业绩总结 - 2025年钢铁业营业收入178.62亿元，同比减少15.65%[2] - 2025年钢铁业营业成本163.10亿元，同比减少19.96%[2] - 2025年采掘业营业收入3.09亿元，同比减少8.13%[2] - 2025年采掘业营业成本1.07亿元，同比增加1.33%[2] 产量与销量 - 2025年钢铁业生产量438.39万吨，同比增加0.96%[3] - 2025年钢铁业销售量437.52万吨，同比增加0.85%[3] - 2025年采掘业生产量29.99万吨，同比增加16.92%[3] - 2025年采掘业销售量37.16万吨，同比增加1.14%[3] - 销售量含对子公司销售弹簧扁钢13.34万吨[3]

A股市场整体表现 - 马年首个交易日A股三大股指集体高开，上证综指、深证成指、创业板指收盘分别上涨0.87%、1.36%、0.99%，报收4117.41点、14291.57点、3308.26点 [2] - 市场交投氛围火爆，沪深北三市合计成交额约2.22万亿元，较上一交易日放量，其中沪市成交9386.11亿元，深市成交12634.5亿元 [2][3] - 个股普涨，赚钱效应明显，全市场超4000只个股上涨，其中109只个股涨停，下跌个股1392只，21只跌停 [4] 领涨板块与个股 - 油服工程板块成为当日最强板块并掀起涨停潮，通源石油、潜能恒信“20cm”涨停，中油工程、中曼石油、准油股份等多股涨停 [2] - 分析认为地缘事件是影响全球风险偏好的核心风向标，市场担忧美伊冲突影响霍尔木兹海峡原油供应，推动油价短期冲高 [2][3] - 除油服工程外，采掘行业、油气开采、MLCC、贵金属等板块也涨幅居前 [3] - 个股成交额方面，中际旭创以196.93亿元居首，股价收涨4.33%至554元/股，总市值约6156亿元，新易盛、天孚通信、润泽科技成交额也均突破百亿元 [3][4] 机构后市观点与配置建议 - 有研报指出春节期间全球股市强势且无重大风险事件，市场情绪高涨，节后A股有望开启新一轮上行 [4] - 行业配置上建议坚持“科技+资源品”双主线，科技主线以AI、人形机器人、新能源和创新药为核心，资源品主线以贵金属、石油石化、基础化工为核心 [4] - 有观点认为科技板块仍是市场关注焦点，2026年作为“十五五”规划开局之年，工业机器人、芯片半导体、算力算法、固态电池、生物医药、商业航天等领域值得重点关注 [4] - 春节过后A股市场有望开启春季攻势，慢牛长牛行情趋势已确立 [5]

市场整体表现 - 马年首个交易日A股三大股指集体大幅高开 上证综指 深证成指 创业板指分别收涨0.87% 1.36% 0.99% 收盘点位分别为4117.41点 14291.57点 3308.26点 [2] - 市场交投氛围火爆 沪深北三市合计成交额约2.22万亿元 较上一交易日放量 其中沪市成交9386.11亿元 深市成交12634.5亿元 北交所成交163.79亿元 [2][3] - 个股普涨 赚钱效应明显 截至收盘A股超4000只个股上涨 其中109股涨停 同时有1392股下跌 21股跌停 [2][4] 领涨板块与个股 - 油气板块成为开年最强板块 油服工程板块领涨并掀起涨停潮 通源石油 潜能恒信“20cm”涨停 中油工程 中曼石油 准油股份等多股涨停 [2] - 通源石油当日高开10.11% 随后迅速拉升封板 收盘于涨停价12.82元/股 [2] - 采掘行业 油气开采 MLCC 贵金属等板块同样涨幅居前 [3] - 中际旭创单日成交额居首 达196.93亿元 股价高开2.07%后收涨4.33% 报554元/股 总市值约6156亿元 [3] - 新易盛 天孚通信 润泽科技单日成交额亦破百亿元 分别为173.26亿元 126.33亿元 105.04亿元 [4] 市场观点与后市展望 - 分析认为市场担忧美伊冲突影响霍尔木兹海峡原油供应 推动油价短期冲高 地缘事件已成为影响全球风险偏好和商品价格的核心风向标 [2][3] - 机构研报指出春节期间全球股市整体强势 当前市场情绪高涨 节后A股有望开启新一轮上行 [4] - 行业配置建议坚持“科技+资源品”双主线 科技主线以AI 人形机器人 新能源和创新药为核心 资源品主线以贵金属 石油石化 基础化工为核心 [4] - 观点认为科技板块仍是市场关注焦点 “十五五”规划开局之年 工业机器人 芯片半导体 算力算法 固态电池 生物医药 商业航天等领域值得重点关注 [4] - 春节过后A股市场有望开启春季攻势 慢牛长牛行情趋势已确立 [5]

市场指数表现 - 2月10日开盘，沪指报4127.77点，上涨0.11% [1] - 深成指报14200.76点，下跌0.05% [1] - 创业板指报3321.88点，下跌0.33% [1] - 影视院线板块在盘面上涨幅居前 [1] 机构对市场整体趋势的观点 - 财信证券认为市场情绪回暖，大盘全天震荡走高 [2] - 财信证券判断短期内，在海外扰动减少、资金风险偏好抬升的背景下，“春节红包”行情有望来临 [2] - 财信证券中期维持“宜顺应趋势，积极把握到3月初的做多窗口期”的判断，建议把握A股市场结构性机会 [2] - 中原证券认为稳增长政策的效果有望在一季度逐步显现 [2] - 中原证券指出一季度通常是全年流动性最宽松的时期，央行维持稳健偏宽松的基调 [2] - 中原证券观察到市场资金呈现明显的“高低切换”特征，从前期涨幅较大的科技与资源板块，流向部分低位价值与内需复苏板块 [2] - 中原证券认为政策催化加速、资金面改善以及前期调整已释放部分风险等因素共同支撑节后行情的乐观预期 [2] 机构看好的行业与板块 - 财信证券指出盘面上，科创方向表现相对更好，算力硬件、AI应用、太空光伏涨幅靠前 [2] - 中原证券观察到盘中半导体、通信设备、光伏设备以及互联网服务等行业表现较好 [2] 机构提示表现较弱的行业 - 财信证券指出红利方向表现靠后 [2] - 中原证券观察到采掘、燃气、中药以及酿酒等行业表现较弱 [2]

市场整体表现 - A股三大股指于2月9日集体高开并震荡走高 上证综指收于4123.09点 重回4100点 [1] - 上证综指 深证成指 创业板指收盘分别上涨1.41% 2.17% 2.98% [1] - 市场交投活跃 沪市成交9497.26亿元 深市成交12997.47亿元 两市合计成交金额约2.25万亿元 [1] - 个股呈现普涨格局 A股共有4612只股票上涨 其中96只涨停 同时有759只股票下跌 其中8只跌停 [1] 行业板块表现 - AI语料 Sora概念 短剧互动游戏等板块涨幅居前 [1] - 光伏设备板块表现活跃 板块内协鑫集成 爱旭股份 TCL中环等多只股票涨停 [1] - 采掘行业 燃气 退税商店等板块跌幅居前 [1]

核心观点 - 短期市场受春节临近影响，避险情绪升温，市场难以走出趋势性行情，机会将以快速的个股博弈和结构性轮动为主 [1] - 春节前后市场风格将呈现“节前求稳，节后重弹”的节奏特征 [1] - 节前在避险与稳健配置需求主导下，消费、红利及低估值大盘板块或仍有机会 [1] - 节后随着两会政策窗口开启及风险偏好回升，市场焦点可能重新转向小盘成长与具备明确产业催化的题材方向 [1] - 投资者操作上应兼顾稳健与弹性，节前关注消费及红利板块，同时为节后布局受益于政策与产业趋势的优质成长标的 [2] A股大势研判 上周五市场综述 - 沪深三大指数早盘集体跳空低开，随后探底回升，半日集体收红，午后冲高回落，集体翻绿 [4] - 上证指数收盘报4065.58点，下跌10.34点，跌幅0.25%，成交额8986.55亿元 [5] - 深证成指收盘报13906.73点，下跌45.98点，跌幅0.33%，成交额12470.64亿元 [5] - 创业板指收盘报3236.46点，下跌23.82点，跌幅0.73%，成交额5665.47亿元 [5] - 科创50指数收盘报1422.41点，下跌10.11点，跌幅0.71%，成交额622.58亿元 [5] - 行业方面，采掘、能源金属、电池、石油、化学原料等板块涨幅居前，酿酒、商业百货、旅游酒店、航天航空、航空机场等板块跌幅居前 [4] - 概念股方面，氟化工、麒麟电池、锂矿、环氧丙烷、钠离子电池等涨幅居前，kimi、免税、AI语料、白酒等跌幅居前 [4] - 整体个股涨多跌少，市场情绪与赚钱效应一般，沪深两市总成交额21457亿元 [5] 上周市场回顾 - 上周沪深三大指数继续回调，沪指周跌幅1.27%，深证成指周跌幅2.11%，创业板指周跌幅3.28%，科创50指数周跌幅5.76% [6] - 周一市场资金观望情绪浓厚，贵金属、有色金属领跌，特高压、酿酒等板块活跃 [6] - 周二市场探底回升上演V型反转，船舶制造、航天航空等军工股走强，光伏、AI应用、化工等同步活跃 [6] - 周三市场风格切换，煤炭、油气、银行等红利板块强势，AI应用等热门题材回调 [6] - 周四市场缩量调整，贵金属领跌，科技板块调整，酿酒、餐饮旅游等大消费板块及银行股表现坚挺 [6] - 周五市场延续调整，化工、电池、采掘等板块走强，大消费、AI应用相关概念股集体回调 [6] 上周盘面点评 化工等顺周期板块 - 周三煤炭板块上涨，周五化工板块集体走强 [7] - 反内卷政策持续推进，国内稳增长政策发力，经济供需格局有望改善，复苏预期强化，直接利好对经济敏感的板块 [7] - 后续经济数据（如PPI）若持续改善将验证复苏逻辑，驱动板块上行 [7] - 可关注光伏、电池、储能、电源设备、稀土永磁、工程机械、化工、煤炭、有色金属、基建、地产等板块，宜在数据验证前左侧布局 [7] 电池等新能源赛道 - 周二、周三及周五，光伏设备、电池、能源金属等新能源赛道股表现活跃 [8] - 全球持续推进“双碳”目标，锂电、光伏、风电、储能需求持续 [8] - 工信部推动制定车用人工智能、固态电池、电动汽车换电等标准，加快全固态电池等标准研制 [8] - 2024年7月重要会议提及防止“内卷式”恶性竞争后，光伏供给侧改革相关政策陆续出台，且改革力度有望进一步加大并蔓延至其他行业 [8] - 工信部等部门印发文件明确要求破除光伏、锂电池等领域的内卷式竞争，依法治理低价乱象 [9] - 国家发改委、国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，目标到2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦（180吉瓦）以上，带动项目直接投资约2500亿元 [9] - 展望2026年，新能源赛道仍有逢低关注的价值 [9] 消费股 - 周一酿酒、周四旅游酒店、美容护理、食品饮料等消费股活跃，周五出现回调 [10] - 扩大内需已成为国家明确战略，2025年以来消费刺激政策持续出台，旨在释放居民消费潜力 [10] - 宏观政策导向正从传统投资拉动，系统性转向以“人”为核心、培育新需求，为消费板块带来结构性投资机遇 [10] - 具体关注三大方向：一是顺应人口趋势的“银发经济”、“悦己消费”、“平价消费”与折扣零售；二是文旅、体育、养老、医疗保健及文化娱乐等服务性消费；三是内循环和国家安全主线下的农牧饲渔、生猪养殖行业格局优化及智慧农业 [10] 特高压板块 - 周一、周二及周五，电网设备、特高压等板块逆势上涨 [11] - 全球AI算力建设进入爆发期，高功率、高稳定的供电成为算力集群的“生命线”，电力设备变压器升级为算力基础设施核心 [11] 房地产板块 - 周三房地产板块上涨，出现回暖迹象 [11] - 中央和地方政府密集出台稳地产政策，政策呵护地产止跌回稳的意愿较强，预计政策友好期将持续 [11] - 展望2026年，政策持续释放以及供需有望改善将给行业及板块带来提振 [11] - 行业经过出清后“剩者为王”现状将持续深化，优秀企业仍有配置价值，可重点关注有土地储备优势的国企房企及重回稳健发展的优质民企龙头公司 [11] 银行等高股息率股 - 周四银行等高股息率个股逆势走强 [12] - 在低利率环境中，能够提供稳定高股息的红利股具备配置价值 [12] - 从行业看，银行、石油石化、高速公路或港口营运等行业的高股息标的分布较密集 [12] - 展望2026年，部分相对低位高股息股仍有防御性配置价值，如公用事业、部分医药等 [12] - 挑选高股息个股时，应排除低供给壁垒行业、处于产业下行周期的资产，重点选择必需品属性、有壁垒及护城河的资产，并以逢低配置为主 [12] 后市大势研判 - 贵金属波动引发海外大宗商品走低，国内市场承压，科技题材股回调，消费、金融、房地产等传统板块一度逆势活跃 [13] - 随着春节长假临近，内外围不确定性使得追求稳健成为短期共识，红利板块的防御属性吸引资金关注 [13] - 短期春节临近将进一步加大资金避险情绪，市场机会将以快速的个股博弈和结构性轮动为主 [13] - 操作上可兼顾稳健与弹性，节前关注消费及红利板块机会，同时为节后布局受益于政策催化与产业趋势的优质成长标的做好准备 [14]

市场整体表现 - A股三大指数集体回调，沪指跌0.25%收报4065.58点，深证成指跌0.33%收报13906.73点，创业板指跌0.73%收报3236.46点[3] - 沪深京三市成交额2.16万亿，较昨日小幅缩量309亿[3] - 受隔夜美股尤其是纳斯达克科技股大跌影响，A股与港股大幅低开，但低开后均有资金抄底呈现低开高走，上证指数最终仅下跌0.25%，展现出较强韧性[4] - 个股表现方面，上涨个股2609家多于下跌的2475家，市场成交量2.14万亿元较前一交易日略有萎缩，主力资金净流出194亿元，个股中位数持平[4] - 尽管指数收跌，但K线图呈现阳线形态[5] 行业板块表现 - 以“三桶油”为代表的石化行业表现突出，对上证指数贡献显著，中石化、中石油、中海油相关的采掘、化学制品、能源金属、化纤、化肥等板块位居涨幅榜前列[4] - 下跌板块主要集中在以“两瓶酒”为代表的大消费领域，包括商业百货、酿酒、旅游酒店、文化传媒、航空、美容护理、公路运输等[4] - 商业航天与半导体板块下跌但跌幅不及预期，半导体板块开盘最大跌幅约1.7%收盘下跌1.1%，商业航天板块盘中最大跌幅达2%收盘跌幅收窄至1.7%左右[5] - 大金融板块（银行、保险、证券）在开盘后有护盘动作，推动指数迅速翻红，但此后动能不足保持观望态势[5] 外围市场影响 - 美股纳斯达克指数跌幅显著，正值季报密集披露期，从AMD、谷歌到亚马逊公布业绩后均遭杀跌[5] - 亚马逊公布季报后，盘中下跌4%，盘后进一步下探11%[5] - 市场对科技巨头大幅增加的AI相关资本支出能否带来符合预期的回报存在担忧，尤其担忧AI云服务及AI业务收入增长速度不及市场期待[6] - 恒生指数与恒生科技指数盘中均大跌超2%，百度、腾讯、阿里巴巴等个股低开显著，但收盘时跌幅大幅收窄[6]

市场整体表现 - A股三大指数小幅回调 沪指跌0.25%报4065.58点 深证成指跌0.33%报13906.73点 创业板指跌0.73%报3236.46点 [1] - 沪深两市成交额2.15万亿元 较上一交易日缩量305亿元 [1] - 上涨股票数量接近2800只 逾60只股票涨停 [2] 行业板块表现 - 采掘行业 能源金属 电池 珠宝首饰 化学原料板块涨幅居前 [1] - 商业百货 酿酒行业 旅游酒店 航天航空板块跌幅居前 [1] - 化工板块集体走强 沧州大化 金牛化工 百川股份 百合花涨停 [2] - 固态电池概念震荡走高 科森科技 鼎胜新材涨停 [2] - 人形机器人概念表现活跃 五洲新春 联诚精密 天奇股份涨停 [2] - 油气股回暖 准油股份涨停 [2] - 大消费板块集体下挫 白酒 旅游酒店方向跌幅居前 皇台酒业跌停 [2] 机构观点与行业分析 - 巨丰投顾认为在政策刺激下 A股与经济有望同步出现向上的拐点 [3] - 巨丰投顾建议中线关注维持高景气度的半导体 消费电子 人工智能 机器人 商业航天等领域的增量机会 [3] - 中金公司认为黄金牛市仍能持续一段时间 因美联储政策与美国经济尚未出现拐点 [3] - 华泰证券指出2025年四季度风机盈利能力或承压 光伏企业亏损普遍加大 主因银价大幅上涨导致电池组件成本上升 [4] - 华泰证券展望2026年 重申风电光伏板块盈利修复趋势 风机订单价格自2024年四季度以来持续回暖 光伏供应链或强化质量与成本把控 [4] - 华泰证券提及太空光伏或打造新业态 光伏龙头研发积累深厚 跨界优势显著 [4] 政策与公司动态 - 八部门印发《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030年）》 提出到2030年中药工业全产业链协同发展体系初步形成等发展目标 [6] - 蓝箭航天成功完成多星堆叠压紧释放机构和卫星组合体相关试验 标志着其自研机构已具备服务卫星互联网星座大规模组网的能力 [5]

采掘板块市场表现 - 2月6日午后，采掘板块股价出现冲高行情 [1] - 通源石油股价涨幅超过11%，领涨板块 [1] - 科力股份股价涨幅超过9% [1] - 潜能恒信、准油股份、新锦动力、中曼石油等多只个股跟随上涨 [1]

市场表现 - A股采掘板块在2月3日呈现震荡走高的市场态势 [1] - 潜能恒信与通源石油两只个股涨幅显著，双双超过8% [1] - 金诚信、铜冠矿建、广东宏大、新锦动力、科力股份等多只采掘板块个股跟随上涨 [1] 个股动态 - 潜能恒信股价当日涨超8% [1] - 通源石油股价当日涨超8% [1] - 金诚信、铜冠矿建、广东宏大、新锦动力、科力股份等个股均录得上涨 [1]