股票期权激励计划行权情况 - 首次授予部分第一个行权期可行权股票期权数量为688.5180万份，实际行权并完成股份过户登记950,120股，占该期可行权总量的13.7995% [1] - 首次授予部分第二个行权期可行权股票期权数量未明确披露，实际行权并完成股份过户登记3,890,812股，占该期可行权总量的40.9852% [2] - 首次授予部分第一个行权期可行权人数为422人，截至2025年6月30日共389人行权并完成登记 [5] - 首次授予部分第二个行权期可行权人数为407人，截至2025年6月30日共191人行权并完成登记 [5] 行权股票上市流通安排 - 激励对象行权所得股票于行权日（T日）后的第二个交易日（T+2）日上市交易 [2][5] - 2025年第二季度行权股票的上市流通数量为4,840,932股，其中首次授予部分第一个行权期行权950,120股，第二个行权期行权3,890,812股 [5] - 高级管理人员行权新增股份自行权之日起锁定6个月 [5] 股本结构变动 - 行权后无限售条件股份由1,433,560,637股增加至1,438,401,772股，变动数为4,840,932股 [5] - 2025年4月1日至2025年6月30日因可转债转股增加203股 [5] - 股份变动后公司实际控制人未发生变化 [5] 募集资金情况 - 首次授予部分第一个行权期累计过户登记股份6,261,752股，募集资金31,452,409.12元 [5] - 首次授予部分第二个行权期累计过户登记股份3,890,812股，募集资金金额未披露 [5] 决策程序及信息披露 - 公司董事会、监事会及股东大会审议通过了激励计划相关议案 [2][3][4] - 独立董事对激励计划相关议案发表了同意的独立意见 [3][4] - 公司披露了激励对象名单核查意见及内幕信息知情人自查报告 [3]

可转债发行与交易 - 2022年3月30日公开发行2000万张可转债，总额20亿元，期限6年[4] - 2022年4月26日，20亿元可转债在上海证券交易所挂牌交易[5] 转股情况 - 截至2025年6月30日，初始转股价格从9.39元/股调整为4.77元/股[6][10] - 2025年4 - 6月，转股金额1000元，转股数203股，占比0.000014%[6][11] - 2022 - 2025年6月30日，累计转股金额372000元，累计转股数72452股，占比0.005064%[6][11] - 截至2025年6月30日，未转股金额1999628000元，占发行总量99.9814%[6][12] 股本与期权 - 2025年4 - 6月，无限售条件流通股和总股本均增加203股[14] - 2025年4 - 6月，股票期权第二季度自主行权数量为4840932股[14] 转股来源变更 - 2024年6月25日，转股来源变更为优先用回购股份，不足用新增股份[8] - 2024年11月13日，转股来源变更为新增股份[9]

股票期权行权情况 - 首次授予部分第一个行权期可行权股票期权688.5180万份，2025年4 - 5月行权950,120股，占比13.7995%[3] - 首次授予部分第二个行权期可行权股票期权949.3218万份，2025年5 - 6月行权3,890,812股，占比40.9852%[3] - 截至2025年6月30日，第一个行权期郭锐累计行权4.1760万份，占比100%；中层及骨干累计行权621.9992万份，占比90.89%[12] - 截至2025年6月30日，第二个行权期郭锐累计行权0万份，占比0%；中层及骨干累计行权389.0812万份，占比41.24%[13] - 第一个行权期可行权人数422人，截至2025年6月30日389人行权登记[14] - 第二个行权期可行权人数407人，截至2025年6月30日191人行权登记[15] 股份变动情况 - 2025年第二季度行权股票上市流通4,840,932股，一、二期分别为950,120股、3,890,812股[16] - 公司无限售条件股份变动前1433560637股，变动4840932股，变动后1438401772股[19] - 2025年4 - 6月因可转债转股增加203股[19] 募集资金情况 - 第一个行权期过户登记股份6261752股，募集资金31452409.12元[21] - 第二个行权期过户登记股份3890812股，募集资金18520265.12元[21] - 募集资金用于补充公司流动资金[21] 其他情况 - 2022年注销已获授但未行权股票期权114.00万份[6] - 激励对象行权所得股票T + 2日上市交易[4][16] - 参与行权高管行权新增股份锁定6个月[17] - 本次行权对公司财务和经营无重大影响[22]

担保与抵质押 - 2025年度公司及子公司担保总额不超147.77亿元，新增不超36.34594亿元[3] - 2025年6-30抵/质押资产账面价值3.16195亿元[2][7] - 截止2025年6-30累计抵/质押资产账面价值21.04863亿元，占净资产26.81%[2][7] 子公司情况 - 邯郸市友发钢管2010年成立，注册资本4.3亿元，为全资子公司[5] - 江苏友发钢管2018年成立，注册资本6.79亿元，为控股子公司[6] 其他 - 邯郸友发设备抵押5663.5万元，担保2亿元[4] - 江苏友发房产土地抵押2.5956亿元，担保1.74亿元[4] - 2024年第六次临时股东大会通过2025年度担保额度议案[2][3]

担保情况 - 2025年6月为子公司提供已使用授信额度担保合同金额3.6亿元[2][5] - 截至2025年6月30日担保余额45.696966亿元[2] - 公司及子公司担保总额不超147.77亿元，新增担保不超36.34594亿元[5] - 2025年6月担保无反担保，截至公告披露日无逾期担保[3] - 截至公告披露日，公司及子公司担保余额占最近一期经审计净资产的58.21%[20] 子公司财务数据 - 陕西友发2024年末资产23.838565亿元，负债13.756054亿元[8] - 陕西友发2025年3月末资产21.690263亿元，负债11.450736亿元[9] - 邯郸友发2024年末资产32.6522亿元，负债25.4935亿元[12] - 邯郸友发2025年3月末资产29.823亿元，负债21.968亿元[12] - 江苏友发2024年末资产37.252941亿元，负债28.03583亿元[12] - 友发德众2024年末资产163,048.19万元，负债126,369.27万元[14] - 友发德众2025年3月末资产160,395.80万元，负债122,724.32万元[14] 公司财务数据 - 2025年3月末公司资产347,603.45万元，负债252,825.57万元[13] - 2025年3月末公司资产净额94,777.88万元，营业收入196,619.23万元[13] - 2025年3月末公司净利润2,565.21万元[13] 近期担保事件 - 2025年4月7日为陕西友发向交行渭南分行担保3000万元，期限46个月[15] - 2025年6月13日为邯郸友发向光大银行邯郸分行担保2亿元，期限60个月[17] - 2025年6月20日为江苏友发向华夏银行常州分行担保3000万元，期限48个月[17] - 2025年6月16日为江苏友发向广发银行溧阳支行担保8000万元，期限46个月[17] - 2025年6月17日为友发德众向中信银行天津分行担保2000万元，期限48个月[17] 其他 - 公司第五届董事会第十四次会议通过《关于预计2025年度提供与接受担保额度的议案》[19]

专利技术 - 唐山友发新型建筑器材有限公司和天津友发钢管集团股份有限公司联合取得"包圈自动折弯成型机"专利 授权公告号CN223028180U 申请日期为2024年6月 [1] - 该专利涉及折弯成型机领域 通过辅助取圈机构实现钢带包圈自动折弯后取出 解决传统折弯后卡料问题 [1] - 专利技术核心在于旋转螺杆驱动滑动块移动 带动贴合臂将成品移出限位支角区域 提升生产效率 [1] 公司概况 - 唐山友发成立于2020年 注册资本240亿人民币 主营金属制品业 对外投资5家企业 参与招投标77次 拥有37个行政许可 [2] - 天津友发成立于2011年 注册资本143.36亿人民币 主营黑色金属冶炼加工业 对外投资23家企业 参与招投标5000次 拥有273项专利和39个行政许可 [2] 行业动态 - 两家公司通过联合研发取得新型折弯设备专利 显示建筑器材行业正加速自动化技术升级 [1][2] - 天津友发拥有273项专利 反映钢管加工行业技术壁垒较高 知识产权布局成为竞争关键 [2]

评级结果 - 公司主体长期信用等级维持为"AA"，评级展望为"稳定" [1][2] - "友发转债"债券信用等级维持为"AA"，评级展望为"稳定" [1][2] - 本次评级结果较前次没有变化 [1][2] 评级机构及时间 - 评级机构为联合资信评估股份有限公司 [1][2] - 前次评级时间为2024年6月17日 [1] - 本次跟踪评级报告编号为《联合【2025】4988号》 [2] 债券发行信息 - 公司于2022年3月发行可转换公司债券"友发转债" [1] - 债券代码为113058，转债简称为"友发转债" [1] 披露信息 - 具体评级报告内容披露于上海证券交易所网站 [2]

公司信用评级 - 维持天津友发钢管集团股份有限公司主体长期信用等级为AA [1] - 维持"友发转债"信用等级为AA [1] - 评级展望为稳定 [1] 公司经营状况 - 2024年营业总收入548.22亿元，同比下降10.01% [7] - 综合毛利率小幅增长至2.95% [5] - 经营活动现金净流入13.94亿元，同比增加9.74亿元 [5] - 现金收入比为111.65%，现金收入质量佳 [5] 公司财务指标 - 资产负债率69.81%，全部债务资本化比率67.68% [6] - 短期债务占比大幅增加至140.55亿元 [6] - 受限资产占总资产的50.37% [6] - 流动比率124.14%，速动比率102.66% [6] 行业环境 - 2024年全国焊接钢管产量6050.7万吨，同比下降7.9% [14] - 钢管行业市场价格整体处于震荡下跌态势 [14] - 原材料价格预计继续回落，下游房地产行业处于探底阶段 [4] - 未来随着利好政策发布，市场有望恢复信心 [4] 公司竞争优势 - "友发"和"正金元"商标为中国驰名商标 [5] - 拥有八个生产基地靠近全国钢铁产业集群区域 [5] - 产品品类全、规格范围广，拥有344条生产线 [16] - 经销商网络超过千家，销售渠道优势明显 [16]

信用评级 - 公司委托联合资信对“友发转债”进行跟踪信用评级[3] - 2025年6月24日联合资信出具报告，维持主体和“友发转债”信用等级“AA”[3] - 本次评级结果较前次无变化[3][4]

信用评级 - 公司主体长期信用等级和“友发转债”信用等级均维持为AA，评级展望为稳定[4] - 公司指示评级和个体调整情况较上次评级均未发生变动[17] - 公司外部支持调整因素和调整幅度较上次评级无变动[17] 产能与产量 - 2024年公司主要钢管产品产能提升，但产能利用率下降，盘口脚手架产品产能利用率降至12.04%[10] - 2024年焊接圆管、镀锌圆管产能分别为983.103万吨、658.75万吨，产量分别为750.70万吨、513.59万吨，产能利用率分别为76.36%、77.96%[48] - 2024年方矩焊管、方矩镀锌管产量分别为514.90万吨、218.26万吨，同比增长；盘扣脚手架产品产量下降幅度较大[47][48] 营收与利润 - 2024年公司营业总收入548.22亿元，利润总额6.88亿元；2025年1 - 3月营业总收入114.02亿元，利润总额1.50亿元[28] - 2024年公司营业总收入同比下降10.01%[42] - 2025年1－3月公司实现营业总收入114.02亿元，同比增长6.06%[43] - 2024年公司营业总收入及营业成本均有所下降，利润总额同比下降8.44%[72] - 2025年1 - 3月公司实现营业总收入同比增长6.06%，利润总额同比增加1.22亿元[72] 收入结构 - 2024年公司收入中焊接钢管占比41.55%，镀锌钢管占比51.86%，其他占比6.59%[21] - 2024年公司总收入502.27亿元，焊接钢管、镀锌钢管、其他业务收入分别为208.68亿元、260.48亿元、33.11亿元，占比分别为41.55%、51.86%、6.59%，毛利率分别为1.50%、3.21%、8.58%[44] 资产与负债 - 截至2025年3月底，控股股东、实际控制人及一致行动人合计持股比例为50.57%，第一大股东持股比例为19.21%[15] - 截至2025年3月底，公司股本为14.33亿元，控股股东及一致行动人合计持股比例为50.57%，第一大股东李茂津持股比例为19.21%[27] - 截至2025年3月底，公司合并资产总额259.10亿元，所有者权益77.94亿元；2024年底合并资产总额260.02亿元，所有者权益78.50亿元[28] - 截至2024年底，受限资产占总资产的50.37%，资产负债率及全部债务资本化比率分别为69.81%和67.68%[16] - 2024年底短期债务占比较上年底大幅增加13.71个百分点至85.49%[16] - 2024年底公司资产构成中货币资金占48.05%，固定资产占18.99%，存货占12.78%，应收账款占5.71%，其他占14.48%[19] - 2024年底货币资金较上年底增长230.85%，受限规模为101.97亿元，受限资金占比81.63%[59] - 2024年底应收账款较上年末大幅增长，计提坏账准备1.03亿元，前五名应收账款余额为5.72亿元[59] - 截至2024年底，所有权受限的资产为130.98亿元，受限资产占总资产的50.37%[59] - 截至2025年3月底，所有者权益77.94亿元，归属于母公司所有者权益占比为85.70%，少数股东权益占比为14.30%[64] - 2024年底全部债务规模较上年末大幅增长，短期债务占比较上年底大幅增加13.71个百分点[65] - 2024年底资产负债率、全部债务资本化比率和长期债务资本化比率分别为69.81%、67.68%和23.31%，较上年底分别提高13.45、15.32和下降0.37个百分点[65] - 2025年3月公司资产总额259.10亿元，较2023年的176.50亿元有所增长[90] - 2025年3月公司所有者权益77.94亿元，较2023年的77.03亿元略有增长[90] - 2025年3月公司全部债务162.57亿元，较2023年的84.67亿元大幅增加[90] - 2024年公司现金类资产129.65亿元，较2023年的39.61亿元显著增加[90] - 2024年公司应收账款14.83亿元，较2023年的10.47亿元有所上升[90] - 2024年公司资产负债率69.81%，较2023年的56.36%有所提高[90] - 2024年公司本部资产总额118.98亿元，较2023年的96.24亿元增长[91] - 2024年公司本部全部债务资本化比率41.58%，较2023年的31.45%上升[91] 现金流 - 2024年公司经营活动现金净流入13.94亿元，同比增加9.74亿元，现金收入比为111.65%[15] - 2024年公司经营活动现金流入量615.99亿元、流出量602.05亿元，分别同比下降10.94%和12.42%，净流入13.94亿元[74] - 2024年公司经营活动现金流入量对“友发转债”剩余债券余额（20.00亿元）保障倍数为30.81倍[82] 采购与销售 - 2024年公司直接材料成本占营业成本的87%，向前五名供应商采购额为132.64亿元，占年度采购总额24.93%，关联方采购金额为33.03亿元[44] - 2024年带钢采购单价3147.48元/吨，采购额426.94亿元；锌锭采购单价20771.03元/吨，采购额44.26亿元[45] - 2024年公司销售各类钢管产品1347.33万吨，向前五名客户销售收入为37.39亿元，占年度销售总额7.44%[51] 其他 - 2024年12月“友发转债”募投项目终止，剩余募集资金2.42亿元用于永久补充流动资金[29] - 2025年6月“友发转债”转股价格调整为4.77元/股[29] - 2024年全国焊接钢管产量6050.7万吨，同比下降7.9%[33] - 截至2024年底公司拥有技术专利194项，其中发明专利37项[39] - 截至2024年底公司拥有八个生产基地[39] - 截至2025年5月9日公司本部信贷记录无不良/违约类及关注类记录[40] - 2024年公司销售债权周转次数38.97次，存货周转次数15.63次，总资产周转次数2.51次，均有所下降[55] - 截至2024年底，公司在建项目尚需投资金额3.16亿元，未来投入压力不大[56] - 2024年公司新设7家子公司，2025年一季度合并范围未发生变化，财务数据可比性强[58] - 立信会计师事务所对公司2024年财务报告出具标准无保留意见审计结论，2025年一季度财务报告未经审计[58] - 2024年公司拥有光伏发电67.3兆瓦，全年发电量3952万千瓦时，用电量3594万千瓦时，减少碳排放量19286吨二氧化碳[80] - 2024年公司解决就业10403人，向多地捐赠共410万元物资及资金[81] - 2024年公司本部营业总收入77.79亿元，利润总额4.72亿元，投资收益5.19亿元[79] - 截至2024年底，公司本部资产总额118.98亿元，负债总额54.87亿元，资产负债率46.12%[79] - 公司本部产能包括232万吨/年焊接圆管及210万吨/年镀锌圆管[79] - 2024年底公司主要子公司中江苏友发钢管有限公司注册资本金最高为67.9亿元，持股比例77.79%[89] - 截至2025年3月底，公司获银行授信额度93.60亿元，未使用授信47.62亿元[78]