公司基本信息 - 证券代码 600562，证券简称国睿科技 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间为 2024 年 12 月，地点在 4 号会议室，接待人员为董事会秘书王凯、投关主管陈赢 [1] - 参与单位包括浙商证券、瑞华投资等众多机构 [1] 低空业务进展 - 积极响应号召发展低空经济，呈现“一大领域、两大核心、三大平台及项目”态势，与多家单位确立战略合作伙伴关系，取得低空项目试点和订单 [1] - 构建全域低空（经济）智能感知网，打造低空经济“天织”计划，包括“蜘蛛网”“雨燕”“巡隼”系统，实现低空安全保障目标 [1] 雷达相关问题 - 雷达在低空安全保障方面能起到可靠保障作用，助力低空产业安全发展 [1] - “蜘蛛网”雷达是监视设备，加入反制、电侦设备后可形成多功能反无系统 [1] - 建议用户在探测区域架设多部反无雷达形成监测网络，实际应用由用户决定 [2] - 2023 年年底完成水利领域 X 波段天气雷达样机研制，正在站点试验，待许可后参与招标 [2] 军贸业务情况 - 与军贸公司合作方式有买断式和代理式 [2] - 今年军贸新签情况较好，国际形势带来机遇，产品竞争力和影响力提升，市场区域有新突破，近几年业务拓展稳步向前 [2] 雷达业务占比 - 军用雷达中机载雷达和地面雷达每年占比不同，与客户需求和交付情况有关 [2] - 军用雷达中内销业务和军贸业务每年占比不同，和当年度交付订单情况相关 [2]

业绩与分红 - 自2013年重组上市每年现金分红不低于当年归母净利润30%，累计派现9.28亿元[5] 科技成果 - 截至2024年11月累计获50余项科技奖项，授权知识产权1191项（发明专利177项）[6] 未来规划 - 制定2025年度“提质增效重回报”专项行动方案[1] - 提升战略能力、完善运营体系、优化业务布局[3] - 论证提高分红频次、分红率等举措可行性[5] - 聚焦低空经济、商业航天等产业抢占新赛道[7] 公司管理 - 2024年落实独立董事制度改革要求，修订相关制度[10] - 2023 - 2024年连续两年入选“上市公司董事会优秀实践案例”[10] - 2024年控股股东、董监高参加规范运作专题培训92人次[13] - 实行经理层任期制和契约化管理，高管薪酬与业绩挂钩[13] - 组织“关键少数”参加资本市场专题培训[13] - 与高管签订经营业绩责任状，制定薪酬方案[13] 其他事项 - 2024年度召开3次业绩说明会，领导与投资者交流[9] - 持续评估行动方案效果并履行信息披露义务[14] - 围绕雷达装备等业务开展经营[2] - 未来围绕发展战略聚焦主责主业提升竞争力[14] - 方案受政策和市场环境影响有不确定性[14]

行业或公司 * 国瑞科技[1] * 博弈科技[2] * 国内科技[3][6][7][18] * 国人科技[8][12][16][17][18] 核心观点和论据 * 国瑞科技作为行业代表性公司，其防务雷达有望介入军贸层，带来良好业绩和持续表现[1]。 * 博弈科技业务包括雷达、供应行业和智慧混淆，雷达业务收入占比约七成，毛利率接近40%，高于整体水平[2]。 * 2023年全球国防基础支出创新高，雷达在现代战争中具有重要作用[4]。 * 中国两用物项出口管理条例进一步规范化和透明化军贸相关领域的出口[5]。 * 国内科技通过资产重组，利润快速增长，保持较快增长[7]。 * 民用雷达市场包括气象雷达和空管雷达，市场规模分别为75亿和200亿[9][10]。 * 国人科技在低空经济领域具备超量潜力，其低空领域产品开发体系初步形成[16][17]。 其他重要内容 * 四双链子、航天蓝护和纳尔雷达的利润情况[3]。 * 雷达在现代战争中的应用[4]。 * 中国民航运输机场和通航机场数量及空管雷达市场规模[10]。 * 国人科技在低空经济领域的布局和战略[17]。 * 风险提示：军贸业务和政策变化可能影响公司业绩[19]。

股东大会时间 - 2024年11月14日刊登通知，距召开超15日[7] - 现场会议11月29日14点30分召开，网络投票当日9:15 - 15:00[8] 参会情况 - 276名股东及代理人参会，代表872,112,337股，占总股本70.2264%[9] - 6名出席现场，代表798,329,355股，占64.2851%[9] - 270名网络投票，代表73,782,982股，占5.9413%[9] 会议相关 - 召集人为董事会[10] - 审议议案属职权范围，与通知一致[12] - 现场与网络结合表决，全部议案通过[13] - 会议符合规定，合法有效[14]

公司治理 - 2024年11月29日召开第九届董事会第二十五次会议[2] - 选举郭际航为董事长及战略投资与预算委员会主任委员[2] - 法定代表人变更为郭际航[2] 委员会设立与人员安排 - 审议通过设立董事会科技创新委员会及选举委员议案[2] - 明确各委员会委员及主任委员人选[2][3]

证券代码：600562 证券简称：国睿科技 公告编号：2024-024 国睿科技股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 276 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 872,112,337 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 70.2264 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次会议由公司董事会召集，经半数以上董事推举，由公司董事黄强先生主 | 议案序号 | 议案名称 | 得票数 | 得票数占出 | 是否当选 | 席会议有效 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 表决权的比 | 例（%） | | | | | (五) 公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 1、公 ...

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 - 珠海航展展示了中国航空航天及国防领域的创新成果，国睿科技展示了多款先进雷达装备和系统，包括反隐身雷达、机载火控雷达等，展示了公司在低空经济、商业航天等战略性新兴产业的强劲势头 [3] - 国睿科技的军贸业务有望迎来加速发展 [3] - 预计2024-2026年归母净利润分别为6.59/7.94/9.62亿元，EPS分别为0.53/0.64/0.77元，对应11月22日收盘价PE为36.8/30.5/25.2倍 [3] 市场数据 - 日期：2024-11-22 [3] - 收盘价：19.51元 [3] - 总股本：1,241.86百万股 [3] - 流通股本：1,234.03百万股 [3] - 净资产：5,717.09百万元 [3] - 总资产：8,687.34百万元 [3] - 每股净资产：4.60元 [3] 主要财务指标 - 营业收入：2024E 3,594百万元，2025E 4,025百万元，2026E 4,629百万元 [4] - 同比增长：2024E 9.5%，2025E 12.0%，2026E 15.0% [4] - 归母净利润：2024E 659百万元，2025E 794百万元，2026E 962百万元 [4] - 同比增长：2024E 10.0%，2025E 20.5%，2026E 21.3% [4] - 毛利率：2024E 31.9%，2025E 33.8%，2026E 34.0% [4] - ROE：2024E 10.9%，2025E 12.0%，2026E 13.1% [4] - 每股收益：2024E 0.53元，2025E 0.64元，2026E 0.77元 [4] - 市盈率：2024E 36.8倍，2025E 30.5倍，2026E 25.2倍 [4] 公司财务报表 资产负债表 - 流动资产：2024E 8,449百万元，2025E 9,299百万元，2026E 10,426百万元 [7] - 货币资金：2024E 3,188百万元，2025E 3,503百万元，2026E 3,894百万元 [7] - 应收票据及应收账款：2024E 3,571百万元，2025E 4,021百万元，2026E 4,616百万元 [7] - 存货：2024E 804百万元，2025E 875百万元，2026E 1,004百万元 [7] - 非流动资产：2024E 1,196百万元，2025E 1,234百万元，2026E 1,260百万元 [7] - 固定资产：2024E 246百万元，2025E 272百万元，2026E 287百万元 [7] - 资产总计：2024E 9,644百万元，2025E 10,533百万元，2026E 11,686百万元 [7] - 流动负债：2024E 3,529百万元，2025E 3,822百万元，2026E 4,246百万元 [7] - 短期借款：2024E 97百万元，2025E 96百万元，2026E 102百万元 [7] - 应付票据及应付账款：2024E 2,687百万元，2025E 2,992百万元，2026E 3,405百万元 [7] - 非流动负债：2024E 61百万元，2025E 57百万元，2026E 59百万元 [7] - 负债合计：2024E 3,591百万元，2025E 3,879百万元，2026E 4,305百万元 [7] - 股东权益合计：2024E 6,053百万元，2025E 6,654百万元，2026E 7,381百万元 [7] 利润表 - 营业收入：2024E 3,594百万元，2025E 4,025百万元，2026E 4,629百万元 [7] - 营业成本：2024E 2,446百万元，2025E 2,665百万元，2026E 3,055百万元 [7] - 营业利润：2024E 715百万元，2025E 846百万元，2026E 1,012百万元 [7] - 净利润：2024E 663百万元，2025E 798百万元，2026E 966百万元 [7] - 归属母公司净利润：2024E 659百万元，2025E 794百万元，2026E 962百万元 [7] 现金流量表 - 经营活动产生现金流量：2024E 1,927百万元，2025E 583百万元，2026E 695百万元 [7] - 投资活动产生现金流量：2024E -114百万元，2025E -92百万元，2026E -101百万元 [7] - 融资活动产生现金流量：2024E -188百万元，2025E -176百万元，2026E -202百万元 [7] - 现金净变动：2024E 1,625百万元，2025E 314百万元，2026E 391百万元 [7] - 现金的期末余额：2024E 3,188百万元，2025E 3,503百万元，2026E 3,894百万元 [7]

公司基本信息 - 证券代码 600562，证券简称国睿科技 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间为 2024 年 11 月 19 日 - 11 月 22 日，地点在 4 号会议室，接待人员为董事会秘书王凯、投关主管陈赢 [1] - 参与单位有东方证券、中庚基金、汇添富基金、汇丰晋信基金、中欧基金、华创证券 [1] 军贸业务情况 - 今年军贸新签情况较好，产品国际竞争力和影响力提升，市场区域有新突破 [1] - 每年内销和外销业务占比不同，当前国际形势为军贸业务带来新机遇，近几年军贸业务开展较好 [1] - 有专门销售团队从事军贸业务，业务开展符合国家军品出口政策法规 [1] - 军贸产品生产周期为 1 - 3 年 [1] 雷达业务占比 - 每年地面雷达和机载雷达在军用雷达中的占比不同，与各年度客户需求及交付情况有关 [1] 产品相关情况 “蜘蛛网”低空监视反制系统 - 拥有多款探测范围在 3km - 10km 的“蜘蛛网”雷达，可联合其他设备构建反制系统，实现全面监视 [2] - “蜘蛛网”雷达是监视设备，可加入反制、电侦设备形成多功能反无系统 [2] - 3km 范围内架设反无雷达数量由用户决定，建议架设多部形成监测网络 [2] “雨燕”低空气象保障系统 - 针对低空气象保障需求研制，通过收集传感器数据，基于相关技术实现低空 0 - 300m 高度微尺度气象监测预报，已有相关产品并积极推广 [2] X 波段气象雷达 - 2023 年年底完成水利领域 X 波段天气雷达样机研制，目前正在站点试验，待获水利部门许可后参与招标 [2] 空管雷达和气象雷达新签情况 - 今年以来，空管雷达新签平稳，气象雷达新签较同期增长较好，依托 X 波段天气雷达、L 波段风廓线雷达等产品获大额订单 [2]

股东大会信息 - 2024年第一次临时股东大会11月29日14点30分在南京建邺区召开[6] - 网络投票起止时间为2024年11月29日[6] - 本次股东大会股权登记日为2024年11月22日[7] 会计师事务所情况 - 截至2023年12月31日，大华合伙人270人，注会1471人，签过证券审计报告注会1141人[12] - 2023年度大华业务总收入325333.63万元，审计收入294885.10万元，证券收入148905.87万元[12] - 2023年度大华上市公司审计客户436家，年报审计收费52190.02万元，本公司同行业审计客户68家[12] - 大华在奥瑞德案中被判承担5%连带赔偿责任[14] - 大华近三年受行政处罚6次等，119名从业人员受罚[15] 审计费用 - 本期和上期审计费用均为180万元，含财报审计120万元、内控审计60万元[20] 人事变动 - 董事长李浪平因退休辞职，提名郭际航为董事候选人[23] - 独立董事管亚梅任期2024年10月29日到期[1] - 提名于成永为独立董事候选人，其无持股等符合任职条件[1][27] 表决方式 - 请股东及代表以累积投票制表决[28]

会议情况 - 监事会会议于2024年11月13日召开，5位监事全部出席[1] 议案表决 - 《关于聘任会计师事务所的议案》全票同意，将提交股东大会审议[2] - 《关于应收款项坏账核销的议案》表决通过[3] 财务数据 - 同意核销应收账款金额为1187148.76元[3] - 已提坏账准备1177226.54元[3] - 本次核销对本年利润影响金额为9922.22元[3]