证券代码：601595 证券简称：上海电影 公告编号：2024-009 上海电影股份有限公司 第四届董事会第二十二次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 上海电影股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 26 日以通讯表 决的方式召开了第四届董事会第二十二次会议（以下简称"本次会议"）。本次 会议通知及会议材料已于 2024 年 4 月 16 日通过电子邮件方式送达全体董事，本 次会议应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名，出席董事占应出席人数的 100%， 会议由董事长王健儿先生主持。本次会议的召集、召开程序符合《中华人民共和 国公司法》等相关法律、法规及《上海电影股份有限公司章程》的规定，会议决 议合法、有效。 二、董事会会议审议情况 1．审议通过《关于<2023 年度董事会工作报告>的议案》 表决结果：9 票赞成；0 票弃权，0 票反对。 本议案尚需提交公司股东大会审议。 2．审议通过《关于<2023 年度总经理工作报告>的议案》 表决结果：9 票赞成；0 ...

证券代码：601595 证券简称：上海电影 公告编号：2024-014 上海电影股份有限公司 关于预计 2024 年度日常关联交易限额的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次关联交易事项尚需提交股东大会审议，关联股东上海电影（集团） 有限公司应回避表决； 2024 年度预计的日常关联交易不会造成公司对关联方形成较大依赖。 （一）日常关联交易履行的审议程序 1．董事会审议情况 上海电影股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 26 日召开第四 届董事会第二十二次会议，审议通过了《关于预计 2024 年度日常关联交易限额 的议案》，关联董事王健儿先生、王隽女士、吴嘉麟先生、戴运先生、李早女士 回避表决，该议案以 4 票同意，0 票反对，0 票弃权获得通过。本次关联交易事 项尚需提交公司 2023 年年度股东大会审议，关联股东上海电影（集团）有限公 司应在股东大会上对该议案进行回避表决。 公司第四届董事会独立董事专门会议第一次会议对本次关联交易事项进行 了事前审议，认为公司提交的 ...

上海电影股份有限公司 2023 年度会计师事务所履职情况评估报告 上海电影股份有限公司（以下简称"公司"）聘请立信会计师事务所（特殊 普通合伙）（以下简称"立信"）作为公司 2023 年度财务及内部控制审计机构。 根据财政部、国资委及证监会颁布的《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管 理办法》，公司对立信 2023 年审计过程中的履职情况进行评估。经评估，公司 认为立信资质等方面合规有效,保持了良好的独立性,认真履职、勤勉尽责、公 允表达意见,具体情况如下: 一、资质条件 立信会计师事务所(特殊普通合伙)(以下简称"立信")由我国会计泰斗 潘序伦博士于 1927年在上海创建,1986年复办,2010年成为全国首家完成改制 的特殊普通合伙制会计师事务所,注册地址为上海市黄浦区南京东路 61 号四楼, 首席令伙人为朱建弟先生。立信是国际会计网络 BD0 的成员所,长期从事证券服 务业务,新证券法实施前具有证券、期货业务许可证,具有 H 股审计资格,并已 向美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）注册登记。 截至 2023 年末，立信拥有合伙人 278 名、注册会计师 2,533 名、从业人员 总数 10.730 ...

上海电影股份有限公司 2023 年度独立董事述职报告(丁伟晓) 作为上海电影股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事,本人在任期 内严格遵照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《上市公司独立董事管 理办法》《上海证券交易所股票上市规则》等相关法律法规和规章制度的规定及 《公司章程》《独立董事工作制度》的要求,勤勉尽责,审慎行使独立董事权利, 主动地了解公司的经营和发展情况,积极出席董事会和股东大会,参与公司的重 大决策,对公司董事会审议的重大事项充分发挥自身的专业优势,发表独立客观 的意见,切实维护了公司的整体利益和全体股东的合法权益,履行了诚信、勤勉 的职责和义务。现将本人 2023年度("报告期")履职情况汇报如下: 一、独立董事的基本情况 本人丁伟晓，1968年出生,无境外永久居留权,国际经济法学士、EMBA 工商 硕士。历任上海虹桥律师事务所合伙人,上海金茂律师事务所合伙人,上海欧申律 师事务所主任、合伙人,上海市法学会理事。现任国浩律师集团上海律所合伙人、 上海市华东政法大学律师学院特聘教授、上海国际仲裁中心仲裁员、上海市仲裁 委员会仲裁员。自 2018年7月起任本公司独立董事。 报告期内在专 ...

公司概况 - 公司前身为东方发行，经过多次资产注入形成电影发行放映全产业链[7] - 上影集团为控股股东，上海国资委为实际控制人，持股比例为69.22%[10] 业绩展望 - 预计公司2023/2024/2025年营收分别为7.91/10.22/12.16亿元，归属母公司净利润为1.24/2.18/3.24亿元，给予公司“增持”评级[3] - 预计2023-2025年电影放映收入同比增加134.4%/19.0%/10.1%[89] - 预计2023-2025年广告服务收入同比增加85.0%/45.0%/32.0%[90] - 预计2023-2025年卖品收入同比增加86.0%/43.0%/25.0%[91] - 预计2023-2025年电影发行收入同比增加21.0%/27.0%/20.0%[92] 业绩总结 - 2023年公司业绩大幅增长，毛利率显著改善，费用率恢复至疫前水平，全年盈利扭亏为盈[4] - 公司2023年归母净利润为1.24亿元，同比扭亏为盈[23] - 2023年公司营业总收入为7.91亿元，同比增长84.11%，毛利率显著改善[20] 新业务拓展 - 公司2023年新增大IP开发运营业务[18] - 公司收购上影元，打造IP第二增长曲线，获得多部经典动画作品和真人影视作品的运营版权[9] 市场表现 - 2023年全国电影票房恢复至2019年85%水平，行业集中度持续提升[30] - 2024年春节档票房突破80亿创新高，全年大盘有望增长[33] IP开发 - 公司深度参与IP内容开发创作，实施“头部精品、腰部黑马、网红爆款”三三制战术[50] - 公司未来在优质影片的参与度仍有较大提升空间，有望进一步提升票房占比[52] 合作与发展 - 公司与上美影授权上影元IP知识产权，实现营业收入和净利润增长[56] - 公司合作被授权方主要集中在食饮、服饰领域，未来有望扩张至图书、潮玩领域[60]

报告公司投资评级 - 信达证券首次覆盖上海电影，给予“买入”评级 [15] 报告的核心观点 - 上海电影背靠上影集团，资源导入丰富，全产业链入局电影行业，布局“IP+AI”业务，“IP+AI”新战略开拓成长空间 [2][11] - 2023 年电影市场开启复苏态势，上海电影影院区位优势明显，有望跟随电影市场协同复苏；IP 授权作为公司第二成长曲线，已成功验证在游戏品类、商品联名方面成功的可能性，市场空间广阔，有望带来收入增长 [2] - 预计公司 2023 - 2025 年营收分别为 7.91/11.03/14.11 亿元，同比增长 114.7%/39.4%/27.9%；归母净利润为 1.24/2.47/3.48 亿元，同比扭亏为盈/增长 98.8%/41.3% [2] 根据相关目录分别进行总结 上海电影：全产业链入局电影行业，布局“IP+AI”业务 - **历史沿革**：历经资产重组、业绩发展、新业态探索三个阶段，目前有电影院线、影院经营、电影发行和大 IP 开发四大业务 [22] - **股权与管理层**：上海国资委为控股股东和实际控制人，股权结构稳定；管理层履历丰富，经验充足 [30][36] - **经营业绩**：电影发行与放映为公司主业，盈利能力逐渐修复；2023 年公司营业收入为 7.91 亿元，同比增长 114.77%，预计归母净利润 1.24 亿元，扭亏为盈 [57][84] 电影市场概况：优质影片带来总票房回暖 - **中国电影产业链**：由制片、发行、院线、影院放映四个核心业务环节构成，收入分配为自下而上的分账模式 [71] - **中国电影行业**：2012 - 2019 年稳定增长，2020 - 2022 年受挫，2023 年起回暖；2024 年元旦档、春节档、清明档票房均创历史新高 [132][139] 大 IP 开发战略：IP 授权带来新的市场空间 - 2023 年上海电影收购上影元文化 51%股权，开辟第二赛道；IP 授权分为商品化授权、游戏联动、营销授权三个方面；2023 - 2025 年 IP 业务收入 CAGR 复合增速有望超过 150% [10][50] 盈利预测与估值 - 预计公司 2023 - 2025 年营收分别为 7.91/11.03/14.11 亿元，同比增长 114.7%/39.4%/27.9%；归母净利润为 1.24/2.47/3.48 亿元，同比扭亏为盈/增长 98.8%/41.3% [2] - 给予上海电影综合 55 倍 PE 估值水平，对应 2024、2025 年目标价分别为 30.24、42.72 元 [15]

公司业绩 - 上海电影2023年营业总收入同比增长114%[1] - 上海电影2024年预计营业总收入将达到1,108.84百万元，同比增长40.16%[1] - 公司IP业务和影院主业齐头并进，IP业务能带动影院人流和卖品销售[1] - 上海影城采用多元化营销策略，2024年元旦档和春节档票房表现略超预期[2] IP业务 - 公司IP业务有望成为集团资源整合的抓手，通过矩阵式开发、线上线下联动、多渠道渗透[3] - 上影元运营的60个IP包括独占影视IP和非独占影视IP[24] - 公司的IP作品根据中国古代佛教绘画风格改编，具有独特的文化内涵[29] 影院业务 - 公司直营影院和联合院线各项数据均有明显增长，增速高于全国大盘[20] - 公司直营影院和联合院线的市占率分别为1.20%和8.30%[21] - 公司直营影院和联合院线的总观影人次增速高于全国大盘[21] IP影视作品 - 公司拥有丰富的影视作品储备，上海美术电影制片厂、上海电影制片厂和上海译制片厂的经典IP为公司的宝贵资产[25] - 公司的IP作品《巴山夜雨》和《日出》分别获得中国电影金鸡奖和大众电影百花奖等多个奖项[30][31] - 公司的IP作品根据中国古代佛教绘画风格改编，具有独特的文化内涵，获得国际电影节的特别荣誉奖[29] IP运营策略 - 上影集团采用新旧IP联动的矩阵式打法，以漫威为例，每一部新影片上映时都会带动之前的IP热一波[34] - 美影宇宙推出了《美影大乐园》，集合了多个经典IP人物，如《葫芦娃》、《黑猫警长》等[36] - 公司计划在未来几年内每年更新两部经典IP内容，如真人版《邋遢大王》、《葫芦兄弟》动画续集等[39] 公司发展 - 公司通过多种收入来源实现盈利，包括电影放映收入、电影发行收入、广告服务收入、卖品销售收入和其他收入[69] - 上海电影主要收入来源包括电影放映、电影发行、广告服务、卖品和其他收入[70] - 公司通过基金探索文化科技创新，如上影吴中基金募集资金10亿人民币，主要用于支持内容创新、线上平台建设和线下沉浸式体验项目的产业化[66]

公司概况 - 公司前身为东方发行，1994年独立组建，2016年在上交所上市，是国内第一批上市的国有影视企业[6] - 公司实际控制人为上海市国资委，控股集团上影集团拥有丰富产业链资源，持股比例为69.22%[7] 业绩展望 - 预测公司2023-2025年营业收入分别为7.91/10.98/13.93亿元，归母净利润分别为1.24/2.37/3.45亿元[1] - 公司2023年上影IP授权商品GMV超10亿元，与知名品牌如麦当劳、雀巢等展开合作，取得营销成绩[20] 多元化变现 - 公司通过商品化授权、游戏联动与授权、营销授权等开展多元化变现，叠加AI赋能，IP开发及变现效率有望大幅提升[1] - 公司获得美影厂和上影集团60个IP授权，2022年实现净利润1452.62万元，同比增长64.6%[19] 市场扩张 - 公司全力推进特色影院的打造，如打造“东方巨幕厅”提供观影体验，以提升影厅竞争力和高端影院票价[34] - 公司开创“IP+影院”创新模式，与联和院线深度合作，重塑影院逻辑下的新潮玩法，共同捕捉电影行业趋势动向[36]

公司业绩 - 公司2023年营业总收入同比增长114%[1] - 公司2023年归母净利润同比增长137%[1] - 公司2023-2025年预计归母净利润分别为1.2/2.6/4.2亿元[3] - 公司2025年合理市值预计为204.9亿元[3] - 公司IP业务预计2025年对整体收入的贡献或达到50%左右[75] 公司IP战略 - 公司IP业务有望成为整合集团优质资产抓手[24][25] - 公司IP战略的重要性凸显，有望为公司带来新的增长动力和商业机会[22][23] - 公司IP作品获奖情况良好，展现出优秀的影视创作能力[26][27][28] - 公司IP战略通过矩阵式开发、线上线下联动、多渠道渗透，有望逐步渗透进人们的日常生活[24][25] 公司影院业务 - 公司直营影院和联合院线数据均有明显增长，2023年含服务费总票房达44.8亿元[20] - 公司直营影院和联合院线的市占率分别为1.20%和8.30%[21] - 公司直营影院和联合院线的总观影人次分别为1224.8万人和9626.4万人[21] - 公司直营影院和联合院线的含服务费总票房增速高于全国大盘[21] 公司IP产品 - 公司IP《九色鹿》根据敦煌莫高窟壁画改编，曾在加拿大汉弥尔顿国际动画电影节上获得特别荣誉奖[29] - 公司IP《巴山夜雨》获得中国电影金鸡奖多个奖项提名和获奖[30] - 公司IP《日出》获得中国电影金鸡奖和大众电影百花奖多个奖项提名和获奖[31] - 公司IP《中国奇谭》累计播放量超过3亿次，豆瓣评分达9.6分[33] 公司IP发展 - 公司计划每年更新两部经典IP内容，如真人版《邋遢大王》、《葫芦兄弟》动画续集等[39] - 公司通过线上和线下多重渠道提升IP的影响力，包括抖音账号、微博账号、影院、城市空间等[40] - 公司计划将经典动画IP引入上海影视乐园，打造线下的“上美影大乐园”，预计2024年推出[47] - 公司通过设立基金，积极探索文化科技创新，支持内容创新、线上平台建设和线下沉浸式体验项目的产业化[66]

业绩数据 - 上海电影2023年度实现营业收入7.91亿元，同比增长84.11%[1] - 上海电影2023年归母净利润1.24亿元，同比扭亏为盈[1] - 公司预计2024年营业收入为10.86亿元，同比增长37.3%，归母净利润为2.60亿元，同比增长110.0%[7] - 公司2025年预计营业收入将达到12.86亿元，同比增长18.4%，归母净利润为3.58亿元，同比增长37.5%[7] - 公司股价区间为14.50-40.42元，总市值为13,293.61百万元，总资产为2,967.56百万元[9] - 上海电影2022年营业总收入为3.68亿元，2025年预计将达到12.86亿元[10] - 2023年预计每股收益为0.28元，2025年预计将达到0.80元[10] - 净利润率从2022年的-94.2%增长至2025年的29.1%[10] 公司财务状况 - 上海电影的现金净流量为237亿，较上一期增加175亿[11] - 上海电影的负债总计为1,231亿，较上一期略有下降，为1,198亿[11] - 上海电影的股东权益为1,575亿，较上一期增加686亿，为2,261亿[11] 公司战略 - 上海电影发布iNEW新战略，核心在于“一星三化”，即iPAi星球计划、网络数智化、一体化扩张、生态全球化愿景[2] - 上影将加速AI对内容创作、影视制作等业务的赋能，实现内容焕新3年大提速，落地三大先导行动[3] - 上影落地网络数智化大基建，一体化扩张上下游产业，加速旗下海量IP商业化产能放量，未来力争实现IP合作产品涉足5大领域、30个行业、500个以上品牌、落地全国30个省份[4]