港股医药股表现 - 药明康德股价上涨9.52% [1] - 药明合联股价上涨7.19% [1] - 昭衍新药股价上涨6.78% [1] - 基石药业-B股价上涨5.81% [1] 行业动态 - 医药行业整体走强，多只医药股涨幅显著 [1]

市场表现 - 恒生指数开盘微涨0 02% [1] - 恒生科技指数开盘下跌0 28% [1] 个股表现 - 药明康德股价上涨4 8% [1]

港股市场表现 - 恒生指数开盘上涨0 02% [1] - 恒生科技指数开盘下跌0 28% [1] 行业动态 - 加密货币概念股连续多日表现强势 [1] - 创新药概念股出现回升趋势 [1] 公司表现 - 知行科技(01274 HK)获得某头部自主品牌5款车型的定点函 股价上涨超过14% [1] - 欧科云链(01499 HK)股价上涨超过6% [1] - 药明康德(02359 HK)发布盈利预喜 股价上涨4 8% [1]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：CRO、CDMO、多肽产业链、ADC 产业、镇痛市场 - **公司**：昭衍新药、泰格、诺斯格、普瑞斯、药明康德、凯莱英、博腾股份、诺泰生物、海思科、阳光诺和、恒瑞医药、人福医药 纪要提到的核心观点和论据 CRO 行业 - **现状**：产能快速扩张后，面临同质化竞争加剧和盈利能力削弱挑战，处于艰难去产能阶段，大量企业订单需求降低、盈利能力削弱，小企业裁员或关闭业务部门，头部企业调整结构转型升级[1][4] - **数据表现**：2024 年中国药物临床试验数量同比增长 16%，接近 5000 个，三期临床试验增速达 31%，BE 实验占比接近 50%，一期实验占比约 21%且连续三年下降；2023 - 2024 年 CRO 企业人均创收及人均创利下滑，大型企业未大规模裁员但面临效益压力，头部公司员工人数保持增长[1][5][6] - **未来趋势**：科创板第五套标准有望缓解创新药企融资问题带动需求增长，中国药企 license out 推动一级市场融资，头部企业市场份额扩充，需跟踪政策落地及市场反应[4] CDMO 行业 - **大单品影响**：新冠药物商业化订单推动药明康德、凯莱英和博腾股份等企业业绩增长，2021 - 2023 年三家公司大订单销售额合计 42 亿美元，利润 17 亿美元；大单品使订单量攀升，体现公司综合实力，从产品生命周期等角度对 CDMO 价值量贡献大[1][2][7][9] - **多肽产业链**：减重产品带动诺泰生物和药明康德多肽业务增长，药明康德 2025 年第一季度多肽业务收入 22 亿元，占总收入 23%[3][8] - **ADC 产业**：中国 ADC 外包服务预计将保持 35%以上复合年增长率至 2030 年，大单品崛起拉动公司业务、提升行业地位、彰显重要性[3][8] alphablenton 产品 - **市场前景**：适用于慢病治疗，生命周期长，市场潜力大，彭博预测 2035 年销售额可能超 290 亿美元，分子结构复杂对 CDMO 价值量远超普通小分子药物，多家 CDMO 布局相关技术路线或专利[9][10][11] 2030 年市场规模 - **预测及影响**：按照最低剂量测算 2030 年市场规模预计达 1100 多吨，最高剂量测算预计突破 13000 吨，对 CDMO 企业市场体量可观，建议关注凯莱英、药明康德等企业[12] 镇痛市场 - **规模及增长**：到 2027 年全球镇痛市场预计超 1200 亿美元，每年有高个位数复合增长率[13] - **主流药物问题**：阿片类有滥用和成瘾问题，非甾体抗炎药物有副作用风险[13] - **新研究方向及企业突破**：Q2 激动剂减少中枢副作用，海思科司舒静获批白处方，阳光诺和 STC007 注射液二期临床试验达预设目标，建议关注阳光诺和、恒瑞医药、海思科、人福医药等企业[13][14] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 投融资环境不火热背景下，2024 年中国药物临床试验数量增速 16%尤为显著[5] - 海思科司舒静是全球首个无需纳入精麻药品管理的白处方镇痛药品[13] - 阳光诺和 STC007 注射液实现 20%权益转让协议，总金额达 2 亿元[14]

中美贸易关系 - 美国商务部长卢特尼克表示可能在8月初与中方谈判代表会面，中美双方在多个层级保持密切沟通 [1] - 特朗普宣布对铜征50%关税，中国外交部表示反对泛化国家安全概念，认为关税战没有赢家 [5] - 巴西总统卢拉表示可能对美国出口产品征收50%关税作为反制措施 [18] 中国政策与监管 - 2025年退休人员养老金将上调2% [2] - 上海市国资委研究加密货币与稳定币发展趋势及应对策略 [3] - 中国部署打击战略矿产走私出口专项行动 [4] 公司动态与业绩 - 智元机器人否认推进港股IPO事宜 [6] - 北方稀土、包钢股份上调第三季度稀土精矿价格至19109元/吨，环比上涨1.5% [7] - 长龄液压被核芯破浪以36.24元/股要约收购12%股份 [9] - 东阳光上半年净利润预增157%-193%，具身智能机器人业务已实现收入 [10] - 赛力斯上半年净利润预增66%-97% [10] - 国盛金控上半年净利预增237%-394% [10] - 药明康德预计上半年经调整归母净利润约63.15亿元，同比增长约44% [10] - 中国重工上半年净利预增182%-238% [11] - 中国船舶上半年净利润预增98%-119% [11] - 沪电股份上半年净利润预增44.63%-53.40% [11] - 天保基建上半年净利润预增1582%-2329% [11] - 秦安股份拟购买亦高光电99%股权 [12] - 仕佳光子拟购买福可喜玛82.3810%股权 [12] - 江丰电子拟定增募资不超过19.5亿元用于超高纯金属溅射靶材项目 [13] 行业数据与趋势 - 上半年中国挖掘机总销量达12.05万台，同比增长16.8% [8] - 比特币盘中突破117000美元，续创新高 [19] - WTI原油期货8月合约跌2.65%，布伦特原油期货9月合约跌2.21% [20] 美国经济与市场 - 美股三大指数上涨，纳指涨0.09%，标普500涨0.27%，道指涨0.43%，纳指和标普创收盘新高 [14] - 纳斯达克中国金龙指数收涨0.9% [14] - 美国上周首次申领失业救济人数为22.7万人，低于预期的23.5万人 [15] - 旧金山联储主席戴利表示2025年可能出现两次降息 [17]

海外要闻 - 美股主要指数普遍上涨，道指涨0.43%、纳指涨0.09%、标普500涨0.27% [1] - 科技股表现分化，特斯拉大涨4.73%、英伟达涨0.75%、苹果涨0.6%、谷歌A涨0.57%，而亚马逊跌0.13%、微软跌0.4%、Meta跌0.76% [1] 国内政策动态 - 工信部公开征集对315项行业标准、1项行业标准外文版和4项推荐性国家标准计划项目的意见 [2] - 商务部表示中美双方就经贸领域各自关切保持密切沟通 [7] - 中国和马来西亚互免签证协定将于7月17日生效 [7] 券商策略观点 - 光大证券认为沪指创新高提振市场信心，有望吸引场外资金进场，市场或将延续震荡向上态势 [3] 热点题材分析 制冷剂 - 河南高温导致用冰需求大增，郑州某制冰厂日产量近300吨，销量翻倍，订单排至1个月后 [4] - 冰杯销量连续两年增速超300%，预计2026年中国冰品与冰饮即时零售市场规模将突破630亿元 [4] - 2024年上半年制冰相关企业注册7445家，同比增长180.94% [4] 煤炭 - 焦煤期货近三日累计涨近7%，焦炭期货涨3.44% [5] - 夏季用煤旺季来临，六大发电集团日均耗煤量周环比明显上涨 [5] - "反内卷"政策或推动炼焦煤落后产能出清，预计煤价将维持季节性上涨 [5] 短剧 - 京东布局短剧市场，核心岗位年薪达90-140万元 [5] - 2024年中国微短剧用户超6亿人，市场规模505亿元（首次超过电影票房），预计2025年达634.3亿元，2027年达856.5亿元，年复合增长率19.2% [6] 可控核聚变 - 成都瀚海聚能将于7月18日展示中国首台直线型聚变装置HHMAX-901主机建设完成并实现等离子体点亮 [8] - 瀚海聚能采用创新性高密度场反位形装置，功率密度约是托卡马克类的100-1000倍 [8] 上市公司公告 - 包钢股份和北方稀土将第三季度稀土精矿交易价格调整为不含税19109元/吨 [9] - 国盛金控预计上半年净利润1.5-2.2亿元，同比增长236.85%-394.05% [9] - 赛力斯预计上半年净利润27-32亿元，同比增长66.20%-96.98% [9] - 药明康德预计上半年经调整归母净利润约63.15亿元，同比增长44.43% [9] - 中国重工预计上半年净利润15-18亿元，同比增长181.09%-237.30% [9] - 沪电股份预计上半年净利润16.5-17.5亿元，同比增长44.63%-53.40% [9] - 东阳光预计上半年净利润5.83-6.63亿元，同比增长157.48%-192.81%，具身智能机器人业务已实现营收 [10] 市场数据 历史新高公司 - 国义招标（新型城镇化）涨30% [11] - 长芯博创（铜缆高速连接器）涨15.07% [11] - 华纳药厂（创新药）涨14.85% [11] - 浙江东日（区块链+脑机接口）涨10% [11] - 华光环能（氢能源+电力）涨9.98% [11] 解禁信息 - 唯科科技7月11日解禁36.52亿元，解禁比例45.43% [12] - 智立方解禁9.96亿元，解禁比例20.14% [12] - 安达科技解禁8.66亿元，解禁比例23.30% [12]

公司业绩预告 - 2025年上半年总收入预计约208亿元人民币 同比增长约206% 其中持续经营业务收入同比增长约242% [5] - 调整后非国际财务报告准则净利润预计约631亿元人民币 同比增长约444% [5] - 扣除非经常性损益后净利润预计约558亿元人民币 同比增长约265% 汇率波动影响与非IFRS净利润增速差异 [5] - 归属于母公司净利润预计约856亿元人民币 同比增长约1019% 含联营企业部分处置收益 基本每股收益预计约301元 同比增长约1062% [5] 业务模式与战略 - 公司坚持一体化端到端CRDMO(合同研发生产组织)商业模式 持续提升服务能力与产能 优化生产流程及运营效率 [2] - 通过增强技术平台满足客户需求 为全球患者提供高效创新疗法支持 [2] - 业务覆盖亚洲、欧洲及北美 与30多个国家近6000家合作伙伴开展创新药研发合作 [4] 行业地位与愿景 - 作为全球领先医药研发生产服务平台 致力于"让天下没有难做的药 难治的病" [4] - 通过CRDMO平台提供覆盖药物研发全周期的整合服务 推动医疗健康领域突破性进展 [4] - 完整财务数据将于2025年7月29日半年报中披露 [3]

市场动态 - 机构认为指数突破整数关口后有望延续震荡上攻形态 [1][13] - 道指涨0.43%至44650.64点 纳指涨0.09%至20630.66点 标普500涨0.27%至6280.46点 均创收盘新高 [2][3] - 大型科技股涨跌互现：特斯拉涨4.7% 奈飞跌超2% 英伟达涨0.7%市值突破4万亿美元 [3] - 比特币概念股Coinbase涨超4% 纳斯达克中国金龙指数涨0.9% 阿里巴巴涨超2% [3] - 美国上周初请失业金人数22.7万人 低于预期的23.5万人 [3] 政策与监管 - 2025年起退休人员基本养老金将上调2% 覆盖2024年底前退休人员 [4] - 中国对锑和镓实施出口管制 开展打击战略矿产走私专项行动 [5] - 中美经贸团队保持密切沟通 落实日内瓦共识和伦敦框架成果 [5] - 中马互免签证协定将于2025年7月17日生效 [6] - 特朗普敦促美联储降息 考虑任命"影子主席"施压 [6] 行业数据 - 7月1-6日新能源车零售13.5万辆同比增21% 渗透率56.7% [6] - 同期新能源批发12.5万辆同比增31% 渗透率53.6% [6] - 广期所调整多晶硅期货合约：涨跌停板幅度调至9% 投机保证金11% [6] - 光伏行业密集召开供给侧改革会议 关注产能出清进度 [13] - CIPS规则修改加速人民币国际化 利好银行跨境业务 [13] 公司公告 - 良品铺子控股股东筹划控制权变更 股票停牌不超过2日 [8] - 宁德时代副董事长捐赠405万股股份已完成过户 [9] - 赛力斯预计上半年净利27-32亿元同比增66.2%-96.98% [9][10] - 药明康德预计上半年经调整归母净利63.15亿元同比增44.43% [10] - 科大讯飞预计上半年净亏2-2.8亿元 研发投入占营收20% [11] - 中国船舶预计上半年净利28-31亿元同比增98.25%-119.49% [12] - 利民股份实控人拟减持不超3%股份 [13]

医保目录调整 - 国家医保局发布2025年医保目录调整工作方案，新增商业健康保险创新药品目录[1] - 商保创新药目录的引入为创新药企开辟新的市场空间，有望加速创新药的商业化进程[1] 药明康德业绩 - 预计2025年上半年实现营业收入207.99亿元，同比增长20.64%[2] - 持续经营业务收入同比增长24.24%[2] - 预计归母净利润约85.61亿元，同比增长101.92%[2] - 业绩增长表明公司在全球医药市场竞争力持续增强，业务拓展与运营效率显著提升[2] 亚盛医药新药获批 - 自主研发的Bcl-2选择性抑制剂"利生妥"获附条件批准上市[3] - 成为中国首个上市用于治疗CLL/SLL的Bcl-2抑制剂，全球第二个上市的Bcl-2抑制剂[3] - 有望凭借先发优势快速抢占市场份额，为公司带来显著业绩增长[3] 联邦制药临床试验 - 1类创新药"UBT37034注射液"关于超重或肥胖适应症的新药临床试验获美国FDA批准[4] - 临床前研究显示该药物与GLP-1类似物联用能够显著降低体重[4] - 针对当前全球旺盛的减肥药需求，市场潜力巨大[4] 华北制药业绩 - 预计2025年上半年归母净利润1.24亿元左右，同比增长72%左右[5] - 业绩增长主要源于全面预算管控、精益管理等措施降低采购成本及各项费用[5] - 显示公司内部管理优化和运营效率提升[5]

宏观新闻 - 中美经贸磋商可能于8月初举行，双方在多个层级保持密切沟通 [2][3] - 中国已部署开展打击战略矿产走私出口专项行动 [3] - 2025年退休人员养老金将上调2% [3] - 特朗普宣布对铜征50%关税，中方表示反对 [3] - 中马互免签证协定将于2025年7月17日生效，允许30日内免签停留 [2] 行业新闻 - 北方稀土三季度稀土精矿价格调整为19109元/吨，环比上涨1.5% [1][5] - 硅片价格止跌持平，硅料企业开始调高报价 [6] - OpenAI计划推出"开放权重模型"，具备先进推理能力 [6] - 欧洲预计数年内实现AI控制战斗机部署 [7] - 上半年中国挖掘机销量达12.05万台，同比增长16.8% [7] - OPEC预计2025年全球石油需求为1.05亿桶/日 [7] - 光伏组件含税含运均价上调0.3%-1.5%，硅片价格涨幅8%-11.7% [21][22] - 华为智能辅助驾驶总里程超30亿公里，日均使用超1000万公里 [23] - 6G技术发展加速，性能将达5G数十倍 [24] - 无人机配送AED在芜湖启用，推动低空经济发展 [25] 公司新闻 - 智元机器人否认港股IPO传闻 [9] - 新亚电子董事和高管减持股票 [10] - 赛力斯上半年净利润预增66%-97% [10] - 中国重工上半年净利预增182%-238% [10] - 中国船舶上半年净利润预增98%-119% [11] - 药明康德上半年经调整归母净利润约63.15亿元，同比增长44% [11] - 利民股份控股股东拟减持不超过3%股份 [11] - 三美股份上半年净利润预增147%-172% [12] - 江丰电子拟定增募资不超过19.5亿元 [13] - 东阳光上半年净利润预增157%-193% [14] - 国盛金控上半年净利预增237%-394% [15] - 真视通股东计划减持合计5.96%股份 [15] - 金风科技股东拟减持不超过1%股份 [16] - 秦安股份拟购买亦高光电99%股权 [17] - 天保基建上半年净利润预增1582%-2329% [17] - 广生堂乙肝创新药纳入突破性治疗品种 [18] - 良品铺子控股股东筹划控制权变更 [19] 环球市场 - 纳指和标普500指数续创收盘新高 [20] - 比特币突破117000美元 [20] - 英国富时100指数收涨1.23% [20] - 国际油价下跌，WTI原油期货跌2.65% [20] - 美联储理事沃勒表示可能在7月降息 [20]