市场技术面分析 - Wind全A向上突破SAR点位，发出买入信号，技术面显示市场有望继续上行 [1][2] - 均线强弱指数当前得分为216，处于2021年以来的85.1%分位点，显示市场仍有上行空间 [2] - 情绪模型得分为3分（满分5分），趋势模型和加权模型信号均为正向，市场情绪较为乐观 [2] 量化指标分析 - 沪深300流动性冲击指标周五为1.36，高于前一周的1.23，显示当前市场流动性高于过去一年平均水平1.36倍标准差 [2] - 上证50ETF期权PUT-CALL比率周五为0.95，低于前一周的1.06，投资者对上证50ETF短期走势谨慎程度下降 [2] - 上证综指和Wind全A五日平均换手率分别为0.99%和1.63%，处于2005年以来的67.61%和75.94%分位点，交易活跃度上升 [2] 宏观因子与日历效应 - 人民币汇率震荡，在岸和离岸汇率周涨幅分别为0.2%、0.09% [2] - 2005年以来，7月上半月上证综指、沪深300、中证500、创业板指上涨概率分别为60%、60%、55%、53%，涨幅均值分别为0.67%、0.93%、1.55%、1.6% [2] - 美股市场反弹上行，道琼斯工业指数、标普500指数和纳斯达克指数周收益率分别为3.82%、3.44%、4.25% [2] 美联储政策动向 - 多位美联储官员释放偏鸽派信号，监管副主席鲍曼表示若通胀压力受控将支持7月降息 [2] - 沃勒担忧劳动力市场疲软，支持尽早行动，7月美联储降息可能性上升 [2] 上周市场表现 - 上证50指数上涨1.27%，沪深300指数上涨1.95%，中证500指数上涨3.98%，创业板指上涨5.69% [3] - 全市场PE（TTM）为19.7倍，处于2005年以来的57.5%分位点 [3] 因子与行业拥挤度 - 小市值因子拥挤度为0.74，低估值因子拥挤度为-0.48，高盈利因子拥挤度为-0.31，高盈利增长因子拥挤度为-0.15 [3] - 银行、有色金属、综合、非银金融和商贸零售的行业拥挤度相对较高，非银金融和银行的行业拥挤度上升幅度较大 [3]

工业企业利润表现 - 5月工业企业利润同比增速为-9 1%，较4月回落12 1个百分点 [1] - 1-5月规上工业企业利润累计同比增速为-1 1%，低于1-4月的3 2% [2] - 三大驱动因素量价利润率齐跌，其中PPI同比增速为-3 3%，较前一月跌幅扩大0 6个百分点 [4] 行业结构变化 - 中游行业利润占比从54%降至49%，上游和下游行业利润占比均回升2个百分点 [5] - 上游行业受国际大宗价格下行影响，量价齐跌导致利润边际走低 [9] - 中游外向型行业如专用设备、电气机械利润增速回落超20个百分点，电子设备回落18个百分点 [7] 利润驱动因素分解 - 上游行业仅有化工利润边际改善，主要受益于油价下跌带来的利润率提升 [9] - 中下游外向型行业因出口去向变化导致价格传导能力减弱，专用设备、电气机械利润率同比明显回落 [9] - 汽车行业利润增速回落幅度较大，食品行业利润增速也有较大回落，医药行业利润增速回升 [7] 库存与需求动态 - 1-5月工业产成品存货增速为3 5%，连续第二个月主动去库 [11] - 企业营收1-5月累计同比增速为2 7%，5月当月同比增长0 8%，均较前月回落 [11] - 机电产品对美出口同比下降幅度较大，转向发展中国家市场导致议价能力不足 [9] 政策与展望 - 国泰海通证券预计积极政策将持续发力，带动国内需求改善 [1] - 6月国际大宗价格回升或对企业利润产生一定改善作用 [11]

一致行动协议签署及解除情况 - 涂从欢与张晓光于2011年12月28日签署《一致行动协议》，并在2020年10月12日通过两份补充协议强化条款，约定在公司重大决策（如增资、合并、章程修改等）上预先沟通并保持一致表决[1] - 协议履行期间双方未出现分歧或违约行为，在技术研发、经营战略等核心事项上保持协同[2] - 双方于2025年6月27日签署终止协议，解除一致行动关系，未来可独立行使表决权，且确认无经营纠纷或利益损害情形[2] 协议解除原因及合规性 - 解除动因包括优化治理结构、提升决策效率，以及适应股东在战略投资与技术路线选择上的差异化专业视角[4] - 公司已建立完善治理体系（股东大会、董事会、独董制度），不再依赖协议维持控制权稳定[3][4] - 相关操作符合《公司法》《证券法》及科创板上市规则，不涉及规避减持限制[4] 实际控制人变更及权益变动 - 解除后实际控制人由涂从欢与张晓光变更为涂从欢单独控制，其通过直接持股及控制淮安力达合计持有33.79%表决权股份[4][7] - 张晓光持股比例降至19.39%，仍担任董事参与治理，公司控制权结构保持稳定[5][7] - 权益变动前后总股本无变化，仅表决权计算方式调整（原合并53.18%，现分开计算）[6][7] 公司治理影响与稳定措施 - 股东承诺1年内共用减持额度，涂从欢作为实控人将继续遵守减持规则及信披要求[5] - 张晓光承诺减持比例不超过持股25%，并履行董事任期内的减持限制[6] - 公司强调治理架构独立性与决策市场化，业务、财务及人员不受影响[7][8] 保荐机构核查结论 - 国泰海通确认协议终止程序合法合规，未违反上市承诺，公司治理有效性及控制权稳定性未受冲击[8][9]

经营业绩及重要客户 - 2024年公司营业收入同比减少55.30%，主要由于第一大客户农业银行收入同比减少75.96%[3] - 农业银行收入下降系因2024年其提出信创国产化要求，公司需进行产品升级适配，导致交货量大幅下滑[3] - 除农业银行外其他客户收入同比增长42.93%，主要来自交运维、体育健康领域拓展及收购子公司国科亿道新增收入1,525.78万元[3] - 2024年第四季度收入占比48.26%，较2023年14.37%显著提升，系因农业银行产品升级完成后集中验收[3][11] - 前十大客户第四季度收入占比89.32%，主要客户包括农业银行(2,703.16万元)、客户一(842.60万元)等，毛利率在30-90%区间[5] 收入确认与季节性波动 - 收入确认均采用"客户验收后确认"原则，未发现提前确认收入情形[3][6] - 农业银行平均实施周期30.87天，项目执行时间合理[8] - 国科亿道客户十二便携式计算机项目执行周期2-4个月，不存在实施时间过短情况[8] - 体育健康类产品因体测考试集中在9-10月，收入呈现季节性特征[10] - 智慧油站项目执行周期19天，系因前期方案设计阶段较长[10] 收购国科亿道情况 - 2024年11月26日完成对国科亿道54.68%表决权收购，并表依据充分[14][15] - 国科亿道2024年贡献收入1,525.78万元，占合并收入13.01%，对业绩影响有限[16] - 国科亿道主营军工领域国产化计算设备，2024年收入7,461.55万元，但持续亏损[20][25] - 协同效应已显现，联合开发的AI PC产品将于2025年Q2上市[19][25] - 智慧终端产品材料成本占比96.44%，与行业平均水平(92.64%)基本一致[26] 客户与供应商变化 - 新增第三大客户北京清思系清华大学孵化企业，合作基于前期商务基础[27] - 新增第四大供应商北京英码为广州英码子公司，引入系为优化农行项目成本[28] - 前五大客户变化主要由于农业银行份额下降及收购国科亿道带来新客户[27][28] - 未发现新增客户/供应商与公司存在关联关系或利益安排[29]

募集资金基本情况 - 公司非公开发行A股82,987,551股，每股面值1元，发行价格26.51元/股，募集资金总额21.9999997701亿元，扣除发行费用2446.885618万元后，募集资金净额为21.7553111183亿元 [1] - 募集资金已全部存放于专户，并与保荐机构、银行签署监管协议 [1] 资金支付操作流程 - 公司通过开设募集资金保证金账户开具银行承兑汇票及信用证支付款项，以提高资金使用效率并降低资金成本 [2] - 操作流程包括：建立专项台账统计支付款项、将募集资金转入保证金账户用于开具票据、根据供应商合同条款支付票据、到期兑付后利息转回专户 [2] - 保荐机构有权通过现场检查或书面问询监督该流程执行情况 [2] 公司决策程序 - 2025年6月27日董事会及监事会审议通过相关议案，授权管理层办理保证金账户开户等事项 [3] - 监事会认为该操作符合日常经营需求，不影响募投项目计划且未改变资金投向 [3] 保荐机构核查结论 - 保荐机构确认公司已履行必要审批程序，该操作有利于提升资金效率且未损害股东利益 [4] - 保荐机构对龙蟠科技的资金支付安排无异议 [4]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行股票43,355,753股，每股发行价格为人民币85.00元，募集资金总额为人民币3,685,239,005.00元，扣除发行费用后实际募集资金净额为人民币3,685,239,005.00元 [1] - 募集资金已全部存放于董事会批准的专项账户，并与保荐机构、商业银行签署三方监管协议 [2] 募集资金投资项目 - 公司首次公开发行募集资金投资项目总投资额为341,663.07万元，调整后拟投入募集资金327,587.15万元 [5] - 公司终止"盛美韩国半导体设备研发与制造中心"项目，将24,500.00万元超募资金变更投入至"盛美半导体设备研发与制造中心"项目 [6] 闲置募集资金补充流动资金计划 - 公司拟使用不超过25,000.00万元的闲置募集资金临时补充流动资金，使用期限为董事会审议通过后12个月内，可滚动循环使用 [7] - 资金用途限于主营业务相关的生产经营，不涉及新股配售、申购或证券交易 [7] - 公司已履行董事会、监事会审议程序，符合监管要求 [7][8] 监事会及保荐人意见 - 监事会认为该计划有助于提高资金使用效率，降低财务成本，符合股东利益 [8] - 保荐人核查后认为公司已履行必要程序，资金用途合规，不影响募投项目正常进行 [8][9]

日常关联交易基本情况 - 公司第二届董事会第十三次会议于2025年6月26日审议通过了《关于增加2025年度日常关联交易预计的议案》，关联董事依法回避表决 [1] - 公司第二届监事会第十一次会议同日审议通过该议案，表决结果为同意3票、反对0票、弃权0票 [1] - 公司第二届董事会独立董事第二次会议同日审议通过该议案，表决结果为同意3票、反对0票、弃权0票，本议案无须提请股东会审议 [2] 本次增加的日常关联交易预计情况 - 向关联方采购产品、商品、服务： - 向杭州蜂核科技采购自动控制系统模组装置，增加金额800万元，调整后总金额800万元 [2] - 向杭州旭力智能科技采购零部件及加工，增加金额100万元，调整后总金额400万元，上年度发生金额287.15万元 [2] - 采购类小计增加2,900万元，调整后总金额3,200万元 [2] - 向关联方销售产品、商品： - 向杭州蜂核科技销售叉车底盘、整机、原材料及加工，增加金额2,800万元，调整后总金额2,800万元 [2] - 销售类小计增加2,800万元，调整后总金额2,800万元 [2] - 其他关联交易： - 向浙江科钛机器人承租产品，无金额变动 [2] - 向安吉中力恒之受让大额存单产品，增加金额7,000万元，调整后总金额7,000万元 [2] - 其他类小计增加7,500万元，调整后总金额7,500万元 [2] 关联方和关联关系 - 安徽昌久智能装备：公司全资子公司持股20%的参股公司，公司董事汪时锋担任其董事 [3] - 杭州蜂核科技：公司通过全资子公司持股10%的参股公司，何金辉关联自然人拟担任其董事 [4][5] - 安吉中力恒之：公司控股股东，直接持股46.63%，公司董事何金辉系其执行董事 [6] - 浙江科钛机器人：公司持股5%的参股公司，何金辉担任董事 [6][7] - 杭州旭力智能：实际控制人何金辉亲属控制的公司 [7] 关联交易必要性及影响 - 交易内容符合公司日常生产经营范围，有利于业务开展 [9] - 交易基于正常业务活动需求，具有必要性和合理性 [9] - 交易遵循公允定价原则，结合市场价格协商确定 [9] - 交易不会损害公司及股东利益，不会导致对关联方依赖或影响公司独立性 [9] 保荐机构核查意见 - 增加关联交易事项符合业务发展需要，审议程序合规 [10] - 交易遵循公平自愿原则，不影响公司独立性，无损害股东利益情形 [10] - 保荐机构对本次关联交易无异议 [10]

契约锁 | 债券简称：22 | 吉电 G1 | 债券代码：149848.SZ | | --- | --- | --- | | 债券简称：22 | 吉电 G2 | 债券代码：148096.SZ | | 债券简称：23 | 吉电 GCKV01 | 债券代码：148530.SZ | | | 国泰海通证券股份有限公司 | | | | 关于吉林电力股份有限公司 | | | | 涉及股东代表董事、总经理辞职的 | | | | 临时受托管理事务报告 | | | | 受托管理人 | | | | （住所：中国（上海）自由贸易试验区商城路 | 618 号） | | | 二〇二五年六月 | | 吉林电力股份有限公司董事会于 2025 年 6 月 19 日收到公司股东代表董事、 总经理牛国君先生提交的书面辞呈，因工作变动原因，牛国君先生申请辞去公司 第九届董事会股东代表董事、总经理职务。辞职后，牛国君先生不再担任公司及 控股子公司任何职务。牛国君先生不持有公司股份，亦不存在应当履行而未履行 的承诺事项。根据《公司法》及公司《章程》的有关规定，辞职报告自董事会收 到之日起生效。按照公司董事会各专门委员会议事规则的相关规定，不再担任董 ...

公司荣誉与领导力 - 国泰海通总裁李俊杰荣获新浪财经首届上市券商领军人物领导力TOP榜综合性券商第4名 [1] - 该榜单基于行业数据、同业评价、网络声量等多维度综合评价体系，以创造经济与社会价值为核心标准 [1] 高管背景 - 李俊杰生于1975年8月，拥有中国人民大学文学学士学位和中国人民银行金融研究所经济学硕士学位 [3] - 现任国泰海通总裁、国泰君安副董事长兼执行董事，曾在中国银联、上海国际集团等机构担任要职 [3] 业绩表现 - 2024年公司营收和归母净利润分别增长20.1%和38.9%，增速在8家综合性券商中排名第一 [6] - 经纪业务收入增长15.5%，自营业务收入增长61.8% [6] - 君弘APP平均月活884.71万户，同比增长11.1% [6] - "君享投"投顾业务客户资产规模264.16亿元，同比增长107.5% [6] 业务发展 - 自营金融资产规模5205.18亿元，同比增长10.2% [6] - 场外衍生品业务新增名义本金12,383.45亿元，同比增长40.1% [6] - 证券主承销额9967.14亿元，同比增长16.9%，市占率提升1.51个百分点至9.63% [7] - 华安基金管理规模7724.05亿元，同比增长14.4% [7] - 国泰君安资管管理规模5884.30亿元，同比增长6.5% [7] 战略重组 - 完成与海通证券合并，成为中国资本市场史上规模最大的A+H双边市场吸收合并案例 [8] - 合并后公司总资产1.73万亿元，归母净资产3283亿元，资本实力跃居行业第一 [8][9] - 零售客户近4000万户，APP月活1510万户，均位居行业第一 [9] - 合并仅用时191天，成为上交所认可的标杆性案例 [9]

网上发行申购 - 申购时间为2025年6月27日（T日）9:30-11:30、13:00-15:00，投资者需自主表达申购意向 [1] - 发行价格为8.45元/股，申购简称为"屹唐申购"，申购代码为"787729" [2][3] - 网上发行对象需持有上交所证券账户卡且已开通科创板交易权限，并在T-2日前20个交易日持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值日均1万元以上 [4] 网上发行规则 - 网上初始发行数量为4,137.80万股，投资者只能选择网下或网上一种方式申购 [5][6] - 每5,000元市值可申购一个申购单位（500股），最高申购数量不得超过41,000股 [6] - 申购委托一经申报不得撤单，同一投资者使用多个证券账户申购仅第一笔有效 [7][8] 申购程序与配售 - 投资者需在T-2日前20个交易日持有市值日均1万元以上，并在T日前开立资金账户 [10][11] - 申购手续与二级市场买入股票方式相同，可通过当面委托或自动委托方式办理 [12][13] - 中签结果将于T+2日公布，每一中签号码认购500股，投资者需在T+2日确保资金账户足额缴款 [21][22][23] 发行中止与包销 - 若网下和网上投资者缴款认购股份数量不足扣除战略配售后发行数量的70%，将中止发行 [28][29] - 缴款不足部分由保荐人（联席主承销商）包销，包销股份将登记至保荐人指定账户 [30] 发行相关方 - 发行人为北京屹唐半导体科技股份有限公司，保荐人（联席主承销商）为国泰海通证券股份有限公司，联席主承销商为中国国际金融股份有限公司 [33]