市场扩张和并购 - 公司正在申请发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市[2] 数据相关 - H股发行最终价格为每股31.00港元[2] - 经纪佣金为1%[2] - 香港证券及期货事务监察委员会交易征费为0.0027%[2] - 香港联交所交易费为0.00565%[2] - 香港会计及财务汇报局交易征费为0.00015%[2] 未来展望 - H股预计于2026年1月22日在香港联交所主板挂牌并开始上市交易[2]

公司H股发行与上市详情 - 公司已确定H股发行的最终价格为每股31港元 [1] - 最终发行价不包含1%经纪佣金、0.0027%香港证监会交易征费、0.00565%香港联交所交易费及0.00015%香港会计及财务汇报局交易征费 [1] - 本次发行的H股预计于2026年1月22日在香港联交所主板挂牌并开始上市交易 [1]

港股IPO市场活动概览 - 上周（1月12日-1月18日）港股市场共有26家公司递表，3家公司通过聆讯，1家公司招股，4只新股上市 [1] 递表公司：硬科技与半导体 - 威兆半导体递表，报告期内约9成收入来自中低压功率半导体器件，2025年前九个月收入为6.15亿元，利润为4025.4万元 [2] - 铂科电子递表，按2024年收益计，公司在全球及中国内地算力服务器电源市场份额分别为8.9%及18.9%，2025年前九月收入7.51亿元，利润7610.5万元 [2] - 杰华特递表拟冲击“A+H”，2024年在中国模拟集成电路市场全球公司中排名第13，市场份额0.9%，2025年前十月收入21.13亿元，净利润亏损4.96亿元 [2] 递表公司：工业机器人 - 翼菲智能递表，按2024年收入计，公司是中国专注于轻工业应用场景的工业机器人及相关解决方案供应商中排名第五的国内企业 [3] - 埃斯顿二次递表，按2024年收入计，公司在全球及中国市场的工业机器人制造商中均排名第六，市场份额分别为1.7%及2.0% [3] - 拓斯达递表，2024年按轻负载及轻工业领域工业机器人出货量计，公司在中国内地工业机器人解决方案市场均排名第一，2025年前9月收入16.88亿元，净利润0.47亿元 [3] 递表公司：生物医药与医疗 - 莲池医院递表，按2024年私立医院保膝手术量计，其淄博莲池骨科医院在山东省内位居首位，重庆长城骨科医院在中国西南民营骨科专科医院中位居首位 [4] - 赜灵生物递表，公司尚未从产品销售中获得收入，2025年前9月亏损1.19元 [4] - 上海生生递表，聚焦临床试验温控供应链服务，2025年前9月实现收入5.38亿元、净利润1.13元 [4] - 亦诺微医药二次递表，2025年前9月公司收入130.5万元，亏损3.75亿元 [4] - Exegenesis Bio Inc.递表，核心候选产品有望成为同类最佳的脊髓性肌萎缩症1型疗法，但候选产品均未获监管或商业化批准 [5] - 勤浩医药递表，2025年前9月公司亏损0.99亿元 [6] 递表公司：消费与餐饮 - 袁记食品递表，旗下拥有“袁记云饺”和“袁记味享”，截至2025年9月30日拥有4266家门店，为中国及全球门店数量最多的中式快餐企业，2025年前九个月经调整净利润为1.92亿元，同比增长31% [7] - 钱大妈首次递表，以生鲜产品的GMV计算，在中国社区生鲜产品零售连锁行业中连续五年位列第一，2024年GMV达148亿元，2025年前三季度收入83.59亿元，经调整净利润2.15亿元，毛利率约11.3% [7] - 金星啤酒递表，按2024年及截至2025年9月30日止九个月零售额计，位列中国啤酒行业第八大企业，同时也是第五大本土啤酒企业，收入从2023年3.56亿元增至2025年前九月11.1亿元，同期净利润从0.12亿元增至3.05亿元 [7] - 比格餐饮递表，按截至2025年9月30日止九个月的GMV计，公司在中国本土比萨餐厅中排名第一，商品交易总额为17亿元，市场份额为4.3%，2025年前九月收入达13.89亿元，净利润5165.1万元 [8] - 山东花物堂递表，以2024年零售额计，是身体乳、身体磨砂膏、洁面慕斯的国货第一品牌，2023年、2024年分别实现收入11.99亿元、14.99亿元，经调整净利润分别为2370万元、8280万元 [8] 递表公司：其他行业头部企业 - 海大国际递表，以饲料业务为核心，2024年是亚洲（不含东亚）第二大水产料供应商，2025年前三季度收入111.77亿元，净利润8.69亿元 [8] - 聚和材料递表，截至2025年9月30日，公司的光伏导电浆料销售收入在全球所有光伏导电浆料制造商中排名第一 [9] - 睿云联递表，按2024年出货量计是北美及欧洲最大的智能对讲解决方案提供商 [9] - 云峰莫干山家居递表，主要提供绿色人造板与绿色定制家居产品与服务，2024年收入为34.56亿元，同期净利润3.21亿元 [9] - 誉研堂递表，按2024年中医门诊及诊所总收入计，位列中国民营连锁中医医疗服务供应商北方地区的第二名，按膏剂收入计位居第一，2023、2024年及2025年前9月，公司收入1.5亿元、2.15亿元及2.84亿元，同期利润0.20亿元、0.27亿元及0.55亿元 [6] 通过聆讯公司 - 国恩股份通过聆讯，拟“A+H”上市，按2024年销售收入计是中国第二大的有机高分子改性材料及有机高分子复合材料企业，市场份额为2.5%，按产能计是中国最大的聚苯乙烯企业，2025年前十个月收入为174.44亿元、净利润7.21亿元 [10] - 东鹏饮料通过聆讯，拟“A+H”上市，按销量计在中国功能饮料市场自2021年起连续4年排名第一，按零售额计是2024年第二大功能饮料公司，市场份额为23%，2025年前9月收入为168.38亿元、利润37.10亿元 [11] - 牧原股份通过聆讯，拟“A+H”上市，自2021年起按生猪产能及出栏量计量是全球第一大生猪养殖企业，生猪出栏量连续四年全球第一，2025年前三季度实现收入1117.90亿元，净利润151.12亿元 [11] 招股与上市新股 - 龙旗科技于1月14日至1月19日招股，预计于2026年1月22日上市，拟全球发售5225.91万股，最高招股价31.00港元，募资总额约16.20亿港元，发行后总市值162.00亿港元，引入6家基石投资者认购合计约4.40亿港元，占全球发售股份的27.17% [12] - 豪威集团于1月12日上市，发行价为每股104.80港元，上市首日收报121.8港元，收涨16.22% [13] - 兆易创新于1月13日以“A+H”身份上市，发行价162港元，首日收盘涨38.27%至224港元，总市值1637.4亿港元 [13] - 红星冷链于1月13日上市，IPO定价12.26港元，开盘报19.58港元，最终收报12.30港元，微涨0.33% [13] - BBSB INTL于1月13日在香港创业板上市，最终收涨11.67%至0.67港元 [13]

港股上市与公司概况 - 公司于1月14日开启港股招股，计划全球发售5225.91万股H股，香港发售占10%，国际发售占90%，发售价不超过每股31.00港元，预计1月22日上市 [3] - 公司已在上海证券交易所主板上市，机构投资者包括小米集团、顺为资本、中国互联网投资基金等 [3] - 公司成立于2004年，是全球领先的智能产品ODM服务商，业务覆盖智能手机、AI PC、汽车电子、平板计算机、智能手表/手环及智能眼镜等，提供一站式解决方案 [3] - 公司构建了全球业务布局，在中国多地设立七大研发中心，在惠州、南昌、越南、印度构建四大生产基地，并在美、韩、日、新加坡等国家及中国香港地区设有分支机构 [3] - 截至2025年9月30日，公司拥有约5200名研发和工程专业人员，占员工总数的29.1% [3] 市场地位与客户 - 根据弗若斯特沙利文数据，2024年公司以22.4%的市场份额位列全球第二大消费电子ODM厂商 [5] - 公司是全球最大的智能手机ODM厂商，2024年市场份额为32.6% [5] - 在平板电脑领域，2024年公司稳居全球平板电脑ODM厂商前三 [5] - 在AIoT领域，公司2024年出货量达3390万台，智能手表/手环ODM出货量全球排名第二，市场份额为30.2% [5] - 公司已与小米、三星电子、联想、荣耀、OPPO、vivo等全球领先品牌建立长期合作关系，多款合作机型累计出货量破千万台 [5] 业务结构与财务表现 - 公司构建了“1+2+X”的智能产品组合框架：以智能手机为核心（“1”），以个人计算和汽车电子为重点（“2”），以平板、穿戴设备等新兴消费电子为“X” [5] - 智能手机业务2024年实现收入361.3亿元人民币，占年度总营收的77.9% [5] - AIoT业务2024年收入达55.7亿元，同比增长122.0%，占总营收的12.0% [5] - 平板电脑业务2024年实现收入37.0亿元，占总营收的8.0% [5] - 公司营收从2022年的293.4亿元增加至2024年的463.8亿元，年复合增长率为25.7% [8] - 截至2025年9月30日止九个月，营收达313.3亿元 [8] - 2025年前九个月净利润为5.1亿元，同比增长20.9% [8] - 2022年至2025年前九月，公司毛利率分别为8.1%、9.5%、5.8%及8.3% [9] - AIoT及其他产品毛利率始终保持领先，2024年达11.0% [9] - 2025年前九月智能手机毛利率回升至7.6% [9] - 2022年至2024年净利率分别为1.9%、2.2%及1.1%，2025年前九月恢复至1.6% [9] 收入结构与地域分布 - 智能手机业务营收占比从2022年的82.7%下降至2025年前九个月的69.3% [7] - AIoT及其他产品占比持续提升，从2022年的6.5%增至2024年的12.0%，2025年前九个月进一步提升至17.9% [7] - 海外市场收入占比稳步扩大，2024年海外收入占总营收比例达32.3%，相比2023年的13.9%大幅增长 [7] - 2025年前九个月海外收入占比进一步提升至39.1%，其中亚洲（不含中国内地）市场贡献收入占比达36.4% [7] 研发投入与竞争壁垒 - 2022年至2025年前九月累计投入研发开支72.3亿元，其中2025年前九月研发投入达19.5亿元，占同期营收的6.2% [10] - 研发团队在无线通信、音频、显示、光学、AI应用等领域形成深厚技术储备，支持多平台和多操作系统的产品开发 [10] - 公司加大了对智能眼镜、AI PC、汽车电子等方向的研发投入，聚焦AR/MR融合、端侧AI适配、车规级技术等核心领域 [10] - 已实现多代智能眼镜量产、首款搭载高通骁龙处理器的AI PC落地及汽车电子十余个定点项目 [10] - 截至2025年9月30日，公司在中国内地拥有755项专利、456项著作权、42个商标及13个域名，并正在中国内地申请402项专利，在海外提交5项专利申请 [10] - 2025年，公司与智元机器人达成战略合作，围绕工业场景下的具身智能机器人应用开展全面合作 [10] - 全球化生产布局（惠州、南昌、越南、印度）能够灵活应对不同地区的贸易政策与客户需求 [11] - 与全球核心零部件供应商建立长期合作关系，具备规模化采购优势与稳定的供应保障能力 [11] - 与小米、三星电子等头部品牌的合作年限均超五年，形成了高度互信的战略伙伴关系 [11] 行业前景与增长动力 - 全球消费电子出货量预计从2024年的21.1亿台增长至2029年的24.9亿台，年复合增长率达3.3% [12] - 智能手机出货量预计从2024年的12.4亿台增至2029年的14.1亿台 [12] - 全球AI智能手机出货量预计从2024年的2.35亿部增至2029年的10.6亿部，复合年增长率达35.2% [13] - 全球AI PC出货量预计从2024年的3420万台增至2029年的1.7亿台，复合年增长率达38.5% [13] - 全球汽车电子市场规模预计从2024年的2.5万亿元增长至2029年的3.3万亿元，复合年增长率达6.0% [13] - 全球消费电子ODM市场集中度较高，2024年五大厂商合计占据68.7%的市场份额 [14] - 智能手机ODM市场三大厂商合计占据75.1%的市场份额 [14] - 全球化分工深化与区域供应链布局优化成为行业趋势，具备海外生产能力与多区域交付能力的ODM厂商将更具竞争优势 [14] 未来展望与业绩预期 - 公司作为全球最大的智能手机ODM厂商，将充分受益于AI换机潮驱动的行业需求回暖 [15] - 在AIoT、AI PC、汽车电子等业务持续开拓行业头部客户项目，已获得多个定点项目，有望成为新的收入增长极 [15] - 根据wind盈利预期，公司2025年全年有望实现归母净利润6.85亿元，同比增长29.4% [16] - 预计2026年及2027年将实现收入、利润双双高增长，2026年、2027年净利润增速分别达42.2%、38.9% [16] - 作为AI端侧龙头，公司有望凭借全球ODM行业的领先地位，积极拓展AI眼镜、AI PC等领域，打造全新增长曲线 [16]

公司H股发行上市进程 - 公司已于2025年6月27日向香港联交所递交H股发行上市申请并刊发申请资料 [1] - 公司于2025年12月9日获得中国证监会出具的境外发行上市备案通知书 [1] - 香港联交所上市委员会于2025年12月17日举行上市聆讯审议该申请 [2] - 公司于2025年12月29日更新递交申请资料并于12月30日刊发聆讯后资料集 [2] - 公司于2026年1月14日在香港联交所网站刊发H股招股说明书 [3] 本次H股发行方案概要 - 全球发售H股基础发行股数为52,259,100股 [4] - 香港公开发售部分为5,226,000股，约占全球发售总数的10% [4] - 国际发售部分为47,033,100股，约占全球发售总数的90% [4] - 整体协调人可行使超额配售权，要求额外增发最多7,838,800股H股 [5] - 若超额配售权悉数行使，本次全球发售H股最大发行股数为60,097,900股 [5] 发行定价与时间安排 - 本次H股发行的价格最高不超过每股31港元 [5] - 香港公开发售于2026年1月14日开始，预计于2026年1月19日结束 [5] - 预计于2026年1月20日前公布发行价格 [5] - 本次发行的H股预计于2026年1月22日在香港联交所挂牌并开始上市交易 [5] 信息披露与文件查阅 - H股招股说明书根据香港法律法规及规范刊发，内容可能与境内文件存在差异 [3] - 招股说明书包含根据国际会计准则编制的会计师报告 [3] - 公司未在境内媒体刊登H股招股说明书，但提供了香港联交所网站的查询链接供境内投资者查阅 [3]

公司动态 - 龙旗科技于今日开放股票申购，股票代码为9611.HK [1] - 今日香港市场没有新股上市 [1] 信息来源 - 本文信息源自金融界AI电报 [2]

公司H股发行上市进程 - 公司正在进行发行H股并在香港联交所主板挂牌上市的相关工作 已于2025年6月27日向香港联交所递交申请并刊发申请资料 [1] - 公司于2025年12月9日获得中国证监会出具的境外发行上市备案通知书 备案信息获得确认 [2] - 香港联交所上市委员会于2025年12月17日举行上市聆讯 审议公司本次发行上市的申请 [2] - 公司于2025年12月29日向香港联交所更新递交了本次发行上市的申请资料 [2] - 公司于2025年12月30日在香港联交所网站刊登了本次发行上市的聆讯后资料集 [3] - 公司于2026年1月14日在香港联交所网站刊发了本次发行上市的H股招股说明书 [3] H股发行方案核心条款 - 本次全球发售H股基础发行股数为52,259,100股 视乎超额配售权行使与否而定 [5] - 基础发行中 初步安排香港公开发售5,226,000股 约占全球发售总数的10% 国际发售47,033,100股 约占全球发售总数的90% [5] - 国际发售部分包括不多于5,225,000股雇员预留股份 [5] - 整体协调人可行使超额配售权 要求公司额外增发最多不超过7,838,800股H股 [5] - 若超额配售权悉数行使 本次全球发售H股的最大发行股数将为60,097,900股 [5] - 本次H股发行的价格最高不超过每股31港元 [6] H股发行与上市时间安排 - H股香港公开发售于2026年1月14日开始 预计于2026年1月19日结束 [6] - 预计于2026年1月20日前（含当日）公布发行价格 [6] - 本次发行的H股预计于2026年1月22日在香港联交所挂牌并开始上市交易 [6] 信息披露与文件查阅 - 刊发于香港联交所网站的H股招股说明书根据香港法律法规及国际会计准则编制 其内容可能与公司先前根据中国法律法规准备或刊发的文件存在差异 [3] - 该H股招股说明书刊发目的仅为提供资讯予香港公众人士和合资格的投资者 公司不会在境内交易所网站或指定媒体上刊登 [3][4] - 为便于境内投资者了解信息 公司公告提供了该H股招股说明书在香港联交所网站的查询链接 [4] - 公司公告及H股招股说明书均不构成对任何个人或实体收购、购买或认购公司证券的要约或要约邀请 [5]

新股市场近期表现与龙旗科技上市概况 - 近期港股新股市场表现亮眼，兆易创新、壁仞科技、智谱等多股上市后大涨 [2] - 龙旗科技于2026年1月14日在港开启招股，预计1月22日挂牌上市 [2][3] 龙旗科技本次发行方案详情 - 公司拟全球发售约5225.91万股H股，香港公开发售占10%，国际发售占90% [2] - 设有最多不超过783.88万股的超额配股权，超额配售比例约为基础发行规模的15% [2] - 最高发售价为每股31港元，假设超额配股权未获行使，按此计算预期募集资金净额约15.21亿港元 [2] - 每手100股，入场费为3131.26港元 [3] - 招股期为2026年1月14日至1月19日 [3] 募集资金用途规划 - 约40%将用于扩大公司境内外的整体产能，增强自有生产能力 [2] - 约20%用于支持公司持续的研发工作，加强关键领域的自主研发和创新能力 [2] - 约10%用于加强公司在境内外的市场营销及客户拓展工作 [2] - 约20%用于支持公司在全球的战略性投资或并购 [2] - 剩余约10%用作公司的营运资金及其他一般企业用途 [2] 发行认购与基石投资者情况 - 发行获得高通、江西国控、香港裕同、青岛观澜及国泰君安证券投资（香港）有限公司等知名机构及产业投资方作为基石投资者 [4] - 基石投资者累计拟认购约5650万美元（或约4.4亿港元）的发售股份 [4] 公司业务与市场地位 - 公司是全球领先的智能产品和服务提供商，提供涵盖产品研究、设计、制造及支持的全链条解决方案 [5] - 产品组合包括智能手机、AI PC、汽车电子、平板电脑、智能手表/手环及智能眼镜等，应用于消费电子、汽车智能座舱、物联网等多个领域 [5] - 核心客户包括小米、三星电子、联想、荣耀、OPPO、vivo等领先品牌 [5] - 以2024年出货量计，在消费电子ODM细分领域位居全球第二，全球市场份额为22.4% [5] - 以2024年出货量计，在智能手机ODM细分领域位居全球第一，全球市场份额为32.6% [5] - 以2024年出货量计，在平板电脑ODM细分领域位居全球前三之列 [5] 公司近期财务表现 - 2022年至2024年及2025年前三季度，公司的收入分别为293.43亿元、271.85亿元、463.82亿元、313.32亿元 [5] - 同期，公司的经调整溢利净额分别为6.20亿元、6.72亿元、5.65亿元、6.04亿元 [5]

公司资本运作 - 龙旗科技正在进行申请发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市的相关工作 [2] - 本次全球发售H股基础发行股数为5225.91万股，具体数量视乎超额配售权行使与否而定 [2] - 本次H股发行的价格最高不超过每股31港元 [2]

港股IPO发行概况 - 公司正式启动港股发行，拟全球发售5225.91万股H股，其中国际发售4703.31万股，香港发售522.60万股，最高发售价为31.00港元/股，预期1月20日定价，1月22日开始交易 [2] - 此次港股IPO标志着公司在2024年3月1日A股上市后，正式开启“A+H”发展新篇章 [2] 基石投资者阵容 - 本次IPO引入高通、江西国控、豪威、裕同科技、观澜投资和Endless Growth作为基石投资人，认购总金额约4.40亿港元，按最高发售价计算约1318.48万股 [3] - 高通是近年来首次作为基石投资人参与“A+H”企业投资，其通过“AI加速计划”助推智能跨终端发展，此举彰显全球科技巨头对端侧AI发展的坚定看好 [3] - 基石投资者中的豪威（韦尔半导体香港有限公司）和裕同科技（香港裕同）均为产业龙头，其参与进一步彰显公司在产业链中的深度协同作用 [3] - 基石投资者还包括以江西国控为代表的地方国资，以及观澜投资、Endless Growth等长线资金，形成“产业龙头+长线资金”的多重加持 [3] 公司行业地位与产品战略 - 以2024年ODM出货量统计，公司是全球第二大消费电子ODM厂商、全球排名第一的智能手机ODM厂商 [5] - 公司实施“1+2+X”产品战略：“1”指智能手机主赛道，已获全球头部安卓品牌广泛认可 [5] - “2”指个人计算和汽车电子两个新兴重点业务：在AI PC技术端，公司已实现ARM和X86架构量产出货，具备高通、AMD和英特尔多平台开发交付能力，AI PC业务有望在2026年实现规模化出货 [5] - 在汽车电子领域，公司产品聚焦智控平板、无线充等，客户包括小米、赛力斯、江淮等头部厂商，海外头部客户也在同步拓展中 [5] - “X”指各类智能硬件终端，公司在智能眼镜领域卡位优势明显，与全球及国内头部客户有长期合作或量产项目，智能眼镜正成为业绩快速增长的重要支撑 [6] - 产品战略落地优化收入结构，2025年第三季度，公司智能手机以外产品收入占比已达30% [6] 全球化战略与市场拓展 - 公司全球化战略进入加速攻坚阶段，港股上市旨在提高资本实力、综合竞争力，提升国际化品牌形象，满足国际业务发展需要 [6] - 在北美市场，公司已与包括全球互联网头部客户在内的科技公司展开合作，并计划进一步拓展合作范围 [6] - 在欧洲市场，公司与包括全球头部眼镜厂商在内的多家客户实现了合作上的持续突破 [6] - 在日韩市场，公司聚焦强化同现有全球头部客户的合作，在智能手机、智能穿戴等AIoT领域已逐步突破并提升份额，未来着眼于平板电脑等品类的突破 [6] 募集资金用途 - 本次全球发售募得资金中，40%将用于扩大境内外产能，20%将用于持续研发，10%将用于境内外的市场及客户拓展，20%将用于全球的战略性投资或并购，剩余10%用于运营资金及一般企业用途 [7]