股本与股东 - 截至2024年12月末，公司股本总额为2,434,352,182元[11] - 截至2024年12月31日，无限售条件流通股数量为2,434,352,182股，占比100.00%[12] - 截至2024年12月31日，公司前十大股东持股合计1,443,777,071股，占比59.30%[14] - 截至2024年12月31日，海通证券自营持仓嘉泽新能80200股，持股比例0.003%[36] - 截至2025年3月31日，实际控制人陈波及其一致行动人共持有公司812,129,065股股份，占总股本33.36%，且无质押情形[111] 财务数据 - 2024年末资产总计2222459.45，较2023年末增长11.92%[18] - 2024年营业总收入242191.47万元，较2023年增长0.79%[20] - 2024年净利润63108.71万元，较2023年下降21.66%[20] - 2024年经营活动产生的现金流量净额178596.36万元，较2023年增长20.47%[21] - 2024年末资产负债率（合并）为69.34%，较2023年末上升1.81个百分点[23] - 报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为254,875.32万元、321,185.37万元和351,228.94万元[98] - 报告期内，公司费用化和资本化的利息支出合计分别为50,634.76万元、55,267.43万元和57,702.74万元[102] - 报告期各期末，公司合并口径下的资产负债率分别为69.77%、67.53%和69.34%[102] 筹资与分配 - 2017年7月首次公开发行股票筹资净额为19,879.71万元[15] - 2019年12月非公开发行股票筹资净额为46,558.52万元[15] - 2020年8月公开发行可转换公司债券筹资净额为128,948.21万元[15] - 上市以来累计筹资净额为195,386.43万元[15] - 上市以来累计分配现金股利金额为131,982.75万元[15] 发行情况 - 本次向特定对象发行股票，发行价格由2.61元/股调整为2.51元/股[28][29] - 本次发行募集资金总额不超过120000.00万元，预计发行股票数量不超过478087649股[30] - 发行对象博荣益弘承诺认购金额120000.00万元，认购数量478087649股[31] - 博荣益弘认购股份自发行结束之日起36个月内不得转让[32] - 本次发行定价基准日为2024年11月13日，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[73] 项目进展 - 2024年11月12日公司召开三届三十六次董事会审议通过本次发行相关议案[79] - 2024年11月28日，公司召开2024年第二次临时股东大会，审议通过本次发行相关议案[54] - 2025年1月24日，保荐机构内核委员会同意推荐嘉泽新能源向特定对象发行股票[49] 政策与补贴 - 公司及从事风力发电业务子公司享受增值税即征即退50%政策[92] - 公司所属风电、光伏企业符合条件的项目投资经营所得，一至三年免征、四至六年减半征收企业所得税[92] - 公司及符合条件地区子公司按15%税率缴纳企业所得税[92] - 公司部分子公司享受小型微利企业按20%税率缴纳企业所得税优惠政策[92] 风险提示 - 本次发行对象认购资金可能涉及股权质押融资，若股价大幅下跌或相关主体财务困难，质押股份可能被处置[111] - 本次发行完成后，短时间内净利润规模无法与股本及净资产规模同步增长，每股收益等指标可能下降，即期回报有被摊薄风险[112] - 本次发行影响公司生产经营和财务状况，进而影响股价，且股价还受宏观经济等因素影响[113]

财务数据 - 截至2024年12月末，公司股本总额为2,434,352,182元[6] - 2024年12月31日，公司流动资产为408,022.11万元，较2023年增长4.34%[17] - 2024年12月31日，公司非流动资产为1,814,437.34万元，较2023年增长13.89%[17] - 2024年12月31日，公司资产总计为2,222,459.45万元，较2023年增长11.92%[17] - 2024年12月31日，公司流动负债为260,261.03万元，较2023年增长0.54%[17] - 2024年12月31日，公司非流动负债为1,280,889.79万元，较2023年增长18.37%[17] - 2024年12月31日，公司负债合计为1,541,150.81万元，较2023年增长14.92%[18] - 2024年12月31日，公司归属于母公司所有者权益为689,628.50万元，较2023年增长5.58%[18] - 2024年12月31日，公司所有者权益合计为681,308.64万元，较2023年增长5.68%[18] - 2024年营业总收入242,191.47万元，2023年为240,304.35万元，2022年为184,096.78万元[20] - 2024年经营活动产生的现金流量净额178,596.36万元，2023年为148,258.69万元，2022年为115,677.78万元[22] - 2024年资产负债率（合并）为69.34%，2023年为67.53%，2022年为69.77%[26] - 报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为254,875.32万元、321,185.37万元和351,228.94万元[36] - 报告期内，公司费用化和资本化利息支出合计分别为50,634.76万元、55,267.43万元和57,702.74万元，占当期利润总额比重分别为81.85%、63.70%和75.33%[40] - 报告期各期末，公司合并口径下资产负债率分别为69.77%、67.53%和69.34%[40] - 2023年度和2024年度归属于母公司净利润（扣除非经常性损益前后孰低）分别为80,306.19万元和63,012.39万元[105] 业务相关 - 2022年公司开启屋顶分布式光伏业务[12] - 2024年新能源市场化交易电量7,699亿千瓦时，占新能源总发电量的51.8%[27] - 公司及从事风力发电业务的子公司享受增值税即征即退50%政策[29] - 公司所属风力、光伏发电企业部分项目投资经营所得有企业所得税减免政策[29] - 公司及部分子公司享受15%或20%企业所得税优惠税率[29] - 报告期内全国弃风率分别为3.2%、2.7%和4.1%[31] - 公司下属电站尚有3个（合计容量225MW）未进入第一批可再生能源发电补贴合规项目名单[33] - 新能源电站完成每笔交易的时间通常需要6个月至24个月不等[38] - 发电设备采购成本占电场全部投资比重超60%[41] 股权相关 - 截至报告期末，实际控制人陈波及其一致行动人共持有公司771,401,068股股份，占总股本（截至2024年12月31日）的31.69%；截至2025年3月31日，共持有812,129,065股股份，占总股本的33.36%[48] - 截至2025年3月31日，实际控制人陈波及其一致行动人持有公司33.36%股份且无质押，认购资金可能涉及股权质押融资[50] 发行相关 - 本次向特定对象发行股票方案需向上海证券交易所申报，经审核通过后提交证监会注册，结果和时间不确定[49] - 本次发行股票为境内上市人民币普通股（A股），每股面值1元[53] - 发行价格为2.61元/股，经权益分派调整后为2.51元/股[56][58] - 本次发行募集资金总额不超过12亿元，预计发行股票数量不超过478,087,649股，未超发行前总股本30%[59] - 发行对象博荣益弘承诺认购金额12亿元，认购数量478,087,649股[61] - 博荣益弘认购股份限售期36个月[62] - 本次向特定对象发行股票决议有效期为股东大会审议通过之日起12个月[64] - 本次发行股票将申请在上海证券交易所上市交易[65] - 2024年11月12日，公司三届三十六次董事会审议通过本次发行相关议案[77] - 2024年11月28日，公司2024年第二次临时股东大会审议通过本次发行相关议案[78] - 本次发行定价基准日为三届三十六次董事会会议决议公告日[56] - 2024年度公司以2,434,362,939股为基数，每股派发现金红利0.10元，共派发现金红利243,436,293.90元[58] - 本次向特定对象发行股票的对象不超过35名[95] - 本次发行股票原价格为2.61元/股，调整后为2.51元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[96] - 博荣益弘承诺所认购股票自发行结束之日起36个月内不得转让（同一实际控制人控制之下不同主体之间转让的情形除外）[98] - 公司再融资预案董事会召开前20个交易日内，最低收盘价（基准日向后复权计算）首次公开发行上市时为3.40元，最近一期财务报告时为3.05元，不存在破发或破净情形[103][104] - 首次公开发行上市时的发行价为1.26元[103] - 最近一期财务报告每股净资产（基准日向后复权计算）为2.78元[104] - 本次再融资预案董事会决议日（2024年11月12日）距离前次募集资金到位日（2020年8月28日）为50个月，高于18个月[105] - 最近一期末，公司财务性投资金额不超过公司合并报表归属于母公司净资产的10%[106] - 本次发行募集资金总额为120,000.00万元，扣除发行费用后的净额用于补充流动资金及偿还银行贷款[108] - 前募项目存在3次延期情况，涉及焦家畔100MW、苏家梁100MW、兰考兰熙50MW、三道山150MW风电项目[106][107] - 持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后1个完整会计年度[111] - 公司再融资预案董事会召开时，前次募集资金已使用完毕[106][109] - 公司前募项目不存在变更、取消以及效益低于预期效益的情形[106][109] - 公司本次募集资金投资项目围绕既有业务，与现有主业紧密相关[110] - 保荐机构认为发行人本次向特定对象发行股票符合相关要求[111] - 保荐机构为国泰海通证券股份有限公司，保荐代表人为罗云翔、任毅[113] - 保荐机构同意推荐公司向特定对象发行股票并在主板上市[114] 风险与展望 - 随着新能源发电项目参与电力交易程度加大，未来上网电价存在变动风险[28] - 2025年全国可再生能源消费量达11亿吨标煤以上，2030年达15亿吨标煤以上[81]

发行相关 - 申报财务资料申报基准日从2024年9月30日调整为2024年12月31日，报告期调整为2022年1月1日至2024年12月31日[6] - 本次发行尚须报上交所审核通过，再报中国证监会履行注册程序并获同意注册批复[9] - 发行对象为博荣益弘，不超过35名投资者，发行价格为2.61元/股，后调整为2.51元/股[14][15][83] - 本次发行募集资金总额不超120,000.00万元，发行股票不超459,770,114股[81] - 发行完成后，控股股东将变为博荣益弘，实际控制人不变[21] 财务数据 - 2022 - 2024年度公司营业收入分别为1,840,967,807.34元、2,403,043,526.62元、2,421,914,730.87元[25] - 2024年度公司关键管理人员报酬为1,078.58万元[29] - 2024年1 - 4月，公司向宁夏泽华新能源提供运维管理服务收入18.60万元，线路租赁收入84.07万元[36] - 2024年度计入当期损益的政府补助金额为75.96万元[55] - 2025年1 - 3月公司营业收入同比增长10.98%，归母净利润同比增长21.57%[114] 股权结构 - 截至2024年12月31日，公司股份总数为2,434,352,182股[22] - 截至2025年3月31日，实际控制人及其一致行动人共持有公司812,129,065股股份，占总股本33.36%[78] - 本次发行前陈波先生及其一致行动人持有发行人股份81,212.91万股，发行后合计持有129,021.67万股[102] 项目情况 - 截至报告期末，公司核准待建项目装机容量1,963.65MW，核准投资总额1,190,937.81万元[78] - 公司未来三年拟投建项目1963.65MW，建成后并网装机规模复合增长率为25.19%[114] - 公司计划于2025 - 2027年度在多地投资建设多个风电项目[159] 分红情况 - 2025年以2,434,362,939股为基数，每股派现金红利0.10元，共派243,436,293.90元[83] - 2025 - 2027年分红金额分别为27475.17万元、31321.69万元、35706.73万元，未来3年分红金额合计94503.59万元[118] 行政处罚 - 宁夏泽恺、天津陆风、商河国瑞等多家子公司受到行政处罚，均不构成重大违法违规[170][172][174] - 除天津陆风、竹润光伏部分处罚措施外，其他行政处罚事项已整改到位[189]

股权与发行 - 博荣益弘拟现金认购不超120,000.00万元，发行后控股股东将变更为博荣益弘[6] - 本次发行募集资金总额不超120,000.00万元，按2.61元/股算，发行股数不超459,770,114股[20] - 发行对象博荣益弘承诺认购金额120,000.00万元，按2.51元/股算，认购数量为478,087,649股[21] - 截至2025年3月31日，实际控制人及其一致行动人共持有公司812,129,065股股份，占总股本33.36%[17] 财务数据 - 截至2024年12月31日，公司资产负债率为69.34%，高于同行业平均水平55.75%[14] - 预计本次发行完成后，2027年末公司资产负债率将降至65.40%[16] - 2025年公司以2,434,362,939股为基数，每股派现0.10元，共派发现金红利243,436,293.90元[21] - 2025 - 2027年假设营业收入分别为276,098.28万元、314,752.04万元、358,817.32万元[57] - 2025 - 2027年假设归属于母公司净利润分别为83,813.06万元、95,546.89万元、108,923.46万元[57] 项目与装机 - 截至2024年底，公司核准待建项目装机容量1,963.65MW，核准投资总额1,190,937.81万元，需在未来三年投入[13] - 公司未来三年拟投建项目建成后，较报告期末并网装机规模复合增长率为25.19%[13] - 2025年1 - 3月公司装机规模同比上升9.71%[55] 经营业绩 - 2024年度公司营业收入242,191.47万元，同比增长0.79%；归母净利润63,012.39万元，同比下降21.53%[113] - 2025年1 - 3月公司营业收入同比增长10.98%，归母净利润同比增长21.57%[54] 市场与行业 - 2024年度江苏新能营业收入209,908.71万元，变动率7.88%；中闽能源174,120.81万元，变动率0.54%[133] - 2024年度节能风电营业收入502,697.76万元，变动率 - 1.74%；银星能源126,564.94万元，变动率 - 3.32%[133][134] 税收与优惠 - 2024年公司需补缴2021年度企业所得税3,030.82万元[123] - 2025 - 2027年度税收优惠到期致净利润减少额分别为478.41万元、1594.31万元和4695.71万元[126] 电站处置与收益 - 2021 - 2024年公司以转让子公司全部股权方式处置13个集中式电站项目，2024年处置1个分布式光伏电站项目[191][192] - 2021年9月2日，公司转让新疆嘉泽发电有限公司全部股权，处置价款48,572.41万元，处置收益1,455.36万元[1]

信息披露 - 2025年3月7日收到上交所《审核问询函》[2] - 2025年4月9日披露《审核问询函》回复[2] - 2025年6月4日披露申请文件补充等内容[2] 股票发行 - 向特定对象发行股票需经上交所审核及证监会注册[3] - 发行能否通过审核和获得注册存在不确定性[4]

权益分派调整 - 公司2024年度权益分派方案为每股派发现金红利0.10元（含税），总派发金额243,436,293.90元，以总股本2,434,362,939股为基数 [4] - 权益分派股权登记日为2025年5月28日，除权除息日为2025年5月29日 [4] 发行价格调整 - 因权益分派实施，向特定对象发行股票的发行价格从2.61元/股调整为2.51元/股，调整公式为原价减每股现金红利0.10元 [4] - 原发行价格2.61元/股为定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [2] 发行数量调整 - 发行数量上限从459,770,114股调整为478,087,649股，因募集资金总额维持12亿元不变，按新发行价2.51元/股重新计算 [4] - 调整后发行数量不超过发行前总股本的30%，符合监管规定 [4] 发行方案依据 - 发行方案已通过2024年11月12日董事会及11月28日临时股东大会审议 [2] - 发行对象上海博荣益弘承诺全额认购12亿元，对应原发行价下459,770,114股，与上限一致 [3]

股票发行调整 - 发行价格由2.61元/股调整为2.51元/股[3] - 发行数量由459,770,114股调整为478,087,649股[3] - 除价格和数量外其他发行事项未变[11] 权益分派 - 2024年度每股派发现金红利0.10元，共派243,436,293.90元[8] - 2024年度权益分派于2025年5月29日实施完毕[8]

担保情况 - 为宁夏国博担保金额180,613.87万元，实际担保余额139,556.92万元[3][6] - 为鸡东博晨担保金额76,000万元，实际担保余额0万元[4][8] - 为襄阳丰博泽、京山春盛担保金额分别为1,626.90万元、638.55万元，实际担保余额2,265.45万元[4][8] - 为宁夏国博、鸡东博晨、襄阳丰博泽、京山春盛提供连带责任保证担保[20][22][24] - 截至2024年末，公司担保总额1274633.52万元，占年末净资产187.09%，无逾期担保[28] 被担保公司业绩 - 宁夏国博2024年末总资产398,590.01万元，净资产269,762.00万元，营收50,393.60万元，净利润19,054.51万元[11] - 宁夏国博2025年3月31日总资产391,025.82万元，净资产272,117.36万元，1 - 3月营收7,414.79万元，净利润2,355.36万元[11] - 鸡东博晨2024年末总资产3,896.18万元，净资产 - 9.76万元，营收0万元，净利润 - 9.47万元[14] - 鸡东博晨2025年3月31日总资产3,934.95万元，净资产 - 9.05万元，1 - 3月营收0万元，净利润0.71万元[14] - 襄阳丰博泽2024年末总资产1,697.06万元，净资产262.06万元，营收221.91万元，净利润82.02万元[16] - 襄阳丰博泽2025年3月31日总资产1,681.09万元，净资产267.44万元，1 - 3月营收34.25万元，净利润3.71万元[16] - 2024年京山春盛总资产645.82万元，净资产163.34万元，营收83.10万元，净利润40.83万元[18] - 2025年一季度京山春盛总资产609.54万元，净资产151.85万元，营收 - 1.66万元，净利润 - 12.12万元[18] 其他要点 - 2025年3月24日三届三十八次董事会、4月15日2024年度股东大会审议通过相关担保议案[9] - 京山春盛注册资本100万元，武汉嘉恒博疆新能源持股100%[18] - 为宁夏国博担保时，将持有的借款主体相应出资股权、项目公司电费收费权质押，项目公司不动产抵押[21] - 为鸡东博晨担保时，将借款主体股东相应出资股权质押，项目公司动产抵押，项目公司电费收费权及应收账款质押[23] - 为襄阳丰博泽担保时，将其股东持有的相应出资股权、电费收费权质押；为京山春盛担保时，将其电费收费权质押[25] - 担保是为满足下属公司资金需求或降低融资成本，符合公司利益[26] - 本次担保金额未超公司董事会及股东大会授权额度[28]

市场扩张和并购 - 2023年公司转让宁夏顺博新能源全部股权议案经审议通过[2] - 2023 - 2025年披露相关进展公告[2] 其他新策略 - 被告付清股权转让款尾款510万元[3] - 公司撤诉，负担受理费5,796.50元[3]

评级结果 - 公司主体长期信用等级评级结果为"AA"，"嘉泽转债"信用等级评级结果为"AA"，评级展望为"稳定"，本次评级结果较前次没有变化 [2][3][4] - 首次主体长期信用等级评级结果为"AA"，首次"嘉泽转债"信用等级评级结果为"AA"，评级展望为"稳定"，评级时间为2020年3月27日 [2] - 2021年6月23日、2022年6月22日、2023年6月1日、2024年6月19日、2025年5月23日的跟踪评级结果均为"AA"，评级展望均为"稳定"，且较前次没有变化 [2][3][4] 评级机构与报告 - 评级机构为联合资信评估股份有限公司，2025年跟踪评级报告于2025年5月23日出具，报告编号为联合〔2025〕3396号 [4] - 2021年跟踪评级报告编号为联合〔2021〕4569号，2022年为联合〔2022〕4953号，2023年为联合〔2023〕3350号，2024年为联合〔2024〕3351号 [2][3][4] - 跟踪评级报告在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露 [4] 公司背景 - 公司为嘉泽新能源股份有限公司，证券代码601619，证券简称嘉泽新能，债券代码113039，债券简称嘉泽转债 [1] - 公司2020年公开发行可转换公司债券（嘉泽转债） [2]