中芯国际 - 公司三季度业绩预告显示营收同比增长12%-15%，净利润同比增长8%-10%，超出市场预期 [3] - 业绩超预期主要得益于28nm成熟制程产能利用率高，该业务营收占比达42%，较二季度提升3个百分点 [3] - 机构持仓方面，三季度公募基金增持1.2亿股，社保基金增持2000万股 [3] 药明康德 - 公司三季度业绩预告显示营收同比增长25%-28%，净利润同比增长30%-32%，增速较二季度加快 [3] - 业绩驱动来自全球药企外包订单增长，北美业务增22%，欧洲业务增27%，国内创新药服务增35% [3] - 北向资金三季度增持8000万股，持有比例达12%，部分长期基金经理旗下产品亦有小幅加仓 [3] 宁德时代 - 公司三季度业绩预告显示营收同比增长30%-33%，净利润同比增长28%-30%，高于市场预期的25%增速 [4] - 麒麟电池业务开始贡献收入，营收占比达8%，环比二季度增长150%，欧洲业务增长40% [4] - 保险资金三季度增持5000万股，合作车企通过定增参与，产业资本与金融资本均认可其长期价值 [4] 贵州茅台 - 公司三季度业绩预告显示营收同比增长10%-12%，净利润同比增长11%-13%，增速与二季度相近 [4] - 直销渠道营收增长25%，占比提升至38%，较二季度提高2个百分点，有利于利润率提升 [4] - 社保基金与险资持仓稳定，北向资金仅小幅调整1%，机构持仓状态符合其作为底仓的特性 [4] 核心投资逻辑 - 中长线投资关注业绩增速的持续性以及专业资金的认可度 [5] - 上述公司业绩均超预期或获得机构增持，符合长线持有的标准 [5]

行业概述 - 镰状细胞病是一种由血红蛋白β-珠蛋白基因突变引起的常染色体隐性遗传病，核心病理特征为异常血红蛋白在低氧环境下聚集，导致红细胞变形为镰刀状，引发溶血、血管阻塞及多器官损伤 [2] - 该病主要流行于中国南方省份，诊断依赖血红蛋白电泳、基因检测及血涂片检查 [2] - 治疗目标为缓解症状、预防并发症、改善生活质量，手段涵盖一般治疗、药物治疗、输血治疗、造血干细胞移植及基因治疗 [4] 行业发展历程 - 1950年代至1980年代为早期探索阶段，临床以症状管理为主，依赖输血、止痛药和抗生素，缺乏特异性治疗手段 [6] - 1990年代至2010年代进入规范化治疗阶段，羟基脲成为标准治疗药物，异基因造血干细胞移植开始尝试，但受限于供体匹配和移植风险 [6] - 2010年代至今为基因治疗突破阶段，中国科研机构与医院合作开展临床试验，例如正序生物的CS-101注射液在2025年成功治愈首例患者，实现“一次治疗，终身治愈” [7] 行业产业链 - 产业链上游包括细胞、生长因子、基因编辑工具及生物反应器等生产设备与原材料 [9] - 产业链中游为镰状细胞病治疗的研发与生产环节 [9] - 产业链下游主要为镰状细胞病患者 [9] 市场规模 - 2024年，中国镰状细胞病治疗行业市场规模约为42.87亿元，同比增长66.03% [1][11] - 行业正处于从“对症治疗”向“根治性治疗”转型的关键阶段，基因编辑技术突破是主要推动力 [1][11] 重点企业经营情况 - 行业呈现“技术驱动型”竞争格局，核心企业围绕基因治疗、传统药物及临床服务展开差异化竞争 [12] - 正序生物凭借CS-101碱基编辑疗法成为技术标杆，其变形式碱基编辑器实现全球首创，成功治愈首例患者 [12][13] - 邦耀生物开发BRL-102基因疗法，2024年完成全球首例外籍患者治疗，治疗后患者HbF比例显著提升 [12][13] - 传统药企如恒瑞医药、石药集团依托羟基脲、叶酸等规模化生产及医保覆盖优势，占据基础治疗市场 [12] 行业发展趋势 - 基因编辑技术如CRISPR-Cas9、碱基编辑器推动治疗范式革新，从对症治疗转向根治性治疗 [14] - 国家“十四五”生物经济规划将基因编辑列为重点，医保支付体系逐步覆盖基因治疗产品，政策与市场双轮驱动行业扩张 [15] - 跨国药企与本土企业通过技术授权、联合开发深化合作，加速CRISPR疗法本土化，构建“产学研医”协同的产业生态 [16][17]

文章核心观点 - 多家上市公司发布公告，内容涵盖战略合作、业绩预增、股权变动及重大合同，反映汽车智能化、机器人、新能源及有色金属等领域的活跃发展态势 [3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38] 品大事 - 赛力斯子公司与火山引擎签署具身智能业务合作框架协议，聚焦智能机器人决策控制技术与汽车产业数智化升级 [4] - 立中集团与伟景智能签订机器人战略合作协议，推动公司向人形机器人产业延伸，并计划推进股权合作 [5][6] - 药明康德通过大宗交易出售药明合联3030万股股票，约占其总股本2.47%，成交金额约23.46亿港元，2025年累计出售股票的投资净收益对税后净利润影响约43.51亿元人民币 [7] - 中环环保控股股东及实控人拟变更为北京鼎垣及刘杨，相关股份转让对价合计5.98亿元 [8] - 新易盛股东询价转让初步定价为328元/股，拟转让1143万股股份获16家机构投资者全额认购 [9] - 天和磁材全资子公司拟投资9亿元建设高性能稀土永磁及相关设备制造项目 [10] - 赣锋锂业拥有完整固态电池布局并推出适配低空经济的飞行系列电源，能量密度覆盖320Wh/kg至550Wh/kg [11][12] - 江西铜业、洛阳钼业、铜陵有色均发布股价异动公告，表示生产经营正常，并指出阴极铜及黄金等主产品市场价格近期累计涨幅较大 [13][14][15] 观业绩 - 温氏股份9月销售肉鸡12262.07万只，收入34.63亿元，毛鸡销售均价13.53元/公斤，环比分别变动5.07%、17.15%、11.36% [16] - 温氏股份9月销售生猪332.53万头，收入49.75亿元，毛猪销售均价13.18元/公斤，同比分别变动32.46%、-15.16%、-30.81% [16] - 牧原股份9月销售商品猪557.3万头，销售收入90.66亿元，同比下降22.46%，商品猪销售均价12.88元/公斤，同比下降30.94% [17] - 千里科技9月新能源汽车产量4282辆，同比增长975.88%，销量4423辆，同比增长106.68% [18] - 广东明珠预计前三季度归母净利润2.15亿元至2.63亿元，同比增长858.45%至1071.44% [19] - 广大特材预计前三季度归母净利润2.48亿元左右，同比增长213.92%左右 [20] - 金力永磁预计前三季度归母净利润5.05亿元至5.50亿元，同比增长157%至179% [21] - 涛涛车业预计前三季度归母净利润5.8亿元至6.2亿元，同比增长92.46%至105.73% [22][23] 增减持 - 华贸物流控股股东计划增持公司股份，增持金额不低于0.645亿元，不超过1.29亿元 [24] - 维尔利部分董事及高级管理人员计划合计增持公司股份650万元至1300万元 [25] - 侨银股份股东郭倍华及泽源私募拟合计减持不超过6%公司股份 [26] - 宝地矿业多名股东拟合计减持不超过5.45%公司股份 [27] - 麒盛科技控股股东及高管拟合计减持不超过3.09%公司股份 [28] - 华建集团多名董事及高管拟合计减持105万股公司股份 [29] - 公牛集团股东阮学平拟减持不超过2%公司股份 [30] - 瑞纳智能两名股东拟合计减持不超过1.18%公司股份 [31] - 华旺科技股东钭正贤拟减持不超过1.10%公司股份 [32] 签大单 - *ST松发下属公司签订6艘30.6万吨超大型原油运输船建造合同，合同金额约6亿至9亿美元 [33][34] - 双良节能中标项目金额4.19亿元，占公司2024年营业收入的3.21% [35] - 宁波建工联合体中标温州市丰双片区建设项目，中标价14.1亿元 [36] - 平治信息子公司预中标中国电信天翼网关4.0集中采购项目 [37] - 华安鑫创获得岚图汽车某项目双联屏显示总成产品的开发与供货资格 [38]

公司资产处置 - 药明康德于10月8日通过大宗交易出售其持有的药明合联3030万股股票 [2] - 出售股份约占药明合联当前总股本的2.47% [2] - 成交金额约为23.46亿港元（不含手续费等交易费用） [2] 交易财务影响 - 本次出售所得金额约占药明康德最近一期（2024年度）经审计归属母公司股东净资产的3.67% [2]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並表明概不就因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） WUXI APPTEC CO., LTD. * 無錫藥明康德新藥開發股份有限公司 （股份代號：2359） 海外監管公告 出售部分股票資產 茲提述無錫藥明康德新藥開發股份有限公司（「本公司」）日期為2025年4月2日的 海外監管公告（「該公告」），內容有關出售部分股票資產。本公告乃由本公司根 據香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「《香港上市規則》」）第13.10B條作出。 本次出售情況 本公司通過間接控股子公司持有藥明合聯生物技術有限公司（「藥明合聯」）的 若干股票，藥明合聯的股份於香港聯合交易所有限公司主板上市（股份代號： 2268）。 誠如該公告以及其所載的詳情所披露，本公司出售藥明合聯部分股票。 2025年10月8日，本公司通過大宗交易繼續出售所持有的藥明合聯30,300,000股 股票（「本次出售」），約佔截止本公告日期藥明合聯總股本的2.47%，成交金額 ...

核心交易事件 - 药明康德于10月8日通过大宗交易出售所持药明合联3030万股股票 [1] - 出售股份约占药明合联当前总股本的2.47% [1] - 成交金额约为23.46亿港元 [1] 交易财务影响 - 成交金额占药明康德最近一期经审计归属母公司股东净资产的3.67% [1] - 本次出售的投资净收益对公司2025年度税后净利润的影响约为16.79亿元 [1] - 该收益占公司最近一期经审计归属净利润的比例超过10% [1] 资金用途与战略规划 - 出售股票所获现金收益将用于加速推进全球产能及能力建设 [1] - 资金将用于吸引并保留优秀人才 [1] - 资金将用于持续强化公司独特的一体化CRDMO业务模式 [1] - 战略目的在于高效满足全球客户和患者日益增长且不断变化的需求 [1] 会计处理 - 本次出售的股票资产在公司财务报表中列示为“长期股权投资” [1] - 投资收益按中国企业会计准则初步核算 [1]

业绩总结 - 2025年出售药明合联股票投资净收益影响2025年度税后净利润约43.51亿元[6] - 本次出售药明合联股票投资净收益影响2025年度税后净利润约16.79亿元[6] 市场扩张和并购 - 出售药明合联股票成交金额约23.46亿港元，收益用于推进全球产能及能力建设[4][5] 其他新策略 - 2025年9月23日股东大会通过处置已上市流通股份议案[3] - 2025年10月8日大宗交易出售药明合联3030万股股票，占总股本2.47%[4]

交易概述 - 公司于2025年10月8日通过大宗交易出售所持药明合联3030万股股票 [1] - 出售股份约占药明合联当前总股本的2.47% [1] - 成交金额约23.46亿港元 [1] 财务影响 - 本次出售产生的投资净收益对公司2025年度税后净利润的影响约为人民币16.79亿元 [1] - 该收益占公司最近一期（2024年度）经审计归属母公司股东净利润的比例超过10% [1] - 2025年度累计出售药明合联股票的投资净收益对公司2025年度税后净利润的影响约为人民币43.51亿元 [1]

行业发展趋势 - 国产创新药已从跟随时代走向FIC/BIC创新，产业进入2.0时代并完成质的提升 [1][2] - 国内工程师红利、丰富临床资源和支持性政策是行业发展的核心驱动力 [1][2] - 国内品种商业化放量，创新药企盈利能力有望提升 [2] 投资机遇与催化剂 - 下半年10月中旬ESMO会议前后的临床数据读出与BD交易有望带来板块新一轮投资机遇 [1][2] - 受益于年初以来港股18A为代表的行业繁荣，一二级市场投融资在二季度出现明显反转 [3] - 预计投融资数据在第三季度迎来改观，内需型CRO和科研上游将受益于需求端变化 [3] 政策与支付环境 - 2025年以来商业医疗险相关政策持续推进，有望加速医疗体系支付改革并支持国产创新 [1][4] - 育儿补贴政策有望改善远期人口压力并刺激婴幼儿相关消费 [4] - 下半年财政政策加码，国内医疗设备相关标的备受市场期待 [1][4] 相关公司标的 - A股关注标的包括百济神州、恒瑞医药、科伦药业、药明康德、泰格医药等 [5] - H股关注标的包括科伦博泰生物-B、石药集团、中国生物制药、康方生物等 [5]

行业投资评级 - 行业投资评级为增持 [3] 核心观点 - 相关赛道高景气延续，继续推荐创新药械及产业链 [2] - 维持对A股和H股一系列标的的增持评级 [4] 月度组合表现 - 国泰海通医药2025年9月月度组合在9月平均上涨1.1%，同期全指医药上涨0.7%，组合跑赢医药指数0.3个百分点 [12] - 月度组合中表现最好的个股为惠泰医疗(+11.4%)、京新药业(+9.9%)和药明康德(+8.8%) [13] 医药板块市场表现 - 2025年9月A股医药板块表现弱于大盘，上证综指上涨0.6%，而SW医药生物指数下跌1.7%，在申万一级行业中排名第20位 [4][16] - 生物医药板块内表现较好的细分板块为医疗服务(+1.8%)、医疗器械(-0.2%)和化学制剂(-1.3%) [4][22] - A股医药板块个股涨幅前三为振德医疗(+92.0%)、向日葵(+65.9%)和奥精医疗(+33.6%)；跌幅前三为博瑞医药(-38.0%)、舒泰神(-34.4%)和海特生物(-30.4%) [4][25] - 截至2025年9月底，医药板块相对于全部A股的市盈率溢价率为77.5%，处于正常水平 [4][26][28] - 2025年9月港股医药板块表现弱于大盘，恒生医疗保健指数上涨5.2%，港股生物科技指数上涨5.0%，同期恒生指数上涨7.1% [4][29] - 2025年9月美股医药板块表现弱于大盘，标普医疗保健精选行业指数上涨1.6%，同期标普500指数上涨3.5% [4][29] 推荐标的盈利预测 - 报告维持对多只A股和H股标的的增持评级，并提供了详细的盈利预测和估值数据 [7][8][9][10] - A股推荐标的包括恒瑞医药、科伦药业、华东医药等，H股推荐标的包括翰森制药、三生制药、科伦博泰生物等 [7][9]