核心事件 - 信达证券于11月19日公告，公司正与中金公司、东兴证券筹划换股吸收合并事宜 [1] - 合并方案为由中金公司向东兴证券和信达证券全体A股换股股东发行A股股票，实施换股吸收合并 [1] - 为保证公平信息披露，信达证券A股股票将于2025年11月20日开市起停牌，预计停牌时间不超过25个交易日 [1] 交易结构 - 本次交易为换股吸收合并，中金公司作为合并方，将向被合并方（东兴证券和信达证券）的全体A股股东发行其A股股票以换取股份 [1]

本文由 AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 【11月19日东兴证券公告筹划重大资产重组事项】11月19日，东兴证券公告透露，公司正与中金公司、 信达证券筹划重大资产重组。此次是由中金公司换股吸收合并东兴证券、信达证券。为保证公平信息披 露、维护投资者利益，东兴证券A股股票（证券简称：东兴证券，证券代码：601198）将于2025年11月 20日开市起停牌，预计停牌不超25个。据悉，本次重组有助于加快建设一流投资银行，支持金融市场改 革与证券行业高质量发展。 ...

【中金公司筹划换股吸收合并东兴证券、信达证券，A股股票将停牌】11月19日，中金公司公告称，正 筹划换股吸收合并东兴证券、信达证券。方式为向两家公司全体A股换股股东发行A股股票。鉴于事项 有重大不确定性，经申请，公司A股股票于2025年11月20日开市起停牌，预计不超25个。11月19日，中 金公司与两家被吸并方签署《合作协议》。本次重组需三方股东会审议及监管机构批准，存在不确定 性。 本文由 AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 ...

交易结构 - 公司与东兴证券及信达证券签订具法律约束力合作协议，以吸收合并及换股方式进行合并，公司作为存续实体 [1] - 公司将向A股标的公司在上交所上市的A股持有人发行在上交所上市的A股 [1] 交易进程 - 拟议合并需提呈交易方各自的董事会、股东会审议，并经有权监管机构批准后方可正式实施 [1] - 公司在上交所上市A股将于2025年11月20日上午开市时起暂停买卖 [1] - 预计A股暂停买卖时间不超过25个A股交易日 [1] - 公司在联交所上市H股及票据将暂停买卖，以待与有权监管机构确认拟议合并适用的合规要求 [1]

合并交易核心信息 - 中金公司与东兴证券及信达证券签订具法律约束力的合作协议，以吸收合并及换股方式进行合并 [1] - 中金公司作为存续实体，将向A股标的公司股东发行在上交所上市的A股 [1] - 拟议合并需经交易方各自董事会、股东会审议，并获有权监管机构批准后方可实施 [1] 股票交易安排 - 中金公司在上交所上市的A股（股份代号：601995 SH）将于2025年11月20日上午开市时起暂停买卖 [1] - 预计A股暂停买卖时间不超过25个A股交易日 [1] - 公司在联交所上市的H股及票据也将暂停买卖，以待确认监管合规要求及刊发内幕消息公告 [1]

交易结构 - 中金公司计划通过向全体A股股东发行A股股票的方式换股吸收合并东兴证券和信达证券 [1] - 本次重组为A+H股两地上市公司同时吸收合并两家A股上市公司 [1] 交易状态与时间表 - 公司A股股票将于2025年11月20日开市起停牌 [1] - 预计停牌时间不超过25个交易日 [1]

重组方案概述 - 中金公司计划通过向全体A股股东发行A股股票的方式换股吸收合并东兴证券和信达证券 [1] - 该交易已触发重大资产重组并导致相关公司股票停牌 [1] 重组战略意义 - 重组旨在加快建设一流投资银行，支持金融市场改革与证券行业高质量发展 [4] - 通过各方能力资源的有机结合与优势互补，力争实现规模经济和协同效应 [4] - 目标是提高公司服务国家战略和实体经济的质效，并提升股东回报水平 [4] - 该举措符合2023年中央金融工作会议精神及2024年新“国九条”关于培育一流投资银行和投资机构的要求 [4] - 政策支持头部机构通过并购重组提升竞争力，目标到2035年形成2-3家具备国际竞争力的投资银行 [4] 中金公司财务与运营状况 - 2025年前三季度实现营业收入207.6亿元，同比增长约54% [4] - 2025年前三季度归母净利润65.7亿元，同比增长130% [4] - 截至2025年9月末，归母净资产为1,155亿元 [4] - 截至2025年9月末，净资本规模为460亿元 [5] 东兴证券概况 - 公司成立于2008年5月，业务涵盖财富管理、投资交易、投资银行、资产管理、期货等 [5] - 2025年前三季度实现营业收入36.1亿元，归母净利润16.0亿元，同比增长70% [5] - 截至2025年9月末，归母净资产为296亿元 [5] - 截至2024年末设有92家分支机构，深耕福建区域 [5] 信达证券概况 - 公司成立于2007年9月，在破产重整等特殊资产投行领域优势突出 [5] - 财富管理转型成效显著，债券承销实力较强，注重金融科技投入 [5] - 2025年前三季度实现营业总收入30.2亿元，同比增长28%；归母净利润13.5亿元，同比增长53% [5] - 截至2025年9月末，归母净资产为264亿元 [5] - 截至2024年末设有104家分支机构，深耕辽宁区域 [5] 合并后规模与行业地位 - 根据今日收盘价，东兴证券和信达证券两家公司市值合计超1000亿元 [5] - 合并后，根据截至2024年末数据统计，三家券商营业部合计数量将位居行业第三 [5]

重组方案核心 - 中金公司计划通过换股方式吸收合并东兴证券和信达证券，具体方式为向东兴证券全体A股股东和信达证券全体A股股东发行A股股票以换取其持有的股份 [1][2] - 本次重组涉及A+H股两地上市的公司同时吸收合并两家A股上市公司，事项较多且流程复杂 [1] - 重组的具体合作方案已通过《合作协议》作出原则性约定，但最终方案需以三方进一步签署的交易文件为准 [2] 停牌安排 - 为保证信息公平披露并避免股价异常波动，中金公司A股股票将于2025年11月20日开市起停牌 [1] - 东兴证券与信达证券的A股股票也于同一时间开始停牌 [2] - 预计停牌时间不超过25个交易日 [1] 重组进展与不确定性 - 本次重组尚需履行必要的内部决策程序 [2] - 重组方案需经有权监管机构批准后方可正式实施 [2] - 重组能否最终实施尚存在不确定性 [2]

交易核心信息 - 中金公司计划通过发行A股股票换股吸收合并东兴证券和信达证券 [1] - 交易已签署《合作协议》，但尚需各方董事会、股东会审议及监管机构批准方可实施 [3] - 公司A股股票自2025年11月20日起停牌，预计停牌时间不超过25个交易日 [1] 交易结构与方式 - 中金公司将向东兴证券全体A股换股股东发行A股股票进行换股吸收合并 [1][3] - 中金公司将向信达证券全体A股换股股东发行A股股票进行换股吸收合并 [1][3] - 本次重组涉及A+H股上市公司同时吸收合并两家A股上市公司，流程复杂 [1] 交易目的与战略意义 - 重组旨在加快建设一流投资银行，支持金融市场改革与证券行业高质量发展 [3] - 通过各方能力资源有机结合、优势互补，力争实现规模经济和协同效应 [3] - 旨在提高服务国家战略和实体经济的质效，并提升股东回报水平 [3] 相关公司市值与股权背景 - 中金公司A股最新市值为1684亿元 [3] - 信达证券A股最新市值为577亿元 [5] - 东兴证券A股最新市值为424亿元 [8] - 中金公司、东兴证券、信达证券的实际控制人均为中央汇金投资有限责任公司 [3][5][8] - 中央汇金是国有独资公司，代表国家行使对重点金融企业的出资人权利和义务 [11] 实际控制人变更背景 - 2025年6月6日，证监会核准中央汇金成为东兴证券、信达证券等8家机构的实际控制人 [10] - 该8家机构原为三大金融资产管理公司（中国东方、中国信达、中国长城）旗下金融机构 [10] - 2025年2月，三大AMC的控股股东财政部拟将所持股份全部无偿划转至中央汇金 [10]

并购交易核心信息 - 中金公司计划通过向全体A股股东发行A股股票的方式换股吸收合并东兴证券和信达证券 [1][5] - 中金公司A股股票自2025年11月20日起停牌 [2][5] - 合并后新公司总资产规模将达到10095.82亿元，其中中金公司总资产7649.40亿元，信达证券总资产1282.51亿元，东兴证券总资产1163.91亿元 [4] 并购战略目标 - 重组旨在加快建设一流投资银行，支持金融市场改革与证券行业高质量发展 [4][5] - 通过各方能力资源有机结合、优势互补，力争实现规模经济和协同效应 [4][5] - 提升公司服务国家战略和实体经济的质效，并提升股东回报水平 [4][5] 业务协同效应 - 东兴证券和信达证券在网络、客户及资本金资源的积累与中金公司的综合投行、专业投资、跨境交易服务、财富管理等专业能力形成互补 [5] - 借助两家资管公司股东在不良资产处置领域的专业能力，中金公司可进一步深化债务重组、风险化解、产业投行等服务能力 [6] - 合并后将提升资本实力，实现客户资源整合，巩固头部优势，迎来"规模效应+业务协同"的多重业绩增长动力 [6] 公司财务表现 - 中金公司2025年前三季度营业收入207.6亿元，同比增长约54%，归母净利润65.7亿元，同比增长130%，归母净资产1155亿元 [7] - 东兴证券2025年前三季度营业收入36.1亿元，归母净利润16.0亿元，同比增长70%，归母净资产296亿元 [7] - 信达证券2025年前三季度营业总收入30.2亿元，同比增长28%，归母净利润13.5亿元，同比增长53%，归母净资产264亿元 [8] 股权结构与行业背景 - 中央汇金为中金公司第一大股东，持股40.11%，并通过控股中国信达、东方资产间接控制信达证券和东兴证券 [7] - 新"国九条"支持头部机构通过并购重组提升核心竞争力，鼓励中小机构差异化发展 [9] - 行业已出现多起并购案例，包括国泰君安+海通、国联+民生、浙商+国都等合并案 [9][10]