可转债发行计划 - 公司拟发行可转债募集资金25亿元 用于年产300万台套摩托车电动车及核心部件研产配套新建项目17 8亿元 营销网络建设4 5亿元 信息化系统升级1 2亿元 补充流动资金1 5亿元 [1] 产能扩建项目 - 年产300万台套项目总投资35亿元 其中17 8亿元来自可转债募集资金 项目聚焦电动两轮车整车制造与关键零部件自主研发 同时兼顾中大排量摩托车扩产需求 [1] - 项目将建设高标准智能化工厂 通过多地协同基地体系优化资源配置 提升供应链韧性与产业竞争力 支持全球化战略与高端化转型 [1] 营销网络建设 - 计划投资9亿元 拟使用募集资金4 5亿元 构建多层次销售服务网络 包括中心店 空间店 旗舰店等 优化极核电动车网点布局 提升品牌影响力与市场覆盖率 [2] - 营销升级与全球化战略协同 强化北美 欧洲 东南亚等现有渠道 加深终端用户联系 提升海外市场渗透率 [2] 信息化系统升级 - 拟投入1 2亿元升级SAP PLM CRM等系统 引入大数据 云计算 人工智能技术 打破数据壁垒 实现信息实时共享与高效协同 [3] 行业竞争格局 - 电动两轮车和摩托车市场正经历政策驱动 技术革新与消费升级变革 公司在燃油车时代积累的技术基础 全球化渠道网络与全价位品牌矩阵构成先发优势 [3] - 电池热管理 快充等关键技术突破是竞争关键点 需应对传统巨头与科技新势力的双重挑战 [3] 战略意义 - 产能扩建有助于满足市场需求 提升规模效应与产品竞争力 增强全球定价能力 完善核心零部件自主掌控 降低外部依赖 [2] - 营销与信息化建设将支撑电动车业务持续增长 强化经营韧性 为全球化战略提供系统性保障 [2][3]

文章核心观点 春风动力拟募资可转债扩产，以满足此前公布的扩产计划需求，公司目前在手现金充足且业绩表现良好 [1][2][3] 募资情况 - 4月28日晚间春风动力披露向不特定对象发行可转换公司债券预案，拟募集资金总额不超过25亿元，扣除发行费用后用于年产300万台套摩托车、电动车及核心部件研产配套新建项目、营销网络建设项目、信息化系统升级建设项目及补充流动资金 [1] - 2021年春风动力曾定增募资17.27亿元，扣除发行费用后用于动力运动装备扩产及产线智能化改造项目、研发中心升级改造项目、补充流动资金 [2] 扩产计划 - 4月15日春风动力公告拟在浙江省桐乡市崇福镇投资建设“年产300万台套摩托车、电动车及核心部件研产配套生产基地项目”，项目由全资子公司浙江极核智能装备有限公司作为实施主体，总投资额预计为35亿元 [1] 财务状况 - 截至2025年一季度末公司货币资金77.53亿元，交易性金融资产1587万元，无长短期借款，一年内到期的非流动负债1667万元，资产负债率54.9% [2] 业绩表现 - 2024年公司实现营业收入150.38亿元，同比增长24.18%；净利润14.72亿元，同比增长46.08%；扣非净利润14.42亿元，同比增长48.54% [2] - 2025年一季度公司实现营业收入42.5亿元，同比增长38.86%；净利润4.15亿元，同比增长49.6%；扣非净利润4.11亿元，同比增长50.84%；经营活动产生的现金流量净额7.92亿元，同比涨676.24% [3] 公司概况 - 春风动力创立于1989年，是专业从事大排量摩托车、全地形车、新能源摩托车及配套核心部件研发、制造和销售于一体的大型国际化企业，2017年在上海证券交易所挂牌上市 [2]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4] 报告的核心观点 - 极核电动发展提速，募资扩产助力成长，可转债再融资可减轻极核快速成长期资本开支压力，为第三成长曲线提供坚实基础 [2] - 中大排摩托车走向全球，全地形车新品周期强劲，产品线扩充和性价比优势将提升市场份额，打开成长空间 [3] - 股权激励绑定核心人才，保障公司长远发展 [4] - 长期看好公司摩托车出口和全地形车高端化布局，预计2025 - 2027年营收191.1/231.9/279.1亿元，归母净利润17.4/21.6/26.3亿元，EPS为11.42/14.16/17.23元 [4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司发布《向不特定对象发行可转换公司债券预案》，拟募集资金总额不超过25.0亿元，用于年产300万台套摩托车、电动车及核心部件研产配套新建项目（拟用17.8亿元）、营销网络建设项目（拟用4.5亿元）、信息化系统升级建设项目（拟用1.2亿元）、补充流动资金项目（拟用1.5亿元） [1] 极核电动发展 - 2024年极核电动营收与销量大幅增长，6月AE4系列获全行业电摩“618”销冠，11月AE5i 7小时销售1.9万台领跑双十一，产品矩阵扩张迅速 [2] - 2025年4月拟在浙江省桐乡市投资35亿元建设“年产300万台套摩托车、电动车及核心部件研产配套生产基地项目”，由全资子公司浙江极核智能装备实施 [2] 中大排摩托车与全地形车业务 - 燃油摩托车：150SC、675SR等新品上市完善产品体系，2024年累计销售两轮车28.7万辆，营收60.4亿元，同比增长37.1%，ASP为2.1万元，同比微降；内销14.3万台，营收30.9亿元，同比+44.4%，>200CC跨骑摩托车销量登顶行业第一；出口14.3万台，营收29.4亿元，同比+30.2% [3] - 全地形车：核心产品矩阵全面焕新，中高端新品U10PRO等成市场焦点，2024年销售16.9万辆，营收72.1亿元，同比+10.9%，ASP为4.3万元 [3] 股权激励 - 2024Q3公司发布2024年股票期权激励计划（草案），拟授予355.0万份股票期权，首次授予1,310人，主要为核心管理及技术人员 [4] - 公司层面业绩考核要求为2024年营收不低于140亿元；2024 - 2025年累计营收不低于305亿元；2024 - 2026年累计营收不低于505亿元 [4] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入（百万元）|15,038|19,114|23,194|27,913| |增长率（%）|24.2|27.1|21.3|20.3| |归属母公司股东净利润（百万元）|1,472|1,743|2,160|2,629| |增长率（%）|46.1|18.4|24.0|21.7| |每股收益（元）|9.65|11.42|14.16|17.23| |PE|17|14|11|9| |PB|4.0|3.3|2.7|2.2|[5]

融资扩产计划 - 公司拟发行可转债募集资金不超过25亿元，用于年产300万台套摩托车电动车及核心部件项目(17.8亿元)、营销网络建设(4.5亿元)、信息化升级(1.2亿元)和补充流动资金(1.5亿元) [2] - 极核电动2024年营收销量大幅增长，AE4系列获电摩"618"销冠，AE5i双十一7小时售出1.9万台 [2] - 2025年4月计划投资35亿元在桐乡建设年产300万台套生产基地，由子公司极核智能装备实施 [2] 业务表现 - 燃油摩托车2024年销售28.7万辆(+37.1%)，营收60.4亿元，ASP 2.1万元，内销14.3万台(+44.4%)营收30.9亿元，出口14.3万台(+30.2%)营收29.4亿元 [3] - 全地形车2024年销售16.9万辆(+10.9%)，营收72.1亿元，ASP 4.3万元，U10PRO等新品推动增长 [3] - 150SC、675SR等燃油摩托车新品完善产品体系，>200CC跨骑摩托车销量行业第一 [3] 股权激励 - 2024Q3推出股票期权激励计划，授予355万份期权覆盖1310名核心管理技术人员 [4] - 业绩考核目标：2024年营收≥140亿元，2024-2025累计≥305亿元，2024-2026累计≥505亿元 [4] 机构预测 - 民生证券预计2025-2027年营收191.1/231.9/279.1亿元，归母净利润17.4/21.6/26.3亿元，EPS 11.42/14.16/17.23元 [4] - 90天内16家机构给出评级(13家买入/3家增持)，目标均价197.5元，其中国投证券目标价220元，中信证券226元，华泰证券268.86元 [5]

可转债发行 - 拟发行不超25亿元可转换公司债券，每张面值100元，期限6年[8][12][13][50] - 发行完成后累计债券余额占最近一期末净资产额比例不超50%[11] - 初始转股价格不低于公告日前二十交易日和前一交易日公司股票交易均价[22] - 发行对象为持有中国结算上海分公司证券账户投资者（国家法律禁止者除外）[40] - 给予原股东优先配售权，比例由董事会定[41] 资金用途 - 年产300万台套摩托车等研产配套新建项目拟用17.8亿元[50] - 营销网络建设项目拟用4.5亿元[50] - 信息化系统升级建设项目拟用1.2亿元[50] - 补充流动资金项目拟用1.5亿元[50] 财务数据 - 2025年3月31日货币资金77.53亿元，资产总计153.02亿元[57] - 2025年1 - 3月营业总收入425,048.92万元，净利润42,252.97万元[60][61] - 2025年1 - 3月基本每股收益2.73元/股，稀释每股收益2.71元/股[62] - 2025年3月流动比率1.51倍，速动比率1.20倍，资产负债率（合并）54.90%[79] - 2025年1 - 3月应收账款周转率11.28次，存货周转率4.55次[79] 公司发展 - 2022 - 2025年1 - 3月新设多家子公司，2024年收购上海黑桥工业设计有限公司51%股权[76] 利润分配 - 2022 - 2024年现金分红金额分别为21,214.04万元、31,497.83万元、58,742.40万元[107] - 2025 - 2027年优先现金分红，不少于可供分配利润的10%[113][114] - 公司至少每三年重新审阅一次股东回报规划[117] 其他 - 本次发行可转债方案有效期十二个月[55] - 自可转债方案被股东大会通过起，未来十二个月确定是否实施其他再融资计划[122]

业绩数据 - 2022 - 2024年度归属于公司股东的净利润分别为70,136.63万元、100,751.91万元、147,176.13万元，三年平均可分配利润为106,021.56万元[23][31] - 2024年全地形车出口额占国内同类产品总额的71.89%[26] - 2022 - 2025年3月末公司资产负债率（合并）分别为55.05%、49.85%、57.39%和54.90%[32] - 2022 - 2025年1 - 3月公司经营活动产生的现金流量净额分别为169,776.04万元、138,469.72万元、297,274.61万元、79,216.29万元[32] - 2022 - 2024年度公司加权平均净资产收益率分别为17.93%、20.88%和25.71%，三年平均不低于6%[33] 公司现状 - 截至2024年末，公司共获有效授权专利1,659项，参与54项国家、行业及团体标准制定[27] - 截至2025年3月31日，公司合并口径归属于母公司所有者权益为673,980.13万元，累计债券余额为0元[32] - 公司在全球建立超过5,000家零售网点，覆盖100多个国家和地区[26] - 截至2025年3月31日，公司不存在持有金额较大的财务性投资情形[39] 可转债发行 - 公司拟向不特定对象发行可转债募集资金不超过250,000.00万元[4][43] - 可转债存续期限为6年[7] - 募集资金拟投向年产300万台套摩托车、电动车及核心部件研产配套新建等项目[7][24][43] - 可转债给予公司原股东优先配售权，比例由董事会确定[9] - 可转债票面利率由董事会与保荐机构协商确定[13] - 可转债初始转股价格不低于《募集说明书》公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日均价[14][48] - 若公司发生派送红股等情况，转股价格相应调整，有计算公式[15] - 本次发行定价符合相关法律法规要求[20] - 本次发行完成后，累计债券余额未超过最近一期末净资产的50%[51] - 可转债转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[47] - 股东大会就本次发行可转债相关事项决议须经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过[53] - 公司向不特定对象发行可转换公司债券存在即期回报被摊薄的风险[55] - 公司董事会对发行可转债摊薄即期回报影响及填补措施进行论证分析和审议[55] - 公司控股股东等相关主体对填补措施出具承诺[55] 其他 - 用于补充流动资金和偿还债务的比例不超过募集资金总额30%[50] - 2022 - 2024年度财务报告被出具标准无保留意见审计报告[37] - 公司不属于需惩处的失信企业范围[52] - 本次发行可转债方案符合公司发展战略，有利于提高公司持续盈利能力和综合实力，符合公司及全体股东利益[57] - 公告日期为2025年4月29日[58]

新策略 - 公司2025年4月28日会议审议通过向不特定对象发行可转换公司债券议案[2] - 发行预案需经股东大会、上交所、证监会通过注册方可实施[2]

公司业绩情况 保利发展 - 2024年营业收入3116.7亿元，同比降10%，结算毛利率14%，降2个百分点，降幅同比收窄4个百分点，计提减值准备约55亿元，净利润97.4亿元，降45.6%，归母净利润50亿元，降58.6% [1] - 2024年签约面积1796.61万平方米，降24.7%，销售签约3230.29亿元，降23.5%，权益销售金额约2465亿元，降14.5%，38个核心城市销售占比90%，提升2个百分点，市占率7.1%，提升0.3个百分点 [2] - 2024年经营性现金流入63亿元，连续7年为正，年末在手现金1342亿元，已售待回笼资金832亿元，销售回笼3277亿元，签约回笼率超100%，当年销售当年回笼率79.6%，提升1.3个百分点 [3] - 2024年新开工面积1276万平方米，降24%，竣工面积3257万平方米，交付16.5万套，有息负债压降54亿元至3488亿元，资产负债率降2.2个百分点至74.3% [3] - 2025年一季度营业收入542.72亿元，增9.09%，净利润33.68亿元，降15.43%，归母净利润19.51亿元，降12.27%，销售回笼703.81亿元，签约回笼率111.67%，期末货币资金1481.72亿元 [4] 迈瑞医疗 - 2024年营业收入367.26亿元，增5.14%，归母净利润116.68亿元，增0.74%，扣非净利润114.42亿元，增0.07% [5] - 2024年生命信息与支持业务收入135.57亿元，降11.11%，体外诊断业务收入137.65亿元，增10.82%，医学影像业务收入74.98亿元，增6.60% [7] - 2025年一季度营业收入82.37亿元，降12.12%，归母净利润26.29亿元，降16.81% [8] 紫光股份 - 2024年营业收入790.24亿元，增2.22%，ICT基础设施与服务业务收入544.59亿元，增5.73%，占比68.91%，归母净利润15.72亿元，期间费用降7.17%，研发投入51.02亿元 [9] - 2024年控股子公司新华三营业收入550.74亿元，增6.04%，国内政企业务收入442.39亿元，增10.96%，国际业务收入29.16亿元，增32.44%，H3C品牌自主渠道业务收入9.59亿元，增69.35% [10] - 2025年一季度营业收入207.90亿元，增22.25%，归母净利润3.49亿元，降15.75% [11] 汇川技术 - 2024年营业总收入370.41亿元，增21.77%，营业利润46.26亿元，降7.49%，归母净利润42.85亿元，降9.62%，扣非净利润40.36亿元，降0.87% [12] - 2024年收入增长因新能源汽车业务和通用自动化业务（除光伏、锂电）订单增长，净利润下降因产品毛利率和投资收益下降 [13][14] - 2025年一季度营业收入89.78亿元，增38.28%，归母净利润13.23亿元，增63.08%，通用自动化业务收入约41亿元，增约29% [14] 洋河股份 - 2024年营业收入288.76亿元，降12.83%，归母净利润66.73亿元，降33.37%，因白酒行业存量竞争，中端和次高端价位段承压 [15] - 2025年一季度营业收入110.66亿元，降31.92%，归母净利润36.37亿元，降39.93%，因白酒销售市场行情不佳 [16][31] 顺丰控股 - 2025年一季度营业收入698.5亿元，增6.9%，归母净利润22.3亿元，增16.9%，总件量135.6亿票，增19.7%，速运物流业务收入增7.2%，供应链及国际业务收入增9.9% [17][19] 青岛啤酒 - 2025年一季度营业收入104.46亿元，增2.91%，归母净利润17.10亿元，增7.08%，产品销量226.1万千升，主品牌销量137.5万千升，增4.1%，中高端以上产品销量101.1万千升，增5.3% [20][21] 招商证券 - 2025年一季度营业收入47.13亿元，增9.64%，归母净利润23.08亿元，增6.97%，基本每股收益0.25元 [22] 中国建筑 - 2025年一季度营业收入5553亿元，增1.1%，归母净利润150.1亿元，增0.6% [23] 药明康德 - 2025年一季度营业收入96.55亿元，增20.96%，归母净利润36.72亿元，增89.06%，因优化工艺效率和投资收益增加 [24] 中国核电 - 2025年一季度营业收入202.73亿元，增12.7%，归母净利润31.37亿元，增2.55% [25] 海天味业 - 2025年一季度营业收入83.15亿元，增8.08%，归母净利润22.02亿元，增14.77% [26] 云南白药 - 2025年一季度营业收入108.41亿元，增0.62%，归母净利润19.35亿元，增13.67%，工业收入44.70亿元，增7.63%，工业毛利率68.34%，增1.76个百分点，经营现金流净额7.14亿元，增35.39% [27] 中航沈飞 - 2025年一季度营业收入58.34亿元，降38.55%，归母净利润4.31亿元，降39.87%，因合同和配套供应进度影响 [28] 传音控股 - 2025年一季度营业收入130.04亿元，降25.45%，归母净利润4.9亿元，降69.87%，因市场竞争和供应链成本影响 [29] 生益科技 - 2025年一季度营业收入56.11亿元，增26.86%，归母净利润5.64亿元，增43.76%，因覆铜板产销量和营收毛利率上升 [30] 中金公司 - 2025年一季度营业收入57.21亿元，增47.69%，归母净利润20.42亿元，增64.85%，因金融工具投资和手续费佣金收入增加 [32] 北汽蓝谷 - 2024年营业收入145.12亿元，增1.35%，归母净利润 - 69.48亿元，扣非净利润 - 73.23亿元，销量113860台，增23.53%，极狐品牌销量81017台，增169.91% [33][34] - 2025年一季度营业收入37.73亿元，增150.75%，归母净利润 - 9.53亿元，因整车销量增加，拟募资不超60亿元用于项目开发 [34] 长电科技 - 2025年一季度营业收入93.35亿元，增36.44%，归母净利润2.03亿元，增50.39%，因封装市场订单增长和财务并表 [35] 福田汽车 - 2024年营业收入476.98亿元，降14.97%，净利润8054.28万元，降91.14%，因重卡行业竞争激烈 [52] 格力地产 - 2025年一季度营业收入9.19亿元，降58.54%，归母净利润 - 9095.65万元 [52] 通裕重工 - 2025年一季度营业收入14.15亿元，增1.34%，净利润3886.85万元，增270.31% [54] 良品铺子 - 2024年营业收入71.59亿元，降11.02%，归母净利润 - 4610.44万元，降125.57%，因门店产品降价和资产减值 [56] - 2025年一季度营业收入17.32亿元，降29.34%，净利润亏损3615万元 [56] 均胜电子 - 2025年一季度营业收入约146亿元，增约9.78%，归母净利润3.4亿元，增约11.1% [58] 深圳华强 - 2025年一季度营业收入52.29亿元，增17.24%，归母净利润1.06亿元，增83.91%，因深化合作和行业景气回升 [59] 老凤祥 - 2024年营业收入567.93亿元，降20.50%，利润总额34.18亿元，降14.10%，归母净利润19.50亿元，降11.95% [60] - 2025年一季度营业收入175.21亿元，降31.64%，归母净利润6.13亿元，降23.55%，因子公司营收减少 [60] 华润三九 - 2025年一季度营业收入68.54亿元，降6.04%，归母净利润12.7亿元，降6.87% [61] 华大九天 - 2025年一季度营业收入23432.27万元，增9.77%，归母净利润971.39万元，增26.72% [63] 欣旺达 - 2025年一季度营业收入122.89亿元，增11.97%，归母净利润3.86亿元，增21.23% [64] IPO及发行动态 - 晶澳科技于2025年4月28日向港交所递交H股发行上市申请并刊登资料 [36] - 三只松鼠于2025年4月25日向港交所递交H股发行上市申请并刊发材料 [37] - 和邦生物于2025年4月28日决定终止分拆武骏光能至上交所主板上市，因市场环境变化 [38] 再融资动态 - 开开实业定增注册生效，发行2520万股，价格8.13元/股，募资不超1.6亿元补充流动资金 [39] - 当升科技定增注册生效，募资8 - 10亿元补充流动资金 [40] - 三变科技定增注册生效，募资不超2亿元补充流动资金 [41] - 湘潭电化可转债注册生效，募资不超4.87亿元用于电池材料项目 [42] - 东山精密定增注册生效，向实控人发行，价格11.49元/股，募资不超14.04亿元补充流动资金 [43] - 春风动力拟发行可转债募资不超25亿元用于多个项目 [44] 监管动态 - 联创光电董事王涛、监事陶祺被留置，所涉事项与公司无关 [45] - 佳缘科技实控人之一、董事长王进被留置，副董事长代行职责 [46] - 科森科技收上交所监管工作函，涉及追认关联交易等事项 [47][48] - 鹏欣资源收上交所监管工作函，涉及重组业绩承诺补偿事项 [49] - 倍轻松收证监会监管工作函，涉及2024年度内控审计意见事项 [50] - 立方数科因定期报告涉嫌信披违规被证监会立案，生产经营正常 [51] 上市公司动态 - 申科股份实控人拟转让全部股份，涉及控制权变更 [53] - 甘肃能化2025年计划投资62.66亿元，包括固定资产投资和新设子公司 [55] - 南网储能拟投资80.35亿元建设云南西畴抽水蓄能电站 [57]

可转债发行 - 发行规模不超250,000.00万元，发行后累计债券余额占最近一期末净资产额比例不超50%[4] - 每张面值100元，期限6年，每年付息一次，计息起始日为发行首日[5][6][10] - 转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[11] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日和前一交易日公司股票交易均价[14] - 公司发生派送红股等情况，转股价格相应调整[15] - 转股价格向下修正条件为任意连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格低于当期转股价格的85%[18] - 有条件赎回条款触发条件为转股期内，连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%（含）或未转股余额不足3000万元[21] - 有条件回售条款触发条件为最后两个计息年度，任意连续三十个交易日收盘价格低于当期转股价格的70%[23] - 本次发行可转债不提供担保，方案有效期为十二个月[39][41] 募集资金使用 - 拟募集资金总额不超25亿元[35] - 年产300万台套摩托车、电动车及核心部件研产配套新建项目拟使用17.8亿元[36] - 营销网络建设项目拟使用4.5亿元[36] - 信息化系统升级建设项目拟使用1.2亿元[36] - 补充流动资金项目拟使用1.5亿元[36] - 募集资金将存放于公司董事会指定的专项账户[38] 其他事项 - 审议通过发行可转债条件等多项议案，表决结果均为3票同意，0票反对等[2][19][22][25][26][27][28][32] - 单独或合计持有本次可转债未偿还债券面值总额10%以上的债券持有人可书面提议召开债券持有人会议[34] - 监事会认为前次募集资金使用符合规定，不存在违规使用和存放情况[46] - 公司审议通过《关于公司股东未来三年分红回报规划（2025 - 2027年）的议案》，尚需提请公司股东大会审议通过[50]

可转债发行 - 董事会审议通过公司符合向不特定对象发行可转换公司债券条件，表决9票同意[2] - 发行规模不超过250,000.00万元，累计债券余额占最近一期末净资产额比例不超过50%[4] - 按面值100元发行，期限6年，每年付息一次[5][6][8] - 转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[11] - 初始转股价格不低于公告日前二十个交易日和前一个交易日公司股票交易均价[14] - 发行对象为持有中国结算上海分公司证券账户的自然人、法人等（国家法律禁止者除外）[27] - 拟募集资金总额不超过25亿元[36] - 不提供担保，有效期十二个月[40][42] 资金用途 - 年产1万台套摩托车、电动车及300核心部件研产配套新建项目投资35亿元，拟用募集资金17.8亿元[37] - 营销网络建设项目投资9亿元，拟用募集资金4.5亿元[37] - 信息化系统升级建设项目投资1.2亿元，拟用募集资金1.2亿元[37] - 补充流动资金项目投资1.5亿元，拟用募集资金1.5亿元[37] 相关规则 - 制定《浙江春风动力股份有限公司可转换公司债券持有人会议规则》，表决9票同意[50] - 制定《股东未来三年分红回报规划（2025 - 2027年）》，表决9票同意[50] 授权与会议 - 提请股东大会授权董事会或其授权人士全权办理发行相关事宜，表决9票同意[52] - 授权有效期部分至相关事项办理完毕，部分12个月，若获证监会同意注册文件则延长至发行实施完成之日[55] - 审议通过《关于适时召开股东大会的议案》，表决9票同意[56]