分配方案核心信息 - 每股派发现金红利0.10元（含税）[2] - 2025年半年度利润分配总额为53,273,434.60元（含税）[4] - 以扣除待回购注销限制性股票后的总股本532,734,346股为基数进行分派[4] 分配方案制定与审批 - 2025年半年度利润分配方案于2025年8月22日经公司第十二届董事会第八次会议审议通过[2] - 方案制定授权来源于2025年6月25日召开的2024年度股东大会[2] - 分派对象为股权登记日登记在册的全体股东，待回购注销的限制性股票不参与分配[3] 差异化分红与除权除息 - 公司本次实施差异化分红送转[2] - 根据总股本摊薄调整后，实际每股现金红利约为0.0999元[6] - 除权（息）参考价格计算公式为：前一交易日收盘价格减去0.0999元[6] 分配实施办法 - 多数无限售条件流通股股东的现金红利通过中国结算上海分公司系统派发[7] - 特定股东（如郑州宇通集团有限公司等）的现金红利由公司自行发放[8] - 有限售条件流通股股东的现金红利亦由公司自行发放[8]

业绩总结 - 2025年半年度公司净利润11,870.40万元[9] - 截至2025年6月30日，可供分配利润7,019.32万元[9] 分红相关 - 拟回购注销570,000股限制性股票[7] - 拟每10股派现1元，共派5,327.34万元[10] - 截至2025年9月17日，总股本533,304,346股[10] - 实际参与分配股数532,734,346股[10] - 虚拟分派红利约0.0999元/股[10] - 实际分派红利0.10元/股[10] - 除权（息）参考价12.13元/股[11] - 差异化分红影响约0.001%[12] - 分红符合规定，无损股东利益[13] 其他 - 流通股股份变动比例为0%[10] - 法律意见书正本一式四份生效[14]

现金红利 - 2025年半年度A股每股现金红利0.10元（含税）[2] - 以532,734,346股为基数派发现金红利，共计53,273,434.60元（含税）[4] - 总股本摊薄调整后每股现金红利约0.0999元/股[4] 时间安排 - 股权登记日为2025/10/16，除权（息）日和现金红利发放日为2025/10/17[2][4] 税率情况 - 自然人股东和基金持股1个月内20%、1 - 1年10%、超1年暂免[7] - QFII和沪港通投资者按10%代扣，税后0.09元/股[9] - 其他机构和法人股东不代扣，实际0.10元/股[9]

人事变动 - 公司证券事务代表刘朋因个人原因辞职 辞职报告于2025年9月25日送达董事会并生效[1] - 刘朋辞职后不再担任公司任何职务 其负责的工作已妥善交接 不会影响公司相关工作开展[1]

人员变动 - 公司证券事务代表刘朋因个人原因于2025年9月25日辞职[2] - 辞职报告书送达董事会之日生效，刘朋辞职后不在公司任职[2] - 刘朋工作已交接，辞职不影响公司工作，董事会将尽快聘任新人[2]

人事变动 - 公司证券事务代表刘朋因个人原因辞职 辞职自2025年9月25日董事会收到报告起生效 辞职后不再担任任何职务 [1] 财务结构 - 2024年度营业收入构成：制造业占比78.53% 服务业占比16.9% 其他业务占比4.57% [1] 市值数据 - 公司当前市值为63亿元人民币 对应股价11.78元 [1]

公司人事变动 - 宇通重工证券事务代表刘朋因个人原因辞职 辞职报告自送达董事会之日起生效 [1] - 刘朋辞职后不在公司担任任何职务 其所负责的工作已妥善交接 [1]

股价表现与资金流向 - 9月25日盘中下跌2.04%至12.01元/股 成交额4794.70万元 换手率0.74% 总市值64.05亿元 [1] - 主力资金净流出636.38万元 特大单净卖出763.03万元（买入157.40万元占比3.28% 卖出920.43万元占比19.20%） [1] - 大单净买入126.65万元（买入927.21万元占比19.34% 卖出800.56万元占比16.70%） [1] - 年内股价累计上涨7.23% 近5日/20日/60日分别变动-0.25%/-0.74%/2.21% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数2.00万户 较上期减少0.58% 人均流通股26,411股 较上期增加0.59% [2] - 香港中央结算有限公司位列第六大流通股东 持股482.63万股 较上期大幅增持253.98万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入16.60亿元 同比增长12.07% [2] - 归母净利润1.19亿元 同比大幅增长42.54% [2] 分红历史与业务构成 - A股上市后累计派现8.15亿元 近三年累计分红6.07亿元 [3] - 主营业务收入构成：机械设备分部占比94.92% 环卫服务分部占比11.78% [1] 公司基础信息 - 成立于1992年6月6日 1994年1月28日上市 注册地址河南省郑州市经济技术开发区宇工路88号 [1] - 主营业务涵盖环卫及工程机械业务 行业分类为环保设备Ⅲ 概念板块包括工程机械/小盘/污水处理/垃圾分类/汽车热管理 [1]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告核心观点 - 生态环境部举行"高质量完成'十四五'规划"新闻发布会，"双碳"政策持续推进[1][10] - 固废治理、河湖治理政策持续发力有望巩固危固废、水务相关企业基本盘[5][13] - 环保领域设备信息化、智能化趋势确定性增强，持续关注环保企业提质增效、控本降费成果[13] - "双碳"政策持续推进，环境监测设备需求有望持续[13] 固废领域 - 全国危险废物集中利用处置能力、生活垃圾焚烧处置能力分别比"十三五"末增长58.8%和72.4%[5][10] - 全国113个城市累计实施固体废物治理项目3000多项，投入约5600亿元[5][10] - 25年7-8月国补回收显著加速，光大国补回收超预期：25年7-8月光大绿色环保生物质等收到国补20.64亿元，超24年截止同期生物质集中回款额15.34亿元[5][14] - 25H1固废板块收入+1%，归母净利+8%，毛利率+2.9pct，财务费用率-0.6pct，净利率+1.4pct[5] - 25H1板块经营现金流净额69亿元（+9%），资本开支38亿元（-19%），简易自由现金流32亿元（24H1为17亿元）[5] - 7家垃圾焚烧公司平均吨发（还原供热后）同比+1.8%，吨上网同比+1.2%[5] - 25H1供热增速前5：海创+170%、绿动+115%、伟明+67%、天楹+60%、瀚蓝+42%[5] - 发电供热比增量前5：天楹+6.4pct、绿动+2.4pct、旺能+1.6pct、海创+1.4pct、中科+0.9pct[5] 水务领域 - 24年水务板块分红比例为34%，核心公司兴蓉分红28%提升空间较大[5][18] - 25H1板块自由现金流-41亿元（24H1为-66亿元）[5] - 预计兴蓉、首创资本开支26年开始大幅下降，自由现金流大增可期[5][18] - 25年以来广州、深圳自来水提价落实，东莞、中山跟进，佛山拟调整污水收费标准[5] - 美国水业业绩10年复增10%，PE（ttm）25x，PB（LF）2.21[18][20] 环卫装备领域 - 2025M1-8环卫车销量49577辆（同比+3.20%），其中新能源8284辆（同比+69.34%），新能源渗透率16.71%（同比+6.53pct）[5][22] - 2025M8新能源环卫车单月销量1189辆（同比+32.7%），单月渗透率21.19%（同比+4.84pct）[22] - 25年H1国内自动驾驶领域公开超290个新项目中标结果，无人清洁环卫项目数量超90个（占比约31%），总金额超55亿元（占比约81%）[5] - 2025M1-8重点公司新能源市占率：盈峰环境29.16%（+0.44pct）、宇通重工15.07%（-6.09pct）、福龙马7.50%（-1.17pct）[28] 生物柴油领域 - 2025/9/15-2025/9/19生柴均价8400元/吨（周环比持平），地沟油均价6713元/吨（周环比+1.7%）[5][34] - 考虑一个月库存周期测算单吨盈利22元/吨（周环比-69.4%）[5][34] 锂电回收领域 - 截至2025/9/19，碳酸锂7.36万元/吨（周环比+1.6%），金属钴27.7万元/吨（周环比+1.8%），金属镍12.30万元/吨（周环比-0.4%）[5][40] - 三元极片粉折扣系数：锂69.5%（周环比+0.5pct）、钴74.3%（周环比+0.3pct）、镍74.3%（周环比+0.3pct）[40] - 单吨废料毛利-0.32万元（周环比+0.040万元）[5][39] 碳排放交易市场 - 全国碳排放权交易市场配额累计成交量达7.14亿吨，累计成交额达489.61亿元（截至2025年9月18日）[11] - 新纳入钢铁、水泥、铝冶炼行业，实现对全国60%以上二氧化碳排放量的有效管控[11] 重点推荐公司 - 固废领域：瀚蓝环境、绿色动力、海螺创业、永兴股份等[5][14] - 水务领域：粤海投资、兴蓉环境、洪城环境等[5][18][21] - 环卫装备领域：宇通重工等[5] - 建议关注：大禹节水、联泰环保、旺能环境、北控水务集团等[5]

股价表现 - 截至2025年9月19日收盘价12.12元，较上周12.03元上涨0.75% [1] - 本周最高价12.3元（9月16日），最低价11.9元（9月18日） [1] - 总市值64.64亿元，在环保设备板块市值排名6/28，A股整体市值排名2696/5153 [1] 资产重组 - 全资子公司宇通环保科技将持有的郑州绿源餐厨垃圾处理公司51%股权以6992.64万元转让给山高十方环保能源集团 [2] - 郑州市城市管理局已批复同意该股权转让 [2] 交易机制 - 设立对价调整机制：若2025-2027年政府审计调整餐厨废弃物处理服务费标准，将按公式调整股权转让对价 [2][3] - 对价调整总额不超过750万元 [2][3] - 支付安排根据政府是否追溯执行新标准分别规定 [2] - 若三年内政府未启动投资审计，补充协议自动失效 [2][3] 公司治理 - 董事会审议通过签署补充协议事项 [2] - 该交易不影响公司正常经营，不损害股东利益 [2]