国际金价走势 - 国际金价显著反弹 截至11月13日重回每盎司4200美元关口上方 创10月21日以来新高 [1] - 国内金饰足金价纷纷突破1300元/克 [1] 建设银行积存金业务调整 - 建设银行修订个人黄金积存业务产品介绍及交易规则 新版文本于11月15日正式启用 [1] - 交易报价方面 银行将综合考虑国际及国内黄金价格走势、交易头寸及市场流动性、人民币汇率等因素后开展对客报价 并有权根据市场情况调整交易报价 [1] - 银行有权根据业务开展情况对定期积存价时点进行调整 调整前将通过官方网站等渠道公告 [2] - 客户通过手机银行、网上银行等渠道获取的黄金积存价格均为参考价格 实际价格以业务系统成交记录中的最终成交价格为准 [2] - 赎回起点份额为1克 并以0.01克整数倍递增 全部赎回无份额限制 [2] - 单日所有客户累计净赎回申请超过上一交易日全部积存余额的20%视为巨额赎回 银行有权不接受超出部分的赎回申请 [2] - 建设银行积存金目前的起投金额为1200元 这是该行年内的第四次调整 [3] 行业积存金业务调整概况 - 自10月以来 至少有12家银行对积存金业务进行了调整 [2] - 业务调整主要涉及起购门槛上调、交易规则修订、实物兑换暂停与恢复、以及报价机制优化四类操作 [2] - 多家银行在10月及11月连续上调积存金最低投资金额 以应对金价高位波动与风险防控 [2] - 各家银行积存金最低起投金额基本都在1000元以上 行业起投标准刷新历史新高 [2] 其他银行具体调整措施 - 中信银行将定期积存计划定时定额的最低定投金额从1000元调整为1500元 自2025年11月15日起生效 定期积存计划定时定量的最低定投克重保持1克不变 [3] - 兴业银行积存金目前的起投金额为1200元 该行在10月份内两次上调积存金起投门槛 [3] - 交通银行于10月27日将积存模式由"固定金额"转为"随金价浮动" 客户积存金额需≥实时金价且为100元整数倍 [3]

核心公告摘要 - 国联安基金管理有限公司自2025年11月14日起，增加交通银行作为旗下“国联安双月享60天持有期纯债债券型证券投资基金”的销售机构 [1] - 投资者可在交通银行办理该基金的申购、赎回、转换及定期定额投资等相关业务 [1] 新增销售业务范围 - 新增销售基金为：国联安双月享60天持有期纯债债券型证券投资基金（基金简称：国联安双月享60天持有债券；基金代码：A类020395，C类020396） [1] 定期定额投资业务规则 - **适用投资者**：适用于符合基金合同的个人投资者 [2] - **办理场所**：投资者可到交通银行营业网点或通过其认可的受理方式办理 [3] - **办理时间**：与基金在交通银行的日常申购业务受理时间相同 [4] - **申请方式**：需先开立国联安基金开放式基金账户，已开户者需到交通银行增开交易账号并办理定投业务 [5] - **扣款方式与日期**：需指定人民币结算账户作为扣款账户，按交通银行规定日期定期扣款 [6] - **扣款金额**：每月固定扣款金额最低不得低于人民币1元（含1元） [7] - **申购费率**：定投业务适用的申购费率与基金招募说明书等文件载明的费率相同 [8] - **交易确认**：每月实际扣款日（T日）为申购申请日，按当日基金单位资产净值计算份额，份额在T+1工作日确认，T+2工作日可查询 [9] - **变更与终止**：投资者可变更扣款金额、日期、账户或终止业务，需到交通银行办理，具体生效日遵循其规定 [10][11] 基金转换业务规则 - **业务定义**：基金转换指持有人将持有的某只基金份额转换为同一基金管理人管理的另一只开放式基金份额，且转换必须在同一销售机构进行 [12] - **转换费用构成**：总费用包括转换手续费、转出基金的赎回费和转入与转出基金的申购补差费三部分 [13] - **手续费率**：当前转换手续费率为零，如调整将另行公告 [14] - **申购补差费计算**：费率按转入与转出基金申购费率差额计算，公式为：max[（转入基金申购费率 - 转出基金申购费率）， 0]，后端份额间转换的申购补差费为零 [14] - **转换份额计算公式**： - 转出金额 = 转出基金份额 × 转出基金当日份额净值 - 转换费用 = 转换手续费（0） + 赎回费 + 申购补差费 - 赎回费 = 转出金额 × 转出基金赎回费率 - 申购补差费 = (转出金额 - 赎回费) × 申购补差费率 / (1 + 申购补差费率) [15] - **费用与份额计算细则**： - 若转入基金申购费率 > 转出基金申购费率，则转换费用 = 赎回费 + 申购补差费 [15] - 若转出基金申购费率 ≥ 转入基金申购费率，则转换费用 = 赎回费 [16] - 转入金额 = 转出金额 - 转换费用 - 转入份额 = 转入金额 / 转入基金当日份额净值，计算结果四舍五入保留小数点后两位 [16][17] - **转换业务具体规则**： - 以份额为单位申请，转出基金须处于可赎回状态，转入基金须处于可申购状态 [18] - 采取未知价法，以申请受理当日各转出、转入基金的单位资产净值为基础计算 [19] - 注册登记机构在T+1日对T日的转换申请进行有效性确认，T+2日后可查询成交情况 [19] - 单次转换申请原则上不得低于1份基金份额；若转出导致账户份额余额少于0.01份，管理人将一次性全额转出；单笔转入申请不受最低申购限额限制 [19] - 单个开放日单只基金净赎回申请（赎回+转出份额总数扣除申购+转入份额总数后的余额）超过上一开放日该基金总份额的10%时，视为巨额赎回，转出与赎回具有相同优先等级，管理人可决定全额或部分转出，并采取相同比例确认，未确认部分不予顺延 [19] - 前端收费模式的基金份额只能转换为其他前端收费模式的份额，后端收费模式亦然 [20] - 具体可办理转换业务的基金，为交通银行已销售并开通转换业务的国联安旗下基金 [22] - **规则调整**：基金管理人可在基金合同约定范围内调整转换业务规则并公告 [23] 投资者咨询渠道 - **交通银行**：客户服务热线95559，网站www.bankcomm.com [24] - **国联安基金管理有限公司**：客户服务热线021-38784766，400-700-0365（免长途话费），网站www.cpicfunds.com [24] 重要提示 - 本公告仅针对交通银行开通该特定基金的销售业务，若未来代理其他基金将另行公告 [25] - 在该行办理该基金销售业务的其他未明事项，需遵循交通银行的具体规定 [25] - 投资者办理业务前应仔细阅读基金的基金合同、招募说明书及其更新、产品资料概要及其更新等相关文件 [25]

行业投资评级 - 强于大市（维持）[2] 核心观点 - 银行业整体业绩呈现持续修复态势，主要受生息资产规模扩张、手续费收入改善及息差企稳驱动[4][18] - 2025年前三季度上市银行总体营业收入、拨备前利润、归母净利润增速分别为0.91%、0.56%、1.48%[4][12] - 资产质量稳中有升，信用成本持续下行，但需关注债市调整对非息收入的扰动及存款分流影响[5][30] 业绩表现总结 - **整体业绩回暖**：规模驱动业绩回暖，手续费改善趋势延续，偏低基数下主要指标持续修复[4][12] - **城商行表现突出**：城商行营收、拨备前利润、归母净利润增速均显著优于其他类型银行，分别为4.78%、5.69%、6.94%[12][16] - **股份行承压**：股份行营业收入、拨备前利润、归母净利润均录得负增长，分别为-2.56%、-2.89%、-0.17%[12][16] - **个股分化明显**：西安银行营收增速达39.11%，青岛银行、齐鲁银行归母净利润增速超15%[15] 生息资产与负债 - **生息资产保持增长**：2025年前三季度上市银行生息资产同比增速9.40%，其中国有行、城商行增速均超10%[4][25] - **贷款增速小幅放缓**：贷款及垫款同比增7.83%，增速环比降0.24个百分点，占生息资产比重56.96%[4][26] - **债券投资扩张**：债券投资同比增13.94%，占比提升至28.63%[4][26] - **存款增速回落**：吸收存款同比增速7.80%，环比降0.50个百分点，股份行存款增速仅6.47%[4][30] - **主动负债降速**：主动负债增速10.90%，环比降6.96个百分点[4][30] 净息差表现 - **息差企稳**：上市银行净息差1.35%，与上半年基本持平，除国有行微降外其余均企稳[5][32][33] - **负债成本降幅更大**：生息资产收益率环比降3BPs至2.85%，计息负债成本率环比降4BPs至1.62%[32][34] - **城商行息差改善显著**：城商行净息差1.36%，环比升1.24BPs[33][37] 非息收入与手续费 - **非息收入增速下滑**：非息收入总体增5.02%，环比降1.99个百分点，受债市调整拖累[5][38] - **手续费收入改善**：净手续费收入增4.60%，环比升1.54个百分点，城商行以8.85%增速领先[5][38][45] - **债市调整冲击**：公允价值变动占营收比例转负至-0.58%，国有行为唯一录得浮盈板块[38][47] 资产质量 - **不良率稳中有降**：三季度末上市银行不良率1.23%，较上半年末小幅下降[5][48] - **城商行、农商行改善**：城商行、农商行不良率分别降至1.03%、1.07%[48][49] - **信用成本下行**：信用成本同比及环比均显著下行[5] 投资建议 - **关注息差改善标的**：存款到期量较大、息差有望超预期改善的银行，如重庆银行、招商银行、交通银行[6] - **布局固定资产受益银行**：明显受益于固定资产投资改善的城商行，如江苏银行、齐鲁银行、青岛银行[6]

板块整体表现 - 国有大型银行板块在11月13日整体下跌0.19%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.73%，深证成指上涨1.78% [1] - 板块内个股多数下跌，六家大型银行中仅两家上涨，邮储银行以1.02%的跌幅领跌，建设银行下跌0.52%，中国银行和农业银行均下跌0.35% [1] - 从成交额看，农业银行成交额最高，达30.34亿元，工商银行成交23.70亿元，建设银行成交额相对较低，为8.62亿元 [1] 个股价格与成交 - 工商银行收盘报8.21元，微涨0.24%，成交量为290.14万手 [1] - 交通银行收盘报7.45元，股价持平，成交量为169.97万手 [1] - 邮储银行收盘报5.81元，下跌1.02%，成交量为179.64万手 [1] - 中国银行收盘报5.74元，下跌0.35%，成交量为304.44万手 [1] - 农业银行收盘报8.56元，下跌0.35%，成交量为356.22万手 [1] - 建设银行收盘报9.54元，下跌0.52%，成交量为90.49万手 [1] 板块资金流向 - 当日国有大型银行板块整体呈现主力资金净流出2.97亿元，而游资资金净流入3.55亿元，散户资金净流出5818.35万元 [1] - 邮储银行主力资金净流出最为显著，达1.09亿元，主力净占比为-10.44% [2] - 农业银行主力资金净流出1.04亿元，主力净占比为-3.41% [2] - 中国银行主力资金净流出8954.07万元，主力净占比为-5.14% [2] 个股资金流向 - 游资资金普遍净流入板块个股，邮储银行游资净流入1.15亿元，游资净占比达11.04%，农业银行游资净流入1.25亿元，游资净占比为4.13% [2] - 交通银行是唯一获得主力资金净流入的个股，净流入3036.28万元，主力净占比为2.40% [2] - 工商银行主力资金净流出683.61万元，但游资净流入3010.24万元 [2] - 建设银行主力资金净流出1840.73万元，游资净流入2596.20万元 [2]

为贯彻落实2023年中央金融工作会议"做好养老金融大文章"的要求，践行金融工作的政治性和人民性， 本次大会上，交通银行推介"交银养老"品牌，并正式发布交银养老资金综合服务管理系统及"养老e 贷"产品，以全牌照金融优势，为老龄化社会提供专业化、有温度的金融解决方案，书写金融支持中国 式养老事业的"交行答卷"。 在品牌建设方面，交通银行围绕"交银养老·给您稳稳的幸福"品牌理念，确立"稳健、安心、温暖、幸 福"核心价值理念，进一步丰富"交银养老"服务品牌内涵，塑造交通银行养老金融"服务主体稳、产品准 入稳、配置策略稳、财产安全稳、服务品质稳"的"五稳"体系，通过金融专业和风险管理构建安全可靠 的服务体系。 针对养老机构预收费监管难题，交通银行推出"交银养老资金综合服务管理系统"，以"安全、透明、高 效"为核心目标，实现养老机构预收费收取、管理、使用、退费全链条监管。该系统可与民政、司法 （公证）等部门及养老机构系统无缝对接，实现信息共享与数据互通；通过风险识别模型实时监测异常 资金流动与违规操作，同时支持机构日常收款与费用结算，兼顾监管效能与运营效率，真正做到"管好 老人养命钱，助力政府控风险"。 11月8日，上海 ...

银行ETF市场表现 - 银行ETF天弘（515290）11月13日盘中走低0.20%，但部分成分股如招商银行、杭州银行、宁波银行股价飘红[1] - 银行ETF天弘（515290）年内份额增长率达39.92%，最新规模62.91亿元，最新流通份额41.45亿份[1] - 该ETF打包A股42家上市银行，覆盖国有大行、股份行、城商行全链条[1] 红利板块及港股通ETF表现 - 港股通央企红利ETF天弘（159281）11月13日盘中翻红涨0.09%，溢折率0.30%，盘中频现溢价交易[1] - 该ETF已连续两个交易日获资金净流入，紧密跟踪港股通央企红利指数（931233）[1] - 11月以来红利板块表现亮眼，石油石化、银行、煤炭等板块涨幅居前，市场风格明显偏向红利[2] 国有大行业绩表现 - 国有六大行今年前三季度营收、净利润均实现双增长[2] - 工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、邮储银行和交通银行分别实现归母净利润2699.08亿元、2208.59亿元、2573.60亿元、1776.60亿元、765.62亿元和699.94亿元[2] - 净利润同比分别增长0.33%、3.03%、0.62%、1.08%、0.98%和1.9%[2] 银行业基本面与展望 - 三季度银行业绩受其他非息收入扰动，但规模稳增形成业绩支撑，息差企稳趋势不变[3] - 利息净收入进一步改善，中收呈现持续回暖态势，资产质量平稳，拨备释放对净利增长贡献提升[3] - 政策引导银行信贷结构优化、呵护息差，资本市场回暖打开中收增长空间，银行中期分红力度不减，红利价值持续凸显[3]

银行积存金门槛调整 - 国际金价重回4100美元/盎司后，多家银行上调积存金投资起点，中信银行将门槛从1000元调整至1500元，为历史最高起点 [1][3] - 建设银行将积存金起点金额由1000元上调至1200元，此为该行年内第二次上调，此前在4月已从800元上调至1000元 [3] - 除直接上调固定门槛外，部分银行如农业银行和交通银行调整为“随金价浮动”机制，投资者设置的积存金额需大于等于实时金价 [1][3][4] 银行具体门槛变动对比 - 工商银行起点从850元上调至1000元，中国银行从850元上调至950元，宁波银行从900元上调至1000元 [2] - 平安银行起点从900元上调至1100元，兴业银行从1000元上调至1200元 [2] - 农业银行和交通银行将固定起点模式改为随金价浮动的定价机制 [2] 金价波动与市场环境 - 今年以来黄金涨幅一度超过60%，10月中旬国际金价突破4300美元/盎司，但随后大幅回调，一度下跌超6%跌破4100美元/盎司，创2013年4月以来最大单日跌幅 [6] - 10月28日现货黄金击穿3900美元/盎司，最低触及3886.2美元/盎司，当前在4100美元/盎司附近徘徊 [6] - 上海黄金交易所提示国际贵金属价格波动剧烈，各会员单位需提高风险防范意识，多家银行也向投资者发布贵金属投资风险提示 [5] 机构对金价前景展望 - 东方证券短期看金价维持震荡，中期看好金价突破4500美元/盎司并有望冲击5000美元/盎司，因美国国债总额或突破40万亿美元及通胀上行 [7] - 世界黄金协会认为市场前景乐观，美元走弱、普遍降息预期及滞胀风险可能进一步支撑黄金投资需求 [7] - 美国银行预测金价最高可能触及5000美元/盎司，因美国财政赤字扩大、债务上升及在通胀约3%环境下推动降息等非传统政策框架 [8] - 花旗预测金价将在2026年回落至3650美元/盎司，逻辑是美国经济环境改善将削弱黄金作为避险资产的吸引力 [8]

文章核心观点 - 交通银行广西区分行通过创新离在岸一体化金融服务方案 助力广西人工智能企业拓展东盟市场 其案例入选第六届广西建设面向东盟的金融开放门户改革创新十大案例 [1] 金融创新服务方案 - 为润建股份等人工智能企业量身定制“离岸直贷+外汇套保+便利化”综合金融服务方案 [1] - 离岸直贷资金来自交通银行离岸中心 渠道更多且成本更低 配套外汇套保产品帮助企业锁定汇率及融资综合成本 [1] - 2025年1月为润建股份办理1350万美元离岸直贷业务 后续资金结汇使用便捷 [1] - 运用“融资租赁+国内信用证”模式为润建子公司盘活资产3.07亿元 满足中长期资金需求 [1] - 通过数字人民币货币桥渠道向境外汇出资本金 加速AI行业场景应用落地东盟 [1] 服务成效与影响 - 提供的贷款支持综合成本低于贷款市场报价利率50个基点 [1] - 一站式满足企业跨境产业链供应链多元化需求 涵盖跨境资金收付、贸易结算融资、汇率风险管理、跨境及离岸融资等 [1] - 截至2025年9月末 在广西发放跨境直贷超12亿美元 联动境内外资源为广西25家企业降本增效 [1] 企业案例与技术应用 - 润建股份研发的“东盟批阅智能体”AI技术已在马来西亚教育部门推广应用 可实现一分钟内完成英文试卷的上传、完成情况分析和错题分析 [1]

银行积存金业务调整 - 中信银行将积存金定期积存计划定时定额最低定投金额从1000元上调至1500元，为历史最高起点，这是该行时隔20个月后再度上调门槛[5] - 建设银行将黄金积存计划的日积存起点金额由此前的1000元上调为1200元，这是该行今年第二次上调起存点[5] - 交通银行将"贵金属钱包积存计划"起点金额调整为"随金价浮动"方式，投资者设置的积存金额需大于等于实时金价且为100元整数倍，例如实时金价1010元/克时最低金额需为1100元[5] 积存金定价机制创新 - 农业银行早在去年9月就已发布积存金"随金价浮动"定价机制，将"存金通2号"购买起点调整为随金价浮动[6] - 采用浮动机制可随时匹配市场变化，解决频繁调整的滞后问题，同时让投资者能灵活调整积存金额以把握投资机会[6] - 除上述银行外，光大银行、招商银行、工商银行、宁波银行等也先后上调了积存金门槛[6] 黄金价格波动与市场表现 - 今年以来黄金涨幅一度超过60%，10月中旬国际金价一度突破4300美元/盎司，但随后出现大幅回调[8] - 10月21日国际现货黄金价格一度下跌超6%，跌破4100美元/盎司，创下2013年4月以来最大单日跌幅，10月28日更击穿3900美元/盎司[8] - 目前金价在4100美元/盎司附近徘徊，上海黄金交易所提醒近期市场不确定因素多，国际贵金属价格波动剧烈[6] 机构对金价前景的分歧展望 - 东方证券短期看金价维持震荡，中期看好金价突破4500美元/盎司并有望冲击5000美元/盎司[8] - 世界黄金协会认为市场前景乐观，美元走弱、降息预期及滞胀风险可能进一步支撑黄金投资需求[8] - 综合各大投行预测，2025年底金价约在4200美元/盎司至4600美元/盎司，2026年观点差异大，花旗看低至3650美元/盎司，美国银行和法国兴业银行看高至5000美元/盎司[9]

银行积存金业务调整 - 中信银行将积存金定期积存计划定时定额最低定投金额从1000元上调至1500元 为历史最高起点 自11月15日起执行 这是该行时隔20个月再度上调门槛[1][4] - 建设银行将黄金积存计划的日积存起点金额由此前的1000元上调为1200元 新版规则将于2025年11月15日启用 这是该行今年第二次上调起存点 今年4月曾将起存点由800元上调至1000元[4] - 交通银行和农业银行将积存金起点调整为"随金价浮动"机制 投资者设置的积存金额需大于等于实时金价 交通银行要求交易递增单位为100元整数倍 农业银行维持10元递增单位不变[4][5] 黄金价格近期表现 - 国际金价重回4100美元/盎司附近徘徊 今年以来黄金涨幅一度超过60%[1][8] - 10月中旬国际金价一度突破4300美元/盎司 但10月21日现货黄金价格一度下跌超6%跌破4100美元/盎司 创下2013年4月以来最大单日跌幅 10月28日更击穿3900美元/盎司最低触及3886.2美元/盎司[8] 机构对金价前景展望 - 东方证券短期看金价或维持震荡 中期看好金价突破4500美元/盎司并有望冲击5000美元/盎司 核心逻辑是美国国债总额或突破40万亿及海外通胀持续上行[8] - 世界黄金协会对黄金市场前景乐观 认为美元持续走弱、普遍降息预期及滞胀风险可能进一步支撑黄金投资需求 当前市场环境显示黄金仍有进一步上行空间[8] - 综合各大投行预测 2025年底金价约在4200美元/盎司至4600美元/盎司 2026年机构观点差异较大 花旗预测回落至3650美元/盎司 美国银行和法国兴业银行看高至5000美元/盎司[9][10]