煤炭开采加工板块表现 - 煤炭开采加工板块整体走弱 [1] - 大有能源股价下跌超过5% [1] - 华电能源股价下跌超过5% [1] - 陕西黑猫股价下跌超过5% [1] - 恒源煤电股价跟随下跌 [1] - 淮北矿业股价跟随下跌 [1]

业绩总结 - 2025年上半年原煤产量476.82万吨，较上年同期减3.51%[3] - 2025年上半年商品煤产量354.97万吨，较上年同期减7.74%[3] - 2025年上半年商品煤销量337.68万吨，较上年同期减13.00%[3] - 2025年上半年煤炭主营销售收入223,599.64万元，较上年同期减39.65%[3] - 2025年上半年煤炭主营销售成本191,545.93万元，较上年同期减11.58%[3] - 2025年上半年商品煤销售毛利32,053.71万元，较上年同期减79.17%[3]

煤炭板块 - 煤炭板块午后拉升 郑州煤电一度直线涨停 山煤国际 辽宁能源 华电能源 恒源煤电 盘江股份等纷纷走高 [4] - 郑州煤电涨幅5%至4.41元 陕西黑猫涨3.09%至3.67元 中国神华涨1.68%至37.42元 [7] - 煤炭运销协会会议强调需严格电煤中长期合同制度 强化用户分级管理 完善失信约束举措 推动合同履约兑现 [7] - 需科学把握生产节奏 提升供给质量 加强行业自律 整治"内卷式"竞争 促进市场供需平衡 [7] 市场整体表现 - A股三大指数涨跌互现 沪指涨0.27% 深成指跌0.11% 创业板指跌0.45% [15] - 两市3179只个股上涨 72只涨停 2064只下跌 18只跌停 [16] - 总成交额14809.22亿元 总成交量122924.9万手 [17] 行业热点 - 机器人概念板块强势 上纬新材涨停20%至16.14元 中大力德涨停9.99%至67.58元 [18][19] - 电力电网概念股活跃 建投能源涨停9.97%至8.38元 豫能控股涨停9.95%至6.74元 [20][21] - 大金融板块调整 南华期货跌停10%至25.01元 大智慧跌停9.88%至13.23元 [22][23] 政策动态 - 东莞发布服务消费高质量发展方案 提出释放餐饮消费活力 打造"莞邑美食"文化IP [11][12] - 扩大养老托育供给 启动社区嵌入式服务设施建设 推动医养融合 [13] - 鼓励智能家居产业发展 支持跨界融合 培育提供整装服务的龙头企业 [13]

收入和利润（同比） - 预计2025年半年度归属母公司所有者净利润为-12921.25万元[2][3] - 预计2025年半年度归属母公司所有者扣非净利润为-14473.17万元[2][3] - 上年同期利润总额为90132.86万元[5] - 上年同期归属母公司所有者净利润为75848.11万元[5] - 上年同期归属母公司所有者扣非净利润为76969.60万元[5] - 上年同期每股收益为0.6321元[5] 业务表现（同比） - 煤炭综合销售单价同比下降292.36元/吨，降幅30.63%[6] - 商品煤销量同比下降50.47万吨，降幅13%[6]

会议信息 - 董事会会议于2025年6月25日召开，应到8名董事实到8名[2][3] - 会议由董事长杨林主持，通知于6月20日发出[3] 议案审议 - 审议通过市值管理办法及2025年度实施方案议案[4] - 议案表决结果为8票同意，0票反对和弃权[5] 公告时间 - 公告发布于2025年6月26日[6]

理财收益 - 国新证券收益凭证到期赎回，投入5000万收益54.52万[1][3] - 华泰证券收益凭证实际收益21.29万[5] - 海通证券收益凭证实际收益48.87万[5] - 最近12个月实际收益650.59万[6] 资金情况 - 最近12个月投入91800万，收回81800万，未收回10000万[6] - 最近12个月单日最高投入20000万，占净资产1.62%[6] - 已使用理财额度10000万，已购国债逆回购60000万[6] - 未使用理财额度56000万，总理财额度126000万[6] 收益占比 - 最近12个月理财累计收益占净利润0.61%[6]

业绩总结 - 最近12个月理财产品实际投入91800万元[5][7] - 最近12个月理财产品收回本金76800万元[7] - 最近12个月理财产品收益596.07万元[7] 资金情况 - 最近12个月未收回本金15000万元[7] - 最近12个月单日最高投入20000万元[7] - 目前已用理财额度15000万元，已购国债逆回购60000万元，未用51000万元[7] 业务动态 - 2024年8月20日通过开展投资理财业务议案[2] - 2025年多笔收益凭证到期赎回[2][3]

指数表现与成分股 - 中证国有企业红利指数(000824)截至2025年6月16日上涨0 16%，成分股中华发股份(600325)上涨3 33%，兴业银行(601166)上涨1 91%，深物业A(000011)上涨1 66%，浙版传媒(601921)上涨1 59%，江苏银行(600919)上涨1 57% [1] - 国企红利ETF(159515)同步上涨0 18%，最新报价1 1元 [1] 指数构成与权重 - 中证国有企业红利指数从国有企业中筛选100只现金股息率高、分红稳定且具规模流动性的上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年5月30日，前十大权重股合计占比15 83%，包括中远海控(2 59%)、冀中能源(1 87%)、成都银行(1 26%)等 [2] - 权重股当日涨跌分化，兴业银行涨1 91%（权重1 26%），山煤国际涨0 57%（权重1 38%），冀中能源跌1 83%（权重1 87%） [4] 市场分析与展望 - 信达证券认为若大规模货币与财政政策落地，M2与M1-M2剪刀差可能改善，当前绝对PE与相对PE偏高，但价量拥挤度已回落至适当区间 [1] - 在市场主线不明、成交量未放量背景下，红利风格或具备绝对收益与超额收益配置价值，长期仍看好成长风格均值回归 [1] ETF产品信息 - 国企红利ETF(159515)设有场外联接基金（鹏扬中证国有企业红利ETF联接A：020115，C：020116） [4]

公司业绩表现 - 2025Q1公司总营业收入11.79亿元，同比下降42.52%，归母净利润0.27亿元，同比下降93.70% [2] - 2025Q1原煤产量236.62万吨，同比下降7.00%，商品煤产量175.35万吨，同比下降10.01%，商品煤销量160.03万吨，同比下降16.52% [3] - 2025Q1平均销售均价692元/吨，同比下降325元/吨，吨毛利130元/吨，同比下降326元/吨 [3] 煤炭业务分析 - 煤炭产销量下滑主因2024Q1高基数及2025Q1市场需求较差 [3] - 炼焦煤供需宽松导致2024年下半年以来煤价持续下跌，2025年起跌幅加大 [3] - 焦煤长协对标价安徽焦煤车板价2025Q1均价1675元/吨，同比下降615元/吨，2025Q2进一步下跌235元/吨至1439元/吨 [4] 盈利预测与估值 - 下调2025~2027年EPS至0.58、0.66、0.75元（原0.64、0.71、0.80元） [2] - 基于高分红（2024年分红率53%），给予2025年14倍PE，目标价下调至8.12元（原10.24元） [2] 行业展望与业务拓展 - 焦煤价格已跌破部分企业成本线，预计已触底，下半年扩内需政策有望推动价格回升 [4] - 公司火电装机规模66MW，参股钱营孜发电（一期2×350MW，二期1×1000MW于2025年2月25日首次并网，持股50%），参股国能宿州热电（2×350MW，持股21%） [4]

理财产品到期赎回情况 - 公司于2025年5月21日到期赎回申万宏源证券股份有限公司发行的券商理财产品，金额为5000万元，期限为146天，到期收益为48.87万元 [1] - 公司最近12个月使用自有资金投资理财累计实际投入金额为60000万元，实际收回本金91800万元，实际收益490.21万元，尚未收回本金金额为31800万元 [1] - 最近12个月内单日最高投入金额为20000万元，占最近一年净资产比例未披露 [1] - 最近12个月理财累计收益占最近一年净利润比例为0.46% [1] 理财额度使用情况 - 目前已使用的理财额度为31800万元，已购买国债逆回购产品额度为60000万元 [2] - 尚未使用的理财额度为34200万元，总理财额度为126000万元 [2] - 最近一年净资产和最近一年净利润数据引用自2024年度经审计财务报告 [2] 理财产品明细 - 博盈系列原油鲨鱼鳍看涨第557期：投入5000万元，收回本金5000万元，收益48.87万元 [1] - 鼎收益凭证4731期：投入5000万元，收回本金5000万元，收益57.08万元 [1] - 定制578期固定收益凭证：投入5000万元，收回本金5000万元，收益52.26万元 [1] - 国债嘉盈新客专享（上市公司）168期：投入5000万元，收回本金5000万元，收益13.51万元 [1] - 黄金鲨鱼鳍看涨第557期：投入5000万元，尚未收回本金 [1]