投资评级 - A股：买入（维持），当前价15.40元 [1] - H股：增持（维持），当前价7.21港元 [1] 核心观点 - 公司坚守技术驱动战略，技术板块盈利能力显著提升，2024年技术覆盖度达到81%，核心技术产品体系不断完善 [6] - 技术板块收入从2020年的133亿元增至2023年的258亿元，占比从46%提升至58%，成为公司主要利润来源 [7] - 2025年预计资本性开支为72亿元，主要用于装备投资、技术设备更新改造和技术研发投入 [8] - 公司预计2025年全球石油需求保持稳定，海上勘探开发投资增幅大于陆上，公司有望受益于行业景气度提升 [10] - 2024-2026年归母净利润预计分别为39.16、48.28、56.57亿元，EPS分别为0.82、1.01、1.19元/股 [11] 技术驱动战略 - 公司技术驱动战略成效显著，2024年技术覆盖度提升至81%，核心技术产品体系不断完善 [6] - 主要技术成果包括地震勘探、测井、定向钻井、钻井井筒工作液、完井技术和油田增产技术 [6] - 技术板块收入从2020年的133亿元增至2023年的258亿元，占比从46%提升至58% [7] - 2024年电缆测井业务全球市占率5.1%，固井业务8.1%，定向钻井业务7.8%，钻井液业务8.2%，完井业务2.7% [7] 资本开支与业务体系 - 2025年预计资本性开支为72亿元，与2024年基本持平，主要用于装备投资、技术设备更新改造和技术研发投入 [8] - 公司计划提升客户资产全生命周期价值，完善"两主一特"油田服务技术体系，2025年技术板块收入占比保持在55%以上 [8] - 2030年目标实现核心技术装备体系化、应用规模化，技术板块收入占比力争达60%，战略新兴产业收入占比力争达30% [8] 行业前景与公司机遇 - 2025年全球石油需求预计保持稳定，海上勘探开发投资增幅大于陆上 [10] - 预计到2030年，全球一次能源消费将达到166亿吨油当量，化石能源消费占比为76%，其中油气占比51.8% [10] - 全球油气资源劣质化趋势明显，勘探开发技术挑战加剧，为公司技术板块业务发展提供了宝贵机遇 [10] 盈利预测与估值 - 2024-2026年归母净利润预计分别为39.16、48.28、56.57亿元，EPS分别为0.82、1.01、1.19元/股 [11] - 2024-2026年营业收入预计分别为548.49、676.84、816.27亿元，增长率分别为24.35%、23.40%、20.60% [12] - 2024-2026年ROE（摊薄）预计分别为8.79%、10.02%、10.80% [12] 财务表现 - 2024-2026年营业收入预计分别为548.49、676.84、816.27亿元，增长率分别为24.35%、23.40%、20.60% [12] - 2024-2026年归母净利润预计分别为39.16、48.28、56.57亿元，增长率分别为29.97%、23.27%、17.17% [12] - 2024-2026年毛利率预计分别为15.6%、15.1%、14.5%，EBITDA率分别为17.6%、16.0%、14.6% [17]

会议决策 - 通过2025年度预算方案[4] - 通过2025年度授信计划议案[4] - 通过2025年度理财计划议案[4] - 通过COSL Singapore Limited吸收合并COSL Prospector Pte. Ltd.议案[5] - 通过聘任吴子现先生为公司副总裁议案[5] - 通过修订两项制度清单议案[5] - 通过修订《董事会授权管理办法》议案[5] 人员信息 - 吴子现1980年出生，2024年12月起任副总裁[8] - 与公司董监高无关联，未持股[8]

理财计划 - 2025年度委托理财单日最高余额上限100亿元[4] - 授权有效期为2025年1月1日至12月31日[4] 理财安排 - 资金为闲置自有资金，仅限低风险产品[6][4] - 选高评级金融机构合作，无关联交易[7] 风险控制 - 制定制度把控业务，跟踪投向控风险[11][12] - 独董、监事会可监督，必要时审计[12]

行业或公司 * 中海油服务公司 [2] 核心观点和论据 * **业绩波动**：中海油服务公司三季度营收和利润增速同比下滑，主要原因是台风天气影响作业天赋，导致利润总额损失约1亿，以及三季度汇兑损失近2亿 [3]。 * **沙特项目**：国内一艘船已开始正常作业，与东南亚的合同预计明年一季度开始作业 [4]。 * **新业务拓展**：公司正在拓展邮寄服务开发业务，与巴西国家石油等机构进行会面，并参观了国内研发中心和产业基地 [6]。 * **技术板块进展**：公司在非洲乌干达作业获得好评，在法国参加全球供应商大会，与国际公司进行交流 [7]。 * **南海开发**：南海区域发生多个大型区域，支撑国家内容安全，现有技术对南海开发没有问题 [9]。 * **债务优化**：公司通过债务优化方案，用低息贷款优化高息债务 [10]。 * **日费情况**：三季度日费比二季度有所提升，预计明年北海海域四条船作业，日费将提升 [15]。 * **费用情况**：研发费用将保持微微上涨态势，平台维保等固定投入将回到正常水平 [17]。 * **油田技术服务占比**：公司将通过开拓其他业务区域或当地区域的技术服务项目来提高油田技术服务占比 [19]。 * **未来业绩**：预计全年业绩与年初预期有所差异，但希望能保持高个位数或小两位数的增长 [21]。 其他重要内容 * 公司未来将不再购置大型装备，开派评述将回到正常水平 [10]。 * 公司将不断拓展海外市场，包括印尼、澳大利亚、南美等地区 [23]。 * 公司对油价敏感性没有油公司强，但油价波动仍可能对公司业务产生影响 [24]。 * 公司对暂停合同的影响进行了量化评估，但未透露具体影响范围 [25]。

公司管理层 - 执行董事为赵顺强、卢涛及肖佳[5] - 非执行董事为范白涛及刘秋东[5] - 独立非执行董事为赵丽娟、郭琳广及姚昕[5] 委员会成员 - 赵丽娟为审计委员会主席、薪酬与考核委员会成员[3] - 郭琳广为审计委员会成员等多职[3] - 姚昕为审计委员会成员等多职[3] - 赵顺强为提名委员会成员[3] - 刘秋东为薪酬与考核委员会成员[3]

会议时间 - 2024年10月30日决议召集会议[3][4] - 2024年11月14日通知股东会议事项[5] - 2024年12月3日上午10:00现场会议召开[6] 投票时间 - 交易系统投票2024年12月3日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[6] - 互联网投票2024年12月3日9:15 - 15:00[6] 出席情况 - 421名股东及代理人出席，代表3,291,589,257股，占比68.983041%[8] - A股420名代表2,528,903,358股，占比52.999153%[8] - H股1名代表762,685,899股，占比15.983888%[9] 审议事项 - 通过公司债务管理优化方案议案[11] - 通过选举肖佳为执行董事议案[12] - 通过选举胡昭玲为独立监事议案[14]

参会股东情况 - 出席会议股东和代理人421人，A股420人，H股1人[4] - 出席股东持有表决权股份总数3291589257股，A股2528903358股，H股762685899股[4] - 出席股东持股占公司有表决权股份总数比例68.983041%[4] - A股股东持股占股份总数比例52.999153%，H股股东持股占股份总数比例15.983888%[6] 议案表决情况 - 公司债务管理优化方案议案，A股同意票数2440205561，比例96.501946%；H股同意票数312899434，比例45.761982%；普通股同意票数2753104995，比例85.702073%[8][10] - 选举肖佳为执行董事议案，得票数3200024601，占出席会议有效表决权比例97.240412%[11] - 选举胡昭玲为独立监事议案，得票数3289616801，占出席会议有效表决权比例99.954776%[12] 5%以下股东表决情况 - 5%以下股东对公司债务管理优化方案议案同意票数29358261，比例24.919557%[13] - 5%以下股东对选举肖佳为执行董事议案同意票数116574908，比例98.745384%[13] - 5%以下股东对选举胡昭玲为独立监事议案同意票数116577324，比例98.747431%[13]

人事变动 - 2024年11月20日中海油服董事会收到总裁卢涛书面辞呈[2] - 卢涛因工作变动辞任总裁，辞任当日生效[2] - 卢涛与董事会就辞任无意见分歧[2] 公告信息 - 公告于2024年11月22日发布[4]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会于12月3日上午10点召开[3] - 现场会议在河北省三河市燕郊经济技术开发区海油大街201号中海油服主楼311室召开[3] - 网络投票起止时间为2024年12月3日[6] 议案及选举信息 - 本次股东大会审议公司债务管理优化方案等议案[8] - 应选董事1人、监事1人[8] 时间及地点信息 - 股权登记日为2024年11月27日[15] - 股东登记时间为2024年11月29日9:00 - 11:00、14:00 - 17:00[19] - 股东登记地点为河北省三河市燕郊经济技术开发区海油大街201号中海油服主楼2层董秘办公室[19] 投票规则信息 - 股东每持有一股拥有与议案组下应选董事或监事人数相等的投票总数[27] - 某上市公司应选董事5名，候选人6名；应选独立董事2名，候选人3名；应选监事2名，候选人3名[27] - 持有100股股票的投资者，选举董事议案有500票表决权等[28]

融资计划 - 未来三年融资总规模不超100亿，以短期贷款为主并推进人民币债券发行审批[3] - 融资方案授权有效期为股东大会审议通过议案之日起36个月[3] 人事变动 - 执行董事熊敏因工作变动辞职，新董事选出后生效[5] - 董事会提名肖佳为执行董事候选人，任期三年[5] - 监事会提名胡昭玲为独立监事候选人，任期三年[9] 薪酬信息 - 肖佳年度薪酬预期在90万至140万元之间[8] - 胡昭玲担任监事每年收取8万元（税前）薪酬[11] 其他信息 - 独立监事程新生将于2024年12月任期届满[9] - 肖佳于2024年10月获委任为公司党委副书记[7] - 胡昭玲2017年6月至今任南开大学经济学院副院长[11]