公司荣誉与领导力 - 国泰海通总裁李俊杰荣获新浪财经首届上市券商领军人物领导力TOP榜综合性券商第4名 [1] - 该榜单基于行业数据、同业评价、网络声量等多维度综合评价体系，以创造经济与社会价值为核心标准 [1] 高管背景 - 李俊杰生于1975年8月，拥有中国人民大学文学学士学位和中国人民银行金融研究所经济学硕士学位 [3] - 现任国泰海通总裁、国泰君安副董事长兼执行董事，曾在中国银联、上海国际集团等机构担任要职 [3] 业绩表现 - 2024年公司营收和归母净利润分别增长20.1%和38.9%，增速在8家综合性券商中排名第一 [6] - 经纪业务收入增长15.5%，自营业务收入增长61.8% [6] - 君弘APP平均月活884.71万户，同比增长11.1% [6] - "君享投"投顾业务客户资产规模264.16亿元，同比增长107.5% [6] 业务发展 - 自营金融资产规模5205.18亿元，同比增长10.2% [6] - 场外衍生品业务新增名义本金12,383.45亿元，同比增长40.1% [6] - 证券主承销额9967.14亿元，同比增长16.9%，市占率提升1.51个百分点至9.63% [7] - 华安基金管理规模7724.05亿元，同比增长14.4% [7] - 国泰君安资管管理规模5884.30亿元，同比增长6.5% [7] 战略重组 - 完成与海通证券合并，成为中国资本市场史上规模最大的A+H双边市场吸收合并案例 [8] - 合并后公司总资产1.73万亿元，归母净资产3283亿元，资本实力跃居行业第一 [8][9] - 零售客户近4000万户，APP月活1510万户，均位居行业第一 [9] - 合并仅用时191天，成为上交所认可的标杆性案例 [9]

网上发行申购 - 申购时间为2025年6月27日（T日）9:30-11:30、13:00-15:00，投资者需自主表达申购意向 [1] - 发行价格为8.45元/股，申购简称为"屹唐申购"，申购代码为"787729" [2][3] - 网上发行对象需持有上交所证券账户卡且已开通科创板交易权限，并在T-2日前20个交易日持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值日均1万元以上 [4] 网上发行规则 - 网上初始发行数量为4,137.80万股，投资者只能选择网下或网上一种方式申购 [5][6] - 每5,000元市值可申购一个申购单位（500股），最高申购数量不得超过41,000股 [6] - 申购委托一经申报不得撤单，同一投资者使用多个证券账户申购仅第一笔有效 [7][8] 申购程序与配售 - 投资者需在T-2日前20个交易日持有市值日均1万元以上，并在T日前开立资金账户 [10][11] - 申购手续与二级市场买入股票方式相同，可通过当面委托或自动委托方式办理 [12][13] - 中签结果将于T+2日公布，每一中签号码认购500股，投资者需在T+2日确保资金账户足额缴款 [21][22][23] 发行中止与包销 - 若网下和网上投资者缴款认购股份数量不足扣除战略配售后发行数量的70%，将中止发行 [28][29] - 缴款不足部分由保荐人（联席主承销商）包销，包销股份将登记至保荐人指定账户 [30] 发行相关方 - 发行人为北京屹唐半导体科技股份有限公司，保荐人（联席主承销商）为国泰海通证券股份有限公司，联席主承销商为中国国际金融股份有限公司 [33]

募集资金基本情况 - 公司获准公开发行人民币普通股（A股）股票2,350.88万股，每股面值1.00元，发行价格为50.31元/股，募集资金总额为1,182,727,728.00元 [1] - 扣除各项发行费用后，超募资金总额为693,369,702.40元 [1] - 公司与保荐机构、银行签署《募集资金专户存储三方监管协议》，并由中汇会计师事务所出具验资报告 [2] 募集资金使用情况 - 募集资金投资项目为"年产9.2亿支（套）医用注射穿刺器械产业园建设项目"，计划投资金额40,389.27万元，累计投入38,888.05万元，完成进度96.28% [3] 部分募投项目延期具体情况及原因 - 公司将"研发中心建设项目"达到预定可使用状态的时间从2025年6月30日延长至2026年12月31日 [4] - 延期原因包括市场环境、整体工程进度等因素影响，导致投资进度延迟 [3] - 延期不改变募投项目的实施主体、投资总额和资金用途 [4] 部分募投项目延期对公司的影响 - 延期仅涉及项目建设进度变化，不会对公司当前生产经营造成重大影响 [4] - 不存在改变或变相改变募集资金投向和损害股东利益的情形 [4] 履行的程序及专项意见 - 公司董事会于2025年6月25日审议通过《关于部分募投项目再次延期的议案》 [4] - 监事会于同日审议通过该议案，认为延期事项符合公司及股东利益 [5] - 保荐机构核查后认为延期事项履行了必要程序，符合相关规定 [5]

可转换公司债券基本情况 - 公司于2021年2月18日公开发行25,000万元可转换公司债券，每张面值100元，共250万张，期限6年[1] - 债券简称"金陵转债"，代码"123093"，于2021年2月18日在深交所挂牌交易[2] - 转股期限为2021年7月26日至2027年1月18日[2] 转股价格调整情况 - 2021年6月9日转股价格由49.29元/股调整为49.19元/股，因2020年年度权益分派每10股派1元[2] - 2022年6月9日转股价格由49.19元/股调整为49.09元/股，因2021年年度权益分派每10股派0.999999元[2] - 2023年6月9日转股价格由49.09元/股调整为48.97元/股，因2022年年度权益分派每10股派1.199987元[3] - 2024年6月7日转股价格由48.97元/股调整为48.82元/股，因2023年年度权益分派每10股派1.5元[4] - 2024年11月18日转股价格由48.82元/股大幅下调至20.00元/股，经董事会提议并股东大会审议通过[5] - 2025年5月28日转股价格由20.00元/股调整为19.85元/股，因2024年年度权益分派每10股派1.5元[6] 有条件赎回条款及触发情况 - 赎回条款规定：连续30个交易日中至少15个交易日收盘价不低于转股价130%[6] - 2025年6月5日至6月25日连续15个交易日收盘价≥25.805元/股（19.85元/股的130%），触发赎回条款[8] - 当期票面利率为3.5%，计息天数为180天（2025年1月19日至7月18日）[8] 赎回实施安排 - 赎回价格为101.726元/张（面值100元+当期利息1.726元）[8] - 赎回对象为2025年7月17日收市后登记在册的全体持有人[9] - 赎回资金将通过托管券商直接划入持有人账户[9] 公司决策程序 - 2025年6月25日董事会和监事会审议通过提前赎回议案[11] - 保荐人国泰海通证券认为赎回事项符合相关法规及募集说明书约定[12] 其他事项 - 赎回前6个月内公司实际控制人、控股股东等未交易"金陵转债"[11] - 可转债持有人可在2025年7月17日前转股，转股价格为19.85元/股[11]

募集资金基本情况 - 公司2020年非公开发行A股股票实际发行74,906,367股，发行价格为每股8.01元，共募集资金599,999,999.67元，扣除承销、保荐等费用10,288,111.86元后，实际募集资金净额为589,711,887.81元 [1] - 募集资金已由大信会计师事务所验证并出具验资报告，公司对募集资金进行了专户管理 [1] 募集资金投资项目变更情况 - "航空零部件制造基地建设项目"原定使用募集资金27,000万元，后因生产工艺优化等因素调整为17,000万元，变更经董事会、监事会审议及股东大会通过 [2] - "新都区航飞航空结构件研发生产项目"原定建设周期24个月，完工时间由2023年末调整至2024年末，募集资金承诺投入金额从14,725.91万元调整至10,776.56万元，剩余资金及投资收益合计4,509.69万元用于永久补充流动资金 [3] 募集资金使用及节余情况 - 截至2025年6月20日，"航飞航空飞机柔性装配研发及生产基地项目"已达到预定可使用状态，募集资金账户余额为4,078.67万元（含利息及理财收益、未支付款项等） [5][6] - 节余原因包括项目费用管控有效降低成本、闲置资金现金管理取得收益、部分合同款项尚未支付等 [6] 节余募集资金使用计划 - 公司拟将节余募集资金4,078.67万元永久补充流动资金，用于日常生产经营，未支付款项将通过自有资金支付 [6] - 节余资金补充流动资金后，公司将注销相关募集资金专户，终止监管协议 [7] 审议程序及机构意见 - 董事会、监事会审议通过募投项目结项及节余资金补充流动资金事项，认为该决策有利于提高资金使用效率，符合公司发展需要 [8] - 保荐机构国泰海通证券认为公司已履行必要审批程序，相关事项符合监管规定，无异议 [9]

债券发行概况 - 本次可转债发行规模为人民币31亿元，发行数量为310万张，每张面值100元，按面值发行[3] - 债券期限为6年，自2023年7月10日至2029年7月9日，票面利率采用阶梯式设计，首年0.3%，逐年递增至第六年2.0%[4][5] - 转股期自2024年1月14日起至债券到期日止，初始转股价格为8.55元/股，设置转股价格向下修正条款[6][9] 资金使用情况 - 募集资金主要用于"年产2万吨高端装备用高性能不锈钢无缝管项目"，总投资额4.68亿元，拟投入募集资金3.1亿元[19] - 截至2024年末累计投入募集资金2.84亿元，投资进度达91.74%，节余资金1488.55万元已永久补充流动资金[22][25] - 2023年曾使用不超过8000万元闲置募集资金进行现金管理，投资保本型理财产品[24] 经营与财务状况 - 2024年营业收入26.52亿元，同比下降24.57%，归母净利润1.26亿元，同比下滑64.25%，主要受石油化工行业下行影响[20] - 总资产40.46亿元，较上年末减少4.98%，经营活动现金流净额未披露具体数值[20] - 公司主体信用评级维持"AA"级，债券信用等级为"AA"，评级展望稳定[26][27] 公司治理动态 - 2024年5月原董事长朱国良因年龄及身体原因辞职，副董事长朱琦暂代职责，未影响正常经营[29][32] - 公司完成第五届董事会、监事会换届选举，高级管理人员调整属于正常换届程序[33] - 债券持有人会议触发条件包含募集资金用途变更、重大资产重组等情形，本年度未召开会议[17][18]

差异化分红送转说明 - 公司于2024年3月4日和2024年3月25日分别召开董事会和股东大会，审议通过回购股份方案，累计回购513,031股[1] - 公司于2025年4月28日和2025年5月20日分别召开董事会和股东大会，审议通过2024年度利润分配及资本公积金转增股本预案，每10股派发现金红利5.50元(含税)，每10股转增4.90股[2] - 因股份回购产生的库存股无权参与权益分派，公司申请差异化分红送转[2] 差异化分红送转依据 - 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号——回购股份》规定，回购专用账户中的股份不享有利润分配、公积金转增股本等权利[2] 差异化分红送转方案及除权除息计算依据 - 公司总股本为236,724,893股，扣除回购专用账户中513,031股，实际参与分配的股本数为236,211,862股，拟派发现金红利总额129,916,524.10元(含税)[3] - 差异化分红送转除权除息参考价格计算公式为：(前收盘价格-0.54881)÷(1+0.48894)元/股[3] - 虚拟分派的现金红利为0.54881元/股，虚拟分派的流通股份变动比例为0.48894[3] 差异化权益分派符合相关条件 - 差异化权益分派属于已回购至专用账户的股份不参与分配[4] - 以2025年6月9日收盘价155.22元/股计算，差异化权益分派对除权除息参考价格影响的绝对值为0.07%，小于1%[5] 保荐人核查意见 - 保荐机构认为公司差异化分红事项符合相关法律法规及公司章程规定，不存在损害上市公司和全体股东利益的情形[5]

担保情况概述 - 国泰海通证券境外全资子公司国泰君安金融控股的附属公司GUOTAI JUNAN HOLDINGS LIMITED于2021年设立30亿美元境外中期票据计划，由公司提供担保 [1] - 2025年6月24日发行1.2亿美元中期票据，发行后中票计划下已发行票据本金总额达16.75亿美元 [1] - 本次担保金额为1.2亿美元，担保范围包括票据本金、利息及其他付款义务 [2] 被担保人基本情况 - 被担保人GUOTAI JUNAN HOLDINGS LIMITED为国泰君安金融控股的全资附属公司，公司间接持有其100%股权 [2] - 被担保人无其他业务活动，处于正常存续状态，董事为阎峰和卓宏 [2] 担保事项主要内容 - 公司根据2024年6月6日签署的《信托契据》提供无条件及不可撤销保证担保 [2] - 本次发行后中票计划项下存续票据担保余额为17.31亿美元（含本次担保） [3] 担保必要性与合理性 - 本次发行1.2亿美元中期票据用于置换到期债务及一般公司用途 [3] - 被担保人资产负债率超70%，但公司通过全资控股可控制担保风险 [3][4] 内部决策程序 - 2025年董事会及股东大会审议通过债务融资担保授权议案，本次担保在授权范围内 [4] 累计对外担保情况 - 公司及子公司对子公司担保总额285.86亿元人民币，占最近一期经审计净资产的16.74% [4] - 公司对子公司担保总额263.89亿元人民币，占净资产15.45% [4] - 公司及境内外附属公司无逾期担保情况 [4][5]

港股与A股美股联动性变化 - 历史上港股与美股走势相关性更强 1970年至今恒生指数与标普500走势基本一致 美股大跌时联动性尤为突出 [1] - 2020年以来港股与美股联动性逐步减弱 2021年、2023年两者走势完全相悖 [1] - 港股与A股联动性快速增强 2002年以来恒生指数与沪深300存在联动 但2020年前相关性弱于港股与美股 2020年后明显增强 [1] 港股流动性变化 - 2020年以来估值对港股涨跌幅贡献增强 与港股A股联动性增强时点吻合 [2] - 过去港股流动性受海外因素影响大 因联系汇率制度且外资占比高 [2] - 2020年后外资占比持续下降 因地缘政治、港币套息交易及港股性价比变化 港股流动性对海外依赖减弱 [2] - 中概股回流削弱港股与美股中期联动性 [2] - 内资加速流入港股 因价格优势、标的稀缺性与套利需求 港股流动性与内地关联加深 [2] 港股基本面与内地关联 - 港股上市企业中超三分之二为中资股 中资股贡献90%港股净利润 港股整体ROE主要由中资股驱动 [3] - 2020年以来A股企业赴港上市和中概股回归 港股内地企业占比上升 [3] - 2024年政策支持香港资本市场发展 两地联动有望深化 [3] - 港股基本面与海外弱相关性体现在三方面：海外需求通过出口影响盈利、中美经济周期联动性减弱、汇率影响企业盈利 [3]

从历史数据观察，部分活跃席位呈现差异化特征。瑞银证券上海花园石桥路营业部在买卖两端均现身前 五，但该席位近三个月上榜254次对应上涨概率41.34%。东方财富拉萨团结路营业部近三个月上榜935 次，对应个股三日内上涨概率仅31.87%。 风险提示：龙虎榜数据仅为公开交易统计，不构成投资建议。个股历史表现不代表未来走势，投资者需 注意市场风险。 6月25日盘后数据显示，海阳科技因当日换手率超20%登上龙虎榜。值得关注的是，部分营业部在买卖 两端同步现身，形成多空博弈格局。 从买入端看，国泰海通证券总部席位以1342.48万元位列买一，该席位近三个月上榜485次，对应个股三 日内上涨概率达45.98%。瑞银证券上海花园石桥路营业部以654.42万元居买二，其历史操作个股三日内 上涨概率为41.34%。中金公司北京建国门外大街营业部、高盛证券上海世纪大道营业部分别以651.91万 元和451.76万元紧随其后，其中高盛席位近三个月上榜234次，对应上涨概率44.02%。 值得关注的是，国泰海通证券总部席位同时以736.53万元占据卖一位置，形成双向操作。中金系营业部 在买卖两端均有明显动作，除北京建国门外大街营业部 ...