公司融资动态 - 龙旗科技计划发行H股股票并在港交所上市，距离2024年3月A股上市仅一年多时间 [1][2] - 公司A股IPO募资15.6亿元，扣除发行费用后净额14.4亿元 [2] - 截至2025年一季度末，公司广义货币资金达92.27亿元（货币资金78.78亿元+交易性金融资产13.49亿元），占总资产36.32% [2][3] - 公司有息负债合计30.73亿元（短期21.72亿元），货币资金可完全覆盖并有60亿元盈余 [3] - 公司拟使用不超过50亿元闲置资金进行现金管理，购买理财产品 [1][3] 财务表现分析 - 2024年营收463.82亿元（同比+70.62%），归母净利润5.01亿元（同比-17.21%），扣非净利润3.84亿元（同比-26.92%） [5] - 2022-2024年经营活动现金流净额分别为14.71亿元、14.66亿元、10.26亿元，均超过同期净利润 [2] - 应收账款余额从2022年55.24亿元增至2024年116.44亿元，同比增长29.17% [5][6] - 2024年应收账款坏账准备仅807万元，计提比例0.07%，显著低于同行均值0.64% [7][9][10] - 若按同行均值计提坏账，2024年需多计提6637万元，将加剧净利润下滑 [10] 行业对比数据 - 同行可比公司（立讯精密/闻泰科技/工业富联/歌尔股份/华勤技术）2024年坏账计提比例均值为0.64% [7][9] - 2022-2024年公司应收账款周转率分别为4.77/3.73/4.46次，持续低于所有可比公司 [12] - 公司解释周转率较低因内销占比高（外销客户回款更快） [13] 战略规划 - H股上市目的为提高资本实力、增强国际品牌形象、推进全球化战略 [4] - 公司强调全球化是核心战略，正布局海外制造能力建设 [4]

上市计划与战略意图 - 公司拟发行H股并在香港联合交易所主板上市，旨在提升资本实力、国际化品牌形象及推进全球化战略 [1] - 港股IPO核心目标包括缓解资金压力、提升国际品牌力、优化股权结构，计划引入国际机构投资者 [4] - 上市需经股东大会审议及相关监管机构核准，实施存在重大不确定性 [1] 财务表现与盈利能力 - 2024年营收463.82亿元，同比增长70.62%，但净利润同比下滑17.21%至5.01亿元，扣非净利润降幅达26.92% [2] - 智能手机业务收入361.33亿元（占比77.9%），AIoT业务收入55.73亿元（占比12%），平板电脑业务收入36.96亿元 [2] - 整体毛利率从9.95%降至6.08%，境外收入占比31.7%但毛利率仅1.19%，同比下降9.7个百分点 [2] - 2025年一季度营收93.78亿元（同比降9.27%），扣非净利润0.61亿元（同比降28.95%） [7] 业务结构与市场表现 - 智能手机出货量1.07亿台，全球ODM市场第一；AIoT穿戴设备出货量超2900万台；平板电脑出货量1155万台 [2] - 前五大客户贡献超80%营收，存在客户集中度风险；境外业务面临物流、关税等成本压力 [7] - 2024年研发费用20.8亿元（占营收4.48%），低于行业均值7%-10%，技术壁垒构建不足 [3] 新兴业务布局与增长点 - 汽车电子业务获得蔚来、东风等项目定点，计划2025年海外订单占比提升至30% [5] - AI PC产品与微软、英特尔合作，预计2025年出货量两位数增长，毛利率有望高于传统硬件 [6] - MR/AR设备在CES2025展示，技术生态链合作或打开B端市场 [6] 现金流与运营压力 - 2024年经营活动现金流净额同比下降29.99%至10.26亿元，现金流承压 [3] - A股IPO募资15.6亿元中78.6%已投入智能制造基地扩建，全球化产能仍需持续资金投入 [4] 行业挑战与战略困境 - ODM模式面临毛利率长期低于10%的天花板，境外业务盈利陷阱显著 [7] - 需破解"低毛利率扩张"与"技术护城河薄弱"双重困局，AI PC/汽车电子商业化能力待验证 [7]

公司动态 - 龙旗科技召开董事会及监事会会议 审议通过发行H股并在香港联交所主板上市的议案 [1] - 公司计划发行H股以提升资本实力 综合竞争力及国际化品牌形象 满足国际业务发展需求 [1] - 港股发行需提交股东大会审议 并取得政府机构及监管机构的备案或核准 [3] 业务概况 - 龙旗科技成立于2002年 主营智能产品研发设计 生产制造及综合服务 属智能产品ODM行业 [1] - 公司主要客户包括小米 三星电子 华为 联想 荣耀 OPPO vivo B公司等 [1] - 产品布局涵盖智能手机 AI PC 汽车电子 平板电脑 智能手表/手环 TWS耳机 MR/AR/AI眼镜等 [1] 财务表现 - 2024年公司营业收入463 82亿元 同比增长70 62% [2] - 2024年归母净利润5 01亿元 同比下降17 21% [2] - 2025年一季度营业收入93 78亿元 归母净利润1 54亿元 同比上升20 3% [2] 资本市场 - 公司于2024年3月1日登陆A股 [1] - 拟发行H股进一步推进全球化战略 [1]

公司上市计划 - 公司拟发行H股并在香港联交所主板挂牌上市，推进"A+H"上市 [1][2] - 本次发行需取得中国证监会、香港联交所等监管机构核准，具体细节尚未确定 [2] - 2024年3月公司在沪市主板上市，募资净额14.4亿元，截至2024年末募投项目投资进度78.6% [1][4] 行业动态 - 2025年以来"A+H"上市升温，4月披露港股上市筹划的公司达14家，总市值7000亿元 [2] - 5月除公司外，潮宏基、兆易创新等A股公司也启动赴港上市计划 [3] 财务表现 - 2024年公司营业收入463.82亿元（同比+70.62%），净利润5.01亿元（同比-17.21%） [1][7] - 2025年一季度营业收入93.78亿元（同比-9.27%），净利润1.54亿元（同比+20.33%） [7] - 2024年境外收入147.09亿元（同比+288.42%），占比31.7%，但毛利率仅1.19%（同比-9.7pct） [1][7] 业务结构 - 智能手机、平板电脑、AIoT产品2024年收入分别为361.33亿元（+65.58%）、36.96亿元（+47.32%）、55.73亿元（+121.99%） [7] - 境内收入306.93亿元（+33.13%），毛利率8.3%（同比-1.5pct） [7] 战略布局 - 公司称赴港上市为提高资本实力、推进全球化战略，优化国际品牌形象 [1][6] - 已在越南、印度布局生产基地，计划2025年底形成全球交付能力规模 [8] - 行业毛利率近期回升，公司预计未来将回归合理水平 [8]

公司H股上市计划 - 龙旗科技拟发行H股并在香港联交所主板上市，以提高资本实力、综合竞争力和国际化品牌形象 [1] - 公司已召开董事会和监事会会议审议通过相关议案，但具体发行细节尚未确定 [1] - 本次发行需获得股东大会、中国证监会、香港联交所等监管机构批准 [1] A股上市情况 - 龙旗科技于2024年3月1日在上交所主板上市，发行6000万股，占发行后总股本12.9% [2] - A股发行价格为26元/股，募集资金总额15.6亿元，净额14.41亿元 [2] - 保荐机构为华泰联合证券，联席主承销商为国泰君安证券(现国泰海通) [2] 募集资金用途 - A股IPO原计划募集18亿元，实际募集15.6亿元 [2] - 募集资金拟用于惠州智能硬件制造项目、南昌智能硬件制造中心改扩建、上海研发中心升级及补充营运资金 [2] 发行费用 - A股发行费用总额1.19亿元，其中保荐及承销费用8383.02万元 [3]

隔夜行情 - A股三大股指高位震荡收涨 上证综指涨0 21%报3387 57点 科创50指数跌0 22%报995 49点 深证成指涨0 44%报10294 22点 创业板指涨0 83%报2065 39点 沪深两市成交总额11735亿元 较前一交易日增加38亿元 [1] - 港股震荡走高 恒生指数涨0 62%报23827 78点 恒生国企指数涨0 84%报8660 94点 恒生科技指数涨0 51%报5342 41点 全日成交额2162 54亿港元 [1] - 美股三大指数集体收跌 标准普尔500指数跌1 61%报5844 61点 纳斯达克综合指数跌1 41%报18872 64点 道琼斯工业平均指数跌1 91%报41860 44点 三大指数均创一个月来最大跌幅 [1] 重要新闻 - 瑞银看好中国股票市场 外资回流料是未来几个季度重要逻辑 港股略优于A股 近期香港IPO表现反映海外投资者对中国核心资产的认可和兴趣 [3] - 百度第一季度营收324 52亿元 同比增3% 调整后营业利润53 3亿元 高于预估48 9亿元 调整后EBITDA为72亿元人民币 利润率22% 核心调整后EBITDA为67亿元人民币 利润率26% NON-GAAP净利润64 7亿元 同比降8% 研发费用45亿元人民币 同比降15% [3] 主题机会 - 中国算力平台（上海）暨上海算力交易平台启动 平台集算力态势感知监测 供需匹配 动态调度 产业生态社区及揭榜行动于一体 致力于实现"五个一"目标 包括算力资源一本账 匹配一站式 调度一张网 生态一盘棋 强基一榜单 [4]

公司H股上市计划 - 公司拟发行H股并在香港联交所主板挂牌上市 旨在提高资本实力和综合竞争力 提升国际化品牌形象 满足国际业务发展需要 [1] - 本次发行需提交股东大会审议 并需取得相关政府机构及监管机构的备案或核准 具体细节尚未确定 [1] - 公司为智能产品ODM龙头 客户包括小米 三星 联想 荣耀 OPPO vivo等 产品涵盖智能手机 平板电脑 智能手表/手环 AI PC 汽车电子 TWS耳机和XR产品 [1] 财务表现与行业趋势 - 2024年公司营业收入463.82亿元 同比增长70.62% 归母净利润5.01亿元 同比下降17.21% [2] - 2024年一季度营业收入93.8亿元 同比下降9.3% 归母净利润1.54亿元 同比上升20.3% [2] - 行业毛利率经历下降后逐步回升 集中度已相对确定 公司毛利率将维持在行业合理水平 长期相对稳定 [2] 全球化产能布局 - 国内设有惠州 南昌两大基地 国外在越南和印度布局生产基地 [2] - 越南基地业务从AIoT扩展至AR眼镜 AI眼镜 手机及平板 面向欧美客户 印度基地以手机为主 未来品类将拓展 [2] - 公司计划优化全球产能布局 逐步覆盖亚 欧 美的制造和供应链网络 年底全球交付能力将形成规模 [3] 未来业务增长点 - 智能手机业务将保持稳定增长 AI PC 智能眼镜 穿戴类产品及汽车电子为主要增长点 [3] - AI PC业务2024年发货量预计几十万台 2027年将迎来较大规模增长 [3] - 智能眼镜业务有三条产品线(MR/AR/AI眼镜) AI眼镜未来几年增长显著 MR与头部客户合作 穿戴类产品2023年总出货量超2900万 [3] - 汽车电子业务2023年已开始出货 预计2027年收入将有不错增长 [3]

证券代码：603341 证券简称：龙旗科技 公告编号：2025-060 上海龙旗科技股份有限公司 关于拟变更第四届董事会独立董事 及调整董事会专门委员会成员的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为进一步完善上海龙旗科技股份有限公司（以下简称"公司"）的公司治理 结构，结合公司拟发行境外上市外资股（H 股）并在香港联合交易所有限公司（以 下简称"香港联交所"）主板挂牌上市的需要，公司拟按照《香港联合交易所有 限公司证券上市规则》的规定更换一名通常居于香港的独立董事。公司于 2025 年 5 月 21 日召开第四届董事会第六次会议，审议通过了《关于变更第四届董事 会独立董事并确定其津贴的议案》 《关于调整公司董事会专门委员会成员的议案》， 公司拟变更第四届董事会独立董事及调整董事会专门委员会成员。现将具体情况 公告如下： 康至军先生在担任公司独立董事期间勤勉尽责，为公司规范运作和健康发展 发挥了积极作用。公司董事会对康至军先生在任期间所做的贡献表示衷心感谢！ 二、关于补选独立董事的情况 为保证公司董事会及各专门委 ...

本次拟提名的独立董事候选人牛双霞的教育背景、专业能力、工作经历和职 业素养等方面符合拟担任职务的任职要求，具有履行独立董事职责的能力，具备 担任上市公司独立董事的任职条件和独立性要求，未发现存在被中国证券监督管 理委员会采取不得担任上市公司董事的市场禁入措施且期限尚未届满，或被证券 交易所公开认定为不适合担任上市公司董事且期限尚未届满的情形，不存在重大 失信等不良记录。牛双霞已经参加培训并取得上海证券交易所认可的相关培训证 明材料。 综上，董事会提名委员会同意提名牛双霞为公司第四届董事会独立董事候选 人，并同意将上述提名事项提交公司第四届董事会第六次会议审议。 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）《上市公司独 《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》 立董事管理办法》 等相关法律法规、规范性文件以及《上海龙旗科技股份有限公司章程》《上海龙 旗科技股份有限公司董事会提名委员会实施细则》等有关规定，上海龙旗科技股 份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会提名委员会对公司第四届独立董 事候选人的个人履历和任职资格进行审核，发表意见如下： 上海龙旗科技股份有限公司第四届董事会提 ...

证券代码：603341 证券简称：龙旗科技 公告编号：2025-061 一、关于公司非独立董事辞职的情况 公司董事会收到非独立董事王伯良先生递交的书面辞职报告，王伯良先生因 公司内部工作调整，申请辞去公司董事职务，辞职后，王伯良先生仍然担任公司 副总经理职务。 （一）提前离任的基本情况 | | | | | | 是否继续在 | 是否存在 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 离任 | | | 原定任期 | | 上市公司及 | 具体 未履行完 | | 姓名 | 离任时间 | | | | 离任原因 | | | 职务 | | | 到期日 | | 其控股子公 | 职务 毕的公开 | | | | | | | 司任职 | 承诺 | | 王伯 | 2025 年 | 6 | 2028 年 2 | | 公司内部 | 副总 | | 董事 | | | | | 是 | 是 | | 良 | 月9日 | | 16 月 | 日 | 工作调整 | 经理 | （二）离任对公司的影响 王伯良先生的辞职不会导致公司董事会成员低于法定最低人数，王伯良先生 仍然担任公司的副总经理，并将继续履行董 ...