股份结构 - 2021年8月19日上市，总股本9,644,444,445股，限售股8,680,000,000股占90%，流通股964,444,445股占10%[1] - 2022年8月19日，3,657,319,000股限售股解禁，限售股5,022,681,000股占52.08%，流通股4,621,763,445股占47.92%[2] - 本次4,694,820,164股限售股2024年8月19日上市，占总股本48.68%[2] 股东承诺 - 发行前合计持股超51%的股东承诺36个月内不转让或委托管理股份[5] - 职工董事、高管承诺36个月内不转让，期满后每年转让不超15%，5年内不超50%，减持价不低于发行价[6] - 职工监事承诺36个月内不转让，期满后每年转让不超15%，5年内不超50%[7] - 持有超5万股内部职工股的已确权自然人股东承诺36个月内不转让，期满后每年转让不超15%，5年内不超50%[8] 股份变动 - 国有法人持有股份解禁前4,633,390,370股，变动 -4,633,390,370股，解禁后为0股[13] - 其他境内法人持有股份解禁前2,213,280股，变动 -399,992股，解禁后为1,813,288股[13] - 境内自然人持有股份解禁前387,077,350股，变动 -61,029,802股，解禁后为326,047,548股[15] - 有限售条件流通股份解禁前5,022,681,000股，变动 -4,694,820,164股，解禁后为327,860,836股[15] - A股无限售条件流通股份解禁前4,621,763,445股，变动4,694,820,164股，解禁后为9,316,583,609股[15] - 无限售条件流通股份解禁前4,621,763,445股，变动4,694,820,164股，解禁后为9,316,583,609股[15] - 股份合计解禁前后均为9,644,444,445股，变动数为0股[15] 其他情况 - 公司不存在控股股东及其关联方占用资金情况[9] - 上海国有资产经营等公司持有的限售股本次全部上市流通[11] - 因股价触发条件，职工董事、高管股份锁定期延长至2025年2月18日[11] - 剩余327,860,836股限售股为内部职工股股东持有，锁定期满后每年转让不超15%，5年内不超50%[12] - 联席保荐机构认为公司本次限售股份上市流通符合相关法规要求[16] - 联席保荐机构对公司本次限售股份解禁上市流通事项无异议[17]

股份数据 - 本次上市流通股数为4,694,820,164股，上市日期为2024年8月19日[2][12] - 2021年首次公开发行后，总股本为9,644,444,445股，有限售条件流通股占比90%，无限售条件流通股占比10%[3] - 2022年8月19日部分限售股解禁后，有限售条件流通股占比52.08%，无限售条件流通股占比47.92%[3][4] - 本次上市流通的限售股占总股本48.68%[4] - 剩余限售股数327,860,836股为内部职工股股东持有[14] - 国有法人持有股份解禁前为4,633,390,370股，解禁后为0股[16] - 其他境内法人持有股份解禁前为2,213,280股，解禁后为1,813,288股[16] - 境内自然人持有股份解禁前为387,077,350股，解禁后为326,047,548股[16] - 有限售条件的流通股份解禁前为5,022,681,000股，解禁后为327,860,836股[16] - A股无限售条件的流通股份解禁前为4,621,763,445股，解禁后为9,316,583,609股[16] - 无限售条件的流通股份解禁前为4,621,763,445股，解禁后为9,316,583,609股[16] - 股份合计解禁前后均为9,644,444,445股[16] 股东承诺 - 发行前按序合计持股超51%的股东承诺36个月内不转让或委托管理股份[6] - 职工董事、高级管理人员36个月锁定期满后，每年转让股份不超持股总数15%，5年内不超50%[7] - 职工监事36个月锁定期满后，每年转让股份不超持股总数15%，5年内不超50%[8] - 持有内部职工股超5万股的已确权自然人股东36个月锁定期满后，每年转让内部职工股不超持股总数15%，5年内不超50%[9] 其他情况 - 本次上市流通的限售股涉及3,682名股东和1个未确认持有人证券专用账户[4] - 上海国有资产经营有限公司等多家公司持有的限售股本次全部上市流通[13] - 本次申请上市的限售股持有人无未履行承诺影响上市流通的情况[9] - 公司职工董事、高管持有的首次公开发行前股份锁定期自动延长6个月至2025年2月18日[14] - 公告发布时间为2024年8月14日[18]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研，时间是2024年7月19日13:30 - 17:30，地点在金山区廊下镇 [2] - 参与单位包括中信建投证券等多家证券、基金、资产公司的分析师和机构投资者 [2] - 接待人员有董事长徐力、董事会秘书兼首席财务官姚晓岗等 [2] 乡村振兴市场机遇与战略考量 - 上海一二三产融合发展存在市场机遇，上海乡村振兴关注三产有机结合，二、三产业市场空间大，服务好三产融合是公司重要战略机遇和业务突破口 [2] - 全面服务乡村振兴有市场机遇，4月开展“全面服务乡村振兴，助力镇村高质量发展”百日百镇系列行动，计划完成上海全部108个乡镇的联络对接，巩固公司在上海镇村地区竞争优势 [2] - 提升产品服务竞争力，打造多银行业务财资系统，为镇村客户提供资金管理等服务，针对临时性、复杂业务提供灵活融资方案，提升服务响应速度 [2] 心家园建设战略考量 - “心家园”项目是公司赋能社会治理的重要体现，公司践行人民金融思想，支持实体经济，赋能社会治理，发挥上海本地城乡金融服务排头兵作用 [2][3] - “心家园”项目是提升本地市场认可度的重要举措，公司深耕上海本地市场七十余年，在中心城区和郊区新城品牌知晓度有提升空间，通过布局公益服务站，结合生活服务需求，探索金融与社区治理结合新模式，巩固郊区优势，提升市区品牌认可度，带动业务发展 [3]

公司人事 - 公司召开第四届职工代表大会第十一次会议，选举应长明为职工董事[1] - 应长明任职资格待国家金融监督管理总局上海监管局核准后生效[1] 人物信息 - 应长明1972年11月出生，研究生学历，理学硕士学位[4] - 应长明现任上海农商银行党委副书记等职[4] 公告时间 - 公告发布于2024年7月26日[2]

活动基本信息 - 活动类别为《股东来了》走进沪农商行活动 [2] - 时间为2024年7月9日13:00 - 16:30，参与单位有上海上市公司协会、国泰君安证券、全景网及数十位个人投资者 [2] - 地点在上海农商银行总行 [2] - 接待人员包括董事会秘书兼首席财务官、证券事务代表、董事会办公室相关负责人员 [2] 分红相关 - 公司自2021年上市以来分红比例稳定在30%以上，截至活动日股息率超5%，处于同业较好水平 [2] - 制定年度现金分红政策时会考虑留存收益满足业务发展、同业分红水平和投资者回报诉求 [2] - 公司资本充足，有能力积极回报股东，制定分红政策会平衡内生资本留存与投资者回报 [2] - 中期分红不简单拆分，将综合考虑现金流、业务发展和股东诉求确定比例，董事会将根据股东大会决议制定并实施2024年中期分红方案 [2] 市值管理 - 年初国务院国资委提出全面推开央企上市公司市值管理考核，引导国企重视“价值实现” [2] - 公司认为市值管理是企业价值管理，自2021年8月上市以来重视市值管理工作 [2] - 公司将市值管理目标融入战略，在总行级战略OKR任务中列示资本市场价值传递目标 [2] - 公司通过多渠道、高频率市场交流，创新投关活动形式，向资本市场传递公司价值 [2] 解禁影响 - 今年8.19解禁涉及发行前按序合计持股超51%的前七大法人股东和持股超5万股的内部职工股，内部职工股规模占比较小 [3] - 前七大股东为战略投资股东，稳定持股意愿强，解禁后减持压力不大 [3] - 公司将遵守法规履行信息披露义务，持续与投资者交流，解禁事宜关注相关公告 [3]

业务进展 - 公司前期获中国证监会核准证券投资基金托管资格[1] - 公司完成业务筹备工作并通过中国证监会现场检查验收[1] - 公司近日换领《经营证券期货业务许可证》[1] 时间信息 - 公告发布时间为2024年7月4日[2]

一、深耕上海郊区的万亿省级农商行 (一)历史沿革:农信社改制而成,立足上海七十余年 [1][2] (二)区位优势:上海经济繁荣,郊区增长潜力大 [31][32][33][34][35][36][37] (三)股东国资为主,管理层经验丰富 [54][55][56][57][58] 二、做散做小,打造"三农小微"和"科创金融"两张新名片 (一)名片一:服务三农,普惠金融发展较好 [67][68][69][70] (二)名片二:打造科创金融特色名片 [73][74][75][76][77] 三、零售转型力度加大,财富管理战略更明晰 (一)非房消费贷和个人经营贷占比提升 [79][80][81][82][83] (二)财富管理业务:理财和代销业务起步早,养老金融是特色 [86][87][88][89] 四、资产质量:总体风险可控,科创贷款质量较优 (一)房地产风险方面,沪农商行对公房地产贷款占比较高,但风险可控 [91][92][93][94] (二)地方政府融资平台风险方面,上海市财政实力雄厚,地方政府债务兑付风险较小 [95][96] (三)科创企业贷款实施名单制管理,资产质量较优 [100] (四)零售贷款不良有所抬升,但仍为同业较优水平 [101][102] 五、财务分析:盈利能力较优,成本、中收有优势 (一)近三年规模保持10%稳定增长 [107][108][109][110] (二)息差同业较低,负债端具备成本优势 [111][112][113][114][115][116] (三)中收阶段性承压,但较同业仍具优势 [117][118] (四)资产质量经得起考验 [119][120][121][122][123] (五)核心资本充足,分红率稳定在30%以上 [125][126][127][128] 六、盈利预测与投资建议 沪农商行深耕上海郊区,同时积极布局长三角区域,在上海发展"五个新城"与"五个中心"建设背景下,未来业务增量市场空间仍较大,公司客群基础扎实,业务发展稳健,资产质量较优,股息率较高,仍然具备较好的投资价值。我们预计2024E-2026E公司营收同比增速分别为2.1%、5.3%、6.9%,归母净利润增速分别为2.9%、6.2%、10.0%。当前股价对应2024E PB为0.54X,结合当前宏观经济环境,考虑当前公司所处区域优势、业务特色和优质客群给予的增长潜力,给予公司2024E目标PB 0.62X,对应目标价7.67元,首次覆盖给予"推荐"评级。 [130][131][132][133][134][135][136][137] 七、风险提示 (一)宏观经济增速超预期下行,资产质量大幅恶化 [138] (二)净息差大幅收窄 [139] (三)同业竞争加剧 [140]

会议信息 - 公司第四届董事会第三十四次会议于2024年6月25日书面传签表决召开[1] - 会议通知及文件于2024年6月18日以邮件发出[1] - 应到董事17人，实到17人[1] 议案表决 - 关联交易议案同意16票，乐嘉伟回避表决[1] - 增补刘宇为审计委员会委员议案同意17票[3][4]

证券代码：601825 证券简称：沪农商行 公告编号：2024-032 上海农村商业银行股份有限公司 关于关联交易事项的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 重要内容提示： 本次关联交易已经独立董事专门会议、董事会关联交易控制委 员会审议通过，并由董事会批准，无需提交股东大会审议。 本次关联交易属于公司日常业务经营中的正常业务，不构成对 关联方重大依赖，对公司的正常经营活动及财务状况不构成重要影 响。 一、关联交易概述 上海农村商业银行股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董 事会第三十四次会议审议通过了《关于与上海申北金棋置业有限公司 关联交易的议案》，同意给予上海申北金棋置业有限公司关联授信额 度 14.45 亿元，授信有效期自本次董事会审批通过之日起至下次董事 会审批新的重大关联交易额度止。上述关联交易构成公司行业监管定 义的重大关联交易。 上述议案经公司董事会有效表决票全票通过，乐嘉伟董事因关联 关系回避表决。 根据国家金融监督管理总局、上海证券交易所相关规定，上述关 联交易应在公司独立董事专门会议、 ...

证券代码：601825 证券简称：沪农商行 公告编号：2024-030 上海农村商业银行股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 A 股普通股每股现金红利 0.379 元（含税）。 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息） | 现金红利发 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 日 | 放日 | | Ａ股 | 2024/6/25 | － | 2024/6/26 | 2024/6/26 | 差异化分红送转：否 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经上海农村商业银行股份有限公司（以下简称 "公司"）2024 年 6 月 7 日的 2023 年度股东大会审议通过。 二、 分配方案 本次利润分配以方案实施前的公司总股本 9,644,444,445 股为基 数，对普通股每股派发现金红利 0.379 元（含税），共计派发现金红利 3,655,244,444.66 ...