报告公司投资评级 万业企业(600641.SH)维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 1) 公司2023年实现营业收入9.65亿元，同比下降16.67%；实现归母净利润1.51亿元，同比下降64.32%；扣非净利润0.77亿元，同比下降75.85%。但2024Q1毛利率大幅提升至77.27%，同比增加24.72个百分点 [1] 2) 公司半导体设备业务领域处于高投入期，2023年研发费用1.63亿元，同比增加50.8%。公司正在开发全系列离子注入机产品，持续领跑国产高端离子注入机产业化应用 [2] 3) 公司2023年至今共获得半导体设备订单约4亿元，凯世通于2024Q1向多家重复订单客户发货8台离子注入机设备。随着半导体产业迎来结构性复苏，公司半导体业务或将迎来放量增长 [3] 财务数据总结 1) 2023年公司实现营业收入9.65亿元，同比下降16.67%；归母净利润1.51亿元，同比下降64.32% [1] 2) 2024-2026年公司预计归母净利润分别为2.12/3.03/4.35亿元，EPS为0.23/0.33/0.47元 [5] 3) 公司2023年毛利率为46.96%，同比下降7.48个百分点；2024Q1毛利率大幅提升至77.27%，同比增加24.72个百分点 [1] 4) 公司2023年研发费用1.63亿元，同比增加50.8% [2]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入9.6亿元，同比-17%[4] - 公司2023年归母净利润1.5亿元，同比-64%[4] - 公司2023年毛利率为47.0%，同比-7.5%[5] - 公司2023年期间费用率为36.6%，同比+16.8%[5] - 公司2024Q1末合同负债为1.6亿元，同比-22%[6] - 公司2024Q1末存货为11.4亿元，同比+6%[6] 未来展望 - 公司通过稳固离子注入设备国产龙头地位，横向拓展薄膜沉积、刻蚀等市场，实现“1+N”平台化发展，纵向布局半导体设备零部件领域，打开成长空间[7] - 公司调整2024-2025年归母净利润预测为2.1亿和2.7亿，2026年预计为3.3亿，动态PE分别为56、43和35倍，维持“增持”评级[8] 风险提示 - 公司风险提示包括晶圆厂扩产节奏不及预期，订单获取及交付不及预期等[9] 财务预测 - 公司财务预测显示2026年营业总收入预计为1745百万元，净利润预计为304百万元，归母净利率为19.10%[10] 报告提醒 - 报告提醒投资者应考虑自身特定状况，不应将报告视为唯一投资决策因素[15]

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司原主业为房地产,通过旗下凯世通和嘉芯半导体转型集成电路装备,设备业务在2023年稳健成长,面向集成电路领域战略转型取得明显成效 [1] - 公司专注于在半导体集成电路设备领域深耕,坚持通过高研发投入驱动技术升级,2023年公司共获得集成电路设备订单约4亿元,2020年至今,累计集成电路领域订单金额达到约17亿元 [1] - 凯世通目前实现28nm低能离子注入工艺全覆盖,2023年生产、交付多款高端离子注入机系列产品,新增多家12英寸芯片晶圆制造厂客户,新增订单金额超2.7亿元 [1] - 嘉芯半导体不断拓展新品类,专注技术研发,自研的PVD设备兼具8寸和12寸架构,可满足客户多元化工艺需求,2023年与嘉善复旦研究院签署战略合作协议,正在进行一系列新产品和新工艺的开发立项,2023年新增订单金额超1.3亿元 [1] - 公司未来半导体设备业务将持续扩张,预计2024-2026年营收11.94/14.85/18.69亿元,预计实现归母净利润1.87/2.12/2.66亿元 [2] 财务指标总结 - 2023年公司实现营收9.65亿元,同比减少16.67%;实现归母净利润1.51亿元,同比减少64.32%;实现扣非净利润0.77亿元,同比减少75.85% [1] - 2024年Q1公司实现营收0.99亿元,同比减少20.24%;实现归母净利润0.05亿元,同比减少94.10%;实现扣非净利润0.13亿元,同比增长0.72% [1] - 2023年公司设备业务实现收入3.46亿元,同比增长67.53%;房地产业务收入5.48亿元,同比减少39.03% [1] - 2024年Q1公司综合毛利率77.27% [1]

本人王国平，已充分了解并同意由提名人上海万业企业股份有限 公司董事会提名为上海万业企业股份有限公司（以下简称"该公司"） 第十一届董事会独立董事候选人。本人公开声明，本人具备独立董事 任职资格，保证不存在任何影响本人担任该公司独立董事独立性的关 系，具体声明如下： 一、本人具备上市公司运作的基本知识，熟悉相关法律、行政法 规、部门规章及其他规范性文件，具有 5 年以上法律、经济、财务、 管理或者其他履行独立董事职责所必需的工作经验。本人尚未参加培 训，承诺在本次提名后，将尽快参加上海证券交易所举办的培训。 二、本人任职资格符合下列法律法规和部门规章的要求： （一）《中华人民共和国公司法》关于董事任职资格的规定； （二）《中华人民共和国公务员法》关于公务员兼任职务的规定 （如适用）； 上海万业企业股份有限公司 独立董事候选人声明 （三）中国证监会《上市公司独立董事管理办法》、上海证券交 易所自律监管规则以及公司章程有关独立董事任职资格和条件的相 关规定； （四）中共中央纪委、中共中央组织部《关于规范中管干部辞去 公职或者退（离）休后担任上市公司、基金管理公司独立董事、独立 监事的通知》的规定（如适用）； （五） ...

上海万业企业股份有限公司 监事会议事规则 二〇二四年四月 上海万业企业股份有限公司 监事会议事规则 第一章 总 则 第一条 为规范上海万业企业股份有限公司（以下简称"公司"）监事会的议 事程序，提高监事会的工作效率和科学决策水平，根据《中华人民共和国公司 法》（以下简称"《公司法》"）、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1 号——规范运作》等有关法律、法规、规范性文件《上海万业企业股份有限公 司章程》（以下简称"《公司章程》"）等有关规定，结合公司的实际情况制定 本议事规则。 第二条 监事会是公司常设监督机构，依据《公司法》、《公司章程》及本 议事规则的规定履行职责，对股东大会负责。 第三条 本议事规则为规范监事会与公司董事、总裁和其他高级管理人员关 系的具有法律约束力的文件。 第二章 监 事 第四条 监事由股东代表和公司职工代表担任。公司职工代表担任的监事不 得少于监事人数的三分之一。 第五条 凡有《公司章程》规定的关于不得担任董事的情形之一的，也不得 担任公司监事。董事、总裁和其他高级管理人员不得兼任监事。 第六条 监事应当遵守法律、行政法规和《公司章程》，对公司负有忠实义 务和勤勉义务，不得利用职权 ...

审计委员会 - 由3名董事组成，独立董事超半数[1] - 2023年召开4次会议，委员全出席[2] 会议审议 - 2023年各次会议审议通过多份报告[2][3] 审计费用 - 2022年度支付众华审计费151万元[5] 公司治理 - 建立完善治理结构和制度[6] - 内控运作符合上市规范要求[7]

人员数据 - 2023年末众华会计师事务所合伙人65人，注册会计师351人，签过证券服务业务审计报告超150人[2] 业绩数据 - 2023年业务收入总额5.83亿元，审计业务收入4.58亿元，证券业务收入1.60亿元[3] - 2023年上市公司审计客户70家，审计收费总额0.91亿元，同行业客户3家[3] 风险相关 - 购买职业保险累计赔偿限额不低于2亿元[3] - 因雅博科技案需在30%范围内担责，截至2023年底未实际承担[3] - 因圣莱达案在40%范围内担责，截至2023年底赔偿履行完毕[4] - 近三年受行政处罚1次、行政监管措施4次，22名从业人员受罚[6] 费用情况 - 2023年度公司财务报告审计费用106万元（含税），内控审计费用45万元（含税），合计151万元（含税），与上期相同[10] 未来展望 - 2024年4月25日董事会通过续聘议案，尚需股东大会审议通过生效[13][14]

理财安排 - 2024年度自有资金理财余额不超15亿[2][4] - 委托理财期限不超12个月，资金可循环用[2][4] - 2024年4月25日通过理财预案，无需股东大会审议[5] 财务数据 - 2023年末总资产105.86亿，2022年为97.62亿[9] - 2023年末总负债17.79亿，2022年为13.77亿[9] - 2023年末净资产83.65亿，2022年为83.13亿[9] - 2023年经营现金流净额 - 2.41亿，2022年为 - 6.71亿[9] 理财策略 - 选取稳健型理财产品委托理财[2][4][6] - 按内控评估筛选，跟踪控制风险[7] - 委托理财对公司无重大影响[8]

会议与治理 - 2023年召开股东大会2次、董事会5次，独立董事均亲自出席[4] - 2023年独立董事出席2次提名委员会会议和4次审计委员会会议[5] - 2023年6月16日召开第十一届董事会临时会议，补选非独立董事并聘任总经理[17] 财务与资金 - 2023年4月27日审议通过用15亿元自有资金买稳健型理财产品[18][19] - 2023年度及其控股子公司无新增对外担保，期末余额为0[20] - 2022年度每10股派现金红利1.37元，共分配股利1.27亿元[21][22] - 2020 - 2022年累计分配利润3.37亿元，超现金分红政策规定比例[22] 报告与内控 - 按时编制披露《2022年年度报告》等定期报告[13] - 2023年对现有内控制度进行修订和完善[13] 其他事项 - 2023年不存在需提交董事会审议的关联交易事项[12] - 报告期内未发生变更或豁免承诺、被收购相关事项[13] - 拟续聘众华会计师事务所为2023年审计机构[15]

股东大会召开规定 - 年度股东大会每年召开一次，需于上一会计年度结束后6个月内举行[5] - 特定情形下，公司需在事实发生之日起2个月内召开临时股东大会[5] - 董事人数不足规定人数2/3、公司未弥补亏损达股本总额1/3、单独或合计持有公司10%以上股份股东请求时需召开临时股东大会[5] 股东大会通知与提案 - 董事会收到召开提议后10日内反馈，同意后5日内发通知[8][9] - 单独或合并持有公司3%以上股份股东有权提提案[14] - 年度股东大会提前20日、临时股东大会提前15日通知股东[15] 其他规定 - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日且不得变更[17] - 股东大会网络或其他方式投票时间有规定[20] - 违规超比例买入股份36个月内不得行使表决权[26] - 董事会等可征集投票权，应无偿并充分披露信息[27] - 会议记录保存10年[31] - 股东大会结束后2个月内实施派现等方案[33] - 股东60日内可请求撤销违法决议[34] - 公司公告等应在指定媒体刊登[36] - 补充通知在同一报刊公告[37] - 规则自股东大会通过生效，解释权归董事会[38][39]