证券代码：600588 证券简称：用友网络 公告编号：2024-043 用友网络科技股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第一次临时股东大会 召开的日期时间：2024 年 7 月 16 日 14 点 00 分 召开地点：用友产业园（北京）中区 8 号楼 E102 会议室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 股东大会召开日期：2024年7月16日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 (七) 涉及公开征集股东投票权 二、 会议审议事项 本次股东大会审议议案及投票股东类型 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 7 月 16 日 至 2024 ...

根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）《上市公司独立董 事管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监 管指引第 1 号——规范运作》（以下简称"《规范运作指引》"）等法律法规、规范 性文件，以及《用友网络科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）《用 友网络科技股份有限公司提名委员会议事规则》等制度的有关规定，用友网络科 技股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事会提名委员会对公司独立董事 候选人的任职资格进行了审查，发表审查意见如下： 关于独立董事候选人任职资格的审查意见 用友网络科技股份有限公司第九届董事会提名委员会 我们认真审阅了独立董事候选人张瑞君女士的个人履历等相关资料，认为其 符合担任公司独立董事的任职资格及独立性要求。我们认为其符合《上市公司独 立董事管理办法》等规定的担任独立董事应当具备的条件，符合《规范运作指引》 规定的独立董事候选人应当具备的任职资格及独立性要求，具备良好的个人品 德；未发现其存在《公司法》规定的不得任公司董事的情形，未发现其存在《规 范运作指引》规定的不得被提名担任公司董事的情形，未发现其存在《规范运作 指引》所列明的 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司上半年营收实现同比12%以上的快速增长 [1] - 公司通过行业化经营、提升交付效率等措施,毛利率大幅提升超过600% [1][2] - 公司对人员规模进行了优化调整,全年预计减少8%左右 [2] - 公司在AI领域持续投入,已研发79款行业垂直大模型,未来将在企业级大模型上进行深化 [3][4] - 公司在智能行销、智能招聘等领域的SaaS产品取得良好进展,单价10-20万元,受到大型企业客户的广泛认可 [5][6] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司大型企业业务订单增长情况如何,未来发展趋势如何 [7][8] **公司回答** 公司去年对大型企业客户的经营存在一些挑战,主要是由于行业化调整导致的磨合期,但经过一年的积累,行业化经营成效已经非常明显,大型企业客户的订单增长保持较快节奏 [8][9][10] 问题2 **投资者提问** 公司在不同行业客户的需求和选择上有何考虑 [10][11] **公司回答** 公司在客户选择上更加注重盈利能力和产品财务化程度,会优先选择科技含量较高、产品标准化程度较高的客户 [11][12] 问题3 **投资者提问** 公司全球化战略和进展情况,对收入和利润的贡献如何 [14][15] **公司回答** 公司持续推进全球化战略,在新加坡、欧洲、美国等地设立了办事处,但目前海外业务占比较小,还未对公司整体收入和利润产生重大影响 [14]

报告公司投资评级 用友网络的投资评级为"优于大市"。[1] 报告的核心观点 收入增速回暖，业绩拐点有望出现 - 2023年公司实现营业收入97.96亿元，同比增长5.8%。2024年Q1，公司实现营业收入17.49亿元，同比增长18.61%。[1][10] - 2023年下半年合同签约金额增速恢复至20%以上，对2024年业绩增速恢复提供强大支撑。[1][12] - 2024年公司有望迎来业绩拐点。[1][14] 毛利率水平回升，费用管控初见成效 - 2024年Q1公司毛利率提升至50.85%，同比提升6.27个百分点。[1][14] - 销售/管理/研发费用率分别同比-1.97个百分点/+0.70个百分点/-1.94个百分点，费用管控初见成效。[1][14] 多元AI产品持续迭代，功能广拓筑牢公司核心竞争壁垒 - 2023年公司发布YonGPT和BIP3-R2等AI产品，持续拓宽产品线与产品功能。[2] - 智能产品"智友"和"智能搜索"进行交互体验优化升级。[2] - 2023年全年YonBIP实现签约金额36.1亿元，核心产品续费率高达92.9%。[2] 全球化2.0战略全面启动，乘数智化优势构建全球市场体系 - 公司启动全球化2.0战略，在继续巩固港澳台与东南亚地区业务市场的同时开始拓展欧洲、北美、中东与日本市场。[2] - 面向全球客户推出新品"用友BIP商业网络"，构建数智化、全球化、开放性、安全性的全球化商业网络。[2] 根据报告目录分别进行总结 公司概况 - 用友网络成立于1988年，总部位于中国北京。公司专注于为企业提供管理软件、ERP软件、云服务等信息化解决方案。[5] - 公司业务涵盖企业管理软件、ERP软件、人力资源管理软件、客户关系管理软件等多个领域。[5] - 公司定位于企业及政府、社团组织管理与经营信息化应用软件与服务提供商。[5] 公司治理 - 公司股权结构稳定，实际控制人为创始人王文京。[6][8] - 核心管理团队专业，对管理软件与服务领域有深厚的见解与认知。[7] 主营业务 - 公司主营业务集中在企业管理软件和企业云服务领域。[8] - 公司提供ERP、CRM、HRM等管理软件产品,并积极拓展云服务业务。[8] - 2023年公司营业收入中60.83%来自技术服务及培训业务,33.78%来自软件产品。[9] 业绩短期承压，收入增长趋势明显 - 2023年公司实现营业收入97.96亿元,同比增长5.8%;归母净利润-9.67亿元。[10] - 公司近年来进行云服务业务转型,但由于下游客户需求不景气导致增速放缓,造成业绩承压。[11] - 公司注重研发投入较大,人员数量与人均薪酬的提升进一步压缩利润空间。[11] - 但从2023年后半年开始,公司逐渐度过组织模式升级与转型的影响期,具有强劲增长潜力。[12] 盈利预测 - 我们预计公司2024-2026年收入分别为111.95/128.11/146.81亿元,同比增长14.28%/14.43%/14.60%。[20] - 预计2024-2026年软件业务收入增速分别为32%/32%/32%,毛利率为63%/64%/64%。[17][20] - 预计2024-2026年云服务业务收入增速分别为15%/15%/15%,毛利率为63%/64%/64%。[18][20]

证券代码：600588 证券简称：用友网络 公告编号：2024-040 二、 回购实施情况 （一）2023 年 6 月 6 日，公司首次实施回购股份，并于 2023 年 6 月 7 日披露 了首次回购股份情况，详见公司披露在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的 用友网络科技股份有限公司 关于股份回购实施结果的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2023/6/5 | | | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 2023 年 6 月 5 日~2024 年 6 月 4 | 日 | | 预计回购金额 | 600,000,000 元~900,000,000 元 | | | 回购价格上限 | 32 元/股 | | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 | | | | □用于转换公司可转债 | | | | □为维护公司价值及股东权益 | | | 实际回购股数 | 39,008,623 股 | | | 实际回购股数 ...

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 受组织结构升级、人员调整等因素影响，业绩短期承压，但长期趋势向好 [1] - 云战略转型加速推进，经营指标靓丽 [1] - 加大AI研发投入，加速推进海外拓展，新业务新模式有望驱动公司业绩持续高增长 [1] 根据相关目录分别进行总结 投资事件 - 2023年年报及2024年一季报显示，2023年营业收入97.96亿元，增速5.8%，归母净利润亏损9.67亿元；2024年一季度营业收入17.49亿元，增速18.6%，归母净利润亏损4.53亿元 [1] 业绩短期承压但长期向好原因 - 2023年公司进行业务组织模型升级，组织模式调整影响业务开展，且为抢占市场机遇加大战略投入，平均人数增加，工资薪酬同比增加，成本及费用增加，业绩短期承压 [1] - 组织模式升级、加大战略投入带来积极变化，订单同比增长17.6%，千万级新签订单增加71.1%，随着组织模式升级完成、人员调整步入尾声，有望依托前期布局和产品等竞争优势获得更多市场机遇 [1] 云战略转型情况 - 2023年公司云服务收入规模达70.91亿元，同比增长38.8%，其中大型客户云服务业务收入47.31亿元，同比增长11.6%；中型客户云服务业务收入8.65亿元，同比增长28.0%；小微型企业客户云订阅收入24.6亿元，同比增长28.0%，核心产品续费率为84.3% [1] - 云业务相关合同负债为18.3亿元，同比增长15.0%，订阅相关合同负债为11.6亿元，同比增长36.9%，ARR为23.5亿元，同比增长48,957万元，多项云服务业务经营指标持续优化 [1] AI研发及海外拓展情况 - AI方面，公司已发布企业服务大模型YonGPT，企业绩效、管理会计等产品深度融合，部分场景已落地，产品获市场和客户高度认可 [1] - 海外拓展方面，公司启动全球化2.0战略，海外布局进一步完善，客户覆盖中企出海客户及海外本地客户 [1] 盈利预测调整情况 - 调整前预计公司2024/2025年收入分别为7.46/13.00亿元，净利润分别为12/128.96亿元 [1] - 调整后预计公司2024/2025/2026年收入分别为112.12/128.96/147.69亿元，净利润分别为1.29/4.68/8.21亿元，对应PS分别为3.6/3.1/2.7倍 [1] 财务数据 |项目|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|9,796|11,212|12,896|14,769| |增长率yoy%|5.8%|14.5%|15.0%|14.5%| |净利润（百万元）|-933|129|478|846| |增长率yoy%|-541.3%|-113.3%|263.9%|75.3%| |每股收益（元）|-0.28|0.04|0.14|0.24| |每股现金流量（元）|-0.03|0.10|0.29|0.45| |净资产收益率| -8.2%|1.1%|3.9%|6.6%| |P/E|-42|314|86|49| |P/S|4.1|3.6|3.1|2.7| [1][2]

业绩总结 - 公司2023年度报告显示，营业收入为97.96亿元，同比增长5.77%[1] - 2024年第一季度，营业收入为17.49亿元，同比增长18.61%[2] - 公司2026年预计营业收入将达到13925百万元，较2023年增长42.1%[7] - 2026年预计净利润为588百万元，较2023年增长163.7%[7] - 公司2026年预计ROE为5.5%，较2023年有显著提升[7] - 公司2026年预计资产负债率为51.4%，维持相对稳定[7] - 公司2026年预计每股收益将达到0.18元，较2023年有显著增长[7] 用户数据 - 公司云服务收入占比提升，大型客户收入同比增长20.0%[3] - 2026年预计ROE为5.5%，较2023年有显著提升[7] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到13925百万元，较2023年增长42.1%[7] - 2026年预计净利润为588百万元，较2023年增长163.7%[7] - 公司2026年预计ROE为5.5%，较2023年有显著提升[7] - 公司2026年预计资产负债率为51.4%，维持相对稳定[7] - 公司2026年预计每股收益将达到0.18元，较2023年有显著增长[7] 新产品和新技术研发 - 公司云服务收入占比提升，大型客户收入同比增长20.0%[3] - 公司2026年预计每股收益将达到0.18元，较2023年有显著增长[7] 市场扩张和并购 - 公司2026年预计营业收入将达到13925百万元，较2023年增长42.1%[7] - 公司2026年预计净利润为588百万元，较2023年增长163.7%[7] 其他新策略 - 本报告仅供兴业证券股份有限公司客户使用，不构成证券买卖出价或征价邀请[12] - 报告中的信息和意见仅供参考，未考虑具体投资目的和财务状况[12] - 过往业绩不应作为日后表现依据，回报预测可能基于假设[12] - 公司可能持有报告中提及公司证券头寸并进行交易，存在利益冲突[13] - 公司地址分别位于上海、北京和深圳[14]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 - 云业务占比持续增加,收入结构进一步优化 [1][2] - 加大研发投入,产品持续突破 [2] - 在数智化与信创国产化市场的战略机遇下,看好公司生态伙伴发展策略对收入结构高质量转型的助力作用 [3] 公司业务概况 - 2023年,公司的中型与小微型企业客户业务收入分别实现同比增长21.4%与17.7%,保持良好发展与增长态势 [1] - 受业务组织模式升级的阶段性影响较大,大型企业客户2023年实现收入65.19亿元,同比增长4.3%,占公司收入比重最大,对公司整体收入增速影响较大 [1] - 2024年Q1,由于大B端收入的较高增长(+20.0%),公司收入实现快速增长,行业化后的组织优势和BIP产品优势逐渐显现 [1] 财务数据总结 - 2023年,公司实现营业收入97.96亿元,同比增长5.8%;归母净利润-9.67亿元,扣非净利润-11.04亿元 [1] - 预测公司2024-2026年实现营业收入110.21亿元、126.96亿元、145.29亿元;归母净利润1.41亿元、4.00亿元、7.25亿元;EPS 0.04、0.12、0.21元 [4] - 2024年Q1,公司实现营业收入17.49亿元,同比增长18.61%;归母净利润-4.53亿元,同比下降14.17% [1] 风险提示 无

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司业绩恢复增长，创新业务增长明显，加大投入持续坚定云转型 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023 年年报显示，收入 97.96 亿元，同比增加 5.77%；归母净利润 -9.67 亿元，同比减少 541.28% [2] - 2024 年一季报显示，收入 17.49 亿元，同比增加 18.61%；归母净利润 -4.53 亿元，同比减少 14.17% [2] - 2023 年销售毛利率为 50.73%，较去年同期下降 5.64 个百分点；销售费用率为 27.43%，较去年同期提升 5.08 个百分点；管理费用率为 11.08%，较去年同期下降 0.09 个百分点；研发费用率 21.06%，较去年同期提升 3.52 个百分点 [2] - 预计 2024 - 2026 年公司营业收入分别为 117.55 亿元、141.06 亿元、173.51 亿元，增长率分别为 20.00%、20.00%、23.00% [3] - 预计 2024 - 2026 年公司归母净利分别为 1.95 亿元、4.54 亿元、8.29 亿元 [3] - 预计 2024 - 2026 年公司净利润增长率分别为 -79.83%、132.58%、82.70% [6] - 预计 2024 - 2026 年公司摊薄每股收益分别为 0.06 元、0.13 元、0.24 元 [6] 业务情况 - 2023 年企业端公司收入 87.11 亿元，同比增长 7.8%；云收入 63.40 亿元，同比增长 12.7%；其中大型客户 65.19 亿元，同比增长 4.3%；中型客户 8.65 亿元，同比增长 36.9%；小型客户 4.90 亿元，同比增长 28.0%；公司政府及其它公共组织实现收入 9.82 亿元，同比下降 12.5% [2] 战略举措 - 启动全球化 2.0 战略，深化港澳台与东南亚地区业务，拓展欧洲、北美、中东和日本市场 [2] - 发布 BIP 3 - R2，面向全球企业推出新品“用友 BIP|商业网络” [2]

用友网络科技股份有限公司（以下简称"用友网络"或"公司"）于 2023 年 6 月 5 日召开了第九届董事会第三次会议，审议通过了《公司关于以集中竞价交易 方式回购公司股份方案的议案》，公司拟使用不低于人民币 60,000 万元（含），不 高于人民币 90,000 万元（含）的自有资金回购公司股份，回购期限自董事会审议 通过回购股份方案之日起 12 个月内，具体情况详见《用友网络关于以集中竞价交 易方式回购公司股份方案的公告》（编号：临 2023-042）、《用友网络关于以集中竞 价交易方式回购公司股份的回购报告书》（编号：临 2023-043）。2023 年 6 月 6 日， 公司以集中竞价交易方式实施了首次回购，具体情况详见《用友网络关于以集中竞 价交易方式首次回购公司股份的公告》（编号：临 2023-044）。 二、 回购股份的进展情况 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等相关 法律法规的要求，公司在回购股份期间，应当在在每个月的前 3 个交易日内公告 截至上月末的回购进展情况。现将公司回购股份的进展情况公告如下： 证券代码：600588 证券简称：用友网络 公告编号：20 ...