融资扩产计划 - 公司拟发行可转债募集资金不超过25亿元，用于年产300万台套摩托车电动车及核心部件项目(17.8亿元)、营销网络建设(4.5亿元)、信息化升级(1.2亿元)和补充流动资金(1.5亿元) [2] - 极核电动2024年营收销量大幅增长，AE4系列获电摩"618"销冠，AE5i双十一7小时售出1.9万台 [2] - 2025年4月计划投资35亿元在桐乡建设年产300万台套生产基地，由子公司极核智能装备实施 [2] 业务表现 - 燃油摩托车2024年销售28.7万辆(+37.1%)，营收60.4亿元，ASP 2.1万元，内销14.3万台(+44.4%)营收30.9亿元，出口14.3万台(+30.2%)营收29.4亿元 [3] - 全地形车2024年销售16.9万辆(+10.9%)，营收72.1亿元，ASP 4.3万元，U10PRO等新品推动增长 [3] - 150SC、675SR等燃油摩托车新品完善产品体系，>200CC跨骑摩托车销量行业第一 [3] 股权激励 - 2024Q3推出股票期权激励计划，授予355万份期权覆盖1310名核心管理技术人员 [4] - 业绩考核目标：2024年营收≥140亿元，2024-2025累计≥305亿元，2024-2026累计≥505亿元 [4] 机构预测 - 民生证券预计2025-2027年营收191.1/231.9/279.1亿元，归母净利润17.4/21.6/26.3亿元，EPS 11.42/14.16/17.23元 [4] - 90天内16家机构给出评级(13家买入/3家增持)，目标均价197.5元，其中国投证券目标价220元，中信证券226元，华泰证券268.86元 [5]

新策略 - 公司2025年4月28日会议审议通过向不特定对象发行可转换公司债券议案[2] - 发行预案需经股东大会、上交所、证监会通过注册方可实施[2]

可转债发行 - 拟发行不超25亿元可转换公司债券，每张面值100元，期限6年[8][12][13][50] - 发行完成后累计债券余额占最近一期末净资产额比例不超50%[11] - 初始转股价格不低于公告日前二十交易日和前一交易日公司股票交易均价[22] - 发行对象为持有中国结算上海分公司证券账户投资者（国家法律禁止者除外）[40] - 给予原股东优先配售权，比例由董事会定[41] 资金用途 - 年产300万台套摩托车等研产配套新建项目拟用17.8亿元[50] - 营销网络建设项目拟用4.5亿元[50] - 信息化系统升级建设项目拟用1.2亿元[50] - 补充流动资金项目拟用1.5亿元[50] 财务数据 - 2025年3月31日货币资金77.53亿元，资产总计153.02亿元[57] - 2025年1 - 3月营业总收入425,048.92万元，净利润42,252.97万元[60][61] - 2025年1 - 3月基本每股收益2.73元/股，稀释每股收益2.71元/股[62] - 2025年3月流动比率1.51倍，速动比率1.20倍，资产负债率（合并）54.90%[79] - 2025年1 - 3月应收账款周转率11.28次，存货周转率4.55次[79] 公司发展 - 2022 - 2025年1 - 3月新设多家子公司，2024年收购上海黑桥工业设计有限公司51%股权[76] 利润分配 - 2022 - 2024年现金分红金额分别为21,214.04万元、31,497.83万元、58,742.40万元[107] - 2025 - 2027年优先现金分红，不少于可供分配利润的10%[113][114] - 公司至少每三年重新审阅一次股东回报规划[117] 其他 - 本次发行可转债方案有效期十二个月[55] - 自可转债方案被股东大会通过起，未来十二个月确定是否实施其他再融资计划[122]

业绩数据 - 2022 - 2024年度归属于公司股东的净利润分别为70,136.63万元、100,751.91万元、147,176.13万元，三年平均可分配利润为106,021.56万元[23][31] - 2024年全地形车出口额占国内同类产品总额的71.89%[26] - 2022 - 2025年3月末公司资产负债率（合并）分别为55.05%、49.85%、57.39%和54.90%[32] - 2022 - 2025年1 - 3月公司经营活动产生的现金流量净额分别为169,776.04万元、138,469.72万元、297,274.61万元、79,216.29万元[32] - 2022 - 2024年度公司加权平均净资产收益率分别为17.93%、20.88%和25.71%，三年平均不低于6%[33] 公司现状 - 截至2024年末，公司共获有效授权专利1,659项，参与54项国家、行业及团体标准制定[27] - 截至2025年3月31日，公司合并口径归属于母公司所有者权益为673,980.13万元，累计债券余额为0元[32] - 公司在全球建立超过5,000家零售网点，覆盖100多个国家和地区[26] - 截至2025年3月31日，公司不存在持有金额较大的财务性投资情形[39] 可转债发行 - 公司拟向不特定对象发行可转债募集资金不超过250,000.00万元[4][43] - 可转债存续期限为6年[7] - 募集资金拟投向年产300万台套摩托车、电动车及核心部件研产配套新建等项目[7][24][43] - 可转债给予公司原股东优先配售权，比例由董事会确定[9] - 可转债票面利率由董事会与保荐机构协商确定[13] - 可转债初始转股价格不低于《募集说明书》公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日均价[14][48] - 若公司发生派送红股等情况，转股价格相应调整，有计算公式[15] - 本次发行定价符合相关法律法规要求[20] - 本次发行完成后，累计债券余额未超过最近一期末净资产的50%[51] - 可转债转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[47] - 股东大会就本次发行可转债相关事项决议须经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过[53] - 公司向不特定对象发行可转换公司债券存在即期回报被摊薄的风险[55] - 公司董事会对发行可转债摊薄即期回报影响及填补措施进行论证分析和审议[55] - 公司控股股东等相关主体对填补措施出具承诺[55] 其他 - 用于补充流动资金和偿还债务的比例不超过募集资金总额30%[50] - 2022 - 2024年度财务报告被出具标准无保留意见审计报告[37] - 公司不属于需惩处的失信企业范围[52] - 本次发行可转债方案符合公司发展战略，有利于提高公司持续盈利能力和综合实力，符合公司及全体股东利益[57] - 公告日期为2025年4月29日[58]

可转债发行 - 发行规模不超250,000.00万元，发行后累计债券余额占最近一期末净资产额比例不超50%[4] - 每张面值100元，期限6年，每年付息一次，计息起始日为发行首日[5][6][10] - 转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[11] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日和前一交易日公司股票交易均价[14] - 公司发生派送红股等情况，转股价格相应调整[15] - 转股价格向下修正条件为任意连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格低于当期转股价格的85%[18] - 有条件赎回条款触发条件为转股期内，连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%（含）或未转股余额不足3000万元[21] - 有条件回售条款触发条件为最后两个计息年度，任意连续三十个交易日收盘价格低于当期转股价格的70%[23] - 本次发行可转债不提供担保，方案有效期为十二个月[39][41] 募集资金使用 - 拟募集资金总额不超25亿元[35] - 年产300万台套摩托车、电动车及核心部件研产配套新建项目拟使用17.8亿元[36] - 营销网络建设项目拟使用4.5亿元[36] - 信息化系统升级建设项目拟使用1.2亿元[36] - 补充流动资金项目拟使用1.5亿元[36] - 募集资金将存放于公司董事会指定的专项账户[38] 其他事项 - 审议通过发行可转债条件等多项议案，表决结果均为3票同意，0票反对等[2][19][22][25][26][27][28][32] - 单独或合计持有本次可转债未偿还债券面值总额10%以上的债券持有人可书面提议召开债券持有人会议[34] - 监事会认为前次募集资金使用符合规定，不存在违规使用和存放情况[46] - 公司审议通过《关于公司股东未来三年分红回报规划（2025 - 2027年）的议案》，尚需提请公司股东大会审议通过[50]

可转债发行 - 董事会审议通过公司符合向不特定对象发行可转换公司债券条件，表决9票同意[2] - 发行规模不超过250,000.00万元，累计债券余额占最近一期末净资产额比例不超过50%[4] - 按面值100元发行，期限6年，每年付息一次[5][6][8] - 转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[11] - 初始转股价格不低于公告日前二十个交易日和前一个交易日公司股票交易均价[14] - 发行对象为持有中国结算上海分公司证券账户的自然人、法人等（国家法律禁止者除外）[27] - 拟募集资金总额不超过25亿元[36] - 不提供担保，有效期十二个月[40][42] 资金用途 - 年产1万台套摩托车、电动车及300核心部件研产配套新建项目投资35亿元，拟用募集资金17.8亿元[37] - 营销网络建设项目投资9亿元，拟用募集资金4.5亿元[37] - 信息化系统升级建设项目投资1.2亿元，拟用募集资金1.2亿元[37] - 补充流动资金项目投资1.5亿元，拟用募集资金1.5亿元[37] 相关规则 - 制定《浙江春风动力股份有限公司可转换公司债券持有人会议规则》，表决9票同意[50] - 制定《股东未来三年分红回报规划（2025 - 2027年）》，表决9票同意[50] 授权与会议 - 提请股东大会授权董事会或其授权人士全权办理发行相关事宜，表决9票同意[52] - 授权有效期部分至相关事项办理完毕，部分12个月，若获证监会同意注册文件则延长至发行实施完成之日[55] - 审议通过《关于适时召开股东大会的议案》，表决9票同意[56]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入为1,503,806.01万元[7] - 2024年公司净利润本期为1,493,858,395.64元，上期为1,056,707,328.56元[29] - 2024年末公司累计发行股本总数15143.19万股，注册资本为15143.19万元[50] 财务数据 - 2024年12月31日公司存货原值为263,899.12万元，存货跌价准备余额为10,867.96万元[7] - 公司期末资产总计149.00亿元，较上年年末增长44.47%[19] - 公司期末负债总计85.51亿元，较上年年末增长66.29%[22] - 公司期末所有者权益合计63.49亿元，较上年年末增长22.76%[22] - 期末货币资金71.49亿元，较上年年末增长58.64%[19] - 期末存货25.30亿元，较上年年末增长52.19%[19] - 期末应付票据38.58亿元，较上年年末增长100.07%[22] 业务相关 - 公司主营业务为全地形车、摩托车及休闲运动装备等产品的研发、生产和销售[7] - 公司于2017年8月在上海证券交易所上市，所属行业为铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业[50] 审计相关 - 审计认为公司财务报表在重大方面按企业会计准则编制，公允反映2024年财务状况及经营成果和现金流量[4] - 审计将收入确认和存货跌价准备作为关键审计事项[7] 会计政策 - 公司采用人民币为记账本位币，营业周期为12个月[58] - 同一控制下企业合并以合并日被合并方资产、负债在最终控制方合并财报账面价值计量[56] - 非同一控制下企业合并成本为购买方付出资产等公允价值[56] 金融资产与负债 - 金融资产初始分类为以摊余成本计量、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产[67] - 金融负债初始分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益和以摊余成本计量的金融负债[70] 其他 - 公司自2024年1月1日起执行《企业会计准则解释第17号》，未对财务状况和经营成果产生重大影响[159] - 公司自2024年度起执行《企业会计准则解释第18号》，并对2023年度财务报表追溯调整[160]

可转债管理 - 公司将聘请承销机构或经中国证监会认可的机构担任可转债受托管理人[3] 债券持有人会议组成与权限 - 债券持有人会议由全体债券持有人组成，决议对全体持有人有同等约束力[3] - 债券持有人会议权限包括对公司变更方案、未按期支付本息等事项作决议[7] 债券持有人权利与义务 - 可转债债券持有人享有参与会议表决、获利息、转股、回售等权利，承担遵守条款、缴纳资金等义务[5] 会议召集与通知 - 债券持有人会议由公司董事会或债券受托管理人召集，应在提议后30日内召开，会议召开15日前公告通知[10] - 出现13种情形时，公司董事会或债券受托管理人应召集债券持有人会议[10] - 单独或合计持有未偿还债券面值总额10%以上的债券持有人书面提议召开会议，公司董事会或受托管理人应5个交易日内书面回复[10] - 公司董事会等机构或人士可书面提议召开债券持有人会议[11] - 规定事项发生15日内，若公司未履职，持有10%以上未偿还债券面值总额的持有人有权公告发出会议通知[11] - 变更会议时间等需在原定会议召开日前至少5个交易日公告[12] 会议相关日期规定 - 债券持有人会议债权登记日不得早于会议召开日期前10日，且不得晚于前3日[13] 会议提议与临时议案 - 合计持有本次未偿还债券面值总额10%以上的债券持有人可提议召集会议并推举联络人[15] - 单独或合计持有本次可转债未偿还债券面值总额10%以上的债券持有人有权提临时议案，应不迟于会议召开前10日提交[16] - 召集人收到临时提案后5日内发补充通知[16] 授权与会议主席选举 - 授权委托书应在债券持有人会议召开24小时之前送交召集人[18] - 若公司董事会未履职，出席会议的债券持有人以所代表的本次债券表决权过半数选举会议主席；会议开始后1小时内未选出，则由持有本次未偿还债券表决权总数最多的持有人担任[22] 公司人员出席要求 - 应单独或合并持有本次债券表决权总数10%以上的债券持有人要求，公司应委派一名董事或高管出席会议[22] 表决权规定 - 每张未偿还债券（面值100元）拥有一票表决权[25] - 持有公司5%以上股份的公司股东及其关联方在债券持有人会议无表决权，其所代表可转债张数不计入出席张数[26] 会议决议与公告 - 债券持有人会议决议须经出席会议的二分之一以上未偿还债券面值的持有人同意方有效[27] - 债券持有人会议召集人应在决议作出后二个交易日内将决议于监管部门指定媒体公告[28] 会议文件保管 - 债券持有人会议记录等文件资料由公司董事会保管，保管期限为十年[29] 授权受托管理人费用 - 债券持有人授权受托管理人提起相关程序，费用由作出授权的债券持有人承担或按约定垫付[30] 会议登记与表决 - 会议登记在主持人宣布现场出席人员及债券张数总额前终止[24] - 会议对拟审议事项应逐项分开审议、表决，不得搁置或不予表决[25] - 会议采取记名方式投票表决，重复表决以第一次结果为准[26] 会议主席权限 - 会议主席可根据情况决定休会、复会及改变会议地点[24] 规则生效与解释 - 规则经公司股东大会会议审议通过后自本次可转债发行之日起生效[34] - 规则由公司董事会负责解释[34] 公司时间 - 浙江春风动力股份有限公司相关时间为2025年4月[35]

分红规划 - 制定2025 - 2027年股东未来三年分红回报规划[1] - 至少每三年重新审阅一次股东回报规划[6] 分红条件与比例 - 满足条件时，每年现金分配利润不少于当年可供分配利润的10%[4] - 成熟期无重大支出，现金分红占比最低80%[4] - 成熟期有重大支出，现金分红占比最低40%[4] - 成长期有重大支出，现金分红占比最低20%[4] 其他规定 - 重大投资或支出指未来十二个月累计支出达或超最近一期经审计总资产的30%[4] - 决议或制定方案后，2个月内完成股利或股份派发[8] - 遇特殊情况可调整利润分配政策，需董事会论证，股东大会特别决议通过[9]

业绩总结 - 公司近三年营业收入分别为113.78亿元、121.10亿元和150.38亿元，复合增长率达14.96%[12] - 2024年燃油摩托车板块全年销量28.65万辆，营收60.37亿元，同比增长37.14%[17] - 2024年极核电动销量突破10.60万辆，销售收入3.97亿元，同比增长414.15%[17] - 2024年公司研发投入10.26亿元，占营业收入的6.82%，同比增长11.00%[23] - 报告期内公司营业收入分别为1137801.69万元、1211034.72万元、1503806.01万元和425048.92万元[65] 用户数据 - 2024年极核电动销量首次突破10万辆[11] 未来展望 - 本次拟发行可转债募集资金不超25亿元，用于四个项目，总投资46.7亿元[3] - 公司计划投资建设年产300万台套摩托车、电动车及核心部件研产配套新建项目，选址浙江省桐乡市[15] - 公司决定实施营销网络建设项目，以提升极核电动车市场占有率和品牌影响力[33] - 公司启动信息化系统升级建设项目，运用前沿技术对多方面进行优化升级[50] - 补充流动资金项目缓解公司资金压力，提升竞争力，保障持续健康发展[65] 新产品和新技术研发 - 2024年公司新增发明专利40项、实用新型专利290项[23] - 公司自2020年创立极核品牌，推出AE8、AE6等系列新品，构建完善产品矩阵[24] 市场扩张和并购 - 年产300万台套摩托车、电动车及核心部件研产配套新建项目拟使用募集资金17.8亿元[3] - 营销网络建设项目拟使用募集资金4.5亿元[3] 其他新策略 - 公司实施“差异化、高端化”品牌竞争策略，提升极核电动车品牌形象与溢价能力[42] - 极核电动车借助公司品牌影响力，能快速打开市场，推动产品推广和销售[44]