文章核心观点 海通证券对山科智能首次公开发行股票募投项目“信息化建设项目”结项并将节余募集资金永久补充流动资金事项进行核查，认为该事项符合相关法规要求，已履行部分审议程序，尚需股东大会表决通过，海通证券对此无异议 [1][10][11] 募集资金基本情况 募集资金到位情况 - 公司经核准向社会公开发行 1700 万股 A 股，发行价 33.46 元/股，募集资金总额 56882 万元，扣除相关费用后净额为 50870.76 万元，资金于 2020 年 9 月 22 日汇入多个监管账户，到位情况经审验并出具验资报告 [1] 募集资金投资情况 - 公司募投项目投资总额 34304 万元，募集资金投资金额 30600 万元 [2] - 2021 年 4 月变更“技术研发中心项目”实施地点 [2] - 2022 年 4 月对四个募投项目延期至 2023 年 9 月 30 日 [2] - 2023 年 9 月部分募投项目结项，将 4903.94 万元节余资金永久补充流动资金，“信息化建设项目”延期至 2024 年 12 月 31 日 [2] 募集资金存放和管理情况 募集资金管理情况 - 公司制定《杭州山科智能科技股份有限公司募集资金管理办法》，采用专户存储制度，与银行和保荐机构签订监管协议，严格遵照履行以保证专款专用 [4] 募集资金专户存储情况 - 截至 2024 年 12 月 31 日，公司募集资金存储余额合计 1782.93 万元 [6] 本次募投项目结项及节余募集资金情况 募投项目结项 - “信息化建设项目”已达到预定可使用状态，公司拟将其结项 [6] 资金使用及节余情况 - “信息化建设项目”募集资金投资总额 3000 万元，累计已投入 1494.81 万元，投资进度 49.83%，节余金额 1749.65 万元 [8] 募集资金投资项目结项的基本情况和原因 募投项目基本情况 - “信息化建设项目”通过系统控制关键经营节点，实现公司研发、生产、销售一体化管理 [9] 募集资金结余的原因 - 公司遵守规定、节约使用资金，使用闲置资金进行现金管理获收益和利息收入 [9] - 公司坚持专款专用等原则，降低采购成本费用 [9] - 公司自主研发软件减少系统购置费用 [9] 节余募集资金使用计划及对公司的影响 使用计划 - 公司拟将“信息化建设项目”节余募集资金 1782.93 万元永久补充流动资金，用于日常生产经营及业务发展，结项后对相关专户销户，后续尾款用自有资金支付 [9][10] 对公司的影响 - 该决定符合规定，有利于提高资金使用效率，满足流动资金需求，促进主营业务发展，实现公司和股东利益最大化 [10] 本次事项履行的相关审议程序 - 本次募投项目结项并补充流动资金事项已通过公司第四届董事会第五次会议、第四届监事会第四次会议审议，独立董事发表同意意见，尚需提交股东大会审议 [10] 保荐机构核查意见 - 本次事项符合相关法律法规要求，已履行部分程序，尚需股东大会表决通过，海通证券无异议 [10][11]

文章核心观点 - 2月国产重卡销量同比增长，行业有望随经济恢复和政策推动回升，新能源和天然气重卡发展向好，推荐相关投资标的 [1][5] 总量情况 - 2月国产重卡销量8.1万台，同比增长36%，环比增长13%，1 - 2月累计销量15.4万台，同比下滑2%，2月因行业复工需求上升致销量环比上升 [1][2] 重卡结构 - 2025年2月半挂牵引车/载货车/非完整车辆销量占重卡整体比例分别为51.0%/25.5%/23.6%，较2024年非完整车辆占比提升1pct，牵引车占比下滑1pct [2] 各类型重卡销量 - 半挂牵引车2月销量4.3万台，同比增长45%，环比增长21%，1 - 2月累计销量7.8万台，累计同比增长4% [2] - 重型载货车2月销量2.0万台，同比增长6%，环比增长2%，1 - 2月累计销量3.9万台，累计同比下滑9% [2] - 重型非完整车辆2月销量1.9万台，同比增长63%，环比增长8%，1 - 2月累计销量3.6万台，累计同比下滑5% [3] 出口情况 - 2月牵引车出口1.0万台，同比持平，环比增长6%，1 - 2月累计出口1.9万台，累计同比下滑14% [3] - 2月重型非完整车辆出口0.5万台，同比增长24%，环比下滑29%，1 - 2月累计出口1.2万台，累计同比增长13% [3] 天然气重卡 - 2月国产天然气重卡销量1.7万台，同比增长73%，环比增长72%，1 - 2月累计销量2.6万台，同比增长9% [1][3] - 2025年1 - 2月天然气重卡中半挂牵引车/载货车/非完整车辆销量占比分别为96.6%/2.3%/1.1%，此前2024年为97.0%/1.8%/1.2% [3] - 2月国产天然气半挂牵引车销量1.6万台，同比增长69%，环比增长70%，1 - 2月累计销量2.5万台，同比增长7% [3] - 2月重卡天然气渗透率为20%，半挂牵引车为37%，政策推动下渗透率有望提升 [1][4] 新能源重卡 - 2月国产新能源重卡销量1.0万台，同比增长226%，环比持平，1 - 2月累计销量2.0万台，同比增长551%，2月渗透率12%，1 - 2月累计渗透率13% [4] 竞争格局 - 2月重卡累计销量前十车企为中国重汽/一汽集团/陕重卡/东风汽车/福田汽车/徐工汽车/江淮汽车/华菱汽车/奇瑞汽车/北奔重汽，2025年累计销量前五车企市场份额达91% [4] - 2月半挂牵引车累计销量前十车企为中国重汽/一汽集团/陕重卡/东风汽车/福田汽车/徐工汽车/北汽重卡/华菱汽车/江淮汽车/北奔重汽，2025年累计销量前五车企市场份额达91% [5] 行业预测 - 预计2025年重卡销量102.6万台，同比增长13%，新能源渗透率将达15% [5] 投资建议 - 重卡行业成长空间存在，推荐潍柴动力、中国重汽、中集车辆、福田汽车，建议关注一汽解放 [5]

文章核心观点 上交所决定终止对厦门环能首次公开发行股票并在主板上市的审核 [1][3] 公司基本情况 - 主营业务包括生活垃圾焚烧发电、工业危废处置等，形成以生活类垃圾处理业务收入等为主的盈利模式 [3] - 控股股东为厦门市政集团，合计持有公司86.95%股份；实际控制人为厦门市国资委 [3] 上市相关情况 - 2023年6月29日，上交所依法受理厦门环能上市申请文件并审核；日前，公司和保荐人海通证券提交撤回申请文件，上交所决定终止审核 [3] - 原拟在上交所主板上市，拟募集资金109,650.56万元，用于东部(翔安)垃圾焚烧发电厂三期等项目 [4] - 保荐机构为海通证券，保荐代表人为周成材、张捷 [5] 募集资金投资项目 |项目名称|投资总额（万元）|募集资金投资额（万元）| | ---- | ---- | ---- | |东部(翔安)垃圾焚烧发电厂三期项目|78,934.20|30,000.00| |宁化县生活垃圾焚烧发电厂建设项目(一期)|33,982.20|26,700.00| |厦门市政环能研发中心建设项目|20,055.39|20,055.39| |补充流动资金|32,895.17|32,895.17| |合计|165,866.96|109,650.56| [5]

文章核心观点 荀玉根在“上证首席讲坛”及接受采访时分享投资理念、对中国经济和市场看法，认为研究应抓主要变量，“中国智造”或为经济注入新动能，二季度是政策观测窗口期 [2][4][5] 谈投资理念 - 研究应做减法，抓主要变量、聚焦大概率事件，追求“模糊的正确” [3][4] - 中长期看基本面是影响中国市场关键，2025年关注楼市量价、消费数据、智能制造硬科技发展、国际关系和美国新政等变量 [4] - 资产管理本质是管理欲望，入市者要学会“慢慢变富”，普通投资者应接受平常，对投资抱合理预期 [4] 谈中国经济 - 中国经济处于新旧动能转换期，“中国智造”有望注入新动能，当前地产产业链产值占GDP比重25%左右，战略性新兴产业近15% [5] - 稳资产、扩内需、促转型是破局路径，服务型消费有潜力，当前占比约20%，AI发展或催生新消费业态 [5] - 中国在AI领域取得初步成果，AI发展进入应用阶段，中国智造成本优势显现，相关产业增长潜力大 [5][6] 谈中国市场 - 科技股浪潮下中国资产近期强势，美股震荡调整，“西平东升”比“东升西落”更合理 [7] - 美国GDP全球占比26.1%，美股市值全球占比49%，2024年中国对美国出口占总出口比重14.7% [8] - 今年二季度是重要观测窗口期，美国政策4月初明朗，国内观测政策落地效果和实体经济走势，4月基本面走势将明朗 [8]

文章核心观点 海通证券对迈威生物2024年度持续督导情况进行报告，涵盖督导工作、信息披露审阅、重大风险、财务指标、核心竞争力、研发进展、募集资金使用等方面，指出公司虽面临盈利、竞争等风险，但在产品销售、研发、市场拓展等方面取得进展 [3][9]。 分组1：2024年保荐机构持续督导工作情况 - 确定督导内容和重点，督导公司规范运作、信守承诺和信息披露，审阅相关文件并承担督导工作 [4] - 明确双方权利义务，协助公司建立内部制度、决策程序及内控机制，确保相关人员知晓义务 [4] - 指导公司信息披露，确保内容简明易懂、真实准确完整及时公平，督促相关主体履行承诺 [5] - 关注公司日常经营和股票交易，识别并督促披露重大风险，核实风险披露真实性 [5] - 对特定情形进行专项现场核查，就相关事项对公司经营影响发表意见 [5] - 关注核心技术人员变动，核查并出具意见，关注股份减持合规性及对公司影响 [6] - 持续关注募集资金使用，督导执行专户存储制度和监管协议，进行现场检查并出具多项核查意见 [6][7] 分组2：保荐机构对上市公司信息披露审阅的情况 - 海通证券审阅公司信息披露文件，认为公司严格按规定披露，信息真实准确完整及时，无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 [9] 分组3：重大风险事项 尚未盈利的风险 - 公司三款产品上市但未盈利且有累计未弥补亏损，研发投入高，未来可能持续亏损，影响现金流和研发等 [9][10] 业绩大幅下滑或亏损的风险 - 净利润亏损，研发投入高、营业成本及销售费用增加，销售收入可能无法按计划增长，成本费用增长可能超收入，亏损或扩大 [10][11] 核心竞争力风险 - 行业技术发展快，公司在研品种可能因新技术产品竞争力下降，核心技术人员可能流失影响研发和商业化 [11][12] 经营风险 - 研发投入大，核心在研品种多，自主研发品种注册许可申请结果影响业务和业绩 [12] 财务风险 - 研发需高额资金，若融资不足可能带来流动性风险，影响研发和商业化进度 [13] 行业风险 - 生物制品集采可能降低价格和毛利率，行业监管政策变化大，公司经营策略需及时调整，生物类似药市场竞争激烈，创新药研发有风险 [13][14][15] 宏观环境风险 - 行业政策不利变化或地缘政治紧张可能影响公司业务发展和海外经营 [17] 分组4：主要财务指标的变动原因及合理性 主要会计数据 - 2024年营业收入19,978.16万元，同比增长56.28%，主要因药品销售收入增长；净利润和扣非净利润亏损，亏损增加因商业化拓展成本费用增加及政府补助变化；经营活动现金流净流出增加因退还研发结算款和销售费用增加；净资产和总资产减少 [18][19] 主要财务指标 - 基本每股收益、稀释每股收益、扣非后基本每股收益均为负，加权平均净资产收益率和扣非后加权平均净资产收益率下降，研发投入占营业收入比例减少 [19] 分组5：核心竞争力的变化情况 技术平台 - 公司建立多个技术平台，平台相连互补，提高研发效率，新增多个品种临床试验准入，拥有多项专利，承担多项科研项目 [20][21] 生产基地 - 泰州生产基地按标准建设，具备商业化生产能力，完成多个品种临床试验样品制备和商业化生产；上海金山生产基地推进项目建设，部分生产线已试生产，获得欧盟QP审计符合性声明；泰康抗体药物中试产业化项目具备试生产能力，ADC药物实现全产业链布局 [21][22][23] 销售与推广 - 公司组建多产品线团队，实现协同作战，拓展国内市场，产品销售和准入情况良好；开展国际市场推广和商务合作，与多家海外公司达成合作，签署多个国家合作协议 [25][26][29] 分组6：研发支出变化及研发进展 研发支出 - 2024年费用化研发投入78,286.93万元，较上年度减少6.33%，研发投入总额占营业收入比例减少261.93个百分点 [36] 研发进展 - 公司16个核心品种处于不同阶段，多个品种获得临床试验准入、认定或批准，部分品种启动临床研究 [36][37][38] 分组7：募集资金的使用情况是否合规 - 截至2024年12月31日，公司募集资金净额3,303,432,172.40元，累计使用2,000,337,761.38元，专户存储情况明确，使用符合规定，无违规情形 [39][40][41] 分组8：控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况 - 截至2024年12月31日，公司控股股东朗润（深圳）股权投资基金企业（有限合伙）持股14,056.00万股，比例35.18%，2024年度持股无变化，无质押、冻结或减持情况 [41]

文章核心观点 海通证券对迈威生物为全资子公司提供担保额度预计事项进行核查，认为决策程序合规，基于公司经营管理需要，无损害公司及全体股东利益情形，该事项尚需股东大会审议通过方可实施 [1][16] 为全资子公司提供担保额度预计情况概述 基本情况 - 为满足6家全资子公司经营和发展业务需求，公司拟为其向金融机构申请授信及融资额度提供担保，预计担保总额不超31亿元，具体以正式担保文件为准，公司不收取担保费用和要求反担保 [1] 履行的审议程序 - 公司董事会相关会议审议通过担保额度预计议案，该事项尚需提交股东大会审议，公司总经理及其授权人士将在额度范围内签署法律文件，有效期自股东大会审议通过至下一年度担保额度预计事项审议生效，担保项下银行授信用途应符合经营计划并履行审议程序 [2] 被担保人基本情况 江苏泰康生物医药有限公司 - 经营范围包括药品技术开发等，2024年12月31日资产总额303,288.05万元、负债总额332,948.34万元、营业收入35,228.91万元、营业利润 -2,316.41万元、净利润 -2,374.21万元 [2][3] 上海朗润迈威生物医药科技有限公司 - 2024年12月31日资产总额118,886.43万元、负债总额70,660.27万元、营业利润 -5,307.62万元、净利润 -5,314.67万元，无营业收入 [6] 江苏迈威药业有限公司 - 经营范围包括生化药品销售等，2024年12月31日资产总额18,501.82万元、负债总额27,193.73万元、营业收入13,207.49万元、营业利润 -3,662.87万元、净利润 -3,868.31万元 [6][8] 江苏迈威康新药研发有限公司 - 经营范围包括技术推广服务等，2024年12月31日资产总额41,574.02万元、负债总额35,654.24万元、营业收入18,615.12万元、营业利润8,765.64万元、净利润8,765.60万元 [8][9] 迈威（重庆）生物医药有限公司 - 经营范围包括药品进出口等，2024年12月31日资产总额100,938.22万元、负债总额207.89万元、营业利润 -69.68万元、净利润 -69.68万元，无营业收入 [10][12] 迈威视医药科技（浙江）有限公司 - 经营范围包括技术服务等，2024年12月31日资产总额0.02万元、负债总额0.14万元、营业利润 -0.12万元、净利润 -0.12万元，无营业收入 [12][13] 拟签署的担保协议的主要内容 - 担保金额、担保期限以公司与各金融机构实际签署的协议为准 [13] 担保的原因及必要性 - 为全资子公司担保是满足日常经营需要，保证业务开展，符合公司发展规划，被担保对象资信良好，公司能控制和防范风险，不存在损害公司及股东利益情形，具有必要性和合理性 [14] 专项意见说明 独立董事专门会议意见 - 全体独立董事认为担保事项满足子公司日常经营发展需求，解决融资问题，有利于良性发展，能控制和防范风险，决策和审批程序合规，无损害公司及股东利益情形，同意该事项 [14] 监事会意见 - 监事会认为担保事项有利于子公司经营发展，符合公司整体利益，决策程序合规，无损害公司和中小股东利益情形，同意该事项并同意提交股东大会审议 [14] 累计对外担保金额及逾期担保的金额 - 截至核查意见签署日，公司及其子公司对外担保总额167,500.00万元（不含本次提请审议额度），占公司最近一期经审计净资产及总资产比例分别为106.76%、39.18%，所有担保均为公司及子公司间互相担保，无逾期担保和涉及诉讼担保情形 [15][16] 保荐机构核查意见 - 保荐机构认为担保额度预计事项经董事会、监事会、独立董事专门会议审议通过并将提交股东大会审议，决策程序合规，基于公司经营管理需要，无损害公司及全体股东利益情形，对该事项无异议，担保事项尚需股东大会审议通过方可实施 [16]

文章核心观点 公司对“年产 1,000kg 抗体产业化建设项目”投资完成并结项，拟将节余募集资金 18,944.20 万元永久补充流动资金，该事项经董事会、监事会审议通过，尚需股东大会审议，符合相关规定且无损害股东利益情况 [9][10] 募集资金基本情况 - 2021 年 12 月 7 日获中国证监会同意首次公开发行股票注册批复，发行价 34.80 元，募集资金总额 34.7652 亿元，净额 33.034321724 亿元，2022 年 1 月 10 日全部到位 [1] - 公司设立募集资金专项账户，资金存放其中，公司及全资子公司与保荐机构、银行签署监管协议 [2] 募集资金投资项目情况 - 首次公开发行股票募集资金投资项目投资总额 52.11585 亿元，拟投入募集资金 33.034322 亿元 [2] 本次结项的募投项目募集资金的存储、使用及节余情况 募集资金的存储情况 - 截至 2025 年 2 月 28 日，“年产 1,000kg 抗体产业化建设项目”在上海浦东发展银行虹桥支行、中信银行上海吴中路支行的募集资金专户余额合计 2920.476493 万元 [4] - 2024 年 10 月 30 日同意变更部分募集资金专用账户并重新签订协议，已注销建行上海奉贤支行账户，结余金额转入中信银行上海吴中路支行账户 [5] - 截至 2025 年 2 月 28 日，使用该项目部分闲置募集资金 3.3 亿元临时补充流动资金，未体现在专户余额中 [6] 募集资金的使用及节余情况 - 截至 2024 年 12 月 31 日，“年产 1,000kg 抗体产业化建设项目”完成建设满足结项条件 [6] 本次结项募投项目募集资金节余的主要原因 - 公司审慎使用募集资金，合理配置资源，加强费用控制，以自有资金和贷款支付较多费用，形成节余 [7] - 对闲置募集资金现金管理，截至 2025 年 2 月 28 日产生理财收益及利息收入扣除手续费后净额 5292.03 万元 [7] - 部分已签订合同待支付款项和铺底流动资金将在项目未来运行中支付和投入 [7] 节余募集资金的使用计划 - 拟将 18,944.20 万元节余资金永久补充流动资金用于日常生产经营 [7] - 剩余节余资金（含后续利息收入）保留在专户，按要求管理，待付款结清和铺底流动资金投入后注销专户，监管协议终止 [8] 审议程序 - 第二届董事会第十六次会议、第二届董事会独立董事专门会议第三次会议审议通过相关议案，监事会发表同意意见，尚需提交股东大会审议 [9] 专项意见说明 独立董事专门会议意见 - 认为项目结项并将节余资金永久补充流动资金符合公司实际，提高投入效率，提升竞争力，符合法规，符合股东利益，同意提交股东大会审议 [9][10] 监事会意见 - 认为项目结项并将节余资金永久补充流动资金提高使用效率，增强营运能力，促进发展，符合规定，程序合法有效 [10] 保荐机构核查意见 - 认为该事项经董事会、监事会审议，将提交股东大会，符合规定，无损害股东利益情况，保荐机构无异议，需股东大会审议通过方可实施 [10]

文章核心观点 海通证券作为峰岹科技首次公开发行股票并在科创板上市的持续督导保荐机构，对其2024年度募集资金存放与实际使用情况进行核查，认为公司募集资金存放与使用符合相关规定，不存在违规情形 [1][8] 募集资金基本情况 实际募集资金金额、资金到账时间 - 公司首次公开发行2309.0850万股，发行价82元/股，募集资金总额189344.97万元，扣除发行费用后实际募集资金净额172846.18万元，于2022年4月15日到位 [1] 募集资金使用和结余情况 - 截至2024年12月31日，募投项目累计投入291477805.83元，利息收入、理财收益扣除手续费净额累计86413315.48元，超募资金永久补充流动资金累计690000000元，超募资金回购股份20020767.98元，未到期现金管理金额630700000元，应结余和实际结余募集资金均为182676561.56元 [1] 募集资金管理情况 募集资金管理情况 - 公司制定《峰岹科技（深圳）股份有限公司募集资金使用管理办法》，对募集资金存储、使用等内容明确规定，与多家银行及保荐机构签订监管协议并严格履行 [1] 募集资金存储情况 - 截至2024年12月31日，公司募集资金存储于多家银行，合计余额182676561.56元 [2] 本报告期募集资金的实际使用情况 募集资金投资项目的资金使用情况 - 公司2024年年度募集资金使用情况详见附表《募集资金使用情况表》 [2] 募投项目先期投入及置换情况 - 公司报告期不存在募投项目先期投入及置换情况 [2] 闲置募集资金暂时补充流动资金情况 - 公司报告期不存在闲置募集资金暂时补充流动资金情况 [2] 对闲置募集资金进行现金管理、投资相关产品情况 - 公司多次审议通过使用暂时闲置募集资金进行现金管理的议案，截至2024年12月31日，使用闲置募集资金购买尚未到期产品本金金额63070万元 [2][3] 用超募资金永久补充流动资金或归还银行贷款情况 - 2024年4月24日公司审议通过使用34500万元超募资金永久补充流动资金的议案，占超募资金总额比例29.41%，不存在使用超募资金归还银行贷款情况 [3] 超募资金用于在建项目及新项目（包括收购资产等）的情况 - 公司2024年度无此情况 [4][5] 超募资金回购股份情况 - 2024年公司审议通过使用超募资金回购公司股份的议案，截至2024年9月10日，已完成回购，实际回购193000股，占总股本0.2090%，使用超募资金2002.08万元 [6][7] 部分募集资金投资项目延期情况 - 2024年4月24日公司审议通过部分募集资金投资项目延期的议案，调整后“高性能电机驱动控制芯片及控制系统的研发及产业化项目”和“高性能驱动器及控制系统的研发及产业化项目”达到预定可使用状态日期为2026年12月 [7] 变更募集资金投资项目的资金使用情况 - 截至2024年12月31日，公司不存在变更募集资金投资项目情况；2024年6月6日公司审议通过变更部分募投项目实施地点及调整获取场地方式的议案 [7] 募集资金使用及披露中存在的问题 - 公司已披露的募集资金使用相关信息及时、真实、准确、完整，募集资金使用和管理不存在违规情况 [8] 会计师事务所对公司2024年度募集资金存放与使用情况出具的鉴证报告的结论性意见 - 会计师事务所认为公司《2024年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》在所有重大方面按有关规定编制 [8] 保荐机构核查意见 - 保荐机构认为公司2024年度募集资金存放与使用符合相关规定，不存在变相改变用途、损害股东利益和违规使用等情形，对相关情况无异议 [8] 募集资金使用情况对照表 承诺投资项目情况 - 高性能电机驱动控制芯片及控制系统的研发及产业化项目、高性能驱动器及控制系统的研发及产业化项目、补充流动资金项目本年度投入金额分别为20834672.10元、57705912.02元、无，累计投入金额分别为116074507.65元、65403298.18元、110000000元 [10][12] 超募资金投向情况 - 永久补充流动资金累计690000000元，回购股份20020767.98元 [12] 其他情况说明 - 公司2024年年度募投项目未达到计划进度原因不适用，项目可行性未发生重大变化，无募集资金投资项目先期投入及置换、用闲置募集资金暂时补充流动资金情况，募集资金结余情况不适用 [12]

文章核心观点 2024年9月5日国泰君安与海通证券宣布合并重组，合并后公司名称和证券简称变更，模拟合并公司多项指标居行业第一，海通证券此前业绩预亏，国泰君安2024年现金红利分配比例创新高且延续高比例分红政策，国泰君安2024年年度报告显示营收和扣非净利润同比增长 [1][3] 公司合并情况 - 2024年9月5日国泰君安与海通证券宣布合并重组，合并后公司名称变更为“国泰海通证券股份有限公司”，证券简称为“国泰海通” [1] 模拟合并公司指标 - 截至2024年末，模拟合并的公司总资产1.73万亿元、归母净资产3283亿元，资本实力位居行业第一 [1] - 模拟合并公司经纪业务手续费净收入118.22亿元，位居行业第一 [1] - 模拟合并公司投资银行业务手续费净收入46.03亿元，位居行业第一 [1] 海通证券情况 - 海通证券此前发布2024年业绩预亏公告，亏损原因是报告期内公司境外金融资产估值大幅下降，投资收益和公允价值变动损益减少 [1] 国泰君安利润分配 - 国泰君安2024年向股东分配现金红利2次，每10股分配现金红利4.3元，分配现金红利总额约为62.58亿元，占公司2024年度合并报表归属于母公司所有者净利润的48.05%，该比例创公司历史新高，在头部券商中位居前列 [1] - 国泰君安中期每10股已分配现金红利1.5元，期末每10股将分配现金红利2.8元，期末利润分配预案以合并后的总股本为基准数向所有股东发放，延续两家公司高比例分红政策 [1] 国泰君安年度报告 - 2024年度，国泰君安实现营业收入433.97亿元、同比增长20.08%，归属于母公司所有者的扣非净利润124.4亿元、同比增长42.7% [3]

文章核心观点 国泰君安2024年度业绩表现出色，主要指标大幅增长，推进多项业务转型与战略布局，且与海通证券合并后资本实力跃居行业第一 [2][3][6] 业绩指标 - 2024年度实现营业收入433.97亿元，同比增长20.08% [2][3] - 归属于母公司所有者的净利润130.24亿元，同比增长38.94% [3] - 基本每股收益1.39元／股，同比增长41.84% [3] - 加权平均净资产收益率8.14%，上升2.12个百分点 [3] - 总资产首次突破万亿规模，达到10477.45亿元，同比增长13.22% [3] 业务发展 财富管理 - 全面推进财富管理转型，君弘APP用户4163.97万户，较上年末增长3.0% [3] - 个人资金账户数1931.94万户，较上年末增长8.3%，境内股基交易份额5.17% [3] 投资银行 - 投资银行业务主要业务排名和市场份额持续提升，证券主承销额9967.14亿元，同比增长16.9% [3] - 市场份额9.63%，较上年提升1.51个百分点，排名稳居行业第3位 [3] 机构与交易 - 机构与交易业务打造"1+N"综合金融服务体系，托管私募基金产品数量继续排名行业第2位 [3] - 新增证券类私募基金产品托管数量市场份额排名行业第1位，托管公募基金规模继续排名行业第1位 [3] 能力提升与机遇把握 能力提升 - 以投顾队伍建设为抓手，升级零售客户服务体系，增强服务专业性 [4] - 提升业务协同性，推动三大客户服务体系互联互通 [4] - 注重战略投资、长期价值投资，对接国家战略，为百余家上海企业募集资金逾5600亿元 [5] 机遇把握 - 主动拥抱数字化转型，建成企业级数据库，完成管理驾驶舱改版升级，落地智能化基础设施，融入大模型能力 [5] - 深入贯彻绿色化经营，推动构建ESG标准体系和规则指引，加强ESG金融产品和服务创新，MSCI ESG评级升至AAA级 [5] - 稳步推进国际化战略，推进国际化布局，优化国际业务顶层架构，提升跨境协作效果和服务能力 [5] 合并情况 - 2024年9月5日，国泰君安与海通证券宣布合并重组，2025年3月4日，海通证券A股股票终止上市 [6] - 模拟合并的公司截至2024年末总资产1.73万亿元，归母净资产3283亿元，资本实力位居行业第一 [6] - 经纪业务手续费净收入118.22亿元，投资银行业务手续费净收入46.03亿元，均位居行业第一 [6] - 自科创板推出至2024年末，两家公司合并累计服务104家企业登陆科创板，承销规模超2000亿元，位居行业第一 [6] 利润分配 - 2024年向股东分配现金红利2次，每10股分配现金红利4.3元，总额约62.58亿元，占净利润48.05%，比例创历史新高 [7] - 中期每10股已分配现金红利1.5元，期末每10股将分配现金红利2.8元 [7]