文章核心观点 近期全球货币体系加速重构，黄金价格创新高，美债利率上行，美元贬值，其他货币升值，这是美元信用危机而非流动性危机，特朗普政府政策不确定性或使美元信用继续下降，影响全球大类资产定价，需关注其政策言行 [1] 美元成为国际货币的基础 - 美元和美国国债是美国政府债务，靠美国政府信用背书，美元成为国际货币基于其他经济体对美国政府的信任，尤其是相信其保证经济长期稳定的能力 [2] - 二战前各国信任度低，国际贸易支付结算和官方储备配置依赖贵金属，二战后世界秩序稳定，各国建立互信，逐步建立美元主导的国际货币体系 [3] 美元与贸易赤字的关系 - 美元作为国际货币，美国需有贸易赤字，否则美元无法发行到海外，其他经济体无法获取美元；若美元不是国际货币，美国难以有持续贸易赤字，否则会引发汇率贬值、通胀高企、利率上行等问题 [4] - 过去几十年全球货币体系和贸易体系是镜像关系，美国贸易逆差、发行美元、借钱，其他经济体贸易顺差、获取美元、存钱 [4] 美元信用下降的原因及表现 - 美国利用美元国际货币地位制裁其他经济体，如限制使用美元支付结算、冻结外汇储备，破坏了美元信用，使其他经济体减少对美元的持有和使用 [7] - 黄金价格上涨证明美元信用下降，2022 年以来美国经济增速未明显抬升，美元实际利率升至高位，但投资者仍愿意持有实际利率为零的黄金 [8] 美元信用的趋势 - 美元国际信用趋势取决于全球贸易和货币体系演绎，中长期来看，全球贸易和货币趋势确定性较高，全球货币体系会缓慢走向分化，美元信用可能缓慢下降 [10][11] - 短期来看，美元信用不确定性高，特朗普政府政策不确定性大，操作不当可能对美元信用构成较大影响，信任受损后难以重塑 [11] 损伤美元信用的做法 - 破坏全球贸易的政策手段，如特朗普政府挑起关税战，使全球贸易量下滑，美元需求也会下滑 [12] - 破坏全球金融体系的政策手段，如限制更多国家使用 SWIFT 系统进行美元支付结算、冻结或没收更多经济体外汇储备，对美元信用冲击更直接 [12] 美元信用下降的影响 - 特朗普政府政策操作不当可能使美元信用短期内加速下降，全球货币体系加速重塑，大类资产定价波动较大，资产价格定价方向可参考 80 年代拉美债务危机 [13] - 若美元信用持续恶化，美债可能成为问题，需密切关注特朗普政府政策言行 [13]

文章核心观点 海富通基金董事长路颖接任国泰海通证券研究所所长，荀玉根被任命为首席经济学家，二人均为海通系“老人” [1] 管理层变动 - 路颖接任国泰海通证券研究所所长 [1] - 荀玉根被任命为国泰海通证券研究所首席经济学家 [1] 人员背景 - 路颖和荀玉根均是海通系的“老人” [1]

智通财经4月11日电，荀玉根被任命为国泰海通证券首席经济学家。 (上证报) ...

文章核心观点 国泰海通证券重组更名上市仪式4月11日在上交所举行 公司成立意义重大 未来将贯彻理念、坚守主业、推动改革、谋划新战略打造一流投资银行 [1] 公司动态 - 国泰海通证券重组更名上市仪式4月11日在上交所举行 上海市国资委、公司、上海国际集团、上海证监局、上交所相关领导出席 并共同鸣锣开市 [1] 公司发展目标 - 公司将贯彻"投资者为本"治理理念 为投资者提供稳定回报 [1] - 坚守主责主业提升市场竞争力 为资本市场和客户贡献价值 [1] - 推动改革深化提升 实现高质量发展 增强核心功能和竞争力 [1] - 研究谋划新战略、涵养新文化、构建新架构 打造具备国际竞争力与市场引领力的一流投资银行 [1] 公司成立意义 - 国泰海通的成立是推进上海国际金融中心建设的重要任务 是证券行业打造一流投行的重要探索 是上海国企改革深化提升行动的重要成果 [1]

文章核心观点 国泰海通对西点药业进行2025年度持续督导培训，培训达到预期效果，有助于提高公司规范运作和信息披露水平 [1][4] 本次培训基本情况 - 培训对象为公司控股股东及实际控制人、董事、高级管理人员、部分关键岗位人员 [1] - 培训前国泰海通编制培训材料并要求相关人员了解培训内容 [1] - 保荐人为国泰海通证券股份有限公司 [5] - 培训时间为2025年4月1日 [5] - 培训方式为现场与线上相结合 [5] - 培训地点在吉林省长春市西点药业办公室 [5] - 培训人员为赵琼琳 [5] 本次培训主要内容 - 培训内容为上市公司规范运作及近期处罚案例分析，通过演示讲义、解读法规条文及案例分析、解答问题等形式开展 [2] 上市公司配合情况 - 公司积极配合保荐人培训工作，保证培训有序进行并达到良好效果 [3] 本次培训结论 - 公司相关人员对上市公司规范运作法律法规理解加深，有助于提高公司规范运作和信息披露水平，培训达预期效果 [4]

文章核心观点 - 关税政策扰动下免税行业有望潜在受益 [1] 行业情况 - 免税店销售的免税商品包括免征关税、进口环节增值税、消费税的进口商品和实行退（免）增值税、消费税的国产商品 [1] - 关税提高时短期内有税和免税价差有望扩大，美国进口商品销售有望向免税渠道倾斜 [1] 公司情况 - 美国进口商品销售收入占公司总收入比例为个位数，加征关税对公司经营无大影响 [1]

文章核心观点 步科股份向特定对象发行股票申请获上交所审核通过，尚需获证监会同意注册，本次募资用于智能制造生产基地建设项目 [1] 分组1：向特定对象发行股票情况 - 2025年4月7日公司收到上交所审核意见，申请符合发行、上市和信披要求，上交所将提交证监会注册 [1] - 本次发行尚需获证监会同意注册决定方可实施 [1] - 本次向特定对象发行募集资金总额不超46,500.00万元，净额用于智能制造生产基地建设项目 [1] - 发行股票数量按募资总额除以发行价格确定，不超25,200,000股且不超发行前总股本30%，最终上限以证监会同意注册为准 [1] - 发行对象为不超35名符合规定的特定对象 [2] - 采取询价发行方式，定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80% [2] - 保荐机构（主承销商）为海通证券，保荐代表人为陈辉、秦国亮 [2] 分组2：首次公开发行股票情况 - 2020年11月12日在上交所科创板上市，发行数量2100万股，发行价格20.34元/股，保荐机构为海通证券，保荐代表人为郑乾国、秦国亮 [2] - 首次公开发行股票募集资金总额4.27亿元，净额3.81亿元，较原计划多1.11亿元 [3] - 原拟募集资金2.71亿元，分别用于生产中心升级改造、研发中心升级建设、智能制造营销服务中心建设项目及补充流动资金 [3] - 首次公开发行股票发行费用4568.59万元，其中保荐与承销费用2715.75万元 [4] 分组3：2024年度业绩情况 - 2024年度营业总收入54,926.24万元，同比增长8.45% [4] - 归属于母公司所有者的净利润4,932.04万元，同比下降18.73% [4] - 归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润3,925.03万元，同比下降27.07% [4]

文章核心观点 国泰海通证券（曾用名国泰君安证券）发布A股证券简称变更实施、召开2024年度业绩说明会、向专业投资者公开发行公司债券获证监会注册批复的公告 [2][8][14] 分组1：A股证券简称变更实施 - 变更后A股股票证券简称国泰海通，代码601211不变，变更日期为2025年4月11日 [2] - 2025年3月14日第六届董事会第三十二次临时会议审议通过变更议案 [2] - 换股吸收合并海通证券事项获证监会批复，为反映合并后实际情况拟变更简称 [3] - 变更不涉及主营业务变更，不存在影响股价等损害公司和中小股东利益情形 [4] - H股证券简称变更时间待获香港联交所同意后确定，代码02611不变 [4] 分组2：召开2024年度业绩说明会 - 说明会以视频和网络互动形式召开，就2024年度经营成果和财务指标与投资者交流 [9] - 召开时间为2025年4月14日15:00 - 16:00，地点在上海证券交易所上证路演中心 [8][10] - 参加人员有董事长朱健、总裁李俊杰等公司管理层及独立董事 [10] - 投资者可在会议期间登录上证路演中心参与，也可在4月7 - 11日16:00前提问 [11] - 联系部门为董事会办公室，电话021 - 38676798，邮箱dshbgs@gtht.com [12][13] - 说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及内容 [13] 分组3：向专业投资者公开发行公司债券获批复 - 获证监会同意向专业投资者公开发行面值总额不超600亿元公司债券的注册申请 [14] - 发行应按报送上海证券交易所的募集说明书进行 [15] - 批复自同意注册之日起24个月内有效，可分期发行 [15] - 注册日至发行结束前如发生重大事项应及时报告处理 [15]

文章核心观点 国泰海通证券股份有限公司2025年4月修订公司章程，涵盖总则、经营范围、党的组织、股份、股东和股东大会、董事会、总裁及其他高级管理人员等内容，明确公司组织行为规范、各主体职责权限及运作机制等 [1] 分组1：总则 - 公司依据相关法律法规制订章程，以维护公司、股东及债权人权益，规范组织行为 [1][2] - 公司于1999年8月18日在上海成立，经多次发行股份，包括A股和H股，于2015年、2017年分别在上海证券交易所和香港联交所上市 [2] - 公司注册名称为国泰海通证券股份有限公司，住所位于上海，注册资本为17,629,708,696元，董事长为法定代表人 [6] - 公司全部资产分为等额股份，股东以认购股份为限对公司担责，公司以全部资产对债务担责，可向其他公司投资 [8] - 公司设党组织，党委发挥领导作用，董事会决策重大问题应先听取党委意见 [8] - 章程对公司、股东等具有法律约束力，相关人员可依章程主张权利 [11] - 公司经营宗旨是坚持特定理念，践行使命，实现发展愿景，坚持合规经营和廉洁从业 [13][14] - 公司经营范围经批准包括证券业务等许可项目和证券财务顾问服务等一般项目，可设子公司从事私募投资等业务 [15] 分组2：经营范围和宗旨 - 公司经营范围包括许可项目和一般项目，可设子公司从事私募投资、另类投资等业务 [15][7] 分组3：党的组织 - 公司设立党委，每届任期一般五年，设书记、副书记等，党委书记、董事长一般一人担任，设党建相关工作机构 [7] - 公司党委发挥领导作用，讨论决定公司重大事项，基层党组织按规定和党委部署履职 [7][9] - 公司实行“双向进入、交叉任职”领导体制，党委研究讨论是董事会等决策重大问题前置程序 [11] - 公司配备党务工作人员，保障党组织工作经费和活动阵地 [19] 分组4：股份 股份发行 - 公司股份采取股票形式，任何时候设普通股，经授权部门注册可发行其他种类股份 [10] - 股份发行遵循公开、公平、公正原则，同种类股份权利相同，每股发行条件和价格一致 [10] - 公司股票以人民币标明面值，每股1元，可向境内外投资人发行 [10][22] - 公司成立时发行普通股372,718万股，向发起人发行占100% [10] - 截至2025年3月14日，公司股份总数17,629,708,696股，A股占80.11%，H股占19.89%，分别集中存管和托管 [12] - 变更股份附带权利须经类别股份股东大会特别决议批准，公司或子公司不得资助购买股份 [12][27] 股份增减和回购 - 公司可依规定通过多种方式增加资本，减少注册资本按规定程序办理 [12][14] - 公司在特定情况下可收购本公司股份，收购方式和决策程序有规定，收购后处理有时间要求 [14][13] 股份转让 - 公司股份可依法转让，H股转让需到指定机构登记，有条件限制 [13][15] - 发起人、股东、董事等转让股份有期限和比例限制，短线交易收益归公司 [17][18] 股票和股东名册 - 公司股票采用纸面或规定形式，应载明相关事项，H股可采取派生形式 [18][19] - 股票由董事长签署，经加盖印章生效，无纸化发行适用另行规定 [20] - 公司依据证券登记凭证建立股东名册，H股股东名册正本存香港，副本备置公司住所 [20][21] 证券公司股权管理 - 公司董事会办公室负责股权管理事务，董事长是第一责任人，董事会秘书是直接责任人 [20] - 股东持股期限有规定，锁定期内不得质押，期满后质押比例有限制 [21] - 股东或相关人员违法违规，公司有权限制股东权利或调查整改 [21] 分组5：股东和股东大会 股东 - 股东按持股种类享有权利、承担义务，联名股东有相关规定 [22][23] - 公司确定股权登记日，登记在册股东享有相关权益 [22] - 普通股股东享有获得分配、参加股东大会等权利，承担遵守法规等义务 [23][25] - 股东可对股东大会、董事会决议提出异议，董事等损害公司或股东利益，股东可诉讼 [24][25] - 持有5%以上股份股东等特定情况应通知公司，变更主要股东等需核准，违规股东权利受限 [25] 股东大会的一般规定 - 股东大会是权力机构，行使决定经营方针等职权，公司担保行为需股东大会审议 [26][64] - 股东大会分为年度和临时股东大会，年度大会每年召开，临时大会在特定情形下2个月内召开 [26] - 股东大会召开地点确定，可现场或网络参会，明确股东身份确认方式 [27] 股东大会的召集 - 股东大会由董事会召集，过半数独立董事等有权提议召开临时大会，自行召集费用由公司承担 [29][71] 股东大会的议案与通知 - 单独或合并持有3%以上股份股东可提临时提案，召集人应公告，通知发出后一般不得修改提案 [28] 股东大会的召开 - 董事会拟定股东大会议事规则，股东大会批准，会议主持人按规定产生 [29][31] - 董事会、监事会等应向股东大会报告工作，会议有记录并保存 [36][83] 股东大会的表决和决议 - 股东大会决议分普通和特别决议，通过条件不同，股东按股份数行使表决权 [33][34][38] - 影响中小投资者利益事项单独计票，关联交易关联股东回避表决 [37][38] - 公司提供网络投票便利，非经特别决议不得与特定人员订立管理合同 [39][90] - 董事、监事选举有提名、披露、投票等规定 [39][40] 分组6：董事会 董事 - 公司董事为自然人，应具备正直诚实等条件，除职工董事外由股东大会选举，任期三年可连选连任 [41][42] - 董事对公司负有忠实和勤勉义务，连续两次未出席会议可被撤换，辞职有规定 [40][44] - 董事离任后忠实义务合理期间内不解除，执行职务违法给公司造成损失应赔偿 [47] 独立董事 - 公司设独立董事，占董事会成员至少三分之一，应具备相关条件，职权按规定执行 [46][47] 董事会 - 公司董事会由18名董事组成，设董事长、副董事长，职工董事由职工代表大会选举 [46] - 董事会行使召集股东大会等职权，决议需过半数董事表决同意，部分事项需三分之二以上董事通过 [46][48] - 董事会设专门委员会，对董事会负责，由董事长提名，董事会制定工作规则 [51] - 董事会应就非标准审计意见向股东大会说明，制定董事会议事规则 [51][53] - 董事长和副董事长由全体董事过半数选举产生，董事长行使主持会议等职权 [52] - 董事会每年至少召开四次会议，代表十分之一以上表决权股东等可提议召开临时会议 [52] - 董事会会议通知、出席、表决等有规定，会议记录保存不少于20年 [53] 分组7：总裁及其他高级管理人员 - 公司设总裁和副总裁，由董事会聘任或解聘，应具备规定条件，适用董事部分义务规定 [54] - 总裁每届任期三年可连聘连任，对董事会负责，行使主持经营管理等职权 [54][55] - 总裁制订总裁工作细则，报董事会批准，行使职权应履行诚信义务 [55]

文章核心观点 国泰海通证券股份有限公司第七届董事会第一次会议审议通过多项议案，涉及选举董事长和副董事长、设立专门委员会、聘任高级管理人员、优化组织架构、聘任证券事务代表以及修订部分制度等事项 [1][2][3][5] 会议基本信息 - 会议于2025年4月3日发出通知及文件并召开，由朱健董事主持，应到董事17人，实到17人，部分监事及高级管理人员列席 [1] 审议通过议案 选举董事长和副董事长 - 选举朱健董事担任公司第七届董事会董事长，周杰董事担任副董事长 [1] 设立专门委员会 - 同意设立战略及ESG委员会、薪酬考核与提名委员会、审计委员会、风险控制委员会四个专门委员会 [2] - 各委员会主任委员及委员组成已明确，待职工代表大会选出1名职工董事后，其将任审计委员会委员 [2] 聘任高级管理人员 - 聘任李俊杰为公司总裁，毛宇星、谢乐斌等8人为副总裁，张信军兼任首席财务官，俞枫为首席信息官 [2] - 聂小刚兼任董事会秘书、首席风险官，赵慧文为合规总监（待取得监管认可后履职）、总法律顾问，赵宏为总审计师 [2] - 高级管理人员任期与本届董事会任期一致，原合规总监、总法律顾问张志红到龄退休 [2][3] 优化组织架构 - 设立财富管理等七个实体化运作的委员会 [3] - 设置41个总部部门，各委员会下设相应一级部门 [4] - 设立44家分公司，各类子公司在过渡期内并行运作 [5] 聘任证券事务代表 - 聘任梁静为公司证券事务代表 [5] 修订部分制度 - 同意修订《内部审计管理办法》《合规管理办法》及《洗钱和恐怖融资风险管理办法》 [5] 高级管理人员简历及持股情况 - 介绍了李俊杰、毛宇星等高级管理人员的出生年月、工作经历、教育背景等信息 [6][7][8][9][10][11][12][13][14][15] - 李俊杰等8人因股权激励计划分别持有公司一定数量A股股票，其他高级管理人员未持股 [16]