港交所消息：截至9月30日，瑞银集团持有的 药明康德 （）H股多头头寸从5.05%降至3.98%。 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年9月30日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 無錫藥明康德新藥開發股份有限公司 呈交日期: 2025年10月8日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 02359 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 478,226,490 | RMB | | 1 RMB | | 478,226,490 | | 增加 / 減少 (-) | | | 14,185,818 | | | RMB | | 14,185,818 | | 本月底結存 | | | 492,412,308 | RMB | | 1 RMB | | 492,412,308 | | 2. 股份分類 ...

致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 無錫藥明康德新藥開發股份有限公司 呈交日期: 2025年10月8日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 02359 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 478,226,490 | RMB | | 1 RMB | | 478,226,490 | | 增加 / 減少 (-) | | | 14,185,818 | | | RMB | | 14,185,818 | | 本月底結存 | | | 492,412,308 | RMB | | 1 RMB | | 492,412,308 | | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- ...

券商10月金股推荐 - 兆易创新、立讯精密、药明康德获多家券商推荐，其中兆易创新获5家机构共同推荐 [1] - 大金重工、海康威视、中航沈飞、紫金矿业、华友钴业等公司获2到3家券商推荐 [3] 重点推荐行业与板块 - 券商推荐行业集中于电子、电力设备等板块 [1] - 建议重点关注TMT、医药、证券等行业 [1] - 以AI算力、半导体自主可控、固态电池、商业航天、可控核聚变为代表的八大赛道是当前重点 [3] - 配置建议认为结构上科技成长占优 [3] - 推荐关注三大主线：通信、有色、游戏、港股互联网等“高景气+高弹性”方向；低空经济、具身智能等“预期事件催化”方向；基本面改善的非银等价值方向 [4] 市场表现与预期 - 截至9月30日收盘，兆易创新股价上涨8.2%，药明康德上涨6.42% [3] - 美联储降息预期提升市场风险偏好，助力经济复苏的政策为股市信心提供支撑 [1] - 科技产业催化趋势持续，海外与国内AI产业趋势向上，结构热度可能重新升温 [3] - 9月以来盈利预期上修较多的行业主要集中在科技（游戏、计算机设备、通信设备、元件）和先进制造（摩托车、航空航海装备、家电零部件、电池） [3] - 三季报是验证科技、制造等强势板块新动能景气优势的重要窗口 [3]

九月A股市场回顾 - 沪指多次冲击3900点未果，盘中一度跌破3800点，整体波动较大[1] - 行业表现分化显著，半导体、AI等科技成长板块表现活跃抢眼，而银行、非银金融等权重板块表现低迷拖累指数[1] - 回顾九月金股表现，信息技术行业个股如恺英网络、兆易创新、立讯精密、海光信息月内涨幅均超过20%，而金融、消费、农业板块个股如新华保险、东方财富、牧原股份分别下跌10.37%、6.19%和3.57%[5] 十月市场展望与驱动因素 - 多家券商预期节后A股可能延续稳步上扬的慢牛行情，主要基于国庆期间美股和港股的强劲表现[1] - 美联储宣布降息0.25个百分点，为今年首次降息，多家券商认为此举可能吸引外资流入港股和A股市场，提升市场流动性[1][2][7] - 央行宣布通过公开市场操作和逆回购释放1.1万亿元人民币流动性，为节后A股走强提供支撑[2] 券商十月金股推荐汇总 - 26家券商共推荐196只十月金股[2][4] - 兆易创新被推荐次数最高，达5次，近三个月被推荐9次，9月份涨幅达34.17%[4][5] - 立讯精密和药明康德并列第二，均被4家券商推荐，9月份涨幅分别为40.69%和10.38%[4][5] - 有10只股票获得3家券商共同青睐，其中半数属于信息技术板块，包括海康威视、蓝思科技、海光信息、恺英网络和深信服[4][5] 重点推荐个股逻辑 - **兆易创新**：国内存储器和MCU领域龙头，产品线丰富，市场占有率提升，有望受益于端侧AI新需求和存储芯片价格持续上涨的行业趋势[6] - **立讯精密**：苹果产业链中具有全球产能布局和出色成本控制能力的佼佼者，在通信领域不断拓展电连接、光连接、射频等高技术门槛产品线[6] - **药明康德**：上半年营收208亿元，增长20.6%，归母净利润85.6亿元，增长101.9%，公司上调2025年业绩预期，全年收入预期调升至425-435亿元，其国际竞争力和"CRDMO一体化"全产业链平台是核心竞争力[7] 十月重点关注行业与主题 - 多家券商建议重点关注人工智能、互联网、智能制造等行业[1] - 科技成长和高端制造业板块被看好，具体包括数字经济、空天信息、高端装备，以及人形机器人、固态电池、算力算法、芯片半导体、创新药等硬科技板块[2][8] - 资源周期品如有色金属、化工新材料因供需关系优化也值得关注，同时可关注受益于服务型消费韧性和结构性复苏的消费企业[8] - 借鉴日韩经验，若美联储降息导致全球资金回流中国，外资可能重点投资拥有出口竞争优势的高端制造行业，如新能源、化工和医药板块[8]

核心观点 - 瑞银集团持有的药明康德H股空头头寸在9月29日出现显著增加 [1] 股权变动 - 瑞银集团持有的药明康德H股空头头寸从1.95%增加至3.55% [1] - 空头头寸增幅达1.60个百分点 [1]

券商10月金股概况 - 截至10月1日，已有13家券商公布10月金股名单，共有111只标的入围 [1] - 海康威视、石头科技、华友钴业、科沃斯、洛阳钼业本月机构关注度靠前 [1] - 电子、汽车、医药生物等行业集中获得券商认同 [1] 重点推荐个股 - 海康威视、石头科技、华友钴业、科沃斯、洛阳钼业、药明康德、卫星化学等多股获2家券商推荐 [2] - 药明康德被看好的逻辑在于美国CXO企业上调业绩指引，意味着全球医药研发需求回暖，有望带动国内CXO企业订单增长 [3] - 华友钴业受到推荐的逻辑在于锂资源储量增加，硫酸锂产能有序推进，项目生产运营指标优化，生产成本下降 [3] 行业关注焦点 - 电子行业内个股如兆易创新、中芯国际、长电科技最受券商机构青睐 [4] - 电子板块第三季度为传统旺季，行业整体业绩延续正常需求下的增长趋势，预计9月至10月步入备货旺季 [4] - 自主可控、AI创新、周期景气三方向均将持续景气，资本市场催化预计持续发酵 [4] 券商金股组合表现 - 全部11家券商金股组合年初至今均录得正收益 [5] - 排名前五的券商金股组合分别为开源证券（68.97%）、华安证券（55.20%）、东兴证券（54.21%）、光大证券（50.16%）、中国银河（36.63%） [5] - 开源证券金股组合以68.97%的年内涨幅居于榜首 [5] 10月市场展望 - 机构普遍认为利好A股表现的催化因素仍在延续，市场中枢有望拾级而上 [1][6] - 科技产业催化和长期政策布局窗口等利好因素有望共振 [1][6] - 财通证券认为叠加国庆假期日历效应宜持股过节，海外美联储开启降息周期，国内产业催化不断，市场情绪持续向好 [6] - 申万宏源表示市场结构性行情可能重新升温，"红十月"行情可能在消化短期性价比问题后展开 [6] - 中国银河预计10月A股有望迎来关键窗口期，风险偏好或将进一步回暖，市场流动性预计延续向好趋势 [6]

券商10月金股组合概况 - 截至10月1日，共有13家券商发布10月月度金股组合，111只个股获得推荐 [1][3] - 中芯国际、药明康德、华友钴业、海康威视、海尔智家等多只股票获得2家券商推荐 [1][3] - 从行业分布看，信息技术行业的兆易创新、道通科技、中兴通讯、中芯国际、海康威视等个股最受青睐 [4] 重点推荐个股分析 - 中芯国际作为国内唯一具备先进制程技术的晶圆代工头部企业，深度受益于AI芯片需求爆发和国产化替代趋势，是华为昇腾、寒武纪等客户的核心供应商，订单能见度已延伸至2026年 [5] - 中芯国际在12英寸先进制程领域加速突破，2025年先进制程营收预计同比增长68%，并计划通过扩产将产能提升至全球第三大晶圆代工厂水平 [5] - 药明康德等国内CXO头部企业有望受益于全球医药研发需求回暖，因美国CXO巨头近期上调业绩指引，主要受美联储降息推动Biotech投融资回暖等因素推动 [5] 10月市场行情展望 - 机构普遍认为10月A股市场将延续“成长为主、周期为辅”的结构性行情，科技成长与高端制造等方向值得关注 [1] - 历史数据显示，过去十年国庆节后首周A股上涨概率超过七成，为持股过节提供有力支撑 [7] - 10月是关键的政策布局窗口，二十届四中全会聚焦“十五五”规划，资本市场预期稳中有升 [8] - 小鹏第五代人形机器人将于10月24日亮相，10月中旬的欧洲肿瘤内科学会年会将有中国药企发布新药进展，机器人和创新药板块可能受益 [8] 行业配置观点 - 光大证券认为，在流动性驱动行情下，行情中期TMT更容易成为主线，TMT板块存在产业趋势进展、美联储降息周期开启等催化 [4][5] - 银河证券指出10月A股的机遇可能更多集中在科技成长领域 [8] - 中原证券建议投资者继续兼顾成长与价值风格的配置，重点关注TMT、医药、证券等行业 [8]

券商10月金股组合概览 - 共有13家券商发布10月月度金股组合，111只标的获得推荐[1][3] - 中芯国际、药明康德、华友钴业、海康威视、海尔智家等个股获2家券商共同推荐[1][3] - 从行业分布看，信息技术行业个股最受青睐，包括兆易创新、道通科技、中兴通讯、中芯国际、海康威视等[4] 重点推荐个股分析 - 中芯国际作为国内唯一具备先进制程技术的晶圆代工头部企业，深度受益于AI芯片需求爆发和国产化替代趋势，是华为昇腾、寒武纪等关键客户的核心供应商，订单能见度已延伸至2026年，公司12英寸先进制程（14nm及以下）领域加速突破，2025年先进制程营收预计同比增长68%[5] - 药明康德等CXO企业受益于全球医药研发需求回暖，近期包括Medpace、Labcorp、ICONplc、Lonza在内的全球部分CXO巨头上调业绩指引，主要受美联储降息推动Biotech投融资回暖、关税冲击弱于预期及创新药CDMO需求爆发等因素推动，有望带动国内CXO企业订单增长[5] 10月市场行情展望 - 机构普遍认为在长期政策支持、密集的产业催化以及宽松流动性环境下，10月市场将延续成长为主、周期为辅的结构性行情，科技成长与高端制造等方向值得关注[1] - 历史数据显示过去十年国庆节后首周A股上涨概率超过七成，为持股过节提供有力支撑，今年节后多项重要事件集中落地，包括美联储议息会议、三季报披露窗口开启以及二十届四中全会政策预期强化，有望为市场注入新的活力[7] - 银河证券指出10月是关键的政策布局窗口，二十届四中全会聚焦十五五规划，同时小鹏第五代人形机器人亮相、欧洲肿瘤内科学会年会发布新药进展等事件可能催化机器人和创新药板块，美联储降息预期有望促进资金流入[8] - 中原证券表示美联储降息提升了市场对央行降息的预期，带动风险偏好上升，建议投资者继续兼顾成长与价值风格的配置，重点关注TMT、医药、证券等行业[8]

公司财务与资本运作 - 公司于2025年9月30日根据可转换债券转换发行了1418.58万股H股股份 [1] - 此次股份发行基于一笔5亿美元于2025年到期的零息有担保可转换债券的转换 [1]