监事会会议召开情况 - 会议于2025年8月27日以现场结合通讯表决方式召开 由监事会主席张高飞主持 [1] - 应到监事3人 实到3人 董事会秘书和部分高级管理人员列席会议 [1] - 会议通知及召开程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 审议通过事项 - 审议通过《2025年半年度报告》及其摘要 表决结果3票同意0票反对0票弃权 [1] - 审议通过《2025年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》 表决结果3票同意0票反对0票弃权 [2] - 审议通过部分募集资金投资项目结项暨节余募集资金永久补充流动资金并注销专户议案 需提交2025年第二次临时股东会审议 [2] - 审议通过取消监事会并修订《公司章程》议案 需提交2025年第二次临时股东会审议 [2]

股东会基本信息 - 股东会将于2025年9月19日15:30在湖南省长沙市芙蓉区韶山北路159号通程国际大酒店召开 [1] - 投票采用现场投票和网络投票结合的方式 网络投票通过上海证券交易所系统进行 投票时间为当日9:15-9:25 9:30-11:30 13:00-15:00（交易系统）及9:15-15:00（互联网平台） [1] - 股权登记日为2025年9月16日 A股股东可参与表决 [4][5] 审议事项 - 本次会议审议非累积投票议案《关于使用部分闲置募集资金永久补充流动资金并注销专户的议案》 [2][3] - 该议案已于2025年8月27日经第六届董事会第四次会议及第五届监事会第二十四次会议审议通过 [3] - 无关联股东需回避表决 [3] 投票规则 - 融资融券、转融通及沪股通投资者投票需遵守《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号—规范运作》相关规定 [2] - 持有多个账户的股东表决权数量为全部账户持股总和 重复投票以第一次投票结果为准 [3][4] - 同一表决权通过不同方式重复表决时 以第一次投票结果为准 [4] 参会登记方式 - 法人股东需提供营业执照复印件（加盖公章）、证券账户卡及授权委托书 自然人股东需提供身份证及证券账户卡 [5] - 登记可通过信函或传真方式 需在2025年9月18日16:00前送达公司董事会办公室 [5] - 登记地址为湖南省长沙市芙蓉区晚报大道267号晚报大厦17楼 联系电话0731-89842956 [6]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][8] 核心观点 - 门店业务加速见底 2025Q2鲜货类产品营收同比-23.27% 包装产品同比-21.26% 加盟商管理同比-26.54% [8] - 盈利能力承压 2025Q2毛利率28.9%同比下降1.63个百分点 销售净利率3.8%同比下降3.8个百分点 [8] - 积极探索新思路 通过解构消费场景需求 构建区域风味数据库 推进渠道优化和数智化工具应用 [8] - 盈利预测显示复苏趋势 预计2025-2027年归母净利润分别为4.02/5.08/5.61亿元 同比增长77%/26%/10% [1][8] 财务表现 - 2025H1营业收入28.20亿元同比-15.57% 归母净利润1.75亿元同比-40.71% [8] - 2025Q2营业收入13.19亿元同比-19.80% 归母净利润0.55亿元同比-57.65% [8] - 费用率上升 2025Q2销售/管理/研发/财务费用率分别同比+0.39/+2.78/+0.28/+0.10个百分点 [8] - 现金流改善 预计2025年经营活动现金流达14.94亿元 较2024年10.92亿元增长36.8% [9] 业务结构 - 鲜货类产品为主力 2025H1营收21.12亿元占比74.9% 但同比-19.15% [8] - 包装产品逆势增长 2025H1营收2.28亿元同比+16.31% [8] - 加盟商管理服务营收0.27亿元同比-20.28% [8] 估值指标 - 当前股价16.33元 对应2025-2027年PE分别为24.59/19.50/17.65倍 [1][9] - 市净率1.58倍 每股净资产10.31元 [5][6] - 总市值98.96亿元 流通市值与总市值一致 [5]

公司治理 - 公司第六届第四次董事会会议于2025年8月27日以现场结合通讯表决方式召开 [1] - 会议审议《关于2025年度提质增效重回报专项行动方案的半年度评估报告的议案》等文件 [1] 业务结构 - 2024年卤制食品销售占比83.49% [1] - 供应链物流占比7.82% [1] - 集采业务占比5.1% [1] - 其他业务占比2.25% [1] - 加盟商管理占比0.98% [1]

财务表现 - 报告期内实现营业收入28.2亿元，同比减少15.57% [1] - 归母净利润1.75亿元，同比大幅下降40.71% [1] 业绩时间范围 - 业绩统计周期为2025年上半年 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入28.2亿元，同比减少15.57% [1] - 2025年上半年归母净利润1.75亿元，同比减少40.71% [1] - 2024年全年营业收入62.57亿元，同比下滑13.84% [1] - 2024年归母净利润2.27亿元，同比下滑34.04%，创上市以来年度新低 [1] 经营动态 - 广告宣传费支出9230.54万元，同比增加约1420.75万元 [1] - 推行"聚焦卤味赛道，深耕细分需求"战略，着力场景化创新与精益运营 [1] - 通过需求洞察力、品类创新力和敏捷供应力建设适应复杂市场环境 [1] 市场表现 - 截至8月28日收盘价16.33元/股，单日下跌0.49% [3] - 总市值98.96亿元 [3] - 2017年上市发行价为16.09元/股 [1] 产品质量 - 黑猫投诉平台存在多起关于鸭脖中吃出异物、产品变质的投诉 [2] 公司背景 - 总部位于湖南长沙，主营休闲卤制食品生产和销售及连锁加盟体系运营管理 [1] - 2017年3月在上交所上市 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入28.20亿元 同比下降15.57% 主要因销量下降[1] - 归属净利润1.75亿元 同比下降40.71%[1] 经营策略 - 探索细分消费场景需求变化 解构佐餐/零食/夜宵/礼品等场景核心诉求[1] - 依托会员消费习惯/社交媒体声量/门店反馈三通道机制追踪需求迁移趋势[1] - 针对不同市场偏好制定区域策略[1] - 尝试音乐节/露营等青年文化触点渗透 强化场景化内容营销[1] - 推行具象营销活动提高会员消费黏性[1]

财务表现 - 上半年营业收入28.20亿元，同比下滑15.57% [1] - 归母净利润1.75亿元，同比下滑40.71% [1] - 扣非归母净利润1.33亿元，同比下滑52.60% [1]

资金募集 - 2019年3月公开发行可转换公司债券1000万张，募资10亿，净额9.81784亿[2] - “山东阿齐食品仓储中心建设项目”募资7646.94万元[6] 项目资金情况 - 该项目累计投入7646.76万元，利息收入净额107.65万元，结余107.83万元[6] - 截至2025年6月30日，专户余额107.83万元[8] 资金处理 - 2025年8月董事会通过项目结项及节余资金补充流动资金议案[11] - 议案需提交2025年第二次临时股东会审议[12] - 监事会和保荐机构均同意该议案[13][14]

股东会信息 - 2025年第二次临时股东会9月19日召开[2] - 现场会议9月19日15:30在长沙通程国际大酒店举行[2] - 网络投票9月19日进行，交易系统和互联网投票时间不同[2] 股票信息 - A股股票代码603517，简称为绝味食品[8] - 股权登记日为2025/9/16[8] 审议议案 - 审议《关于部分募集资金投资项目结项暨节余募集资金永久补充流动资金并注销专户的议案》等[3] - 特别决议议案为议案2，对中小投资者单独计票的议案有3个[4] 股东登记 - 登记时间为2025年9月18日8:30 - 16:00[11] - 登记地点为湖南省长沙市芙蓉区晚报大道267号晚报大厦17楼[11] - 法人和自然人登记方式不同，需9月18日16:00前函或传真送达[10] 公司联系 - 电话和传真均为0731 - 89842956，邮箱为zqb@juewei.cn[12]