业绩相关 - 2024年前三季度营业收入16.54亿元同比增长10.17% 归母净利润2.08亿元同比增长44.85% 第三季度营业收入7.44亿元同比增长34.39% 归母净利润1.03亿元同比增长113.74%主要因海外项目收入增长[7] - 今年上半年新增订单约21.80亿元（含税）去年新签订单41亿元（含税）在手订单充足[5][7] 业务发展相关 - 空分设备业务 下游行业需求增加 公司会根据战略及行业发展开拓市场[3] - 具备高纯液氧、高纯甲烷技术开发及装置生产能力 已有项目国内外落地[5] - 在传统制氢提纯环节有技术储备 具备业务承接能力 积极开拓市场但目前对业绩影响小[6] 生产相关 - 有四个生产基地 嘉兴海盐的杭州湾码头工厂10月完成竣工验收取得不动产权证 有地理优势 目前产能可满足订单需求暂不考虑新建产能[4] 其他 - 订单交付周期一般1 - 1.5年小装置6 - 8个月 受多种因素影响[8] - 股价受多种因素影响 未来分红情况关注公司公告[8] - 前一段时间进行股票回购 未来是否回购视股票和资金情况而定[6] - 海外发货情况 第二季度受影响延迟发货 三、四季度预计好转[8]

财务数据 - 2024年前三季度实现营业收入16.54亿元同比增长10.17%[2] - 2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润2.08亿元同比增长44.85%[2] - 2024年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.86亿元同比增长40.39%[2] - 2024年第三季度实现营业收入7.44亿元同比增长34.39%[2] - 2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润1.03亿元同比增长113.74%[2] - 2024年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.99亿元同比增长134.08%[2] - 2024年前三季度整体毛利率为24%实现同比增长[2] - 国内项目整体毛利率在15%左右海外项目整体毛利率在30%左右[3] 订单相关 - 2024年上半年新增订单约21.80亿元（含税）[3] - 今年签订的订单项目数量少单个订单金额大其中国内订单中石化行业占比高海外订单主要集中在冶金化工行业[3] 生产基地 - 目前在杭州临平区兴起路兴中路湖州德清和嘉兴海盐共拥有四个生产基地[3] - 嘉兴海盐的杭州湾码头工厂于2024年10月完成竣工验收且取得不动产权证[3] 其他 - 对财务费用影响比较大的是汇兑损益主要是前期人民币升值有部分收入项目是美元欧元计价所以存在汇兑损失去年是汇兑收益[3] - 存货增加主要原因是公司订单饱满原材料采购增加在产品和库存商品增加部分存货未发货没有确认收入目前项目交付节奏正常[3] - 海外项目主要结算货币有人民币美元和欧元[4] - 政策设备更新以旧换新目前销售端还没有感受到影响今年新签订单还是以新建项目为主[4] - 公司在准备向工业气体领域延伸拓展目前也在接触一些新建气体项目截至目前没有大的气体项目落地[4]

业绩说明会信息 - 2024年11月18日14:00 - 15:00举行2024年第三季度业绩说明会[2][4][6] - 2024年11月11日至11月15日16:00前可预征集提问[2][6] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[4] - 参加人员有董事长等5人[5] 参与与查看方式 - 投资者可在线参与并提问[6] - 联系人及电话、邮箱[7] - 会后可通过上证路演中心查看情况及内容[7] 其他 - 2024年10月29日发布2024年第三季度报告[2] - 以网络互动形式召开[3][5] - 将与投资者交流第三季度经营及财务指标[3]

报告公司投资评级 - 报告给予"买入"投资评级 [1] 报告的核心观点 费用管控得当，海外交付加速，盈利大幅改善 - 2024前三季度公司综合毛利率为24.3%，同比提升1.3个百分点；销售净利率为12.6%，同比提升3个百分点 [1] - 公司控制费用得当，2024年Q3期间费用率为6.24%，同比下降1.6个百分点 [1] 海外项目收入增长，公司盈利能力有望提升 - 公司继续深化国际化战略，海外市场竞争力持续提升 [1] - 公司成功新签6万等级特大型空分成套装置项目，实现新产品液化石油气(LPG)成套装置突破 [1] - 截至2024年H1，公司海外收入占比为22%，随着海外业务体系完善，海外项目收入增长，有望拉动公司销售规模增加 [1] - 海外业务毛利率高于国内业务，2024年H1海外业务毛利率为32.06%，高于国内13.46个百分点，随着海外营收增加，公司毛利率有望显著提升 [1] 公司回购股份，彰显管理层对未来信心 - 公司于2024年9月14日宣布回购股份方案，拟用自有资金1500万元至3000万元回购股份 [1] - 2024年10月30日，公司完成回购股份158.35万股，占公司总股本的0.99% [1] - 公司回购股份彰显了管理层对未来业绩发展的信心，有助于提振资本市场 [2] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年收入分别为25.62、30.75、36.91亿元，EPS分别为1.60、2.05、2.63元 [3] - 当前股价对应PE分别为15、12、9倍 [3]

证券代码：603173 证券简称：福斯达 公告编号：2024-036 杭州福斯达深冷装备股份有限公司 关于股份回购实施结果暨股份变动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/9/14 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 6 个月 | | 预计回购金额 | 万元 1,500 万元~3,000 | | 回购价格上限 | 元/股 23 | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 实际回购股数 | 万股 158.35 | | 实际回购股数占总股本比例 | 0.99% | | 实际回购金额 | 万元 2,997.96 | | 实际回购价格区间 | 17.95 元/股~22.80 元/股 | （三）回购方案实际执行情况与原披露的回购方案不存在差异，公司已按披 露的方案完成回购。 （四）本次股份回购方案的实施对公司的影响 本次回购股份的资金 ...

股价情况 - 公司股票2024年10月28 - 30日连续三日涨幅偏离值累计超20%，属异常波动[2][3][7] 经营状况 - 公司生产经营活动正常，成本和销售无大幅波动[4] 重大事项 - 公司及相关方无影响股价异常波动重大事项及未披露信息[5][6] 信息披露 - 指定《上海证券报》等为信息披露媒体，上交所网站为指定网站[7] - 董事会确认无应披露未披露事项，前期信息无需更正补充[8]

股票交易异常波动 - 公司于2024年10月30日收到福斯达股票交易异常波动问询函[1][5] - 控股股东、实际控制人截至目前不存在影响股票交易异常波动重大事项[1][5] - 控股股东、实际控制人未在异常波动期间买卖福斯达股票[1][5]

报告公司投资评级 - 福斯达(603173)维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年三季报业绩高增长超预期,主要系海外业务增长拉动 [1][2][3] - 公司业务结构优化、期间费用控制良好,盈利能力提升 [2] - 公司回购股份,彰显未来发展信心 [3] 公司营收及利润情况 - 2024Q1-Q3实现营收16.5亿元,同比增长10.2% [1] - 2024Q1-Q3实现归母净利润2.1亿元,同比增长44.9% [1] - 2024Q3单季营收7.4亿元,同比增长34.4%,环比增长33.2% [1] - 2024Q3单季归母净利润1.0亿元,同比增长113.7%,环比增长165.8% [1] 盈利能力分析 - 2024Q1-Q3综合毛利率为24.3%,同比提升1.3个百分点 [2] - 2024Q1-Q3净利率为12.6%,同比提升3.0个百分点 [2] - 2024Q1-Q3期间费用率为7.7%,同比下降0.8个百分点 [2] - 2024Q3单季毛利率为27.2%,同比提升5.9个百分点 [2] - 2024Q3单季净利率为13.9%,同比提升5.1个百分点 [2] - 2024Q3单季期间费用率为6.2%,同比下降1.6个百分点 [2] 海外业务拓展情况 - 海外市场营收高增长拉动公司业绩增长 [3] - 公司在巩固中东、东南亚、日韩等传统优势市场的同时,成功新开拓南美洲等市场 [3] - 随着公司海外市场深入拓展,有望持续受益于"一带一路"海外出口 [3] 未来发展展望 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.8、3.7、4.9亿元,对应EPS为1.74、2.29、3.08元 [4] - 当前股价对应PE为12、9、7倍,未来三年归母净利润复合增长率37% [4] - 维持"买入"评级 [4]

报告公司投资评级 - 公司被给予"增持"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司出口业务持续高景气,国内需求有望逐步复苏 [1] - 公司积极响应国家"一带一路"和"走出去"政策,在巩固中东和东南亚等传统优势地区的基础上,向俄罗斯等国家拓展,签订和落地了多个海外项目,海外业务高景气,公司订单饱满 [1] - 受益于海外高毛利项目按期确认,公司收入和盈利能力明显提升,单看24年Q3,毛利率达到27.2% [1] - 国务院发布的《加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》将带动国内空分设备需求复苏 [1] 财务数据总结 - 2024-2026年预计公司归母净利润分别为2.52、3.26和4.22亿元,对应当前PE分别为14、11和9倍 [3][4] - 2023-2026年营业收入分别为21.56、24.51、29.95和36.24亿元,增长率分别为14.30%、13.69%、22.20%和21.00% [4] - 2023-2026年归母净利润分别为1.91、2.52、3.26和4.22亿元,增长率分别为34.67%、32.05%、29.08%和29.60% [4] - 2023-2026年毛利率分别为22.49%、24.03%、24.54%和24.97%,净利率分别为8.87%、10.30%、10.88%和11.65% [6] - 2023-2026年ROE分别为13.15%、15.57%、17.64%和19.74% [6]

报告评级 - 报告给予公司"推荐"评级 [1] 核心观点 - 2024年前三季度公司实现营收16.5亿元,同比增长10.2%;归母净利润2.1亿元,同比增长44.9% [1] - 三季度公司收入和归母净利润均逆势大幅增长,毛利率和净利率同比和环比均有明显提升 [1] - 公司管理水平优异,期间费用率整体同比有所下降 [1] - 公司在手订单充足,合同负债达16.5亿元,较2023年增长2.5亿元,预计随着项目陆续推进,对未来收入有一定支撑 [1] - 公司在高端产品市场竞争优势逐步稳固,海外收入占比已达42.4%,在海外深冷装备行业的市场影响力进一步得到巩固 [1] 财务数据总结 - 2024~2026年公司预计收入分别为23.5、28.6、35.5亿元,同比增长8.8%、21.9%、24.0% [2] - 2024~2026年公司预计归母净利润分别为2.7、3.5、4.5亿元,同比增长42.9%、28.6%、29.2% [2] - 公司2025年预计市盈率为9倍,市净率为1.7倍 [2]