根据国联安基金管理有限公司（以下简称"本公司"）与交通银行股份有限公司（以下简称"交通银行"） 签署的国联安基金管理有限公司开放式证券投资基金销售服务代理协议，自2025年11月14日起，增加交 通银行为本公司旗下国联安双月享60天持有期纯债债券型证券投资基金的销售机构。现就有关事项公告 如下： 一、业务范围 投资者可在交通银行的营业网点办理下述基金的申购、赎回、转换及定期定额投资等相关业务： 国联安双月享60天持有期纯债债券型证券投资基金（基金简称：国联安双月享60天持有债券；基金代 码：A类020395，C类020396） 二、定期定额投资业务规则 定期定额投资业务（以下简称"定投"）是指投资者通过向有关销售机构提交申请，约定每期申购日、扣 款金额及扣款方式，由指定的销售机构在投资者指定资金账户内自动扣款并于每期约定的申购日提交基 金申购申请的一种投资方式。定期定额投资业务并不构成对基金日常申购、赎回等业务的影响，投资者 在办理相关基金定期定额投资业务的同时，仍然可以进行日常申购、赎回业务。 1、适用投资者范围 基金定投业务适用于符合基金合同的个人投资者。 2、办理场所 投资者可到交通银行营业网点或通过交 ...

行业投资评级 - 强于大市（维持）[2] 核心观点 - 银行业整体业绩呈现持续修复态势，主要受生息资产规模扩张、手续费收入改善及息差企稳驱动[4][18] - 2025年前三季度上市银行总体营业收入、拨备前利润、归母净利润增速分别为0.91%、0.56%、1.48%[4][12] - 资产质量稳中有升，信用成本持续下行，但需关注债市调整对非息收入的扰动及存款分流影响[5][30] 业绩表现总结 - **整体业绩回暖**：规模驱动业绩回暖，手续费改善趋势延续，偏低基数下主要指标持续修复[4][12] - **城商行表现突出**：城商行营收、拨备前利润、归母净利润增速均显著优于其他类型银行，分别为4.78%、5.69%、6.94%[12][16] - **股份行承压**：股份行营业收入、拨备前利润、归母净利润均录得负增长，分别为-2.56%、-2.89%、-0.17%[12][16] - **个股分化明显**：西安银行营收增速达39.11%，青岛银行、齐鲁银行归母净利润增速超15%[15] 生息资产与负债 - **生息资产保持增长**：2025年前三季度上市银行生息资产同比增速9.40%，其中国有行、城商行增速均超10%[4][25] - **贷款增速小幅放缓**：贷款及垫款同比增7.83%，增速环比降0.24个百分点，占生息资产比重56.96%[4][26] - **债券投资扩张**：债券投资同比增13.94%，占比提升至28.63%[4][26] - **存款增速回落**：吸收存款同比增速7.80%，环比降0.50个百分点，股份行存款增速仅6.47%[4][30] - **主动负债降速**：主动负债增速10.90%，环比降6.96个百分点[4][30] 净息差表现 - **息差企稳**：上市银行净息差1.35%，与上半年基本持平，除国有行微降外其余均企稳[5][32][33] - **负债成本降幅更大**：生息资产收益率环比降3BPs至2.85%，计息负债成本率环比降4BPs至1.62%[32][34] - **城商行息差改善显著**：城商行净息差1.36%，环比升1.24BPs[33][37] 非息收入与手续费 - **非息收入增速下滑**：非息收入总体增5.02%，环比降1.99个百分点，受债市调整拖累[5][38] - **手续费收入改善**：净手续费收入增4.60%，环比升1.54个百分点，城商行以8.85%增速领先[5][38][45] - **债市调整冲击**：公允价值变动占营收比例转负至-0.58%，国有行为唯一录得浮盈板块[38][47] 资产质量 - **不良率稳中有降**：三季度末上市银行不良率1.23%，较上半年末小幅下降[5][48] - **城商行、农商行改善**：城商行、农商行不良率分别降至1.03%、1.07%[48][49] - **信用成本下行**：信用成本同比及环比均显著下行[5] 投资建议 - **关注息差改善标的**：存款到期量较大、息差有望超预期改善的银行，如重庆银行、招商银行、交通银行[6] - **布局固定资产受益银行**：明显受益于固定资产投资改善的城商行，如江苏银行、齐鲁银行、青岛银行[6]

板块整体表现 - 国有大型银行板块在11月13日整体下跌0.19%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.73%，深证成指上涨1.78% [1] - 板块内个股多数下跌，六家大型银行中仅两家上涨，邮储银行以1.02%的跌幅领跌，建设银行下跌0.52%，中国银行和农业银行均下跌0.35% [1] - 从成交额看，农业银行成交额最高，达30.34亿元，工商银行成交23.70亿元，建设银行成交额相对较低，为8.62亿元 [1] 个股价格与成交 - 工商银行收盘报8.21元，微涨0.24%，成交量为290.14万手 [1] - 交通银行收盘报7.45元，股价持平，成交量为169.97万手 [1] - 邮储银行收盘报5.81元，下跌1.02%，成交量为179.64万手 [1] - 中国银行收盘报5.74元，下跌0.35%，成交量为304.44万手 [1] - 农业银行收盘报8.56元，下跌0.35%，成交量为356.22万手 [1] - 建设银行收盘报9.54元，下跌0.52%，成交量为90.49万手 [1] 板块资金流向 - 当日国有大型银行板块整体呈现主力资金净流出2.97亿元，而游资资金净流入3.55亿元，散户资金净流出5818.35万元 [1] - 邮储银行主力资金净流出最为显著，达1.09亿元，主力净占比为-10.44% [2] - 农业银行主力资金净流出1.04亿元，主力净占比为-3.41% [2] - 中国银行主力资金净流出8954.07万元，主力净占比为-5.14% [2] 个股资金流向 - 游资资金普遍净流入板块个股，邮储银行游资净流入1.15亿元，游资净占比达11.04%，农业银行游资净流入1.25亿元，游资净占比为4.13% [2] - 交通银行是唯一获得主力资金净流入的个股，净流入3036.28万元，主力净占比为2.40% [2] - 工商银行主力资金净流出683.61万元，但游资净流入3010.24万元 [2] - 建设银行主力资金净流出1840.73万元，游资净流入2596.20万元 [2]

为贯彻落实2023年中央金融工作会议"做好养老金融大文章"的要求，践行金融工作的政治性和人民性， 本次大会上，交通银行推介"交银养老"品牌，并正式发布交银养老资金综合服务管理系统及"养老e 贷"产品，以全牌照金融优势，为老龄化社会提供专业化、有温度的金融解决方案，书写金融支持中国 式养老事业的"交行答卷"。 在品牌建设方面，交通银行围绕"交银养老·给您稳稳的幸福"品牌理念，确立"稳健、安心、温暖、幸 福"核心价值理念，进一步丰富"交银养老"服务品牌内涵，塑造交通银行养老金融"服务主体稳、产品准 入稳、配置策略稳、财产安全稳、服务品质稳"的"五稳"体系，通过金融专业和风险管理构建安全可靠 的服务体系。 针对养老机构预收费监管难题，交通银行推出"交银养老资金综合服务管理系统"，以"安全、透明、高 效"为核心目标，实现养老机构预收费收取、管理、使用、退费全链条监管。该系统可与民政、司法 （公证）等部门及养老机构系统无缝对接，实现信息共享与数据互通；通过风险识别模型实时监测异常 资金流动与违规操作，同时支持机构日常收款与费用结算，兼顾监管效能与运营效率，真正做到"管好 老人养命钱，助力政府控风险"。 11月8日，上海 ...

银行ETF市场表现 - 银行ETF天弘（515290）11月13日盘中走低0.20%，但部分成分股如招商银行、杭州银行、宁波银行股价飘红[1] - 银行ETF天弘（515290）年内份额增长率达39.92%，最新规模62.91亿元，最新流通份额41.45亿份[1] - 该ETF打包A股42家上市银行，覆盖国有大行、股份行、城商行全链条[1] 红利板块及港股通ETF表现 - 港股通央企红利ETF天弘（159281）11月13日盘中翻红涨0.09%，溢折率0.30%，盘中频现溢价交易[1] - 该ETF已连续两个交易日获资金净流入，紧密跟踪港股通央企红利指数（931233）[1] - 11月以来红利板块表现亮眼，石油石化、银行、煤炭等板块涨幅居前，市场风格明显偏向红利[2] 国有大行业绩表现 - 国有六大行今年前三季度营收、净利润均实现双增长[2] - 工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、邮储银行和交通银行分别实现归母净利润2699.08亿元、2208.59亿元、2573.60亿元、1776.60亿元、765.62亿元和699.94亿元[2] - 净利润同比分别增长0.33%、3.03%、0.62%、1.08%、0.98%和1.9%[2] 银行业基本面与展望 - 三季度银行业绩受其他非息收入扰动，但规模稳增形成业绩支撑，息差企稳趋势不变[3] - 利息净收入进一步改善，中收呈现持续回暖态势，资产质量平稳，拨备释放对净利增长贡献提升[3] - 政策引导银行信贷结构优化、呵护息差，资本市场回暖打开中收增长空间，银行中期分红力度不减，红利价值持续凸显[3]

银行积存金门槛调整 - 国际金价重回4100美元/盎司后，多家银行上调积存金投资起点，中信银行将门槛从1000元调整至1500元，为历史最高起点 [1][3] - 建设银行将积存金起点金额由1000元上调至1200元，此为该行年内第二次上调，此前在4月已从800元上调至1000元 [3] - 除直接上调固定门槛外，部分银行如农业银行和交通银行调整为“随金价浮动”机制，投资者设置的积存金额需大于等于实时金价 [1][3][4] 银行具体门槛变动对比 - 工商银行起点从850元上调至1000元，中国银行从850元上调至950元，宁波银行从900元上调至1000元 [2] - 平安银行起点从900元上调至1100元，兴业银行从1000元上调至1200元 [2] - 农业银行和交通银行将固定起点模式改为随金价浮动的定价机制 [2] 金价波动与市场环境 - 今年以来黄金涨幅一度超过60%，10月中旬国际金价突破4300美元/盎司，但随后大幅回调，一度下跌超6%跌破4100美元/盎司，创2013年4月以来最大单日跌幅 [6] - 10月28日现货黄金击穿3900美元/盎司，最低触及3886.2美元/盎司，当前在4100美元/盎司附近徘徊 [6] - 上海黄金交易所提示国际贵金属价格波动剧烈，各会员单位需提高风险防范意识，多家银行也向投资者发布贵金属投资风险提示 [5] 机构对金价前景展望 - 东方证券短期看金价维持震荡，中期看好金价突破4500美元/盎司并有望冲击5000美元/盎司，因美国国债总额或突破40万亿美元及通胀上行 [7] - 世界黄金协会认为市场前景乐观，美元走弱、普遍降息预期及滞胀风险可能进一步支撑黄金投资需求 [7] - 美国银行预测金价最高可能触及5000美元/盎司，因美国财政赤字扩大、债务上升及在通胀约3%环境下推动降息等非传统政策框架 [8] - 花旗预测金价将在2026年回落至3650美元/盎司，逻辑是美国经济环境改善将削弱黄金作为避险资产的吸引力 [8]

核心观点 - 交通银行深圳分行将法治宣传教育作为推动依法合规经营与营造良好法治环境的重要工具 [1] - 公司通过聚焦企业需求、创新宣传形式、强化内部培训等一系列举措深入推动民法典普法 [1] - 未来公司将继续以促进法治建设和依法合规经营为核心目标，为经济社会高质量发展提供法治保障 [4] 普法活动与举措 - 公司实施“民法典进企业、进园区、进工厂”专项行动，通过现场讲解与互动问答提供法律指导 [2] - 精心编制民法典知识手册，内容涵盖主体平等、财产权利保护、交易流转便利及侵权责任追究等基本要求 [2] - 自制“姣姣普法小课堂之民法典”系列视频及主题漫画，通过线上媒体广泛投放展播 [3] - 宣传材料重点阐述了民法典的重要性、意义及平等、自愿、公平、诚信等基本原则 [3] 内部能力建设 - 公司高度重视员工法治教育，邀请中央党校知名教授举办专题讲座 [4] - 组织全体干部员工深入学习习近平法治思想，通过案例分析与理论讲解确保法治理念入脑入心 [4] - 相关培训为分行的依法合规经营奠定了坚实的思想基础 [4]

文章核心观点 - 交通银行广西区分行通过创新离在岸一体化金融服务方案 助力广西人工智能企业拓展东盟市场 其案例入选第六届广西建设面向东盟的金融开放门户改革创新十大案例 [1] 金融创新服务方案 - 为润建股份等人工智能企业量身定制“离岸直贷+外汇套保+便利化”综合金融服务方案 [1] - 离岸直贷资金来自交通银行离岸中心 渠道更多且成本更低 配套外汇套保产品帮助企业锁定汇率及融资综合成本 [1] - 2025年1月为润建股份办理1350万美元离岸直贷业务 后续资金结汇使用便捷 [1] - 运用“融资租赁+国内信用证”模式为润建子公司盘活资产3.07亿元 满足中长期资金需求 [1] - 通过数字人民币货币桥渠道向境外汇出资本金 加速AI行业场景应用落地东盟 [1] 服务成效与影响 - 提供的贷款支持综合成本低于贷款市场报价利率50个基点 [1] - 一站式满足企业跨境产业链供应链多元化需求 涵盖跨境资金收付、贸易结算融资、汇率风险管理、跨境及离岸融资等 [1] - 截至2025年9月末 在广西发放跨境直贷超12亿美元 联动境内外资源为广西25家企业降本增效 [1] 企业案例与技术应用 - 润建股份研发的“东盟批阅智能体”AI技术已在马来西亚教育部门推广应用 可实现一分钟内完成英文试卷的上传、完成情况分析和错题分析 [1]

银行积存金业务调整 - 中信银行将积存金定期积存计划定时定额最低定投金额从1000元上调至1500元，为历史最高起点，这是该行时隔20个月后再度上调门槛[5] - 建设银行将黄金积存计划的日积存起点金额由此前的1000元上调为1200元，这是该行今年第二次上调起存点[5] - 交通银行将"贵金属钱包积存计划"起点金额调整为"随金价浮动"方式，投资者设置的积存金额需大于等于实时金价且为100元整数倍，例如实时金价1010元/克时最低金额需为1100元[5] 积存金定价机制创新 - 农业银行早在去年9月就已发布积存金"随金价浮动"定价机制，将"存金通2号"购买起点调整为随金价浮动[6] - 采用浮动机制可随时匹配市场变化，解决频繁调整的滞后问题，同时让投资者能灵活调整积存金额以把握投资机会[6] - 除上述银行外，光大银行、招商银行、工商银行、宁波银行等也先后上调了积存金门槛[6] 黄金价格波动与市场表现 - 今年以来黄金涨幅一度超过60%，10月中旬国际金价一度突破4300美元/盎司，但随后出现大幅回调[8] - 10月21日国际现货黄金价格一度下跌超6%，跌破4100美元/盎司，创下2013年4月以来最大单日跌幅，10月28日更击穿3900美元/盎司[8] - 目前金价在4100美元/盎司附近徘徊，上海黄金交易所提醒近期市场不确定因素多，国际贵金属价格波动剧烈[6] 机构对金价前景的分歧展望 - 东方证券短期看金价维持震荡，中期看好金价突破4500美元/盎司并有望冲击5000美元/盎司[8] - 世界黄金协会认为市场前景乐观，美元走弱、降息预期及滞胀风险可能进一步支撑黄金投资需求[8] - 综合各大投行预测，2025年底金价约在4200美元/盎司至4600美元/盎司，2026年观点差异大，花旗看低至3650美元/盎司，美国银行和法国兴业银行看高至5000美元/盎司[9]

银行积存金业务调整 - 中信银行将积存金定期积存计划定时定额最低定投金额从1000元上调至1500元 为历史最高起点 自11月15日起执行 这是该行时隔20个月再度上调门槛[1][4] - 建设银行将黄金积存计划的日积存起点金额由此前的1000元上调为1200元 新版规则将于2025年11月15日启用 这是该行今年第二次上调起存点 今年4月曾将起存点由800元上调至1000元[4] - 交通银行和农业银行将积存金起点调整为"随金价浮动"机制 投资者设置的积存金额需大于等于实时金价 交通银行要求交易递增单位为100元整数倍 农业银行维持10元递增单位不变[4][5] 黄金价格近期表现 - 国际金价重回4100美元/盎司附近徘徊 今年以来黄金涨幅一度超过60%[1][8] - 10月中旬国际金价一度突破4300美元/盎司 但10月21日现货黄金价格一度下跌超6%跌破4100美元/盎司 创下2013年4月以来最大单日跌幅 10月28日更击穿3900美元/盎司最低触及3886.2美元/盎司[8] 机构对金价前景展望 - 东方证券短期看金价或维持震荡 中期看好金价突破4500美元/盎司并有望冲击5000美元/盎司 核心逻辑是美国国债总额或突破40万亿及海外通胀持续上行[8] - 世界黄金协会对黄金市场前景乐观 认为美元持续走弱、普遍降息预期及滞胀风险可能进一步支撑黄金投资需求 当前市场环境显示黄金仍有进一步上行空间[8] - 综合各大投行预测 2025年底金价约在4200美元/盎司至4600美元/盎司 2026年机构观点差异较大 花旗预测回落至3650美元/盎司 美国银行和法国兴业银行看高至5000美元/盎司[9][10]