公司动态 - 易方达基金管理有限公司于7月29日增持中信建投证券(06066)601.9万股 [1] - 每股作价13.3371港元，总金额约为8027.6万港元 [1] - 增持后最新持股数目约为7948.40万股，最新持股比例为6.3% [1]

公司持股变动 - 易方达基金管理有限公司于7月29日增持中信建投证券601.9万股 [1] - 增持每股作价13.3371港元 总金额达8027.6万港元 [1] - 增持后最新持股数目为7948.40万股 持股比例升至6.3% [1]

公司治理变动 - 中信建投证券召开第三届董事会第十六次会议 同意在股东大会通过后选举朱永担任非执行董事及第三届董事会副董事长 [1] - 朱永加入后公司董事会将形成一位董事长加两位副董事长的"1+2"格局 现任董事长刘成于2025年1月加入并于3月就任 另一位副董事长李岷于2023年6月就任 [2] 高管背景信息 - 新任副董事长朱永具有中央汇金背景 现作为中央汇金派出董事担任中国出口信用保险公司董事 [1] - 朱永拥有丰富的财务管理经验 曾任审计署金融审计司副处长 天津滨海农村商业银行法律审计部总经理 中国出口信用保险公司监察审计部处长 中国投资有限责任公司监事会办公室高级经理等职务 [2] - 公司现任董事长刘成曾任中信银行行长 副董事长李岷曾任华夏银行副行长 显示公司高层主要来自银行背景 [3] 股权结构 - 中央汇金目前为公司第二大股东 持有23.86亿股 占总股份比例达30.76% [2] 财务表现 - 公司预计2025年半年度实现归属于母公司股东净利润44.30亿元至45.73亿元 较上年同期增加15.72亿元至17.15亿元 同比增长55%到60% [3]

板块整体表现 - 证券板块整体上涨0.22% 领涨个股为湘财股份（涨幅1.87%）[1] - 上证指数上涨0.66%至3583.31点 深证成指上涨0.46%至11041.56点[1] - 板块内出现分化 10只个股上涨（湘财股份、信达证券等） 10只个股下跌（中银证券跌1.48%、天风证券跌1.41%）[1][2] 个股交易数据 - 东方财富成交额达47.9亿元 成交量206.02万手 为板块内最高流动性个股[1] - 天风证券成交量474.25万手居首 但股价下跌1.41%[2] - 中信证券成交额20.55亿元 主力资金净流入5284.37万元（净占比2.57%）[1][3] 资金流向分析 - 证券板块主力资金净流出6.1亿元 游资净流入4.32亿元 散户净流入1.77亿元[2] - 广发证券主力净流入1.41亿元（净占比13.12%）居首 但游资和散户资金均呈净流出[3] - 西部证券获主力净流入3329.89万元（净占比7.57%） 同时游资净流入2273.2万元（净占比5.17%）[3]

30年期国债期货主力合约表现 - 主力合约2509收盘涨跌+0.08% 成交量12.28万手 前20席位净多差额头寸3289手 [1] - 全合约总成交量15.48万手 较前日新增1.41万手 [1] - 主力合约前20席位多头持仓减少2497手至12.91万手 空头持仓减少4820手至12.86万手 [1] 机构持仓结构分析 - 全合约多头前三席位：中信期货持仓27426手 国泰君安持仓20030手 平安期货持仓9426手 [1] - 全合约空头前三席位：中信期货持仓16324手 国泰君安持仓15608手 东证期货持仓11993手 [1] - 主力合约多头增仓前三：国金期货增436手至3190手 宏源期货增190手至7353手 申银万国增163手至3218手 [1] - 主力合约空头增仓前三：西部期货增627手至1845手 平安期货增328手至3081手 中信建投增322手至2778手 [1] 成交量与持仓变动 - 主力合约前20席位合计成交量196472手 较前日增加10141手 [3] - 主力合约前20席位多头持仓89251手 减少5523手 空头持仓85962手 减少6985手 [3] - 全合约前20席位多头持仓125813手 减少2428手 空头持仓121728手 减少4311手 [4]

A股再融资市场 - 截至7月31日A股上市公司通过再融资募集资金总额达7632.4亿元 同比增长580.21% [2] - 共有39家券商参与再融资项目保荐 募资规模超过500亿元的包括中信证券、国泰海通证券、中信建投证券、中金公司、中银证券 [2] 券商业绩表现 - 国泰海通预计上半年上市券商归母净利润同比增长61.23% [2] - 经纪业务同比增长对调整后营收增量的贡献为32.40% 主因2025年上半年市场交易额同比大幅提升 [2] 行业发展趋势 - 围绕科技与开放主题 市场投融资需求有望进一步提升 [2] - 建议增持港股低估标的与有并购预期标的 [2]

市场表现 - 沪指跌0.37%报收3559.95点 深成指跌0.17%报收11009.77点 创业板指跌0.24%报收2322.63点 [1] - 科创半导体ETF跌0.85% 半导体材料ETF跌1.05% [1] - 道琼斯工业平均指数跌1.23% 标普500指数跌2.24% 纳斯达克综合指数跌1.60% [1] - 费城半导体指数跌1.43% 美光科技跌3.90% ARM跌2.68% 恩智浦半导体跌1.80% 微芯科技跌1.82% 应用材料跌0.04% [1] 行业动态 - 2025世界机器人大会8月8日至12日在北京举办 主题为"让机器人更智慧，让具身体更智能" 200余家国内外企业参展 1500余件展品亮相 首发新品超100款 数量为去年近2倍 [2] - 英诺赛科股价盘中涨超60% 因入选英伟达800V直流电源架构合作商名录 成为唯一入选的中国芯片企业 合作基于大功率氮化镓技术 目前处于测试阶段未产生实质性订单 [2] 公司动向 - 芯海科技筹划发行H股并在香港联交所主板上市 旨在深化国际化战略布局 提高综合竞争力与国际品牌形象 细节尚未确定 [2] 投资观点 - 大模型向更强、更高效、更可靠方向发展 美国在强大模型领域全球领先 中国在算力受限下实现高效性全球领先 [3] - AI算力消耗从训练转向推理 受互联网大厂AI业务结合、Agent推出、主权AI需求及多模态渗透等因素推动 国内算力自主可控趋势凸显 [3] - 科创半导体ETF跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 包含半导体设备(59%)和半导体材料(25%)细分领域公司 [3] - 半导体设备与材料行业国产化率较低 国产替代天花板较高 受益于AI半导体需求扩张、科技重组并购浪潮及光刻机技术进展 [3] - 半导体材料ETF指数中半导体设备占比59% 半导体材料占比24% 聚焦半导体上游领域 [3]

医药行业 - 医药板块估值经历较长时间调整 近期呈现显著结构性修复趋势 但公募基金重仓持仓水平仍低于历史均值 [1] - 2025年在支持引导商保发展的政策背景下 支付端有望边际改善 创新药械有望获益 [1] - 下半年创新药BD预计仍将持续 国内丙类目录及商保政策有望推动估值继续提升 [1] - 医药投融资有望复苏 二级市场繁荣有望带来一级市场投融资回升 CXO及上游景气度向好 [1] - 医疗器械有望触底回升 招投标数据已开始回暖 以旧换新积压需求逐步释放 [1] 人工智能与算力硬件 - 人工智能推动通信行业相关企业再发展 看好硬件端发展高增长 [2] - 算力板块仍处于快速发展周期中 各家对于大模型的投入将持续发展 [2] - 流量入口争夺及广阔应用市场想象空间驱动算力底座需求端日趋旺盛 [2] AI与电力需求 - AI将强势带动全球用电需求增长 预计到2030年全球数据中心的电力消耗将增加一倍以上 [3] - 海外大厂纷纷上调资本开支预期 持续保持AI领域高投入 [3] - 需求快速增长 输配电设备供应总体紧张 中国电力设备制造商迎来发展契机 [3] - 2022年以来中国一次设备出口持续高景气 2025年1-6月电力变压器出口同比增速约40%以上 [3] - 海外大厂AIDC相关资本开支持续高投入 国内头部配套电气设备制造商将看到相关订单落地 [3]

市场调整与预期变化 - 上周A股出现调整 是连涨之后市场止盈压力和预期变化的共振 市场情绪从亢奋状态有所降温 预计将阶段性震荡整固 有利于A股慢牛行情行稳致远 [1] - 对增量政策和顺周期的预期降温 7月政治局会议未部署增量政策 更多强调宏观政策持续发力且注重"落细" 7月PMI数据显示需求端指数走低 [2] - 对美联储降息节奏不确定性的预期升温 美联储7月FOMC会议按兵不动 鲍威尔表态偏鹰 市场对9月FOMC会议降息的预期概率从63%一度降至38% 非农数据发布后飙升至80% [2] - 对中美关系改善的预期降温 中美经贸会谈展期90天 但后续情况需要进一步观察 [2] 市场环境与资金面 - 全球货币宽松和A股资金面充裕的环境不变 政治局会议要求保持流动性充裕 促进社会综合融资成本下行 低利率环境为权益市场提供支撑 [2] - 两融资金持续活跃 运行状态健康 6月下旬至7月底两融资金净流入约1690亿元 [2] - 投资者的牛市预期不变 历史显示牛市期间出现5-10%的回调属正常现象 部分极端情况下回撤可达15% 市场情绪指数显示情绪高涨 调整完成后指数有望重回震荡上行 [3] 行业景气与政策支持 - 新赛道的结构性景气不变 工信部部署下半年八方面重点工作 聚焦扩大内需、科技产业创新、产业优质提效等 [3] - 国常会审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 [3] - 截至8月1日中报业绩预告向好率较高的行业包括非银金融、有色金属、电子、农林牧渔 [3] - 行业重点关注半导体、AI应用、人形机器人、创新药、有色、国防军工、交通运输、非银金融等 [1]

工程机械行业需求趋势 - 7月内需预计保持温和复苏趋势 挖机内销预计增长近10% [1] - 6月挖机国内销量同比增长6% 出口销量同比增长19% 内外销数据均超预期 [1] - 上游零部件公司7月排产饱满 内外资客户需求均有恢复 [1] 雅鲁藏布江水电工程影响 - 工程总投资约1.2万亿元 工程机械占比接近10% 带来年均200亿元左右增量 [1] - 土方工作及相关设备采购集中在前5-10年 [1] - 头部国企及新能源 无人化布局前瞻的企业预计获得较多份额 [1]