业绩审议安排 - 公司将召开董事会审议并批准截至2025年9月30日止九个月季度业绩及发布[3] - 董事会会议于2025年10月28日召开[3] 通告信息 - 通告日期为2025年10月16日[4]

公司公告 - 青岛港将于2025年10月28日召开董事会会议 [1] - 会议目的为审议并批准公司及其附属公司截至2025年9月30日止九个月的季度业绩及其发布 [1]

业绩审议 - 公司将召开董事会审议截至2025年9月30日九个月季度业绩并发布[3] - 董事会会议时间为2025年10月28日[3] 人员信息 - 执行董事为苏建光先生及张保华先生[4] - 非执行董事为李武成等四位[4] - 独立非执行董事为李燕等三位[4] 通告信息 - 通告日期为2025年10月16日[4]

股价与融资融券交易 - 10月15日公司股价下跌0.92%，成交额为1.59亿元 [1] - 当日融资买入额为952.86万元，融资偿还额为792.58万元，融资净买入160.28万元 [1] - 截至10月15日，融资融券余额合计1.03亿元，其中融资余额1.02亿元，占流通市值的0.22%，低于近一年50%分位水平 [1] - 融券余量为6.93万股，余额为59.67万元，超过近一年70%分位水平 [1] 公司基本情况与业务构成 - 公司成立于2013年11月15日，于2019年1月21日上市 [2] - 主营业务包括集装箱、金属矿石、煤炭、原油等货物的装卸及配套服务、物流及港口增值服务、港口配套服务、金融服务等 [2] - 主营业务收入构成为：装卸及相关业务56.72%，物流及港口增值服务36.96%，港口配套服务-销售油、电及其他3.25%，港口配套服务-租金收入1.95%，港口配套服务-工程等劳务1.13% [2] 财务业绩表现 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入94.34亿元，同比增长4.04% [2] - 2025年1月至6月，公司实现归母净利润28.42亿元，同比增长7.58% [2] - A股上市后累计派现128.18亿元，近三年累计派现56.87亿元 [3] 股东结构变动 - 截至2025年6月30日，公司股东户数为3.57万，较上期增加14.46% [2] - 南方标普中国A股大盘红利低波50ETF联接A（008163）为新进第八大流通股东，持股2262.29万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第十大流通股东，持股1928.39万股，较上期增加2.01万股 [3] - 易方达稳健收益债券A（110007）退出十大流通股东之列 [3]

核心观点 - 公司股价于10月15日出现小幅下跌，成交额1.59亿元，总市值558.88亿元 [1] - 公司具备中韩自贸区、高股息、一带一路、华为智慧港口等多重概念 [2][3] - 公司2025年上半年业绩稳健增长，营业收入94.34亿元，归母净利润28.42亿元 [6] - 主力资金近期呈净流出状态，筹码分散，技术面显示股价接近压力位 [3][4][5] 市场表现与交易数据 - 10月15日股价下跌0.92%，换手率0.34% [1] - 当日主力资金净流出1914.44万元，近多个时间段主力资金均为净流出 [3][4] - 主力持仓未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额占总成交额4.19% [4] - 筹码平均交易成本为8.05元，当前股价靠近8.67元压力位 [5] 业务概况与战略定位 - 公司是世界第七大港青岛港区的唯一综合运营商，为百年老港 [2] - 主营业务包括集装箱、金属矿石、煤炭、原油等货物的装卸及配套服务、物流、金融服务等 [2][6] - 主营业务收入构成：装卸及相关业务56.72%，物流及港口增值服务36.96% [6] - 公司是“一带一路”重要节点，地处东北亚港口沿线中心位置，受益于中韩自贸协议 [2] 财务业绩与分红 - 2025年1-6月营业收入94.34亿元，同比增长4.04%；归母净利润28.42亿元，同比增长7.58% [6] - 近三年股息率分别为4.80%、4.74%、3.45% [2] - A股上市后累计派现128.18亿元，近三年累计派现56.87亿元 [7] 股东结构 - 截至2025年6月30日，股东户数为3.57万户，较上期增加14.46% [6] - 南方标普中国A股大盘红利低波50ETF联接A为新进第八大流通股东，持股2262.29万股 [8] - 香港中央结算有限公司为第十大流通股东，持股1928.39万股，较上期增加2.01万股 [8]

中韩自贸区概念板块市场表现 - 截至10月14日收盘，中韩自贸区概念板块整体上涨1.26%，在概念板块涨幅中排名第3 [1] - 板块内11只个股上涨，华光源海、连云港、青岛港涨幅居前，分别上涨10.74%、4.08%、2.00% [1] - 板块内下跌个股中，ST新华锦、海程邦达、中创物流跌幅居前，分别下跌4.61%、0.93%、0.51% [1] 板块资金流向 - 中韩自贸区概念板块当日获得主力资金净流入0.51亿元 [2] - 板块内4只个股获得主力资金净流入，ST新华锦主力资金净流入4685.06万元居首，青岛金王、连云港、朗姿股份分别净流入1679.66万元、901.72万元、438.85万元 [2] - 从主力资金净流入比率看，ST新华锦、青岛金王、朗姿股份比率居前，分别为15.04%、5.10%、4.92% [3] 相关个股详细数据 - ST新华锦当日下跌4.61%，换手率16.70%，主力资金净流入4685.06万元，净流入比率15.04% [3] - 青岛金王上涨1.92%，换手率5.99%，主力资金净流入1679.66万元，净流入比率5.10% [3] - 连云港上涨4.08%，换手率12.84%，主力资金净流入901.72万元，净流入比率0.90% [3] - 海程邦达下跌0.93%，换手率1.74%，主力资金净流出618.18万元，净流入比率-12.40% [4] - 青岛港上涨2.00%，换手率0.50%，主力资金净流出749.38万元，净流入比率-3.22% [4]

市场整体表现 - 上证综指收于3870.35点，处于年线之上，当日跌幅为0.49% [1] - A股市场总成交额达到20965.31亿元 [1] - 当日有67只A股价格突破了年线 [1] 突破年线个股表现 - 艾能聚、柳工、亚世光电是乖离率最大的个股，乖离率分别为8.12%、5.44%、5.10% [1] - 广州酒家、君正集团、新天然气等个股乖离率较小，刚刚站上年线 [1] - 天合光能今日涨幅8.50%，乖离率为4.87% [1] - 重庆银行今日涨幅6.14%，乖离率为3.49% [1] 个股具体数据 - 惠丰钻石今日涨幅10.50%，换手率19.75%，乖离率2.87% [1] - 舍得酒业今日涨幅5.74%，股价最新为61.54元，乖离率2.64% [1] - 招商银行今日涨幅2.87%，股价站上41.26元，乖离率1.75% [1] - 欧晶科技今日涨幅1.73%，乖离率为1.46% [2] - 合合信息股价最新为164.80元，年线为163.10元，乖离率1.04% [2]

股价表现与资金流向 - 10月14日盘中股价上涨2.11%至8.70元/股，成交额1.47亿元，换手率0.32%，总市值564.73亿元 [1] - 当日主力资金净流入430.62万元，特大单净买入597.16万元（买入1094.91万元，卖出497.75万元），大单净卖出166.54万元（买入2231.99万元，卖出2398.53万元） [1] - 年内股价下跌2.35%，但近5个交易日上涨2.84%，近20日上涨1.87%，近60日下跌1.01% [1] 公司业务与财务表现 - 公司主营业务包括集装箱、金属矿石、煤炭、原油等货物的装卸及配套服务、物流及港口增值服务、金融服务等 [1] - 2025年1-6月实现营业收入94.34亿元，同比增长4.04%，归母净利润28.42亿元，同比增长7.58% [2] - 主营业务收入构成为：装卸及相关业务56.72%，物流及港口增值服务36.96%，港口配套服务（销售油、电及其他）3.25%，租金收入1.95%，工程等劳务1.13% [1] 股东结构与分红记录 - 截至2025年6月30日，股东户数为3.57万户，较上期增加14.46% [2] - A股上市后累计派现128.18亿元，近三年累计派现56.87亿元 [3] - 十大流通股东中，南方标普中国A股大盘红利低波50ETF联接A（008163）为新进股东，持股2262.29万股，香港中央结算有限公司持股1928.39万股，较上期增加2.01万股，易方达稳健收益债券A（110007）退出十大流通股东 [3] 行业分类与概念板块 - 公司所属申万行业为交通运输-航运港口-港口 [2] - 所属概念板块包括港口运输、低市盈率、中特估、RCEP概念、区块链等 [2]

根据提供的研报内容，以下是关于量化模型和因子的总结： 量化模型与构建方式 1. **模型名称：预期高股息组合模型**[3][8] * **模型构建思路**：该模型旨在构建一个高股息收益的投资组合。其核心是通过两阶段方法构建“预期股息率”指标，并辅以反转因子和盈利因子进行筛选，最终从沪深300成分股中优选股票构建组合[3][8]。 * **模型具体构建过程**：模型的构建遵循明确的选股步骤： 1. **确定股票池**：以沪深300成分股为初选池，剔除停牌及涨停的股票[13]。 2. **应用辅助筛选因子**： * **反转因子筛选**：剔除股票池中短期动量最高的20%股票（即21日累计涨幅最高的20%个股）[13]。 * **盈利因子筛选**：剔除股票池中盈利下滑的个股（即单季度净利润同比增长率小于0的股票）[13]。 3. **核心排序指标**：在通过上述筛选的剩余股票中，按“预期股息率”从高到低排序[9]。 4. **组合构建**：选取预期股息率最高的30只个股，采用等权重方式构建投资组合。组合每月底调仓一次[3][8][9]。 2. **模型名称：红利择时框架**[25][27] * **模型构建思路**：该模型是一个多因子合成信号模型，用于对中证红利指数进行择时判断，输出看多或看空的观点[25][27]。 * **模型具体构建过程**：模型综合了五个不同类别的因子信号： * **通胀因子**：PPI同比（高/低位），信号方向为正向（+）[27]。 * **流动性因子**：包括M2同比（高/低位）和M1-M2剪刀差（高/低位），信号方向均为负向（-）[27]。 * **利率因子**：美国10年期国债收益率（高/低位），信号方向为正向（+）[27]。 * **市场情绪因子**：红利股成交额占比（上/下行），信号方向为负向（-）[27]。 * **合成信号**：将上述五个单因子信号合成为一个综合信号。报告期内（2025年10月），合成信号值为0，代表对红利持“谨慎”或“看空”态度[25][27]。 模型的回测效果 1. **预期高股息组合模型**： * **回测期**：2009年2月2日至2017年8月31日（103个自然月）[11] * **累计收益**：358.90%[11] * **累计超额收益（相对于沪深300全收益指数）**：107.44%[11] * **年化超额收益**：8.87%[11] * **超额收益滚动一年最大回撤**：12.26%[11] * **月度超额胜率**：60.19%[11] 2. **红利择时框架**：报告中未提供该模型的历史回测效果数据。 量化因子与构建方式 1. **因子名称：预期股息率**[3][8] * **因子构建思路**：该因子是对未来股息支付能力的预测，而非简单的历史股息率。构建过程分为两个阶段，结合了已公告的分红信息和基于历史规律的预测[3][8]。 * **因子具体构建过程**：采用两阶段方法构建： * **第一阶段**：对于已经发布年报并公告利润分配方案的股票，直接根据其公告内容计算股息率[3][8]。 * **第二阶段**：对于尚未公告分红的股票，利用历史分红数据与相关基本面指标，预测其可能的分红并计算预期股息率[3][8]。 2. **因子名称：反转因子**[3][13] * **因子构建思路**：用于规避短期涨幅过高的股票，认为这类股票后续可能面临回调压力[3][13]。 * **因子具体构建过程**：计算股票的21日累计涨幅，并将其作为反向筛选指标，剔除涨幅最高的20%的股票[13]。 3. **因子名称：盈利因子（单季度净利润同比增长率）**[3][13] * **因子构建思路**：筛选盈利状况改善或稳定的公司，规避盈利下滑的股票[3][13]。 * **因子具体构建过程**：计算公司的单季度净利润同比增长率，并直接剔除该增长率小于0的股票[13]。 4. **因子名称：PPI同比（高/低位）**[27] * **因子构建思路**：作为通胀环境的代理变量，用于红利择时[27]。 5. **因子名称：M2同比（高/低位）**[27] * **因子构建思路**：作为流动性宽紧的代理变量，用于红利择时[27]。 6. **因子名称：M1-M2剪刀差（高/低位）**[27] * **因子构建思路**：作为经济活动活跃度的代理变量，用于红利择时[27]。 7. **因子名称：美国10年期国债收益率（高/低位）**[27] * **因子构建思路**：作为全球无风险利率和资金成本的代理变量，用于红利择时[27]。 8. **因子名称：红利股成交额占比（上/下行）**[27] * **因子构建思路**：作为市场对红利板块情绪热度的代理变量，用于红利择时[27]。 因子的回测效果 报告中未提供单个因子的历史表现数据（如IC值、IR值等）。

股价表现与资金流向 - 10月13日盘中股价下跌2.10%，报8.41元/股，总市值545.90亿元 [1] - 当日成交金额7221.70万元，换手率0.16%，主力资金净流出565.75万元 [1] - 今年以来股价累计下跌5.60%，近5个交易日、近20日、近60日分别下跌1.41%、0.83%、2.42% [2] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务包括集装箱、金属矿石、煤炭、原油等货物的装卸及配套服务、物流及港口增值服务、金融服务等 [2] - 2025年1-6月实现营业收入94.34亿元，同比增长4.04%，归母净利润28.42亿元，同比增长7.58% [2] - 主营业务收入构成为：装卸及相关业务56.72%，物流及港口增值服务36.96%，港口配套服务合计6.33% [2] 股东结构与分红记录 - 截至2025年6月30日，股东户数为3.57万，较上期增加14.46% [2] - A股上市后累计派现128.18亿元，近三年累计派现56.87亿元 [3] - 南方标普中国A股大盘红利低波50ETF联接A为新进第八大流通股东，持股2262.29万股，香港中央结算有限公司增持2.01万股至1928.39万股，位列第十大股东 [3]