募集资金基本情况 - 公司于2021年1月27日首次公开发行人民币普通股(A股)1.80亿股，每股发行价格4.99元，募集资金总额8.98亿元，扣除发行费用后实际募集资金净额8.31亿元[1] - 募集资金于2021年2月2日存入兴业银行北京分行(账户326660100100442779)和中信银行北京中粮广场支行(账户7112610182600053350)专用账户[1] - 截至2025年6月30日累计使用募集资金7.12亿元，剩余资金1.39亿元存放于专用账户[2] 募集资金存放管理 - 公司已与兴业银行、中信银行及保荐机构中信证券签订三方监管协议，严格按照协议规定管理募集资金[2] - 截至2025年6月30日，兴业银行账户余额未披露具体数字，中信银行账户余额未披露具体数字，两个账户合计余额1.39亿元[2] - 三方监管协议内容符合上交所范本要求，协议履行不存在问题[2] 募集资金使用情况 - 2021年4月使用2.47亿元募集资金置换预先投入的自筹资金，其中区域旗舰店项目2.14亿元、信息化平台0.22亿元、研发设计中心0.10亿元[3] - 2022年4月起允许使用自有资金支付募投项目款项，后续定期以募集资金等额置换[4] - 2025年上半年投入募集资金0.24亿元，主要投向区域旗舰店建设项目0.19亿元[5] 募投项目进度 - 区域旗舰店项目承诺投资5.43亿元，累计投入4.34亿元，进度80%，尚未完工[6] - 信息化平台升级项目承诺投资0.63亿元，累计投入0.62亿元，进度97.5%，尚未完工[6] - 研发设计中心项目承诺投资0.25亿元，累计投入0.16亿元，进度66.07%，尚未完工[6] - 补充流动资金项目2.00亿元已全部使用完毕[6] 资金使用规范性 - 报告期内未发生募集资金置换前期投入、补充流动资金、现金管理或超募资金使用等情况[4] - 公司已完整披露募集资金使用信息，不存在管理违规情形[5] - 所有资金使用均经过董事会、监事会审议及会计师事务所鉴证[3][4]

核心观点 - 公司2025年上半年营业收入同比下降11.01%至310.86亿元，主要受黄金珠宝业务收入下滑11.40%拖累，但服务费收入逆势增长75.59% [2] - 门店网络结构性调整：直营店净减少2家，加盟店净关闭585家，但计划下半年新增4家直营店和14家加盟店 [1][2] - 地区表现显著分化：华东地区收入增长11.68%至210.62亿元，而华南、东北、华中地区收入降幅均超55% [2] 门店变动情况 - 直营门店净减少2家：新开3家（华中1家/华东2家）合计254.48平米，关闭3家（华北）合计357.28平米 [1] - 加盟门店净关闭585家：新开8家（华东3家/华中3家/东北2家）合计484平米，关闭593家覆盖所有区域，其中华东关闭192家（19,424.26平米）、华南关闭112家（9,834.6平米） [1] - 2025年拟新增门店18家：直营店4家（华北1家/华南2家/西南1家）合计478平米，加盟店14家（西北12家/华东2家）合计860平米，预计三、四季度开业 [1][2] 营业收入表现 - 黄金珠宝业务收入308.10亿元，同比下降11.40% [2] - 服务费收入2.75亿元，同比大幅增长75.59% [2] - 华东地区收入210.62亿元（占比67.8%），同比增长11.68%，是唯一实现正增长的区域 [2] - 多地区收入大幅下滑：华南地区下降74.92%至8.57亿元，东北地区下降55.26%至5.33亿元，华中地区下降57.71%至9.31亿元 [2] 区域经营策略 - 华东地区为核心增长区域，收入占比达67.8%，且门店调整中新增加盟店3家并计划新增2家加盟店 [1][2] - 收缩高衰退区域：华南地区在收入下降74.92%的同时关闭112家加盟店，东北地区在收入下降55.26%后关闭27家加盟店 [1][2] - 西北地区成为加盟扩张重点：计划新增12家加盟店（占新增加盟店85.7%），尽管该区域上半年收入下降43.20% [1][2]

核心财务数据 - 公司计提信用减值损失、资产减值损失及公允价值变动损失合计8.53亿元 [1] - 上述计提影响公司2025年半年度合并利润总额减少8.53亿元 [2] 信用减值损失明细 - 应收账款坏账损失计提352.99万元 主要为单项计提坏账准备转回5.41万元及按账龄组合补提坏账准备358.40万元 [1] - 其他应收款坏账损失冲回430.28万元 [1] 资产减值损失明细 - 存货跌价损失及合同履约成本减值损失合计-51.65万元 [2] 公允价值变动明细 - 衍生金融负债公允价值变动收益-8.61亿元 主要为租赁黄金日常核算产生的公允价值变动 [2] - 交易性金融资产公允价值变动收益659.08万元 为上海黄金交易所期末黄金持仓浮动盈亏 [2] 财务处理依据 - 计提依据《企业会计准则》及公司会计政策规定 [1] - 计提结果未经会计师事务所审计 具体财务数据以年度审计为准 [2]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入310.98亿元，同比下降11.54% [2] - 归属于上市公司股东的净利润3.19亿元，同比下降46.35% [2] - 经营活动产生的现金流量净额5.03亿元，同比上升55.36% [2] - 基本每股收益0.19元/股，同比下降45.71% [2] - 总资产134.06亿元，较上年末增长3.91% [2] 行业环境 - 上海黄金交易所Au9999黄金6月底收盘价764.43元/克，较年初上涨24.50% [3] - 2025年上半年黄金加权平均价格725.28元/克，同比上涨41.07% [3] - 全国金银珠宝类商品零售累计值1947.60亿元，同比增长11.30% [3] - 黄金首饰消费量334.038吨，同比下降26.00% [3] - 金条及金币消费量264.242吨，同比增长23.69% [3] 业务经营模式 - 采购模式采用"以销定采"，包括原材料采购和成品采购 [3] - 生产模式以"以销定产"为原则，金条产品自主生产，首饰类以委托加工为主 [3] - 销售模式涵盖直销（直营店、银邮大客户）和经销（加盟渠道）五大体系 [3] - 回购体系建立标准化黄金回收流程，拓展回收市场份额 [3] 战略举措 - 加盟体系推进渠道改革，安装全国视频巡检系统强化终端管理 [4] - 直营体系确立旗舰店引领、高端文化店建设等五大战略方向 [5] - 银邮体系深化银行合作，《龙佑平安》产品获农行2024年度最受欢迎产品奖 [6] - 电商体系在618活动期间京东自营旗舰店销售额创新高 [6] - 产品研发聚焦"文化黄金"主题，推出"承福金"、"国宝金"等系列产品 [7] 品牌建设与创新 - 2025年《财富》中国500强排名第282位，较上年上升26位 [8] - 策划"有钱花"贺岁快闪活动，实现线上曝光量1.4亿人次 [8] - 参加第五届消博会、东盟矿业大会，提升国际影响力 [8] - 推进AI首饰设计系统，研发效率显著提升 [7] - 品牌影响力稳居零售业前三 [8] 公司治理 - 报告期内董事、总经理及副总经理等多名高管发生变动 [12] - 控股股东中国黄金集团承诺12个月内增持公司股份金额1.675-3.35亿元 [18] - 公司纳入环境信息依法披露企业名单，子公司中金精炼披露环境报告 [13] 诉讼事项 - 子公司北京公司诉星光珠宝集团合同纠纷案，涉及金额5746万元 [19] - 一审判决胜诉但因被执行人无财产可供执行，法院中止执行 [19]

核心财务表现 - 公司总资产达到134.06亿元人民币，较上年度末增长3.91% [1] - 营业收入为310.98亿元人民币，同比下降11.54% [1] - 利润总额为3.90亿元人民币，同比大幅下降46.61% [1] - 归属于上市公司股东的扣非净利润为3.11亿元人民币，同比下降46.44% [1] 股东结构 - 控股股东中国黄金集团有限公司持股比例38.46%，持有6.46亿股 [3] - 第二大股东中金黄金股份有限公司持股比例5.88%，持有9870万股 [3] - 龙口彩凤聚鑫商贸中心持股比例5.76%，为第三大股东 [3] - 中国黄金集团及其一致行动人合计持股比例达45.72% [3] - 报告期末普通股股东总数为117,980户 [1] 公司基本信息 - 公司股票简称中国黄金，代码600916，于上海证券交易所上市 [1] - 董事会秘书为陈军，联系方式010-84115629 [1] - 公司注册地址位于北京市东城区安外大街柳荫公园南街1号 [1] 重要事项说明 - 报告期内未发生需要披露的重大经营变化事项 [5] - 无重大影响事项及预计未来有重大影响事项需要说明 [5]

董事会会议召开情况 - 第二届董事会第十次会议于2025年8月26日以现场结合通讯形式召开[1] - 会议应参会董事9人 实际参会9人 由董事长刘科军主持[1] - 会议通知于2025年8月18日通过邮件发出 全体董事同意豁免提前通知时限要求[1] 半年度报告审议情况 - 董事会全票通过2025年半年度报告全文及摘要 赞成9票 反对0票 弃权0票[1][2] - 报告内容真实准确完整反映公司2025年上半年生产经营实际情况[1] - 半年度报告全文及摘要同步披露于上海证券交易所网站及五大证券报刊[2] 募集资金管理情况 - 董事会全票通过半年度募集资金存放与使用情况专项报告 赞成9票 反对0票 弃权0票[2] - 公司已完整披露募集资金使用管理信息 不存在资金管理违规情形[2] - 专项报告公告编号为2025-027 同步披露于上海证券交易所网站[2] 财务公司风险评估 - 董事会通过集团财务公司风险持续评估报告 关联董事回避表决后赞成3票 反对0票 弃权0票[2][3] - 经查验金融许可证及财务报告 认定财务公司运营合规且资金充裕[2] - 评估确认财务公司资产质量良好 资本充足率较高 关联金融业务风险可控[2]

监事会会议召开情况 - 第二届监事会第六次会议于2025年8月26日以通讯形式召开 [1] - 会议应参会监事5人 实际参会5人 由监事会主席卢月荷主持 [1] - 会议召开符合法律法规及公司章程规定 [1] 半年度报告审议 - 监事会审议通过2025年半年度报告全文及摘要 认为内容真实准确完整反映公司经营情况 [1][2] - 表决结果为5票赞成 0票反对 0票弃权 [2] - 半年度报告于同日在上交所网站及指定证券报刊披露 [2] 募集资金管理 - 审议通过2025年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告 [2] - 公司披露的募集资金使用信息及时真实准确完整 无管理违规情形 [2] - 该专项报告以公告编号2025-027在上交所网站披露 [2] 财务公司风险评估 - 审议通过对中国黄金集团财务有限公司的风险持续评估报告 [2][3] - 经查验财务公司证件资料及财务报告 认定其运营合规 资金充裕 内控健全 [2] - 关联监事卢月荷 金渊锚 高博文回避表决 非关联监事表决结果为2票赞成 0票反对 0票弃权 [3]

财务表现 - 上半年营业收入310.98亿元 同比下降11.54% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3.19亿元 同比下降46.35% [1] - 基本每股收益0.19元 [1]

财务表现 - 公司实现营业收入310.98亿元，同比下降11.54% [2] - 实现归属于上市公司股东的净利润3.19亿元，同比下降46.35% [2]

收入和利润（同比环比） - 营业收入310.98亿元人民币，同比下降11.54%[24] - 利润总额3.90亿元人民币，同比下降46.61%[24] - 归属于上市公司股东的净利润3.19亿元人民币，同比下降46.35%[24] - 扣除非经常性损益的净利润3.11亿元人民币，同比下降46.44%[24] - 基本每股收益0.19元，同比下降45.71%[25] - 扣除非经常性损益后基本每股收益0.18元，同比下降48.57%[25] - 加权平均净资产收益率4.19%，同比下降3.55个百分点[25] - 营业收入311.0亿元同比下降11.54%[57] - 公司2025年上半年营业总收入310.98亿元人民币，同比下降11.5%[142] - 净利润32.31亿元人民币，同比下降45.9%[143] - 营业收入同比下降6.5%至51.74亿元（2024年同期：55.36亿元）[146] - 净利润同比大幅增长909.3%至6.50亿元（2024年同期：0.64亿元）[147] 成本和费用（同比环比） - 营业成本297.0亿元同比下降11.64%[57] - 销售费用2.01亿元同比下降16.24%[57] - 管理费用8796.7万元同比上升6.68%[57] - 财务费用-311.2万元同比下降139.73%[57] - 研发费用704.9万元同比上升12.54%[57] - 营业成本296.99亿元人民币，同比下降11.6%[142] - 研发费用704.95万元人民币，同比增长12.5%[142][143] - 研发费用同比增长20.5%至0.68亿元（2024年同期：0.56亿元）[146] - 财务费用为-0.88亿元（2024年同期：-0.70亿元），主要因利息收入超过利息支出[146] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额5.03亿元人民币，同比上升55.36%[24] - 经营活动现金流量净额同比增长55.36%，主要因应收款项收回[25] - 经营活动现金流量净额5.03亿元同比上升55.36%[57] - 经营活动现金流量净额同比增长55.4%至5.03亿元（2024年同期：3.24亿元）[149][150] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降91.4%至1.25亿元[152] 资产和负债变化 - 总资产为134.06亿元人民币，较上年同期增长3.91%[25] - 应收账款6.38亿元占总资产4.76%同比增加86.44%[59] - 其他应收款4565.1万元同比下降91.01%[59] - 受限货币资金1.39亿元含黄金租赁保证金2512.4万元[61] - 货币资金为67.1亿元，较期初68.04亿元减少1.4%[135] - 应收账款为6.38亿元，较期初3.42亿元增长86.5%[135] - 存货为44.93亿元，较期初37.94亿元增长18.4%[135] - 其他应收款为0.46亿元，较期初5.08亿元大幅减少91.0%[135] - 资产总计为134.06亿元，较期初129.01亿元增长3.9%[136] - 交易性金融负债为47.31亿元，较期初40.42亿元增长17.1%[136] - 合同负债为2.86亿元，较期初2.38亿元增长20.1%[136] - 未分配利润为27.23亿元，较期初30.55亿元减少10.9%[137] - 母公司货币资金为52.73亿元，较期初50.73亿元增长3.9%[138] - 母公司存货为10.13亿元，较期初10.65亿元减少4.9%[138] - 资产总计812.02亿元人民币，较期初基本持平[139][140] - 交易性金融负债137.60亿元人民币，较期初增长11.9%[139] - 流动负债合计237.78亿元人民币，较期初下降2.0%[139] 业务线表现 - 公司电商体系在618活动期间中国黄金京东自营旗舰店销售额再创佳绩[48] - 公司加盟体系全覆盖安装全国加盟店面视频巡检系统[47] - 公司回购体系抓住金价上涨时机推动价格调整提升毛利[48] - 公司推进AI首饰设计系统研发效率显著提升[51] - 公司银邮体系《龙佑平安》项目获农行2024年度最受欢迎产品奖[47] - 中金珠宝（三亚）有限公司总资产为150,480.49万元，净资产为118,493.87万元，营业收入为343,879.51万元，营业利润为27,110.66万元，净利润为23,046.42万元[65] - 中金珠宝电子商务（长沙）有限公司总资产为26,531.06万元，净资产为15,877.86万元，营业收入为366,800.19万元，营业利润为6,491.89万元，净利润为4,872.97万元[65] 市场与行业环境 - 上海黄金交易所Au9999黄金半年加权平均价格725.28元/克，同比上涨41.07%[33] - 全国金银珠宝类零售额1947.60亿元，同比增长11.30%[35] - 黄金消费量505.205吨，同比下降3.54%，其中金条及金币增长23.69%[36] 公司治理与品牌 - 公司品牌影响力稳居零售业前三线上曝光量破1.4亿人次[53] - 公司《财富》中国500强排名从308位升至282位上升26位[53] - 公司产品抽检合格率达100%未发生重大质量安全事故[52] - 公司2025年发生多项高管变动，包括总经理、副总经理、董事及总会计师的离任和聘任[70][71][72] - 公司纳入环境信息依法披露企业名单的数量为1个，涉及中金精炼（深圳）科技集团有限公司[74] 风险因素 - 公司面临黄金价格波动风险，因黄金具有多重属性，价格波动可能影响黄金产品消费需求和公司业务[66] - 公司存在应收账款坏账风险，尽管已计提充分坏账准备并与信誉良好客户合作，但个别客户经营不善可能导致财务困难[66] - 公司面临市场竞争风险，行业消费需求下滑和竞争加剧可能导致市场份额下降[66] - 公司存在内控风险，高金价导致市场需求分化，渠道合规管理难度加大，对采购、销售、存货及人员管理提出更高要求[66] - 公司面临侵权风险，商标品牌知名度和影响力易导致市场误认混淆，对市场口碑和经营产生不利影响[66] 股东和股权结构 - 报告期末普通股股东总数为117,980户[123] - 中国黄金集团持股646,050,000股，占总股本38.46%[125] - 中金黄金股份持股98,700,000股，占总股本5.88%[125] - 龙口彩凤聚鑫商贸中心持股96,750,000股，占总股本5.76%[125] - 香港中央结算有限公司报告期内增持11,562,783股，期末持股23,712,851股，占比1.41%[125] - 中国国际金融股份有限公司报告期内减持1,157,243股，期末持股14,119,164股，占比0.84%[125] - 中信证券投资有限公司报告期内减持2,861,700股，期末持股13,919,381股，占比0.83%[125] - 甄菊报告期内减持2,071,900股，期末持股12,923,200股，占比0.77%[125] - 泉州君融信息咨询中心报告期内减持22,605,938股，期末持股10,544,062股，占比0.63%[125] - 李彬彬报告期内减持1,206,000股，期末持股8,694,000股，占比0.52%[125] 关联交易和承诺 - 公司与中国黄金集团财务有限公司关联存款每日最高限额为100亿元人民币[101] - 关联存款利率范围为0.2%至1.15%[101] - 期初存款余额为63.92亿元人民币[101] - 本期存款合计存入金额为579.72亿元人民币[101] - 本期存款合计取出金额为581.22亿元人民币[101] - 期末存款余额为62.42亿元人民币[101] - 2025年1-6月公司在财务公司获得存款利息合计2880.56万元人民币[102] - 公司实际控制人及股东承诺规范关联交易并保持独立性[77][78][79] - 中国黄金集团承诺避免同业竞争且持有股份期间有效[77][79] - 中国黄金集团承诺自上市日起36个月内不转让或委托管理首次公开发行前股份[77][80] - 中金黄金承诺若上市后6个月内股价低于发行价则锁定期自动延长6个月[77][80] - 黄金科技承诺股份锁定期满后两年内减持价格不低于发行价[77][80] - 所有承诺方均报告期内履行承诺且无未完成情况[77] - 泉州君融、泉州东创、泉州玮业承诺上市后36个月内不转让或委托他人管理所持首次公开发行前股份[81] - 中国黄金集团限售期满后两年内减持数量不超过上市时所持股份总数的30%[81] - 中国黄金集团任意连续90日内集中竞价减持不超过公司股份总数的1%[82] - 中国黄金集团任意连续90日内大宗交易减持不超过公司股份总数的2%[82] - 中国黄金集团协议转让减持单个受让方受让比例不低于5%[83] - 彩凤聚鑫等股东承诺限售期满后两年内通过集中竞价等方式减持[85] - 彩凤聚鑫等股东需在集中竞价减持前15个交易日预先披露计划[86] - 违反减持承诺的股东需将减持所得收益上缴发行人[81][83][85] 募集资金使用 - 募集资金总额为8.98亿元人民币[105] - 募集资金净额为8.31亿元人民币[105] - 截至报告期末累计投入募集资金7.12亿元人民币[105] - 区域旗舰店建设项目募集资金投资总额为54,270.87万元，其中铺货资金调整后增至38,202.05万元，增加9,482.54万元[115][116] - 信息化平台升级建设项目募集资金投资总额为6,343.67万元，软件购置及定制开发费用调整后增至3,769.38万元，增加700万元[116][118] - 研发设计中心项目募集资金投资总额为2,481.51万元，截至报告期投入金额1,639.51万元，进度66.07%[108] - 公司募集资金投资项目总额83,096.05万元，累计投入71,240.75万元，进度85.73%[109] - 区域旗舰店建设项目店面购置费用调减3,044.61万元至3,044.61万元，装修费用调减6,437.93万元至6,437.93万元[115][116] - 信息化平台升级建设项目硬件购置费用调减700万元至701.56万元[116][118] - 所有募集资金投资项目完成日期由2024年3月延期至2026年3月[110][111] - 研发设计中心项目新增实施主体中国黄金集团三门峡中原金银制品有限公司[111][112] - 公司2024年3月6日董事会审议通过募集资金投资项目延期及新增实施主体议案[109] - 公司2024年10月29日董事会审议通过调整部分募投项目内部投资结构议案[114] 诉讼事项 - 涉及重大合同纠纷诉讼，涉案金额为5746.02万元[95] - 一审判决胜诉，判令被告支付款项5453.18万元[95][96] - 逾期付款违约金按日万分之六点六计算[96][97] - 公司已申请诉前财产保全，查封相关房产及账户[96] - 案件于2019年10月26日申请立案，2019年11月6日完成保全[95][96] - 2020年4月27日首次开庭审理[95][96] - 2020年6月24日一审判决胜诉[95][96] - 截至2022年12月20日未发现可供执行财产[95][96] - 被告包括星光珠宝集团、合肥骏格商贸等多家关联方[95][96] - 公司已于2022年12月申请延长查封期限[96] 会计政策和财务报告细节 - 应收账款6个月内账龄预期信用损失率为1.00%[194][198] - 应收账款7个月至1年账龄预期信用损失率为6.00%[194][198] - 应收账款1-2年账龄预期信用损失率为10.00%[194][198] - 应收账款2-3年账龄预期信用损失率为30.00%[194][198] - 应收账款3-4年账龄预期信用损失率为50.00%[194][198] - 应收账款4-5年账龄预期信用损失率为80.00%[194][198] - 应收账款5年以上账龄预期信用损失率为100.00%[194][198] - 逾期超过30日金融工具信用风险视为显著增加[192] - 第一阶段金融工具按未来12个月预期信用损失计量准备[192] - 第二阶段金融工具按整个存续期预期信用损失计量准备[193]