业绩数据 - 第三季度利润总额1.0019357859亿元，同比增8.49%[3][4] - 2025年承接项目，在手订单约1亿[4] - 参股子公司年销售订单超5000万[6] 战略举措 - 围绕交通和城市建设转型，加强成本控制[2] - 开展数字化、低空经济专项规划研究[4] - 通过多种方式进行市值管理[5] 研发与投资 - 车路协同产品落地应用，主持编制指南[6] - 2025年组建集团公司，研发数字系统[4] - 低空产业基金投资无人机制造企业[7]

公司信息 - 证券代码为603018，简称为华设集团[1] - 转债代码为113674，简称为华设转债[1] 会议情况 - 第五届监事会第二十三次会议于2025年11月7日在南京召开[3] - 会议通知于2025年11月2日书面送达监事，3名监事均出席[3] 审议结果 - 审议通过《关于变更回购股份用途的议案》，表决3票同意[4]

会议信息 - 华设设计集团第五届董事会第二十六次会议于2025年11月7日召开[3] - 会议通知于2025年11月2日送达董事[3] - 应出席董事9名，实际出席9名[3] 议案审议 - 会议审议通过《关于变更回购股份用途的议案》[4] - 该议案表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票[5]

业绩表现 - 公司业绩整体承压 但第三季度有所好转 [1] - 公司盈利水平有所下降 [1] 运营管理 - 公司费用管控有所成效 [1] 业务发展 - 公司数字化体系成型 [1] - 公司业务向智慧交通与低空经济领域双向拓展 [1]

投资评级与核心观点 - 报告对华设集团维持“增持”评级 [4] - 预计公司2025-2027年每股收益分别为0.47元、0.46元、0.47元，对应市盈率均为17倍 [4] 业绩表现分析 - 2025年前三季度公司营收25.43亿元，同比下降5.52%；归母净利润1.86亿元，同比下降19.99% [1] - 2025年第三季度业绩有所好转，单季度营收10.48亿元，同比增长1.64%；归母净利润0.85亿元，同比增长8.30% [1] - 2025年前三季度公司毛利率为34.11%，同比下降3.05个百分点；第三季度单季度毛利率33.16%，同比下降5.28个百分点 [2] - 2025年前三季度期间费用率为20.13%，同比下降0.30个百分点，显示费用管控有所成效 [2] 业务转型与战略布局 - 公司聚焦数字化转型与智慧交通发展，推出DATI数字化架构，构建四大技术中台体系 [3] - 公司成立华设低空科技集团有限公司，布局低空经济，提供整体解决方案 [3] - 公司深化DeepSeek大模型在交通执法与公共服务场景的应用，推动交通治理数字化转型 [3] 财务预测 - 预计2025年营收40.44亿元，2026年40.00亿元，2027年40.76亿元 [4][6] - 预计2025年归母净利润3.21亿元，2026年3.17亿元，2027年3.22亿元 [4][6] - 预计2025年净资产收益率5.92%，2026年5.61%，2027年5.44% [6]

公司治理与会议决议 - 公司于2025年10月30日成功召开第五届董事会第二十五次会议，会议应出席董事9名，实际全部出席，审议并通过了包括2025年第三季度报告在内的八项议案，所有议案均获得全票同意 [8][9][11][12][15][16][18][19][20][21] - 公司监事会于同日召开第二十二次会议，全部3名监事出席，审议通过了第三季度报告等议案，确认报告内容真实、准确、完整 [24][25][26][27][28] - 董事会审议通过多项战略性扩张议案，包括成立华设工程机器人公司、收购越南A2Z公司股权并成立越南分公司、成立华设国际新加坡BIM公司、成立华设国际哈萨克斯坦合资公司、参股海口市城市交通科学研究所有限公司以及合资设立北京翔蔚航空科技有限公司 [15][16][18][19][20] 财务与关联交易 - 公司2025年第三季度财务报表未经审计 [3][6] - 公司增加2025年度日常关联交易预计金额，涉及关联方为苏州交投华设设计有限公司和江苏源驶科技有限公司，此项议案已获董事会和监事会审议通过，因未达到相关标准无需提交股东大会审议 [12][27][30][31] - 苏州交投华设2025年6月末总资产为6,615.62万元，净资产为2,702.62万元，2025年1-6月营业收入为3,063.86万元，净利润为302.55万元 [33] - 江苏源驶科技2025年6月末总资产为6,602.18万元，净资产为4,170.69万元，2025年1-6月营业收入为3,622.55万元，净利润为-1,189.93万元 [36] - 新增日常关联交易定价遵循公开、公平、公正的市场原则，公司表示交易系业务需求调整所致，不会对公司的独立性及财务状况产生不利影响 [38][40] 投资者关系 - 公司计划于2025年11月7日14:00-15:00通过上证路演中心以网络互动形式召开2025年第三季度业绩说明会 [42][43][44] - 投资者可在2025年10月31日至11月6日16:00前通过上证路演中心网站或公司邮箱进行提问预征集 [43][45] - 公司出席业绩说明会的人员包括董事兼董事会秘书胡安兵、副总经理兼财务总监侯力纲、独立董事郑国华以及总规划师兼证券代表邓润飞 [44][45]

机构持股情况 - 截至2025年10月30日，共有6个机构投资者持有华设集团A股股份，合计持股量为3533.42万股，占公司总股本的5.17% [1] - 机构持股者包括杭州中易坤管理咨询有限公司、浙江银万私募基金管理有限公司旗下基金、公司回购专用证券账户以及三只公募基金 [1] - 与上一季度相比，机构合计持股比例下降5.12个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 2025年第三季度新披露持仓的公募基金有2只，分别为光大保德信安阳一年混合A和前海开源强势共识100强股票 [1] - 同期未再披露持仓的公募基金数量为45只，主要包括前海开源公用事业股票、前海开源新经济混合A等产品 [1]

公司基本情况 - 公司成立于2005年8月12日，于2014年10月13日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的工程咨询服务提供商，核心业务涵盖勘察设计、规划研究等，具备全产业链服务优势 [1] - 公司所属申万行业为建筑装饰 - 工程咨询服务Ⅱ - 工程咨询服务Ⅲ，所属概念板块包括小盘、海绵城市、乡村振兴等 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入25.43亿元，行业排名第7位（共46家公司），高于行业平均数15.79亿元和中位数4.93亿元 [2] - 2025年三季度净利润1.87亿元，行业排名第6位（共46家公司），高于行业平均数7638.96万元和中位数2444.28万元 [2] - 主营业务构成中，勘察设计收入7.44亿元，占比49.75%，低碳及环保业务收入1.91亿元，占比12.81% [2] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为56.62%，较去年同期的59.09%有所下降，但高于行业平均42.53% [3] - 2025年三季度毛利率为34.11%，较去年同期的37.16%有所下滑，但高于行业平均27.95% [3] 管理层薪酬 - 董事长杨卫东2024年薪酬为123万元，较2023年的219万元减少96万元 [4] - 总经理姚宇2024年薪酬为113万元，较2023年的190万元减少77万元 [4] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为3.05万，较上期减少11.91% [5] - 户均持有流通A股数量为2.24万，较上期增加13.52% [5] - 前海开源公用事业股票（005669）和前海开源新经济混合A（000689）退出十大流通股东之列 [5] 业务发展亮点 - 2025年上半年数字智慧业务收入1.49亿元，同比增长22.2%，绿色低碳业务收入1.91亿元，同比增长4.0% [5] - 2025年上半年新签合同额33亿元，同比增长1.2%，其中江苏省与广东省合同总额近27亿元，同比增长超40% [5] - 数字化业务合同总额突破1.5亿元，同比增长12%，产业板块订单量达12.23亿元，同比增长128% [5][6] - 2025年上半年总体运营费用同比下降13%，总体人均净营收同比增长12.8% [6] 券商业绩预测 - 华泰证券下调公司2025-2027年归母净利润预测至3.24/3.10/3.04亿元，调整目标价至9.95元，维持“买入”评级 [5] - 国元证券预计公司2025-2027年归母净利润为3.21/3.17/3.22亿元，维持“增持”评级 [6]

财务表现 - 公司前三季度实现营收25.43亿元，同比下降5.52% [1] - 公司前三季度归母净利润为1.86亿元，同比下降19.99% [1] - 公司前三季度扣非净利润为1.76亿元，同比下降22.62% [1] - 公司前三季度基本每股收益为0.27元 [1]

公司2025年第三季度财务表现 - 2025年第三季度公司实现营业收入1,048,282,018.92元，同比增长1.64% [1] - 2025年第三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润84,627,677.84元，同比增长8.30% [1]