鹿山新材公告称，预计2025年年度实现营业收入14-16亿元，上年同期为20.67亿元；归属于母公司所有 者的净利润为-7400万元到-3700万元，上年同期为1693.56万元，将出现亏损；扣非净利润为-9800万元 到-6100万元，上年同期为-65.64万元。业绩预亏主因是对太阳能电池封装胶膜业务相关资产计提减值准 备4000-6000万元，且该产品销售价格下降、整体毛利率下滑。 ...

报告行业投资评级 * 报告未明确给出统一的行业投资评级，但在投资建议部分对多个细分方向及具体公司给出了关注建议 [48] 报告核心观点 * 机器人行业景气度加速向上，产业呈现多维突破态势，2026年有望成为人形机器人规模量产元年 [4][9][17] * 行业动态正从政策引导转向商业化落地，推动具身智能产业长期发展 [8][10] * 2026年是人形机器人从0到1兑现的重要节点，全球将迈入机器人“军备竞赛”，龙头公司供应链和技术将趋于收敛 [4][48] 一、机器人行业动态 * **政策与宏观**：工信部提出加快培育具身智能装备等工业场景智能体 [10]；《浙江省“十五五”新型工业化规划（征求意见稿）》提出重点发展人形机器人整机及核心部件 [10]；2025年我国工业机器人出口同比增长48.7%，首次成为净出口国 [10][15] * **产业链生态**：产业链协同与生态构建加速，乐聚发布全国首个工业具身软件平台Taskor，推动人形机器人从“单台演示”迈向“整厂部署” [9][10][16]；全球机器人租赁生态联盟正式成立 [10][15] * **资本动向**：资本密集注入，国内自变量机器人完成10亿元A++轮融资 [3][10][11]；美国Skild AI完成约14亿美元（约合人民币97.6亿元）C轮融资，估值超140亿美元（约合人民币976.3亿元），为7个月前的3倍 [10][11][15][17] 二、本体公司进展 * **千寻智能**：旗下端到端具身智能模型Spirit v1.5在第三方评测榜单RoboChallenge上登顶第一，成功率突破50%，超越国外模型pi0.5，并将模型完全开源 [2][16][17][26] * **逐际动力**：发布具身智能体系统LimX COSA，通过高阶认知与全身运控深度融合，实现机器人“能想、能动、边思考边干活”的大小脑一体化智能 [2][9][16][28] * **自变量机器人**：完成10亿元A++轮融资，由字节跳动、红杉中国等机构投资，融资将用于基础模型迭代与产品化 [3][10][11][31]；已发布“量子一号”、“量子二号”机器人本体，并实现核心零部件自研以降低成本 [3][33] * **智元机器人**：海外首家体验馆在马来西亚开业，标志其全球化战略布局 [9][16]；全球市场研究机构Omdia报告显示，智元以绝对优势斩获2025年全球人形机器人出货量与市场份额双第一 [23] * **其他本体公司**：未来不远完成2亿元天使轮融资，其家务机器人已进入超200个真实家庭，累计服务超21238小时 [16][21]；星动纪元与顺丰科技达成深度合作，聚焦物流场景 [3][36]；乐聚发布工业具身软件平台Taskor [10][16][17] 三、核心零部件与供应链 * **富临精工**：筹划引入宁德时代作为战略投资者，融资拟用于机器人智能电关节等项目，相关产品已小批量生产 [36][38][44][45] * **鹿山新材**：正式发布离电型温压双模态电子皮肤产品，进军人形机器人“电子皮肤”赛道 [36][37][41][46] * **战略合作**：舍弗勒与英国人形机器人企业Humanoid建立战略技术合作关系，聚焦创新部件研发与供应，计划未来五年引入数百台机器人至生产设施 [36][37][41] * **其他融资**：眸深智能完成超千万元天使轮追加投资 [36][41]；深穹星核完成数千万元人民币天使轮融资 [36][41]；江苏华旋传感完成新一轮战略融资，用于人形机器人关节传感器等产品线扩产 [36][37][43] 四、投资建议与关注方向 * **特斯拉链收敛**：特斯拉链已迭代4年，硬件供应链趋于收敛，建议关注拓普集团、三花智控等 [4][48] * **技术迭代与收敛**：看好电驱动新技术、灵巧手、新材料、高端轴承等，建议关注宁波华翔及其他相关标的 [4][48] * **海外其他供应链机会**：苹果、谷歌、OpenAI、Figure等陆续迈入0-1阶段，建议关注银轮股份以及电子链相关机会 [4][48] * **国内本体和应用垂类机会**：宇树、智元、乐聚、银河通用等陆续上市，建议关注供应链及本体相关标的 [4][48] * **布局“优质格局”标的**：围绕长期确定性，建议关注奥比中光、宁波华翔等 [4][48]

公司产品与技术进展 - 公司已发布新产品“离电型温压双模态电子皮肤” [2] - 该产品功能包括实现压力传感和温度传感 [2] - 产品已开始逐步送样给客户进行测试 [2] 公司信息披露 - 具体业务情况需以公司对外披露的定期报告和相关公告为准 [2]

公司技术动态 - 鹿山新材于1月16日在互动平台披露其电子皮肤产品采用离电型材料技术路线 [2] - 公司表示该技术路线具备灵敏度高、工艺简洁、成本低等优势 [2]

证券日报网讯 1月16日，鹿山新材在互动平台回答投资者提问时表示，公司重视AI技术应用，借PLM平 台探索AI用于配方优化与材料筛选，依托科研体系深耕行业提升价值与知名度。 （文章来源：证券日报） ...

公司业务与产品进展 - 公司部分产品可用于商业航天领域 如钙钛矿电池专用热塑性胶膜 [2] - 公司深耕高分子封装材料领域 针对不同电池特性推出三大核心封装方案 为太空光伏技术落地提供关键支撑 [2] - 钙钛矿电池专用胶膜已在协鑫光电 纤纳光电 京东方光能 仁烁光能 极电光能等多家钙钛矿头部企业进行测试 效果良好 [2] - 公司已开始配合部分客户进行批量生产阶段 [2] 公司研发与客户合作 - 公司积极关注晶硅/钙钛矿叠层电池的研发进度 [2] - 公司配合头部钙钛矿企业开展胶膜的优化升级及测试验证工作 [2]

公司产品与技术进展 - 公司已发布一款新产品，名为“离电型温压双模态电子皮肤” [1] - 该产品具备双重传感功能，不仅可以实现压力传感，还可以实现温度传感 [1] - 该产品已开始逐步送样给客户进行测试 [1] 公司信息披露 - 关于具体业务情况，公司指引投资者以对外披露的定期报告和相关公告为准 [1]

公司业务与技术 - 鹿山新材在互动平台表示，公司拥有钙钛矿叠层专用胶膜产品 [2] - 该专用胶膜产品用于叠层太阳能电池的封装环节 [2] 行业应用与市场 - 公司的产品直接面向钙钛矿叠层太阳能电池这一新兴光伏技术领域 [2]

格隆汇1月16日丨鹿山新材(603051.SH)在投资者互动平台表示，公司重视AI技术应用，借PLM平台探索 AI用于配方优化与材料筛选，依托科研体系深耕行业提升价值与知名度。 ...

公司产品与技术 - 公司拥有用于叠层太阳能电池封装的钙钛矿叠层专用胶膜产品 [1] 行业应用与市场 - 公司产品应用于钙钛矿叠层太阳能电池的封装环节 [1]