行业转型与金融支持 - 广西利必达养殖有限公司通过数据化管理实现现代化养猪 年出栏量突破3万头 净利润达千万级别 [1][2] - 邮储银行柳州市分行为养殖户提供"个人产业链经营贷款"方案 授信额度48万元 执行优惠利率 [1] - 邮储银行建立乡村振兴信贷业务"绿色通道" 实行信贷审批优先受理机制 [2] 技术升级与产业带动 - 养殖场实现全自动化喂养 配备中央控制室实时监控温湿度 饲料投放量等数据 [1] - 现代化养殖模式带动周边20户村民就业 吸引90后技术员加入 [2] - 行业从"经验养殖"向"数据养殖"转型 邮储银行推动"金融+科技+产业"深度融合 [2] 企业成长案例 - 广西利必达养殖有限公司占地百亩 原为传统养殖模式 现完成智能化改造 [1] - 企业负责人通过邮储银行资金支持解决百万资金缺口 建设标准化猪舍和采购智能设备 [1] - 作为广西农垦永新畜牧集团盛塘牧业的"金牌代养户" 企业通过扩大产能抓住市场行情 [1]

核心观点 - 邮储银行黔东南州分行成功办理首笔小企业"总对总"批量担保贷款300万元 创新解决小微企业融资难题 [1][4] - 该业务采用"线上信用贷款+批量担保"模式 实现3个工作日内完成放款 显著提升效率 [4][6] - 银担合作通过数字化平台实现信息互通 流程压缩至5个工作日内 并建立风险共担机制 [6] - 该模式响应国家普惠金融政策 形成"银行+担保+政府"的良性循环 为区域经济注入动能 [8] - 公司计划年内覆盖8大普惠领域 推动90%以上业务线上化 进一步降低企业融资成本 [10] 案例直击 - 黔东南州某贸易公司因备货急需资金 通过"总对总"批量担保业务获得300万元周转资金 [4] - 业务以"小微E贷"线上信用产品为突破口 从申请到放款仅用3个工作日 [4] - 该笔贷款为分行首笔同类业务 开创"线上信用贷款+批量担保"普惠服务新模式 [4] 模式革新 - 采用"全流程线上直连"模式 担保机构基于银行审批结果自动备案 无需重复尽调 [6] - 数字化对接简化贷款流程 节约企业时间成本 线下流程压缩至5个工作日内 [6] - 银行与担保机构分工明确 银行负责实质性审批 担保机构聚焦合规性复核 [6] 普惠赋能 - 业务精准传导政府性融资担保政策红利 支持民营经济发展 [8] - 打破银担信息壁垒 让轻资产小微企业获得信用贷款支持 [8] - 构建"银行主动服务+担保批量增信+政府政策引导"的生态体系 [8] 未来展望 - 计划年内搭建全州政府性融资担保机构合作 覆盖批发零售、制造业等8大领域 [10] - 推动更多产品接入数字化平台 目标90%以上业务线上化办理 [10] - 通过规模效应压降企业综合融资成本 [10]

银行理财产品选择指南 - 投资者选择理财产品需综合考虑流动性、风险性和收益性，不能仅比较收益率和投资期限 [1] - 流动性指投资期限，风险性取决于底层资产和投资策略，收益性则与收益高低相关 [1] - 随时要用的资金建议配置活钱管理或短期理财（期限低于1个月），稳健需求可选择"稳健固收"类（期限高于1个月），能接受高风险可考虑股票类或金融衍生品等进阶产品 [1] 银行理财子公司与产品特点 - 2018年资管新规实施后，银行理财实行产销分离，银行理财子公司负责管理和运营理财产品，银行主要承担代销职能 [2] - 银行自营理财通常指本行理财子公司的产品，与代销产品相比信息更透明，但不同理财子公司的管理能力、风格和文化差异会导致产品收益、波动和种类存在差别 [2] - 净值化产品中，期限与收益并非绝对正比，例如债券型产品在经济衰退或滞胀周期可能出现短期收益高于长期收益的情况（如长短债倒挂） [2] 银行理财与存款的本质区别 - 存款具有确定利率且本金受存款保险保障（保本），而理财产品不保本且收益可能为负值 [3] - 理财收益基准通常高于同期限存款利率，但存款利息为确定正收益，理财收益受净值波动影响 [3]

商业银行资本补充动态 - 2025年上半年商业银行通过定增、二永债等多种渠道积极补充资本 邮储银行完成1300亿元定增预计提升核心一级资本充足率1 5个百分点 交通银行和中国银行分别完成1200亿元和1650亿元定增 [2] - 特别国债发行5000亿元用于支持国有大型商业银行补充资本 同时商业银行通过二级资本债、永续债、可转债转股及增资扩股等方式补充资本 [2] - 年内二永债发行规模达8029 6亿元 与去年同期8230 5亿元基本持平 其中国有大行和股份行占比83% 城商行占16 25% 农商行和外资行合计不足1% [3] 二永债发行结构分析 - 二级资本债发行规模4183 6亿元同比减少23 52% 永续债发行3846亿元同比增长39 35% [3] - 国有大行二永债发行4500亿元同比减少16% 股份行发行2170亿元同比增长12% 城商行发行1305亿元同比增长81% 农商行发行量同比锐减78 7% [4] - 资产规模小于2000亿元的银行近三年批文总额减少 中小银行二永债发行量可能受限 2025年无中小银行资本补充债券发行 [4] 中小银行资本补充路径 - 中小银行内源性资本补充困难 外源性补充能力有限 2024年383家发债中小银行净息差均值1 72%较上年下降15 7BP 部分省份资本充足率承压 [5] - 2025年已有25家中小银行增资扩股方案获证监会批准 包括5家城商行和20家农商行 定向增发成为非上市中小银行主要补充方式 [6] - 非上市银行定增多由地方国企认购 常搭售不良资产以缓解压力 具有筹资成本低、审批便捷等优势 [6] 银行资本充足率对比 - 2025年一季度国有大行资本充足率17 79% 股份行13 71% 城商行12 44% 农商行12 96% 民营银行仅11 98% [7] - 农商行因支持实体经济让利导致利润增长受限 同时需消化不良资产 抵抗风险能力削弱 民营银行受股东增资30%持股比例限制 [7] 行业建议 - 建议降低中小银行发行资本补充工具的财务指标要求 优化股东资质条件和审批流程 支持通过增资扩股及多种债务工具补充资本 [8]

股份数据 - 2025年5月31日已发行股份（不含库存）79,304,909,038，总数同此，库存为0[3] - 2025年6月19日完成A股发行，新股20,933,977,454，占比26.4%，每股6.21元[3] - 2025年6月19日结束时，已发行股份（不含库存）100,238,886,492，总数同此，库存为0[3]

发行情况 - 发行数量为20,933,977,454股，发行价格6.21元/股，募集资金总额1300亿元，净额129961940637.58元[4][22] - 发行对象为财政部、中国移动集团及中国船舶集团，认购金额分别为11757994万元、785406.07万元、456599.93万元[24] - 发行定价基准日为董事会2025年第四次会议决议公告日，发行价格6.32元/股，后调整为6.21元/股[25][27] - 发行对象认购股份自取得股权之日起5年内不得转让[5][29][49] - 2025年6月19日新增股份完成登记托管及限售手续，证券简为邮储银行，代码601658.SH，上市地点上交所主板[34][44][48] 股权结构 - 2025年3月31日发行前，中国邮政集团持股622.56亿股，占比62.78%[51] - 2025年6月19日发行后，中国邮政集团持股622.91亿股，占比51.87%[53] 用户数据 - 截至2024年末，公司拥有近4万个营业网点，服务个人客户6.73亿户，机构总数7,899家[15] 业绩数据 - 2024年末公司资产总额170849.1亿元，较2023年增长8.64%[57] - 2024年公司营业收入3487.75亿元，较2023年增长1.83%[59] - 2024年公司净利润867.16亿元，较2023年增长0.34%[60] - 2024年公司经营活动现金流量净额3972.76亿元，较2023年增长50.86%[62] - 2024年公司投资活动现金流量净额 - 4803.99亿元，较2023年减少98.14%[62] - 2024年公司筹资活动现金流量净额 - 307.78亿元，较2023年减少259.06%[62] - 2024 - 2022年平均总资产回报率分别为0.53%、0.58%、0.64%[63] - 2024 - 2022年加权平均净资产收益率分别为9.84%、10.85%、11.89%[63] - 2024 - 2022年净利息收益率分别为1.87%、2.01%、2.20%[63] - 2024 - 2022年总资产年均复合增长率为10.20%[65] - 2024 - 2022年发放贷款和垫款净额年均复合增长率为11.56%[65] - 2024 - 2022年营业收入分别为3487.75亿元、3425.07亿元、3349.56亿元，净利润分别为867.16亿元、864.24亿元、853.55亿元[66] - 截至2024年末，资本充足率为14.44%，一级资本充足率为11.89%，核心一级资本充足率为9.56%[67] - 截至2024年末，不良贷款率为0.90%，拨备覆盖率为286.15%[68] 其他 - 发行人是中国邮政储蓄银行，联席保荐人是中金公司和中信证券[82] - 中金公司指定吴窑、王鑫担任保荐代表人，中信证券指定赵文丛、胡张拓担任保荐代表人[74][75] - 联席保荐人认为发行人本次向特定对象发行A股股票符合上市要求，同意推荐其在上交所主板上市[77]

公司基本信息 - 公司注册资本为9,916,107.6038万元[6] 业绩数据 - 2024年末资产总额17,084,910百万元，较2023年末增长[8] - 2024年度营业收入348,775百万元，高于2023年度[11] - 2024年度净利润86,716百万元，略高于2023年度[11] - 2024年度经营活动产生的现金流量净额397,276百万元，高于2023年度[13] - 2024年非经常性损益合计915百万元，高于2023年度[16] - 2024年末扣除非经常性损益前加权平均净资产收益率为9.84%，低于2023年末[17] - 2024年末净利差为1.85%，低于2023年末[17] - 2024年末不良贷款率为0.90%，高于2023年末[17] - 2024年末每股净资产为8.37元，高于2023年末[17] - 2024、2023、2022年末扣除非经常性损益前基本每股收益分别为0.81元、0.83元、0.85元[18] - 2024、2023、2022年末扣除非经常性损益后基本每股收益分别为0.80元、0.83元、0.85元[18] 用户数据 - 截至2024年末，公司拥有近4万个营业网点，服务个人客户6.73亿户，机构总数7,899家[19] 业务收入结构 - 2024年度零售金融业务收入2,426.59亿元，占比69.57%；公司金融业务收入687.23亿元，占比19.70%；资金资管业务收入371.47亿元，占比10.65%；其他业务收入2.46亿元，占比0.08%[22] - 2023年度零售金融业务收入2,498.62亿元，占比72.95%；公司金融业务收入598.08亿元，占比17.46%；资金资管业务收入325.98亿元，占比9.52%；其他业务收入2.39亿元，占比0.07%[22] - 2022年度零售金融业务收入2,348.44亿元，占比70.11%；公司金融业务收入513.24亿元，占比15.32%；资金资管业务收入485.72亿元，占比14.50%；其他业务收入2.16亿元，占比0.07%[22] 风险情况 - 公司面临中国经济环境变化、银行业竞争、法律监管政策变化、货币政策变动、会计与税收政策变动等风险[20][21][24][25][26] - 公司信用风险主要来源包括贷款、资金业务、表外信用业务，贷款业务风险是主要部分[28] - 公司面临的主要市场风险包括利率风险和汇率风险[29] 资本充足率 - 截至2024年12月31日，公司核心一级资本充足率、一级资本充足率及资本充足率分别为9.56%、11.89%及14.44%，均满足监管要求[32] 发行情况 - 2025年6月17日为本次发行时间，发行方式为向特定对象发行[40] - 本次发行定价基准日为公司董事会2025年第四次会议决议公告日，原发行价格为6.32元/股，调整后为6.21元/股[40][42] - 按调整后发行价格计算，本次发行A股股票数量为20,933,977,454股，不超过发行前公司总股本的30%[42] - 财政部认购数量为18,933,967,793股，认购金额为11,757,994.00万元；中国移动集团认购数量为1,264,744,074股，认购金额为785,406.07万元；中国船舶集团认购数量为735,265,587股，认购金额为456,599.93万元[42] - 财政部、中国移动集团和中国船舶集团均以现金方式认购，所认购股份自取得股权之日起5年内不得转让[42] 股权持有情况 - 截至2024年12月31日，中金公司及下属子公司合计持有邮储银行股份数占其股份总数的0.1093%，持有中邮科技股份数占其股份总数的1.2510%，持有上港集团股份数占其股份总数的0.0376%[50] - 截至2024年12月31日，中央汇金直接持有中金公司约40.11%的股权，其下属子公司合计持有中金公司约0.06%的股权[52] - 截至2024年12月31日，中信证券各类账户及重要关联方合计持有邮储银行A股508,513,112股[56] - 截至2024年12月31日，中信证券及其重要关联方合计持有发行人21.22亿股普通股股票，持股比例为2.14%；持有中邮科技173.619万股普通股股票，持股比例为1.28%；持有上港集团5834.0112万股普通股股票，持股比例为0.25%[57] 会议审议情况 - 2025年3月30日，发行人召开董事会2025年第四次会议，审议通过多项与本次发行相关的议案[65] - 2025年4月17日，发行人召开相关股东大会，审议通过多项与本次发行相关的议案[67] 发行审批情况 - 本次发行已取得有权机关批准，经上交所审核通过，并获中国证监会同意注册批复[68] 持续督导情况 - 持续督导时间为本次发行与上市完成后当年的剩余时间及以后1个完整会计年度[69] - 督导发行人按法律法规履行规范运作、信守承诺和信息披露等义务[69] - 督导发行人执行并完善防止控股股东等违规占用资源的制度[69] - 督导发行人执行并完善防止董监高损害公司利益的内控制度[69] - 联席保荐机构督导发行人完善保障关联交易公允性和合规性的制度并履行信息披露义务[71] - 联席保荐机构督导发行人执行募集资金管理办法，关注专户存储和投资项目实施等承诺事项[71] - 联席保荐机构督导发行人执行对外担保相关制度，关注担保事项并督导履行决策程序和信息披露义务[71] - 联席保荐机构有权列席发行人股东会、董事会和监事会会议并发表意见，定期实地专项核查[71] 保荐机构情况 - 中金公司为联席保荐机构，保荐代表人为吴窑、王鑫；中信证券为保荐机构，保荐代表人为赵文丛、胡张拓[72][73] - 联席保荐机构认为邮储银行本次向特定对象发行A股股票符合相关要求，申请文件无虚假记载等问题，股票具备在上交所主板上市条件，同意推荐上市[74]

发行情况 - 发行数量为20,933,977,454股[2][6][8][14] - 发行价格为6.21元/股[2][6][8][14] - 募集资金总额为130,000,000,000元[6][8][14] - 发行费用为38,059,362.42元（不含增值税）[6][8] - 募集资金净额为129,961,940,637.58元[6][8] - 发行对象为3家，分别是财政部、中国移动通信集团有限公司、中国船舶集团有限公司[14] 认购情况 - 财政部认购18,933,967,793股，金额为117,579,940,000元[14] - 中国移动通信集团有限公司认购1,264,744,074股，金额为7,854,060,700元[14] - 中国船舶集团有限公司认购735,265,587股，金额为4,565,999,300元[14] 股份登记 - 新增股份于2025年6月19日办理完毕登记、托管及限售手续[9] 股权结构 - 发行前，中国邮政集团持股62255549280股，占比62.78%；发行后，持股62291489480股，占比51.87%[20][22] - 发行后，财政部持股18933967793股，占比15.77%，成为5%以上股东[22][25] - 发行前，中国移动集团持股6777108433股，占比6.83%；发行后，持股8041852507股，占比6.70%[20][22] - 发行后，中国船舶集团持股735265587股，占比0.61%[22] - 发行前有限售条件流通股12182513838股，占比12.29%；发行后33116491292股，占比27.58%[26] - 发行前无限售条件流通股86978562200股，占比87.71%；发行后86978562200股，占比72.42%[26] - 本次发行增加20933977454股限售流通股，总股本从99161076038股增至120095053492股[26] 影响与用途 - 本次发行不会导致控股股东与实际控制人变更，邮政集团持股比例被动稀释[24][25] - 本次发行完成后，公司总股本和净资产将增加[27] - 本次发行后总股本和净资产增加，短期会使每股净资产及净资产收益率下降，长期将提升盈利能力和核心竞争力[28] - 本次发行后控股股东及实际控制人仍为邮政集团，不会对现有法人治理结构产生重大影响[29] - 本次发行募集资金扣除费用后全部用于补充核心一级资本，支持未来业务发展[30] 中介机构 - 联席保荐人（联席主承销商）包括中国国际金融股份有限公司和中信证券股份有限公司[31][32] - 联席主承销商包括中邮证券有限责任公司、中信建投证券股份有限公司等多家公司[32][33] - 发行人律师为北京市嘉源律师事务所[36] - 审计机构包括德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）和毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）[36] - 验资机构为毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）[37]

发行概况 - 邮储银行向特定对象发行A股股票获得中国证监会批复（证监许可〔2025〕1080号）[1] - 发行证券为境内上市人民币普通股，每股面值1元人民币[2] - 发行方式为向特定对象发行，发行对象为财政部、中国移动集团及中国船舶集团[3] 发行规模与资金 - 募集资金总额1300亿元人民币，扣除发行费用后净额1299.62亿元人民币[3] - 财政部认购1175.8亿元人民币，中国移动集团认购785.41亿元人民币，中国船舶集团认购456.6亿元人民币[3] - 发行数量20,933,977,454股，占发行前总股本30%以内[5] 定价与调整机制 - 发行定价基准日为董事会2025年第四次会议决议公告日，初始价格6.32元/股[4] - 因2024年权益分派（每股派现0.1139元），发行价调整为6.21元/股[5] - 价格调整公式包含现金股利、送股/转增股本等情形[4] 发行程序与合规性 - 发行经董事会、股东大会审议通过，并获金融监管总局、上交所及证监会批准[7][8] - 发行对象签署附条件生效的股份认购协议及战略合作协议[8][9] - 验资报告确认申购资金1300亿元人民币全额到账[9][10] 限售与上市安排 - 财政部、中国移动集团及中国船舶集团所持股份限售期为5年[6] - 发行股份将在上交所上市交易[6] - 发行前滚存未分配利润由新老股东共享[6] 发行对象合规性 - 发行对象无需私募基金备案，资金来源均为自有资金[10][11] - 中国移动集团及中国船舶集团通过投资者适当性审查[11] - 财政部持股比例将超5%，中国移动集团及中国船舶集团为关联方[12] 信息披露 - 上交所确认发行符合条件及信息披露要求[12] - 发行人公告证监会注册批复及交易所审核意见[12][13] - 联席保荐人将持续督导信息披露义务履行[13]

证券代码：601658 证券简称：邮储银行 公告编号：临 2025-040 中国邮政储蓄银行股份有限公司 关于签订募集资金专户存储三方监管协议的公告 中国邮政储蓄银行股份有限公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在 任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整 性承担法律责任。 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意中国邮政储蓄银行股份有 限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2025〕1080 号）同意，中国邮政储蓄银行股份有限公司（以下简称本行）向特定 对象发行 20,933,977,454 股 A 股股票（以下简称本次发行）。本次 发行的募集资金规模为人民币 130,000,000,000.00 元，截至 2025 年 含增值税）后的募集资金人民币 129,999,632,075.47 元。 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）对前述募集资金实收 情况进行了验证，并出具了《中国邮政储蓄银行股份有限公司向特定 对象发行 A 股股票验资报告》（毕马威华振验字第 2500426 号）。本 次发行募集资金总额人民币 130,000,000,000.00 元 ...