.8%，业绩符合市场预期 [3] - 4Q24 营收 14.2 亿元，同比增长 22.3%；归母净利润 2.6 亿元，同比增长 27.2% [3] 利润率情况 - 2024 年毛利率同比提升 1.4ppt 至 36.1%；净利率同比提升 0.2ppt 至 18.6%，利润率连续六年同比提升，均为历史新高 [3] 子公司情况 - 国睿防务主营防务雷达，营收 20.0 亿元，同比增长 18.9%；净利润 5.6 亿元，同比增长 15.4% [3] - 恩瑞特主营雷达及相关系统、轨交系统等，营收 6.9 亿元，同比增长 49.3%；净利润 0.2 亿元，同比下降 72.8% [3] - 国睿信维主营工业软件，营收 4.1 亿元，同比下降 49.9%；净利润 0.6 亿元，同比增长 91.8% [3] 分产品情况 - 雷达装备及相关系统营收 26.7 亿元，同比增长 20.0%，毛利率同比下滑 1.39ppt 至 37.6%，军贸项目交付较好，板块营收显著增长，产品毛利水平稳定 [4] - 工业软件及智能制造营收 4.0 亿元，同比下降 11.9%，毛利率同比下滑 0.62ppt 至 36.8%，多个重点项目顺利完成交付验收，但因行业竞争加剧，营收、毛利均有所下滑 [4] - 智慧轨交营收 2.8 亿元，同比下降 48.9%，毛利率同比提升 8.34ppt 至 19.3%，受行业政策周期调整影响，新建线路减少，在手合同量下降，营收下滑，但自主化产品应用程度提高，毛利水平大幅提升 [4] 费用及现金流情况 - 2024 年期间费用率同比减少 0.6ppt 至 11.5%，其中销售费用率同比减少 0.5ppt 至 2.1%；管理费用率同比减少 0.2ppt 至 3.8%；研发费用率同比增加 0.2ppt 至 6.3% [5] - 截至 1Q25 末，应收账款及票据 43.9 亿元，较年初增加 23.7%；存货 19.4 亿元，较年初减少 8.0% [5] - 2024 年经营活动净现金流为 -3.0 亿元，2023 年为 4.1 亿元，主要受雷达业务生产、销售、回款周期性影响 [5] 盈利预测 - 预计 2025 - 2027 年归母净利润分别是 7.7 亿元、9.3 亿元、10.9 亿元，当前股价对应 2025 - 2027 年 PE 分别是 30x/25x/21x [5] 财务指标预测 - 2025 - 2027 年预计营业收入分别为 40.84 亿元、48.25 亿元、55.68 亿元，增长率分别为 20.1%、18.1%、15.4% [7] - 归属母公司股东净利润增长率分别为 21.6%、21.5%、17.3% [7] - 每股收益分别为 0.62 元、0.75 元、0.88 元 [7] - 毛利率分别为 35.69%、35.98%、36.19%；净利润率分别为 18.85%、19.39%、19.71% [12] - 总资产收益率 ROA 分别为 7.31%、7.87%、8.20%；净资产收益率 ROE 分别为 11.66%、12.88%、13.68% [12] - 流动比率分别为 2.46、2.40、2.35；速动比率分别为 1.72、1.73、1.77；现金比率分别为 0.81、0.91、1.02 [12] - 资产负债率分别为 37.09%、38.57%、39.80% [12] - 应收账款周转天数分别为 300.00 天、270.00 天、248.40 天；存货周转天数分别为 390.00 天、351.00 天、308.88 天 [12] - 总资产周转率分别为 0.39、0.41、0.42 [12] - 每股净资产分别为 5.29 元、5.82 元、6.42 元；每股经营现金流分别为 1.76 元、1.03 元、1.31 元；每股股利分别为 0.17 元、0.22 元、0.27 元 [12] - EV/EBITDA 分别为 20.02、16.08、13.19；股息收益率分别为 0.91%、1.17%、1.47% [12]

业绩总结 - 2024年度公司实现销售收入340,043.50万元，较去年同期上涨3.61%[8] - 2024年净利润为6.33亿元，上期为6.04亿元，同比增长4.77%[25] - 2024年度净利润为182,729,496.67元，较上期125,187,172.36元增加约45.96%[33] 财务数据 - 2024年末应收账款为42.0191492664亿元，上期期末为28.8997533546亿元[21] - 2024年末货币资金为11.3028627532亿元，上期期末为15.6353836332亿元[21] - 2024年末流动资产合计为81.3311424217亿元，上期期末为78.4610723663亿元[21] - 2024年末非流动资产合计为11.6470854518亿元，上期期末为11.2560771659亿元[21] - 2024年末资产总计为92.9782278735亿元，上期期末为89.7171495322亿元[21] - 2024年末应付账款为17.6135151042亿元，上期期末为18.1880623303亿元[24] - 2024年末流动负债合计为31.8315849077亿元，上期期末为33.5016247872亿元[24] - 2024年末非流动负债合计为8188.191213万元，上期期末为4923.735115万元[24] - 2024年末负债合计为32.6504040290亿元，上期期末为33.9939982987亿元[24] - 2024年末股东权益合计为60.3278238445亿元，上期期末为55.7231512335亿元[24] - 2024年经营活动现金流量净额为 -3.05亿元，上期为4.14亿元，同比下降173.64%[27] - 2024年投资活动现金流量净额为1162.4万元，上期为1.25亿元，同比下降90.69%[27] - 2024年筹资活动现金流量净额为 -1.38亿元，上期为 -7597.52万元，亏损扩大81.46%[27] - 2024年基本每股收益为0.51元，上期为0.48元，同比增长6.25%[25] - 2024年销售商品、提供劳务收到的现金为24.82亿元，上期为29.85亿元，同比下降16.85%[27] - 2024年购买商品、接受劳务支付的现金为20.66亿元，上期为18.46亿元，同比增长11.91%[27] - 2024年取得借款收到的现金为1.69亿元，上期为1.32亿元，同比增长28.44%[27] - 2024年偿还债务支付的现金为1.29亿元，上期为2550万元，同比增长405.88%[27] - 2024年末现金及现金等价物余额为11.24亿元，上期为15.55亿元，同比下降27.72%[27] 审计相关 - 审计认为财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映公司财务状况及经营成果和现金流量[3] - 确定应收账款坏账准备和销售收入确认为关键审计事项[6] 公司运营 - 公司本期纳入合并范围的子公司共6户，较上期无变动[41] - 公司财务报表于2025年4月17日经董事会批准报出[43] 业务收入 - 公司收入主要来源于雷达整机及相关系统、轨道交通信号系统、工业软件等业务[176] - 公司在客户取得相关商品或服务控制权时确认收入，满足条件在某一时段内按履约进度确认，否则在时点确认[177] 会计政策 - 金融资产和金融负债有多种分类及计量方式[78][79][80][81][82][83][84][85][86][87] - 存货发出按月末一次加权平均法计价，期末按成本与可变现净值孰低提取或调整跌价准备[111][112] - 长期股权投资根据不同情况采用成本法或权益法核算[121][122] - 固定资产按成本初始计量，不同类别有不同折旧年限和残值率[135][138] - 内部研究开发项目开发阶段支出满足条件予以资本化[155] - 长期资产存在减值迹象时计提减值损失且不得转回[157] - 职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期职工福利[162] - 租赁负债按租赁期开始日尚未支付租赁付款额现值初始计量[169] - 以权益结算的股份支付按授予职工权益工具公允价值计量，以现金结算的按公司承担负债公允价值计量[174] - 与合同成本有关的资产按商品或服务收入确认基础摊销，账面价值高于相关差额时计提减值准备[186] - 政府补助分与资产相关和与收益相关，按不同情况确认[189][190] - 合同开始日评估合同是否为租赁或包含租赁，符合条件的多份合同合并处理[197][200]

会议与交流 - 2024年应参加董事会8次，亲自出席8次，出席股东大会2次[3] - 出席战略等委员会会议多次[4] - 2024年9月10日参加半年度业绩说明会与投资者交流[9] 议案审议 - 审议通过关联交易相关议案[11] 报告披露 - 按时编制并披露多份定期报告[14] - 披露《2023年度内部控制评价报告》，未发现重大内控缺陷[14] 人事与审计 - 同意聘请大华会计师事务所为2024年度审计机构[15] - 同意提名董事与独立董事候选人[18] - 同意聘任与解聘副总经理[18] 公司情况 - 每周提供公司动态，为独立董事履职提供条件[10] - 2023年度高级管理人员薪酬确定符合规定[20] - 报告期内无对外担保等情况[21] - 报告期内无募集资金使用事项[22] 现金分红 - 2023年度现金分红金额占净利润比例为30.05%[23] 其他 - 报告期内无重大资产重组业绩承诺情况[24] - 公司建立较完善内部控制体系且总体有效[25] - 报告期内发布定期报告4份、临时公告26份[26]

公司资本与股份 - 1994年6月18日向公司职工定向募集发行内部职工股756.4936万股[4] - 2003年1月13日向社会公众发行人民币普通股3000万股并于1月28日上市[4] - 公司注册资本为人民币1,241,857,840元[5] - 公司设立时经批准发行普通股总数为37,824,681股[10] - 公司股份总数为1,241,857,840股，均为普通股[10] 股份交易与限制 - 董事、高管任职期间每年转让股份不得超所持有本公司股份总数的25%[16] - 持有5%以上股份的股东、董事、高管，6个月内买卖股票所得收益归公司[16] 股东权益与责任 - 股东对股东会、董事会决议有异议，可在决议作出之日起60日内请求法院撤销[21] - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东，特定情形下有权起诉[22] - 股东滥用权利造成损失应赔偿，滥用法人独立地位需承担连带责任[23] 股东会相关规定 - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[28] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上通过[47] 董事相关规定 - 董事任期三年，可连选连任；独立董事连续任职不得超过六年[56][57] - 兼任高级管理人员职务的董事总计不得超过公司董事总数的1/2[57] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，需提取利润的10%列入法定公积金[93] - 除特殊情况外，公司每年现金分配股利不少于当年可分配利润的10%[96] 其他 - 公司聘用会计师事务所聘期1年，可续聘[102] - 公司合并支付价款不超过净资产10%，可不经股东会决议，但需董事会决议[109]

股东会召开 - 年度股东会每年一次，需在上一会计年度结束后6个月内举行[2] - 临时股东会不定期召开，规定情形下2个月内召开[2] 提议与反馈 - 独立董事等提议召开临时股东会，董事会10日内反馈，同意则5日内发通知[5][6] 提案与通知 - 1%以上股份股东可在股东会召开10日前提临时提案，召集人2日内发补充通知[9] 时间规定 - 年度股东会20日前、临时股东会15日前通知股东[10] - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日且不得变更[11] 投票规定 - 股东会网络或其他方式投票时间有明确限制[13] 表决权限制 - 股东买入超规定比例部分股份，36个月内不得行使表决权[16] 选举制度 - 特定情形下选举董事应采用累积投票制[16][17] 记录与实施 - 会议记录保存期限不少于10年[20] - 股东会通过派现等提案，公司2个月内实施具体方案[21] 决议相关 - 公司特定目的回购普通股，股东会决议需经三分之二以上表决权通过[21] - 股东可请求法院撤销违法违规股东会决议（轻微瑕疵除外）[21]