传统零售业绩下滑与转型 - 百盛集团上半年同店销售暴跌18.4%并宣布关闭北京复兴门店[3] - 新华百货营收下降0.99%且净利润下滑2.52%[3][15] - 天虹股份营收下降1.79%[3][18] - 银座股份营收下降0.87%且净利润重挫8.33%[3][18] - 南宁百货净利润亏损1338万元且亏损幅度扩大653.3%[3][18] - 中百集团提出三年自救计划力争2027年实现盈利通过关闭亏损门店和数字化赋能转型[4] 奥特莱斯业态扩张 - 武汉杉杉奥特莱斯9月25日开业为华中首家滨湖奥莱引入260个品牌[5][18] - 杭州同步新增3家仓储式城市奥莱[5][18] - 上海百联青浦奥特莱斯二期2026年竣工后成为亚洲最大奥莱总体量20万㎡[5][18] - 华北最大奥莱年底开业招商进度超90%含35米高水幕装置[5][18] - 泉州复悦·尚柏奥莱11月开业为泉州首座奥莱引入超200个品牌[5][18] 购物中心品牌重塑 - 长沙北辰三角洲大悦城更名为长沙北辰荟由业主方独立运营[7][18] - 沈阳万科广场升级为万芊荟更名后客流增长15%且销售额增长26%[7][8][18] - 佛山顺德新世界中心启用NEW MALL新名字运营26年后品牌焕新[7][18] - 华润万象里产品线重启济南万象里商业面积5.5万㎡定位社区型购物中心[9][18] 首店经济与品牌创新 - LV美妆全球首店落户南京德基广场唇膏定价1200元[10][18] - 海底捞北京亦庄推出全国首家创新概念店引入甜品站与三时段智能切换系统[10][18] - TravelDepot全球首家旗舰店计划落户杭州5年内布局超200家门店实现超百亿营收[10][18] - 浙江首店经济三年行动计划到2027年新增城市品牌首店2000家以上[15] - 南昌上半年新增品牌首店超50家涵盖零售餐饮娱乐多领域[15] 国际与本土品牌双向流动 - 始祖鸟母公司亚玛芬大中华区营收同比增长42%鞋履成为增长最快品类[12][24] - lululemon在美网赛事打造主题快闪店签约网球运动员扩大体育营销[12][24] - 泡泡玛特海外营收占比达40.3%美洲地区营收增长超十倍[13][24] - 安踏冠军李宁等本土运动品牌通过主题店深化市场渗透[13][24] 企业业绩与动态 - 龙湖集团前7月实现运营收入约87.6亿元且经营性收入约154.5亿元[15] - 嘉里建设上半年营收80.59亿港元同比增长60%股东溢利6.12亿港元[18] - 香港K11 Art Mall2025财年客流创新高出租率达100%动漫潮玩销售飙升65%[18] - 京东折扣超市首店在河北涿州开业精选超5000款民生商品低于市场常规售价[24] - 永辉超市二季度关闭186家门店预计损失8.27亿元[24] 项目开发与开业 - 石家庄安兴城市广场8月15日开业建面7.3万㎡定位城市白领社交中心[18] - 江门利和广场9月21日开业体量超13万㎡引入超200家品牌[18] - 杭州城北招商花园城11月底开业24万㎡超复合体招商率超80%[18] - 北京副中心儿童主题公园预计2026年建成成为亚洲最大室内儿童主题乐园投资18亿元[18] - 东莞万象城招商启动预计2026年开业引入奢侈品米其林餐饮等高端品牌[18] 消费政策与市场活动 - 国务院要求持续激发消费潜力系统清理消费领域限制性措施加快培育新型消费增长点[15] - 机器人消费节总销售额突破3.3亿元售出机器人及相关产品超19万台[15] - 沃尔玛中国净销售额58亿美元增长30.1%电商销售占比超50%[25]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入32.54亿元，同比下降0.99%，归母净利润8600.81万元，同比下降2.52% [1] - 第二季度营业总收入14.0亿元，同比下降0.21%，归母净利润600.29万元，同比下降5.78% [1] - 扣非净利润6840.03万元，同比大幅下降17.55% [1] 盈利能力指标 - 毛利率24.72%，同比下降7.17个百分点，净利率2.26%，同比下降2.63个百分点 [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计6.75亿元，三费占营收比20.73%，同比下降8.7% [1] - 每股收益0.38元，同比下降2.56% [1] 资产与负债结构 - 货币资金7.72亿元，同比大幅增长113.48%，主要原因为经营现金流沉淀 [1][2] - 应收账款2.52亿元，同比下降8.98%，但应收账款占最新年报归母净利润比例高达186.49% [1][5] - 有息负债9.91亿元，同比下降9.9% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流2.8元，同比大幅增长129.57%，主要因销售商品收到现金增加且购买商品支付现金减少 [1][3] - 投资活动现金流量净额改善36.48%，因支付工程款较同期减少 [3] - 筹资活动现金流量净额增长2.33%，因收到银行借款较同期增加 [3] 特殊项目变动说明 - 应收款项融资同比下降94.55%，因银行承兑汇票到期 [2] - 预付款项同比下降57.1%，因预付商品款减少 [2] - 递延所得税资产及负债均下降约30%，因母公司享受税收优惠政策导致所得税税率下降 [2] 历史业绩表现评估 - 公司去年ROIC为5.09%，净利率1.8%，产品或服务附加值不高 [3] - 近10年ROIC中位数为4.35%，投资回报较弱，2020年最低为1.36% [3] - 公司业绩主要依靠营销驱动，需关注驱动力实际情况 [4]

财务表现 - 2025年上半年营业收入32.54亿元，同比下降0.99% [1] - 归属于上市公司股东的净利润8600.81万元，同比下降2.52% [1] 收入结构 - 主营业务收入占总营业收入87.38%，租赁业务等收入占12.62% [1] - 超市业务收入占比67.37%，百货及购物中心占比9.44%，电器及通信占比22.60%，物流占比0.59% [1] 业务构成 - 核心业务涵盖商业零售、物流及商业物业出租三大板块 [1] - 零售业务包含百货商场、综合购物中心、连锁超市及电器与通信连锁等多个业态 [1] - 截至报告期末累计运营343家实体门店 [1]

利润分配方案 - 公司2025年半年度实现归属于上市公司股东的净利润86,008,122.91元，提议以报告期末总股本225,631,280股为基数，向全体股东按每10股派发现金红利1.00元（含税），共计分配现金红利22,563,128.00元，剩余未分配利润结转至下一次分配，不进行资本公积金转增股本 [5] - 利润分配方案已获董事会审计委员会及第九届董事会第二十一次会议全票通过，需提交2025年第四次临时股东会审议 [8][10][50] 供应链公司设立 - 公司与全资子公司新百连超及关联方物美南方共同投资设立宁夏新美供应链有限公司，注册资本3,000万元，其中物美南方出资1,050万元（占比35%）、公司出资990万元（占比33%）、新百连超出资960万元（占比32%） [14][16] - 新公司旨在优化采购与库存管理，降低成本并提升物流配送效率，通过整合供应链强化区域市场覆盖和西北市场辐射能力 [15][20] - 关联交易已获独立董事专门会议及董事会会议通过（6票赞成，关联董事回避表决），无需提交股东会审议 [16][21] 日常关联交易新增 - 因新设供应链公司经营需要，2025年预计新增与关联方的商品销售业务，需提交2025年第四次临时股东会审议 [24][53] - 交易定价以市场价格为基础，遵循公允原则，通过银行转账或票据结算 [33] - 本次新增关联交易方包括物美南方和浙江物美亿联，其中物美南方2025年3月31日总资产306,830.51万元、营业收入223,552.44万元 [27][28][31] 经营数据披露 - 2025年半年度主营业务分业态中，百货商场收入占比最高，超市业态次之，但未披露具体数值 [72] - 物流业务收入为2,056.57万元，未计入主营业务分业态核算 [72] - 报告期内无新签约待开业门店，门店总数无变动 [72] 公司治理与会议安排 - 公司将于2025年9月10日召开第四次临时股东会，审议利润分配、关联交易等议案，采用现场及网络投票结合方式 [56][59] - 2025年半年度业绩说明会定于9月2日通过上证路演中心举行，投资者可提前提问 [39][43] - 董事会第二十一次会议全票通过半年度报告、利润分配、关联交易及制度修订等议案 [48][49][51][53]

董事会会议召开情况 - 第九届董事会第二十一次会议于2025年8月以现场结合通讯方式召开 现场表决7人 通讯表决2人 [1] - 会议应到董事9人 实到9人 由董事长曲奎召集并主持 [1] - 会议召开符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 半年度报告及利润分配审议 - 董事会审议通过公司2025年半年度报告及摘要 表决结果为9票赞成0票反对0票弃权 [1] - 半年度报告及摘要于2025年8月22日披露于上海证券交易所网站及《证券日报》《上海证券报》 [1] - 董事会审议通过2025年半年度利润分配议案 表决结果为9票赞成0票反对0票弃权 [1] - 利润分配方案需提交2025年第四次临时股东会审议 [1] 关联交易及新公司设立 - 董事会审议通过设立宁夏新美供应链有限公司的关联交易议案 表决结果为6票赞成0票反对0票弃权 [2] - 关联董事曲奎、于滨、王金录回避表决 议案经独立董事专门会议审核通过 [2] - 董事会审议通过预计新增2025年日常关联交易议案 表决结果为6票赞成0票反对0票弃权 [2] - 关联董事曲奎、于滨、王金录回避表决 议案需提交第四次临时股东会审议 [2] 管理制度修订及股东会安排 - 董事会审议通过修订《募集资金管理制度》议案 表决结果为9票赞成0票反对0票弃权 [2] - 修订后的制度于2025年8月22日披露于上海证券交易所网站 [2] - 议案需提交2025年第四次临时股东会审议 [2] - 公司决定于2025年9月10日召开第四次临时股东会 采用现场及网络投票相结合方式 [3][4]

股东会基本信息 - 股东会类型为2025年第四次临时股东会 召开日期为2025年9月10日上午9点30分 召开地点为新百集团大楼六层会议室 [1] - 投票方式采用现场投票和网络投票相结合的方式 网络投票通过上海证券交易所股东会网络投票系统进行 [1] - 网络投票时间覆盖全天交易时段 交易系统投票平台时间为9:15-9:25,9:30-11:30及13:00-15:00 互联网投票平台时间为9:15-15:00 [1] 审议事项与投票规则 - 本次会议审议非累积投票议案 涉及融资融券等特殊账户投票需按上交所监管指引执行 [2] - 物美科技集团有限公司等三家关联股东需回避表决 [2] - 持有多个账户的股东表决权数量按全部账户相同类别普通股和优先股总和计算 重复投票以第一次投票结果为准 [3][4] 参会资格与登记方式 - 股权登记日为2025年9月2日 当日收市后登记在册的A股股东有权参会 股份类别代码600785 [4][5] - 参会对象包括公司董事、高级管理人员及聘请律师 法人股东需持营业执照复印件登记 [4][5] - 会议联系地址为宁夏银川市兴庆区解放东街211号 联系电话0951-8564486 [5]

财务表现 - 2025年上半年营业收入32.54亿元同比下降0.99% [1] - 归母净利润8600.81万元同比下降2.52% [1] - 基本每股收益0.38元 [1] - 每10股派发现金红利1元 [1] 业务结构 - 主营业务收入占总营业收入87.38% [1] - 租赁业务收入占总营业收入12.62% [1] - 超市业务占主营业务收入67.37% [1] - 电器及通信业务占主营业务收入22.60% [1] - 百货及购物中心占主营业务收入9.44% [1] - 物流业务占主营业务收入0.59% [1] 运营规模 - 累计运营343家实体门店 [1] - 连锁超市245家门店 [1] - 电器及通信门店86家 [1] - 百货及购物中心12家门店 [1] 战略扩张 - 全资子公司在北京设立北京宁新商业有限公司 [2] - 租赁北京西城区商业用房4.49万平方米 [2] - 首期年租金5000万元 [2] - 租期15年 [2] 行业环境 - 国内经济运行总体平稳向好 [1] - 促消费政策推动需求潜力释放 [1] - 高品质生活追求与市场供给完善增强市场活力 [1]

公司动态 - 公司于2025年8月20日召开第九届第二十一次董事会会议 审议设立宁夏新美供应链有限公司的关联交易议案 [1] - 公司当前市值31亿元 收盘价13.69元 [1] 业务构成 - 2024年度营业收入结构显示商业零售占比86.49% 租赁业务等占比13.51% [1]

2025半年度分配方案 - 公司拟实施10派1元（含税）分配预案 派现金额合计2256.31万元[2] - 派现额占净利润比例为26.23% 为上市以来累计第21次派现[2] - 本次股息率为0.82%[2] 历史分红表现 - 2024年度分配方案为10派2.5元（含税） 派现金额0.56亿元 股息率1.85%[2] - 近五年最高股息率出现在2024年度（1.85%） 最低为2022年度（0.70%）[2] - 2007年度派现力度最大（10派5元） 股息率达2.54%[2] 半年度经营业绩 - 2025年上半年营业收入32.54亿元 同比下降0.99%[3] - 净利润8600.81万元 同比下降2.52%[3] - 基本每股收益0.38元[3] 行业分红对比 - 商贸零售行业共6家公司公布2025半年度分配方案[4] - 吉宏股份派现7966.85万元（占净利润67.43%） 行业最高[4] - 若羽臣派现6560.11万元（占净利润90.78%） 文峰股份派现3587.53万元（占净利润95.60%）[4] - 公司派现额2256.31万元在行业中排名第五[4] 资金流向表现 - 当日主力资金净流入505.27万元[3] - 近5日主力资金累计净流入1739.89万元[3]

利润分配方案 - 公司以总股本225,631,280股为基数实施半年度现金分红 [1] - 分红标准为每10股派发现金红利1.00元（含税） [1] - 现金分红总额达22,563,128.00元 [1]